நிதி பகுப்பாய்வு வரையறை

நிதி பகுப்பாய்வு என்றால் என்ன?

நிதி பகுப்பாய்வு என்பது வணிகங்கள், திட்டங்கள், வரவு செலவுத் திட்டங்கள் மற்றும் நிதி தொடர்பான பிற பரிவர்த்தனைகளை அவற்றின் செயல்திறன் மற்றும் பொருத்தத்தை தீர்மானிக்க மதிப்பீடு செய்யும் செயல்முறையாகும். பொதுவாக, ஒரு நிறுவனம் நிலையானது, கரைப்பான், திரவமா அல்லது பண முதலீட்டிற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் அளவுக்கு லாபகரமானதா என்பதை பகுப்பாய்வு செய்ய நிதி பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• உள்நாட்டில் நடத்தப்பட்டால், நிதி பகுப்பாய்வு மேலாளர்கள் எதிர்கால வணிக முடிவுகளை எடுக்க அல்லது கடந்தகால வெற்றிகளுக்கான வரலாற்று போக்குகளை மதிப்பாய்வு செய்ய உதவும். வெளிப்புறமாக நடத்தப்பட்டால், நிதி பகுப்பாய்வு முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த முதலீட்டு வாய்ப்புகளைத் தேர்வுசெய்ய உதவும். நிதி பகுப்பாய்வு இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன: அடிப்படை பகுப்பாய்வு மற்றும் தொழில்நுட்பம் பகுப்பாய்வு. அடிப்படை பகுப்பாய்வு ஒரு பாதுகாப்பின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைத் தீர்மானிக்க விகிதங்கள் மற்றும் நிதி அறிக்கை தரவைப் பயன்படுத்துகிறது. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு ஒரு பாதுகாப்பின் மதிப்பு ஏற்கனவே அதன் விலையால் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது என்று கருதுகிறது, மேலும் இது காலப்போக்கில் மதிப்பின் போக்குகளுக்கு பதிலாக கவனம் செலுத்துகிறது.

நிதி பகுப்பாய்வு

நிதி பகுப்பாய்வைப் புரிந்துகொள்வது

பொருளாதாரப் போக்குகளை மதிப்பிடுவதற்கும், நிதிக் கொள்கையை அமைப்பதற்கும், வணிக நடவடிக்கைகளுக்கான நீண்டகால திட்டங்களை உருவாக்குவதற்கும், முதலீட்டிற்கான திட்டங்கள் அல்லது நிறுவனங்களை அடையாளம் காண்பதற்கும் நிதி பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்படுகிறது. நிதி எண்கள் மற்றும் தரவுகளின் தொகுப்பு மூலம் இது செய்யப்படுகிறது. ஒரு நிதி ஆய்வாளர் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகள்-வருமான அறிக்கை, இருப்புநிலை மற்றும் பணப்புழக்க அறிக்கை ஆகியவற்றை முழுமையாக ஆராய்வார். கார்ப்பரேட் நிதி மற்றும் முதலீட்டு நிதி அமைப்புகளில் நிதி பகுப்பாய்வு நடத்தப்படலாம்.

நிதித் தரவை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான பொதுவான வழிகளில் ஒன்று, நிதிநிலை அறிக்கைகளில் உள்ள தரவுகளிலிருந்து மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் அல்லது நிறுவனத்தின் சொந்த வரலாற்று செயல்திறனுக்கு எதிராக விகிதங்களைக் கணக்கிடுவது.

எடுத்துக்காட்டாக, சொத்துக்கள் மீதான வருவாய் (ROA) என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் சொத்துக்களைப் பயன்படுத்துவதில் எவ்வளவு திறமையானது மற்றும் லாபத்தின் ஒரு நடவடிக்கையாக தீர்மானிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் பொதுவான விகிதமாகும். இந்த விகிதம் ஒரே தொழிலில் உள்ள பல நிறுவனங்களுக்கு கணக்கிடப்படலாம் மற்றும் ஒரு பெரிய பகுப்பாய்வின் ஒரு பகுதியாக ஒருவருக்கொருவர் ஒப்பிடலாம்.

நிதி பகுப்பாய்வு எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகிறது

கார்ப்பரேட் நிதி பகுப்பாய்வு

கார்ப்பரேட் ஃபைனான்ஸில், பகுப்பாய்வு என்பது கணக்கியல் துறையால் உள்நாட்டில் நடத்தப்பட்டு வணிக முடிவெடுப்பதை மேம்படுத்துவதற்காக நிர்வாகத்துடன் பகிரப்படுகிறது. இந்த வகை உள் பகுப்பாய்வில் நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) மற்றும் செயல்படுத்துவதற்கான மதிப்புள்ள திட்டங்களைக் கண்டறிய உள் வருவாய் விகிதம் (IRR) போன்ற விகிதங்கள் இருக்கலாம்.

