வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பம் வரையறை

வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பம் என்றால் என்ன?

வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பம் என்பது ஒரு வழித்தோன்றலாகும், இதில் மாறி வட்டி வீதத்தின் அடிப்படையில் வட்டி செலுத்துவதற்கு உரிமையாளருக்கு உரிமை உண்டு, பின்னர் ஒரு நிலையான வட்டி வீதத்தின் அடிப்படையில் வட்டி செலுத்துகிறது. விருப்பம் பயன்படுத்தப்பட்டால், வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பத்தை விற்கும் முதலீட்டாளர் விருப்பத்தை வைத்திருப்பவருக்கு நிகர கட்டணம் செலுத்துவார்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பம் என்பது ஒரு வழித்தோன்றல் ஆகும், இது ஒரு நிலையான வீதத்தை செலுத்துவதற்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு மாறி விகிதத்தைப் பெறுவதற்கும் உரிமையாளருக்கு உரிமையைத் தருகிறது, ஆனால் கடமையாக இல்லை. கடன் வாங்குபவர்களுக்கு வழங்கப்படும் வட்டி விகிதங்களை பூட்டுவதற்கு கடன் வழங்கும் நிறுவனங்களால் வட்டி வீத அழைப்புகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. மிதக்கும் வட்டி விகிதங்கள் செலுத்தப்படும் கடனில் ஒரு நிலையை பாதுகாக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.

வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பத்தைப் புரிந்துகொள்வது

வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பங்களைப் புரிந்து கொள்ள, கடன் சந்தையில் விலைகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதை முதலில் நமக்கு நினைவூட்டுவோம். வட்டி விகிதங்களுக்கும் பத்திர விலைகளுக்கும் இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு உள்ளது. சந்தையில் அதிகரிக்கும் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, ​​நிலையான வருமான விலைகள் வீழ்ச்சியடையும். இதேபோல், வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, ​​விலைகள் அதிகரிக்கும். வட்டி விகிதங்களில் ஒரு மோசமான இயக்கத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் அல்லது விகிதங்களில் எதிர்பார்க்கப்படும் இயக்கத்திலிருந்து லாபம் பெற விரும்பும் ஊக வணிகர்கள் வட்டி வீத விருப்பங்கள் மூலம் அவ்வாறு செய்யலாம்.

வட்டி வீத விருப்பம் என்பது மூன்று மாத கருவூல மசோதா (டி-பில்) அல்லது 3 மாத லண்டன் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (LIBOR) போன்ற மகசூல் போன்ற வட்டி விகிதமாக அதன் அடிப்படை சொத்தை கொண்ட ஒரு ஒப்பந்தமாகும். கருவூலப் பத்திரங்களின் விலை வீழ்ச்சியடையும் (அல்லது மகசூல் அதிகரிக்கும்) எதிர்பார்க்கும் ஒரு முதலீட்டாளர் வட்டி விகிதத்தை வாங்குவார். கடன் கருவிகளின் விலை அதிகரிக்கும் (அல்லது மகசூல் குறையும்) என்று அவள் எதிர்பார்க்கிறாள் என்றால், வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பம் வாங்கப்படும்.

வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பம் வாங்குபவருக்கு ஒரு நிலையான வீதத்தை செலுத்துவதற்கும் மாறி விகிதத்தைப் பெறுவதற்கும் உரிமை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமையாகாது. காலாவதியாகும் அடிப்படை வட்டி விகிதம் வேலைநிறுத்த விகிதத்தை விட அதிகமாக இருந்தால், விருப்பம் பணத்தில் இருக்கும் மற்றும் வாங்குபவர் அதைப் பயன்படுத்துவார். சந்தை வீதம் வேலைநிறுத்த விகிதத்தை விடக் குறைந்துவிட்டால், விருப்பம் பணத்திற்கு வெளியே இருக்கும், மேலும் முதலீட்டாளர் ஒப்பந்தத்தை காலாவதியாக அனுமதிக்கும்.

விருப்பம் பயன்படுத்தப்படும்போது செலுத்தும் தொகை, தீர்வுத் தேதியில் சந்தை வீதத்திற்கும் வேலைநிறுத்த வீதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாட்டின் தற்போதைய மதிப்பு, விருப்ப ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள கற்பனையான அசல் தொகையால் பெருக்கப்படுகிறது. தீர்வு வீதத்திற்கும் வேலைநிறுத்த வீதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாடு விகிதத்தின் காலத்திற்கு சரிசெய்யப்பட வேண்டும்.

வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பத்தின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒரு கற்பனையான எடுத்துக்காட்டு, ஒரு முதலீட்டாளர் வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பத்தில் ஒரு நீண்ட நிலையை வைத்திருக்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம், அதில் 180 நாள் டி-பில் அதன் அடிப்படை வட்டி விகிதமாக உள்ளது. ஒப்பந்தத்தில் கூறப்பட்ட முக்கிய அசல் தொகை million 1 மில்லியன், மற்றும் வேலைநிறுத்த விகிதம் 1.98%. சந்தை விகிதம் வேலைநிறுத்த வீதத்தை கடந்தால், 2.2% எனக் கூறினால், வாங்குபவர் வட்டி வீத அழைப்பைப் பயன்படுத்துவார். அழைப்பை உடற்பயிற்சி செய்வது வைத்திருப்பவருக்கு 2.2% பெறவும் 1.98% செலுத்தவும் உரிமை அளிக்கிறது. வைத்திருப்பவருக்கு செலுத்த வேண்டியவை:

செலுத்துதல் = (2.2% −1.98%) × (360180) × $ 1 மில்லியன் =.22 ×.5 × $ 1 மில்லியன் = $ 1, 100

வட்டி வீத விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்துடன் இணைக்கப்பட்ட முதிர்வுக்கு நாட்கள் ஆகும். மேலும், விகிதத்துடன் இணைக்கப்பட்ட நாட்களின் எண்ணிக்கையின் இறுதி வரை விருப்பத்திலிருந்து செலுத்துதல் செய்யப்படாது. எடுத்துக்காட்டாக, எங்கள் எடுத்துக்காட்டில் உள்ள வட்டி வீத விருப்பம் 60 நாட்களில் காலாவதியானால், 180 நாட்களில் அடிப்படை டி-பில் முதிர்ச்சியடைவதால் 180 நாட்களுக்கு ஹோல்டருக்கு பணம் செலுத்தப்படாது. ஆகையால், தற்போதைய மதிப்பு 100 1, 100 ஐ 6% ஆகக் கண்டுபிடிப்பதன் மூலம் தற்போதைய காலத்திற்கு தள்ளுபடி செய்யப்பட வேண்டும்.

வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பங்களின் பயன்கள்

எதிர்கால கடன் விகிதங்களில் ஒரு மாடியில் பூட்ட விரும்பும் கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பங்களின் முக்கிய வாங்குபவர்களாகும். வாடிக்கையாளர்கள் பெரும்பாலும் எதிர்காலத்தில் ஏதேனும் ஒரு கட்டத்தில் கடன் வாங்க வேண்டிய நிறுவனங்களாகும், எனவே கடன் வழங்குநர்கள் இடைக்காலத்தில் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மோசமான மாற்றங்களுக்கு எதிராக காப்பீடு செய்ய அல்லது பாதுகாக்க விரும்புகிறார்கள்.

பலூன் கட்டணம் என்பது பலூன் கடனின் முடிவில் செலுத்த வேண்டிய பெரிய கட்டணம்.

ஒரு மிதக்கும் வட்டி வீதத்தின் அடிப்படையில் வட்டி செலுத்தப்படும் கடனில் ஒரு நிலையை பாதுகாக்க விரும்பும் முதலீட்டாளரால் வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம். வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதன் மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் குறைந்த வட்டி விகிதங்களை அனுபவிக்கும் போது பணம் செலுத்த வேண்டிய மிக உயர்ந்த வட்டி விகிதத்தை மட்டுப்படுத்த முடியும், மேலும் வட்டி செலுத்தும் போது செலுத்தப்படும் பணப்புழக்கத்தை அவள் கணிக்க முடியும்.

வட்டி வீத அழைப்பு விருப்பங்கள் குறிப்பிட்ட கால அல்லது பலூன் கட்டண சூழ்நிலையில் பயன்படுத்தப்படலாம். மேலும், வட்டி வீத விருப்பங்களை ஒரு பரிமாற்றத்தில் அல்லது கவுண்டரில் (OTC) வர்த்தகம் செய்யலாம்.