வட்டி வீதம் எதிர்காலம்

வட்டி வீத எதிர்காலம் என்றால் என்ன?

வட்டி வீத எதிர்காலம் என்பது வட்டி செலுத்தும் அடிப்படை கருவியுடன் எதிர்கால ஒப்பந்தமாகும். வட்டி வீத எதிர்காலம் என்பது எந்தவொரு வட்டி தாங்கும் சொத்தின் எதிர்கால விநியோகத்திற்கு வாங்குபவருக்கும் விற்பனையாளருக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தமாகும். வட்டி வீத எதிர்காலம் வாங்குபவர் மற்றும் விற்பனையாளர் எதிர்கால தேதிக்கு வட்டி தாங்கும் சொத்தின் விலையை பூட்ட அனுமதிக்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வட்டி வீத எதிர்காலம் என்பது ஒரு நிதி வழித்தோன்றலாகும், இது வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களிலிருந்து பயனருக்கு பயனடைய அனுமதிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் வட்டி விகிதங்களின் திசையை வட்டி வீத எதிர்காலங்களுடன் ஊகிக்கலாம், இல்லையெனில் விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு எதிராக அவற்றைப் பயன்படுத்தலாம். அமெரிக்க பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யும் பெரும்பாலான வட்டி வீத எதிர்காலங்கள் அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களை அடிப்படை சொத்தாகப் பயன்படுத்துகின்றன.

வட்டி வீத எதிர்காலங்களைப் புரிந்துகொள்வது

சி.எம்.டி.யில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் கருவூல பத்திர எதிர்காலத்தில் சி.எம்.இ அல்லது கருவூல பத்திரங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் கருவூல மசோதா எதிர்காலத்தில் கருவூல பில்கள் போன்ற அடிப்படை கருவிகளின் அடிப்படையில் வட்டி வீத எதிர்காலம் இருக்க முடியும். குறுந்தகடுகள், கருவூல குறிப்புகள் மற்றும் ஜின்னி மே போன்ற பிற தயாரிப்புகளும் வட்டி வீத எதிர்காலத்தின் அடிப்படை சொத்துகளாக வர்த்தகம் செய்ய கிடைக்கின்றன. மிகவும் பிரபலமான வட்டி வீத எதிர்காலங்கள் 30 ஆண்டு, 10 ஆண்டு, ஐந்தாண்டு மற்றும் இரண்டு ஆண்டு கருவூலங்கள், அத்துடன் யூரோடொல்லர். வட்டி வீத எதிர்காலங்கள் ஹெட்ஜிங் நோக்கங்களுக்காகவும் ஊக நோக்கங்களுக்காகவும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

விகித மாற்றங்களின் திசையில் பந்தயம் கட்ட ஊக வணிகர்கள் வட்டி விகித எதிர்காலங்களைப் பயன்படுத்தலாம், ஆனால் ஹெட்ஜர்கள் அவற்றைப் பயன்படுத்தி விகிதங்களில் சாதகமற்ற நடவடிக்கையின் விளைவை முடக்கலாம். உதாரணமாக, வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால் மாறி விகிதக் கடனைக் கொண்ட கடன் வாங்குபவர் பாதிக்கப்படுவார். ஆகையால், கடன் வாங்குபவர் வட்டி வீத எதிர்காலத்தை வாங்க முடியும், இது விகிதங்கள் உயர்ந்து கடனின் அதிகரித்த செலவை ஈடுசெய்தால் கிடைக்கும்.

வட்டி விகிதம் எதிர்கால எடுத்துக்காட்டு

கருவூல அடிப்படையிலான வட்டி வீத எதிர்காலங்களும் யூரோடொல்லர் அடிப்படையிலான வட்டி வீத எதிர்காலங்களும் வித்தியாசமாக வர்த்தகம் செய்கின்றன. பெரும்பாலான கருவூலங்களின் முக மதிப்பு, 000 100, 000. எனவே, கருவூல அடிப்படையிலான வட்டி வீத எதிர்காலத்திற்கான ஒப்பந்த அளவு பொதுவாக, 000 100, 000 ஆகும். ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் $ 1, 000 கைப்பிடிகளில் வர்த்தகம் செய்கிறது, ஆனால் இந்த கைப்பிடிகள் முப்பது வினாடிகளாக அல்லது $ 31.25 ($ 1, 000/32) இன் அதிகரிப்புகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன. ஒரு ஒப்பந்தத்தின் மேற்கோள் 101'25 (அல்லது பெரும்பாலும் 101-25 என பட்டியலிடப்பட்டுள்ளது) என பட்டியலிடப்பட்டால், இதன் பொருள் ஒப்பந்தத்தின் மொத்த விலை முக மதிப்பு, பிளஸ் ஒன் கைப்பிடி, மற்றொரு கைப்பிடியின் 25/32 கள் அல்லது:

101′25 விலை = $ 100, 000 + $ 1, 000 + ($ 1, 000 × 3225)

யூரோடொல்லர் அடிப்படையிலான ஒப்பந்தங்கள் ஒப்பந்த அளவு million 1 மில்லியன், கைப்பிடி அளவு, 500 2, 500 மற்றும் அதிகரிப்பு $ 25 ஆகும். இந்த ஒப்பந்தங்கள், கருவூல அடிப்படையிலான ஒப்பந்தங்களைப் போலன்றி, அரை-டிக் மற்றும் கால்-டிக் மதிப்புகளிலும் வர்த்தகம் செய்யலாம். இதன் பொருள் $ 1 மில்லியன் ஒப்பந்தத்தின் குறைந்தபட்ச விலை இயக்கம் 25 6.25 மட்டுமே, இது x 25 x 25% க்கு சமம்.

வட்டி வீத எதிர்காலத்தின் விலை வட்டி விகிதங்களின் மாற்றத்திற்கு நேர்மாறாக நகர்கிறது. வட்டி விகிதங்கள் குறைந்துவிட்டால், வட்டி வீத எதிர்காலத்தின் விலை உயரும், நேர்மாறாகவும் இருக்கும். ஒரு வணிகர் ஒரு வருட வட்டி விகிதங்கள் குறையக்கூடும் என்று ஊகிக்கிறார். வர்த்தகர் 30 ஆண்டு கருவூல பத்திர எதிர்காலத்தை 102'28 விலைக்கு வாங்குகிறார். ஒரு வருடம் கழித்து, வர்த்தகரின் கணிப்பு நனவாகியுள்ளது. வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக உள்ளன, மேலும் அவர் வைத்திருக்கும் வட்டி வீத எதிர்காலம் இப்போது 104'05 என நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. வர்த்தகர் விற்கிறார், மற்றும் அவரது லாபம்:

கொள்முதல் விலை = 102′28 = $ 102, 875 விற்பனை விலை = 104′05 = $ 104, 156.25