பல நிறுவனங்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வழங்குகின்றன. இதன் விளைவாக, விற்பனையிலிருந்து ரொக்க ரசீது குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு தாமதமாகலாம். பெரிய பெறத்தக்க நிலுவைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு, நாட்கள் விற்பனையை நிலுவையில் (டி.எஸ்.ஓ) கண்காணிப்பது பயனுள்ளதாக இருக்கும், இது கடன் விற்பனையை பணமாக மாற்ற எவ்வளவு நேரம் ஆகும் என்பதை அடையாளம் காண நிறுவனத்திற்கு உதவுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த பண மாற்று சுழற்சியில் சராசரி வசூல் காலம் ஒரு முக்கிய அம்சமாகும்.

கார்ப்பரேட் நிதி பகுப்பாய்வின் ஒரு முக்கிய பகுதி, நிறுவனத்தின் எதிர்கால செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கு நிகர வருவாய் அல்லது லாப அளவு போன்ற ஒரு நிறுவனத்தின் கடந்தகால செயல்திறனை விரிவுபடுத்துகிறது. பருவகால போக்குகளை அடையாளம் காண இந்த வகை வரலாற்று போக்கு பகுப்பாய்வு நன்மை பயக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, சில்லறை விற்பனையாளர்கள் கிறிஸ்மஸ் வரை சில மாதங்களில் விற்பனையில் கடும் உயர்வைக் காணலாம். இது கடந்த கால போக்குகளின் அடிப்படையில் வரவு செலவுத் திட்டங்களை முன்னறிவிக்கவும் தேவையான குறைந்தபட்ச சரக்கு நிலைகள் போன்ற முடிவுகளை எடுக்கவும் வணிகத்தை அனுமதிக்கிறது.

முதலீட்டு நிதி பகுப்பாய்வு

முதலீட்டு நிதியத்தில், நிறுவனத்திற்கு வெளிப்புற ஒரு ஆய்வாளர் முதலீட்டு நோக்கங்களுக்காக ஒரு பகுப்பாய்வை நடத்துகிறார். ஆய்வாளர்கள் மேல்-கீழ் அல்லது கீழ்-முதலீட்டு அணுகுமுறையை நடத்தலாம். ஒரு மேல்-கீழ் அணுகுமுறை முதலில் உயர் செயல்திறன் கொண்ட துறைகள் போன்ற பெரிய பொருளாதார வாய்ப்புகளைத் தேடுகிறது, பின்னர் அந்தத் துறையில் உள்ள சிறந்த நிறுவனங்களைக் கண்டறிய கீழே துளையிடுகிறது. இந்த கட்டத்தில் இருந்து, ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளை கடைசியாகப் பார்ப்பதன் மூலம் வெற்றிகரமான நிறுவனங்களை முதலீடுகளாகத் தேர்வுசெய்ய குறிப்பிட்ட நிறுவனங்களின் பங்குகளை அவர்கள் மேலும் பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள்.

ஒரு கீழ்நிலை அணுகுமுறை, மறுபுறம், ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தைப் பார்த்து, பெருநிறுவன நிதி பகுப்பாய்வில் பயன்படுத்தப்படும் நிறுவனங்களுக்கு ஒத்த விகித பகுப்பாய்வை நடத்துகிறது, கடந்தகால செயல்திறன் மற்றும் எதிர்கால செயல்திறனை முதலீட்டு குறிகாட்டிகளாகப் பார்க்கிறது. பாட்டம்-அப் முதலீடு முதலீட்டாளர்களை மைக்ரோ பொருளாதார காரணிகளை முதன்மையாகவும் முக்கியமாகவும் பரிசீலிக்க கட்டாயப்படுத்துகிறது. இந்த காரணிகளில் ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த நிதி ஆரோக்கியம், நிதி அறிக்கைகளின் பகுப்பாய்வு, வழங்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள், வழங்கல் மற்றும் தேவை மற்றும் காலப்போக்கில் பெருநிறுவன செயல்திறனின் பிற தனிப்பட்ட குறிகாட்டிகள் ஆகியவை அடங்கும்.

நிதி பகுப்பாய்வு வகைகள்

நிதி பகுப்பாய்வு இரண்டு வகைகள் உள்ளன: அடிப்படை பகுப்பாய்வு மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு.

