நாணய பரிமாற்றங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

ஒரு நாணய இடமாற்று, குறுக்கு நாணய இடமாற்று என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது இரு-இருப்புநிலை பரிவர்த்தனை ஆகும், இதில் இரு கட்சிகளும் வெவ்வேறு நாணயங்களில் முதன்மை மற்றும் ஆர்வத்தை பரிமாறிக்கொள்கின்றன. நாணய மாற்றங்களில் ஈடுபடும் கட்சிகள் பொதுவாக நிதி நிறுவனங்கள், அவை சொந்தமாக அல்லது நிதி அல்லாத நிறுவனத்திற்கான முகவராக செயல்படுகின்றன. நாணய இடமாற்றத்தின் நோக்கம் பரிமாற்ற வீத அபாயத்தை வெளிப்படுத்துவது அல்லது வெளிநாட்டு நாணயத்தை கடன் வாங்குவதற்கான செலவைக் குறைப்பதாகும்.

ஒரு நாணய இடமாற்றம் ஒரு வட்டி வீத இடமாற்றுக்கு ஒத்ததாகும், ஒரு நாணய இடமாற்றத்தில், பெரும்பாலும் அசல் பரிமாற்றம் உள்ளது, அதே நேரத்தில் வட்டி வீத இடமாற்றத்தில், அசல் கைகளை மாற்றாது.

நாணய இடமாற்றத்தில், வர்த்தக தேதியில், எதிர் கட்சிகள் இரண்டு நாணயங்களில் கற்பனைத் தொகையை பரிமாறிக்கொள்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு கட்சி 10 மில்லியன் டாலர் பிரிட்டிஷ் பவுண்டுகள் (ஜிபிபி) பெறுகிறது, மற்றொன்று 14 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களை (அமெரிக்க டாலர்) பெறுகிறது. இது ஜிபிபி / அமெரிக்க டாலர் மாற்று வீதத்தை 1.4 குறிக்கிறது. ஒப்பந்தத்தின் முடிவில், அவர்கள் அதே பரிமாற்ற வீதத்தைப் பயன்படுத்தி மீண்டும் இடமாற்றம் செய்து ஒப்பந்தத்தை முடித்துக்கொள்வார்கள்.

இடமாற்றங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு நீடிக்கும் என்பதால், தனிப்பட்ட ஒப்பந்தத்தைப் பொறுத்து, சந்தை இடத்தில் பரிமாற்ற விகிதம் (இடமாற்றத்தில் அல்ல) காலப்போக்கில் வியத்தகு முறையில் மாறக்கூடும். நிறுவனங்கள் இந்த நாணய பரிமாற்றங்களைப் பயன்படுத்துவதற்கு இதுவும் ஒரு காரணம். அவர்கள் எவ்வளவு பணம் பெறுவார்கள் என்பது அவர்களுக்குத் தெரியும், எதிர்காலத்தில் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும்.

ஒப்பந்தத்தின் காலப்பகுதியில், ஒவ்வொரு தரப்பினரும் அவ்வப்போது வட்டி செலுத்துகிறார்கள், அதிபர் பெற்ற அதே நாணயத்தில், மற்ற கட்சிக்கு. வட்டி செலுத்த பல வழிகள் உள்ளன. இது ஒரு நிலையான விகிதத்தில் செலுத்தலாம், மிதக்கும் வீதம், அல்லது ஒரு தரப்பினர் ஒரு மிதவை செலுத்தலாம், மற்றொன்று ஒரு நிலையான தொகையை செலுத்தலாம், அல்லது அவர்கள் இருவரும் மிதக்கும் அல்லது நிலையான கட்டணங்களை செலுத்தலாம்.

முதிர்வு தேதியில், கட்சிகள் ஆரம்ப அசல் தொகைகளை பரிமாறிக்கொள்கின்றன, ஆரம்ப பரிமாற்றத்தை அதே மாற்று விகிதத்தில் மாற்றியமைக்கின்றன.

நாணய மாற்றங்களின் எடுத்துக்காட்டுகள்

நிறுவனம் A 100 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் மிதக்கும் வீதக் கடனை ஒரு நிலையான வீத ஜிபிபி கடனாக மாற்ற விரும்புகிறது. வர்த்தக தேதியில், கம்பெனி ஏ நிறுவனம் million 100 மில்லியன் அமெரிக்க டாலரை 74 மில்லியன் பவுண்டுகளுக்கு ஈடாக கம்பெனி பி உடன் பரிமாறிக்கொள்கிறது. இது 0.74 USD / GBP இன் பரிமாற்ற வீதம் (1.35 GBP / USD க்கு சமம்).

