வருவாய் விகிதம் வரையறை

வருவாய் விகிதம் என்றால் என்ன?

விற்றுமுதல் விகிதம் அல்லது விற்றுமுதல் வீதம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட ஆண்டில் மாற்றப்பட்ட பரஸ்பர நிதி அல்லது பிற போர்ட்ஃபோலியோவின் பங்குகளின் சதவீதமாகும் (காலண்டர் ஆண்டு அல்லது 12 மாத காலம் நிதியின் நிதியாண்டைக் குறிக்கிறது).

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் 100 பங்குகளில் முதலீடு செய்வது மற்றும் ஒரு வருடத்தில் 50 பங்குகளை மாற்றுவது 50% விற்றுமுதல் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. சில நிதிகள் தங்கள் பங்கு நிலைகளை 12 மாதங்களுக்கும் குறைவாக வைத்திருக்கின்றன, அதாவது அவற்றின் வருவாய் விகிதங்கள் 100% ஐ விட அதிகமாக இருக்கும்.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாய் விகிதம் 100% ஐத் தாண்டினால், ஒவ்வொரு ஹோல்டிங் மாற்றப்பட்டுள்ளது என்று அர்த்தமல்ல. இந்த விகிதம் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் மாறியுள்ள பங்குகளின் விகிதத்தை பிரதிபலிக்க முயல்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• விற்றுமுதல் விகிதம் பரஸ்பர நிதி வகை, அதன் முதலீட்டு நோக்கம் மற்றும் / அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் முதலீட்டு பாணி ஆகியவற்றால் மாறுபடும். விற்றுமுதல் விகிதம் அல்லது விற்றுமுதல் வீதம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட ஆண்டில் மாற்றப்பட்ட பரஸ்பர நிதி அல்லது பிற போர்ட்ஃபோலியோவின் பங்குகளின் சதவீதமாகும். அதிக வருவாய் விகிதங்களைக் கொண்ட நிதிகள் அதிக செலவுகளை (வர்த்தக கட்டணம், கமிஷன்கள்) மற்றும் குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்களை உருவாக்கக்கூடும். முதலீட்டாளரின் சாதாரண வருமான விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படும்.

வருவாய் விகிதத்தைப் புரிந்துகொள்வது

விற்றுமுதல் விகிதம் பரஸ்பர நிதி வகை, அதன் முதலீட்டு நோக்கம் மற்றும் / அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் முதலீட்டு பாணி ஆகியவற்றால் மாறுபடும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்குச் சந்தை குறியீட்டு நிதி வழக்கமாக குறைந்த வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும், ஏனெனில் இது ஒரு குறிப்பிட்ட குறியீட்டை நகலெடுக்கிறது, மேலும் குறியீடுகளில் உள்ள கூறு நிறுவனங்கள் அதை அடிக்கடி மாற்றாது. ஆனால் ஒரு பத்திர நிதியில் பெரும்பாலும் அதிக வருவாய் இருக்கும், ஏனெனில் செயலில் வர்த்தகம் என்பது பத்திர முதலீடுகளின் உள்ளார்ந்த தரம்.

குறைந்த வருவாய் விகிதத்துடன் செயலில் நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகள் வாங்குதல் மற்றும் வைத்திருக்கும் முதலீட்டு மூலோபாயத்தை பிரதிபலிக்கின்றன; அதிக வருவாய் விகிதங்களைக் கொண்டவர்கள் சந்தை நேர அணுகுமுறையால் லாபம் ஈட்டுவதற்கான முயற்சியைக் குறிக்கின்றனர். ஒரு ஆக்கிரமிப்பு ஸ்மால்-கேப் வளர்ச்சி பங்கு நிதி பொதுவாக ஒரு பெரிய தொப்பி மதிப்பு பங்கு நிதியை விட அதிக வருவாயை அனுபவிக்கும்.