அடிப்படை பகுப்பாய்வு

வணிகத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிப்பதற்காக, ஒரு பங்குக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் (இபிஎஸ்) போன்ற நிதிநிலை அறிக்கைகளில் உள்ள தரவுகளிலிருந்து சேகரிக்கப்பட்ட விகிதங்களை அடிப்படை பகுப்பாய்வு பயன்படுத்துகிறது. நிறுவனத்தைச் சுற்றியுள்ள பொருளாதார மற்றும் நிதி சூழ்நிலைகள் பற்றிய முழுமையான ஆய்வுக்கு கூடுதலாக விகித பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தி, ஆய்வாளர் பாதுகாப்பிற்கான உள்ளார்ந்த மதிப்பை அடைய முடியும். பாதுகாப்பு குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது மிகைப்படுத்தப்பட்டதா என்பதைக் காண முதலீட்டாளர் ஒரு பாதுகாப்பின் தற்போதைய விலையுடன் ஒப்பிடக்கூடிய எண்ணை அடைவதே இறுதி இலக்காகும்.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு வர்த்தக நடவடிக்கைகளிலிருந்து சேகரிக்கப்பட்ட புள்ளிவிவர போக்குகளைப் பயன்படுத்துகிறது, அதாவது நகரும் சராசரி (எம்ஏ). அடிப்படையில், தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு ஒரு பாதுகாப்பின் விலை ஏற்கனவே பொதுவில் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் பிரதிபலிக்கிறது என்றும் அதற்கு பதிலாக விலை இயக்கங்களின் புள்ளிவிவர பகுப்பாய்வில் கவனம் செலுத்துகிறது என்றும் கருதுகிறது. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு ஒரு பாதுகாப்பின் அடிப்படை பண்புகளை பகுப்பாய்வு செய்வதை விட வடிவங்கள் மற்றும் போக்குகளைத் தேடுவதன் மூலம் விலை போக்குகளுக்குப் பின்னால் உள்ள சந்தை உணர்வைப் புரிந்துகொள்ள முயற்சிக்கிறது.

நிதி பகுப்பாய்வின் எடுத்துக்காட்டுகள்

அடிப்படை பகுப்பாய்வின் எடுத்துக்காட்டு, டிஸ்கவர் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் அதன் காலாண்டு இரண்டு வருவாயை ஒரு பங்குக்கு (இபிஎஸ்) 32 2.32 என அறிவித்தது. இது 2019 ஆம் ஆண்டின் ஒரு காலாண்டில் இருந்து இபிஎஸ் $ 2.15 என அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது. அடிப்படை பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தும் ஒரு நிதி ஆய்வாளர் இது பாதுகாப்பின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை அதிகரிப்பதற்கான சாதகமான அடையாளமாக எடுத்துக்கொள்வார்.

எனவே, எதிர்கால இபிஎஸ் திட்டங்களும் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, நாஸ்டாக்.காம் படி, மதிப்பிடப்பட்ட மூன்றாம் காலாண்டு 2019 இபிஎஸ் மதிப்பிடப்பட்ட இரண்டாவது காலாண்டில் இருந்து 2019 இபிஎஸ் $ 2.11 ஆகவும், முதல் காலாண்டு 2019 இபிஎஸ் $ 2.00 ஆகவும் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. 2019 ஆம் ஆண்டின் முதல் இரண்டு காலாண்டுகளுக்கான அறிக்கையிடப்பட்ட இபிஎஸ் அதே காலாண்டுகளுக்கான மதிப்பிடப்பட்ட இபிஎஸ்ஸை விட அதிகமாக இருப்பதையும் கவனியுங்கள்.

மறுபுறம், ஜூன் 2016 இல் பிரெக்ஸிட் வாக்களிப்பின் முடிவுகளுக்குப் பிறகு பிரிட்டிஷ் பவுண்ட் (ஜிபிபி) / அமெரிக்க டாலர் (அமெரிக்க டாலர்) மாற்று விகிதத்தில் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு நடத்தப்பட்டது. மாற்று விகித விளக்கப்படத்தைப் பார்க்கும்போது, ​​ஜிபிபியின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடைந்தது தெளிவாகத் தெரிந்தது. ஜூன் 23, 2016 அன்று ஐரோப்பிய ஒன்றியத்திலிருந்து வெளியேற வாக்களித்த பின்னர் டாலருடன் ஒப்பிடுகையில், 31 ஆண்டு குறைந்த அளவிற்கு.