பொது இணை நிதி வர்த்தகங்கள் (ஜி.சி.எஃப்) வரையறை

பொது இணை நிதி வர்த்தகங்கள் என்றால் என்ன?

பொது இணை நிதி (ஜி.சி.எஃப்) வர்த்தகங்கள் என்பது ஒரு வகை மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தம் (ரெப்போ) ஆகும், இது குறிப்பிட்ட பத்திரங்களை வர்த்தக நாளின் இறுதி வரை பிணையமாக நியமிக்காமல் செயல்படுத்தப்படுகிறது. ஜி.சி.எஃப் வர்த்தகங்கள் பல இடை-டீலர் புரோக்கர்களைப் பயன்படுத்துகின்றன, அவர்கள் ஜி.சி.எஃப் வர்த்தகங்களுக்கு இடைத்தரகர்களாக செயல்படுகிறார்கள். ஜி.சி.எஃப் வர்த்தகங்கள் ரெப்போ சந்தையில் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் தங்கள் செலவுகளைக் குறைக்கவும், ரெப்போ ஒப்பந்தங்களுக்கான பத்திரங்கள் மற்றும் நிதி பரிமாற்றங்களைக் கையாளுவதில் சிக்கலைக் குறைக்கவும் அனுமதிக்கின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஜி.சி.எஃப் வர்த்தகங்கள் இணை மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் ஆகும், இதில் பிணையத்திற்காகப் பயன்படுத்தப்படும் சொத்துக்கள் நாள் இறுதி வரை குறிப்பிடப்படவில்லை. இந்த வகையான பரிவர்த்தனைகள் பொதுவாக வங்கிகள் அல்லது நிறுவனங்களுக்கிடையில் நிறைவேற்றப்படுகின்றன, அவை அரசாங்க பத்திரங்கள் போன்ற உயர்தர சொத்துக்களின் குறிப்பிடத்தக்க பட்டியலைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு நாளில் வர்த்தகத்தை திறந்து மூட முடிந்தால், இந்த வகையான வர்த்தகம் பரிவர்த்தனையை நிலையான மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்களை விட மிகவும் நெறிப்படுத்துகிறது.

பொது இணை நிதி வர்த்தகங்களை புரிந்துகொள்வது (ஜி.சி.எஃப்)

மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள், அல்லது ரெப்போ வர்த்தகங்கள், பொதுவாக வங்கிகளுக்கிடையில் அல்லது வங்கிகள் மற்றும் பிற நிறுவனங்களுக்கிடையில் செய்யப்படும் குறுகிய கால கடன்கள் ஆகும், அவை அதிக அளவு கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள், அரசாங்க பத்திரங்கள், பணம் அல்லது இரண்டையும் வைத்திருக்கின்றன. இந்த வர்த்தகங்களுக்குப் பின்னால் உள்ள யோசனை மிகவும் எளிதானது, இருப்பினும் அவற்றை நிறைவேற்றுவது சிக்கலானது.

சாராம்சத்தில், ஒரு வங்கி அல்லது பிற கடன் வழங்கும் நிறுவனத்தில் பெரிய அளவில் பணம் உள்ளது, மேலும் அதைப் பெறக்கூடிய எந்த விகிதத்திலும் கடன் கொடுக்க விரும்புகிறது. வங்கிகளால் இருப்புக்களுக்கு கடன் கொடுக்க முடியும் என்பதால், அவர்கள் உயர் வட்டி சொத்துக்களில் குறுகிய கால கடன்களைச் செய்ய முடிந்தால், குறைந்த வட்டி விகிதத்தை கணிசமாக சிறந்ததாக மாற்ற முடியும். கணிசமான அளவு உயர்தர பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் நிறுவனங்கள் அல்லது வங்கிகள் குறுகிய கால பணத்தை திரட்டினால் மட்டுமே கணிசமான லாபம் ஈட்டக்கூடிய நிலையில் இருக்கலாம்.

மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் இந்த இரு தரப்பினருக்கும் பயனளிக்க அனுமதிக்கின்றன. மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தத்தின் மூலம் பணத்தைப் பெறுவதற்கு பத்திரதாரர்கள் பத்திரங்களை இணைப்பாகப் பயன்படுத்துகின்றனர். இது ஒரு கடனைப் போலவே செயல்படுகிறது, ஏனெனில் பத்திரதாரர்கள் சொத்துக்களை விற்றதை விட மறு கொள்முதல் செய்வதற்கு அதிக பணம் செலுத்துவார்கள் என்று ஒப்பந்தம் கூறுகிறது. பரிவர்த்தனை இயல்புநிலையாக இல்லாத வரை, எதிர் கட்சி (பொதுவாக ஒரு வங்கி) லாபத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது. ஜி.சி.எஃப் வர்த்தகம் இதன் ஒரு பதிப்பாகும், இது செயல்முறையை நெறிப்படுத்துகிறது.

ஜி.சி.எஃப் வர்த்தகங்கள் பெரும்பாலும் வங்கிகள் அல்லது வங்கி நிறுவனங்களுக்கிடையில் இருப்பதால், துவக்கக் கட்சி கணிசமான அளவு உயர்தர சொத்துக்களை கையில் வைத்திருப்பதாகக் கருதலாம், மேலும் பிணையத்தில் பயன்படுத்தப்படுகின்ற சொத்துக்களின் விவரங்களுக்கு கொஞ்சம் கவலையுடன் பரிவர்த்தனையில் நுழைய முடியும். பரிவர்த்தனை திறந்திருக்கும் மற்றும் நாள் முடிவதற்கு முன்பு மூடப்பட்டால் இது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

ஜெனரல் பிணையம் (ஜி.சி) உயர்தர, திரவ சொத்துக்களை உள்ளடக்கியது, அவை ஒருவருக்கொருவர் நெருக்கமான மாற்றாக இருக்கின்றன-ஆகவே, அவை ஒன்றாக "பொது" பிணையமாக இணைக்கப்படுகின்றன. அமெரிக்க கருவூல பில்கள், குறிப்புகள் மற்றும் பத்திரங்கள் ஜி.சி.யாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகின்றன, அமெரிக்க கருவூல பணவீக்க பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் (டிப்ஸ்), அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் மற்றும் அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் நிறுவனங்களால் வழங்கப்பட்ட பிற பத்திரங்கள்.

பிணையின் இந்த வடிவங்கள் கிட்டத்தட்ட பணமாக இருப்பதால், அதிக சந்தை பணப்புழக்கம் உள்ளது மற்றும் கடன் மற்றும் கடன் வாங்கும் விற்பனையாளர்களிடையே தனிப்பட்ட இணை ஒப்பந்தங்களை பேச்சுவார்த்தை நடத்த வேண்டிய அவசியமின்றி ரெப்போ பரிவர்த்தனைகள் எளிதாக்கப்படுகின்றன. மேலும், பங்கேற்பாளர்கள் குறைந்த செலவினங்களிலிருந்து பயனடைகிறார்கள், ஏனெனில் ஜி.சி.எஃப் வர்த்தகம் பண சந்தை விகிதங்களான LIBOR மற்றும் EURIBOR போன்ற விகிதங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

ரெப்போவிற்கான சரியான பிணையத்தைக் குறிப்பிடுவதில் வழங்கப்பட்ட தாமதம் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு சாதகமானது, பின்னர் அவர்கள் கையில் உள்ள பத்திரங்களை நாள் முழுவதும் தேவையான பிற, தொடர்பில்லாத வர்த்தகங்களை அழிக்க பயன்படுத்த முடியும். இது கடன் வாங்குபவருக்கு தேவைப்பட்டால் பிணையத்தை மாற்றுவதற்கான நேரத்தை எடுத்துக்கொள்வதைத் தவிர்க்கிறது. ஜி.சி.எஃப் வர்த்தகங்களும் சாதகமானவை, ஏனெனில் ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளின் முடிவிலும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் அவர்களின் ஜி.சி.எஃப் ரெப்போ கடமைகள் அனைத்தையும் வெளியேற்ற அனுமதிக்கிறது, இது விலையுயர்ந்த பத்திரங்கள் மற்றும் நிதி பரிமாற்றங்களின் எண்ணிக்கையை வெகுவாகக் குறைக்கிறது..