பரிவர்த்தனையின் வாழ்நாளில், கம்பெனி ஏ ஆறு மாத LIBOR க்கு ஈடாக ஜிபிபியில் ஒரு நிலையான விகிதத்தை கம்பெனி பி க்கு செலுத்துகிறது.

அமெரிக்க டாலர் வட்டி million 100 மில்லியன் அமெரிக்க டாலராக கணக்கிடப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் ஜிபிபி வட்டி செலுத்துதல்கள் 74 மில்லியன் பவுண்டு தொகையில் கணக்கிடப்படுகின்றன.

முதிர்ச்சியில், கற்பனை டாலர் தொகைகள் மீண்டும் பரிமாறப்படுகின்றன. நிறுவனம் A அவர்களின் அசல் $ 100 மில்லியன் அமெரிக்க டாலரையும், கம்பெனி B 74 மில்லியன் பவுண்டுகளையும் பெறுகிறது.

ஏ மற்றும் பி நிறுவனம் பல காரணங்களுக்காக இதுபோன்ற ஒப்பந்தத்தில் ஈடுபடக்கூடும். ஒரு சாத்தியமான காரணம், அமெரிக்க பணமுள்ள நிறுவனத்திற்கு பிரிட்டனில் ஒரு புதிய நடவடிக்கைக்கு நிதியளிக்க பிரிட்டிஷ் பவுண்டுகள் தேவை, மற்றும் பிரிட்டிஷ் நிறுவனத்திற்கு அமெரிக்காவில் ஒரு செயல்பாட்டிற்கு நிதி தேவைப்படுகிறது. இரு நிறுவனங்களும் ஒருவருக்கொருவர் முயன்று ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு வந்து, அவர்கள் இருவரும் கடன் பெற ஒரு வங்கியில் செல்லாமல் அவர்கள் விரும்பும் பணத்தை பெறுகிறார்கள், இது அவர்களின் கடன் சுமையை அதிகரிக்கும். குறிப்பிட்டுள்ளபடி, ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் நாணய பரிமாற்றங்கள் தோன்றத் தேவையில்லை, அங்கு கடன் வாங்குவது போல.

பரிமாற்ற வீதத்தை பூட்டியிருப்பது இரு தரப்பினருக்கும் அவர்கள் எதைப் பெறுவார்கள் என்பதையும் ஒப்பந்தத்தின் முடிவில் அவர்கள் எதைத் திருப்பிச் செலுத்துவார்கள் என்பதையும் அறிய உதவுகிறது. இரு கட்சிகளும் இதை ஒப்புக் கொண்டாலும், ஒருவர் சிறப்பாக முடிவடையும். ஒப்பந்தத்தின் பின்னர், அமெரிக்க டாலர் 0.65 அமெரிக்க டாலர் / ஜிபிபி வீதத்திற்கு வீழ்ச்சியடையத் தொடங்குகிறது. இந்த வழக்கில், பி நிறுவனம் ஒரு ஒப்பந்தம் செய்ய இன்னும் சிறிது நேரம் காத்திருந்தால் 65 மில்லியன் ஜிபிபிக்கு 100 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களை மட்டுமே பெற முடியும், ஆனால் அதற்கு பதிலாக அவர்கள் 74 மில்லியன் டாலர் ஜிபிபியில் பூட்டப்பட்டனர்.

கற்பனையான தொகைகள் பூட்டப்பட்டிருந்தாலும், பரிமாற்ற வீத அபாயத்திற்கு உட்பட்டவை அல்ல, கட்சிகள் இன்னும் மாறிவரும் மாற்று விகிதங்களில் (அல்லது வட்டி விகிதங்கள், மிதக்கும் வீதத்தின் போது) வாய்ப்பு செலவுகள் / ஆதாயங்களுக்கு உட்பட்டுள்ளன. தற்போதைய சந்தை விகிதங்களின் அடிப்படையில் அவர்கள் செலுத்த வேண்டியதை விட குறைவாக அல்லது குறைவாக.