வருவாய் விகிதத்தின் முக்கியத்துவம்

ஒரு தொழில்நுட்ப குறிகாட்டியாக, விற்றுமுதல் விகிதத்தில் உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை-உயர் விற்றுமுதல் விகிதங்கள் "மோசமானவை" அல்ல, குறைந்த வருவாய் விகிதங்கள் அவசியமாக "நல்லது" அல்ல. ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் வருவாய் அதிர்வெண்ணின் விளைவுகள் குறித்து விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும். பங்குகளை வாங்கும் மற்றும் விற்கும்போது பரவல்கள் மற்றும் கமிஷன்களை செலுத்துவதன் காரணமாக அதிக வருவாய் பெரும்பாலும் நிதிக்கான செலவுகளை அதிகரிக்கும்; அதிகரித்த செலவுகள் ஒட்டுமொத்தமாக ஒரு நிதியின் வருவாயை பாதிக்கின்றன. மேலும், ஒரு நிதியில் அதிக போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல், இது குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்களை உருவாக்கும், அவை முதலீட்டாளரின் சாதாரண வருமான விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டின் வருவாய் விகிதம் அதில் முதலீடு செய்ய அல்லது முதலீடு செய்வதற்கான முடிவின் ஒரே அடிப்படையாக இருக்கக்கூடாது. இருப்பினும், ஒரு குறிப்பிட்ட நிதியின் வருவாய் விகிதம் ஒரே வகை அல்லது முதலீட்டு அணுகுமுறையின் மற்றவர்களுடன் எவ்வாறு ஒப்பிடுகிறது என்பதைப் பார்ப்பது பயனுள்ளதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, நிர்வகிக்கப்பட்ட உள்நாட்டு பங்கு நிதிகளுக்கான சராசரி வருவாய் விகிதம் 63% (பிப்ரவரி, 2019 இன் பிற்பகுதியில்) என மார்னிங்ஸ்டார் ஆராய்ச்சி கூறுகிறது

மேலாளர் மைக்கேல் லாஸ்கே. எனவே ஒரு பழமைவாத எண்ணம் கொண்ட ஈக்விட்டி முதலீட்டாளர் 50% க்கும் குறைவான வருவாய் விகிதங்களுடன் நிதியைக் குறிவைக்கலாம்.

ஒரு நிதியின் வருவாய் விகிதம் ஒப்பிடத்தக்க நிதிகளுடன் பொருந்தவில்லை என்றால், அது குறிப்பிடத்தக்கதாக இருக்கலாம். ஒரு குறிப்பிட்ட குறியீட்டைத் தொடர்ந்து வரும் பெரும்பாலான நிதிகள் 5% விற்றுமுதல் விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன என்றும், ஒரு நிதியம் ஒரு வருடத்தில் 25% வருவாயைப் பதிவுசெய்தது என்றும் முதலீட்டாளர்கள் ஏன் கேட்கலாம்: ஒரு புதிய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் வந்து வீட்டை சுத்தம் செய்தாரா? நிதி நோக்கத்தில் ஏதேனும் மாற்றம் ஏற்பட்டதா? மாறாக, பெரும்பாலான பசிபிக் ரிம் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில் 75% வருவாய் விகிதங்கள் உள்ளன என்று சொல்லுங்கள், ஆனால் 35% விகிதத்துடன் ஒன்று உள்ளது: மேலாண்மை சக்கரத்தில் தூங்குகிறதா?

வருவாய் விகிதத்தின் நிஜ உலக எடுத்துக்காட்டுகள்

ஃபிடிலிட்டியிலிருந்து வரும் ட்ரேஃபஸ் பாராட்டு நிதி பெரும்பாலும் நீல-சில்லு நிறுவனங்களில் வலுவான வாங்க-மற்றும்-வைத்திருக்கும் மூலோபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது, மொத்த சந்தை மூலதனங்களை வாங்கும் நேரத்தில் 5 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக உள்ளது. அந்த நிறுவனங்கள் மூலதனப் பாதுகாப்பின் நிதியின் நோக்கத்திற்கு ஏற்ப, நிலையான இலாபத்தன்மை, வலுவான இருப்புநிலைகள், உலகளாவிய விரிவாக்கம் மற்றும் சராசரிக்கும் மேலான வருவாய் வளர்ச்சி ஆகியவற்றைக் காட்டுகின்றன. ஆண்டு இறுதி 2018 நிலவரப்படி, ட்ரேஃபஸ் விற்றுமுதல் விகிதம் 5.12% ஆக இருந்தது.

இதற்கு நேர்மாறாக, ஃபிடிலிட்டியின் ரைடெக்ஸ் எஸ் அண்ட் பி ஸ்மால்-கேப் 600 தூய வளர்ச்சி நிதியம் அடிப்படை எஸ் & பி ஸ்மால்-கேப் 600 இன்டெக்ஸ் மற்றும் டெரிவேடிவ் கருவிகளின் மூலதனமயமாக்கல் வரம்பிற்குள் உள்ள நிறுவனங்களின் பொதுவான பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறது. நிதியின் நிகர சொத்துகளில் குறைந்தது 80% வேகமாக வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்கள் அல்லது வரவிருக்கும் தொழில்களில் உள்ள நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது, மேலும் இது தினசரி அடிப்படையில் குறியீட்டின் செயல்திறனை பொருத்த முயல்கிறது. ரைடெக்ஸின் சராசரி வருவாய் விகிதம் 818% ஆகும்.