மகசூல் வளைவு வரையறை சவாரி

மகசூல் வளைவை சவாரி செய்வது என்றால் என்ன?

மகசூல் வளைவை சவாரி செய்வது ஒரு வர்த்தக மூலோபாயமாகும், இது ஒரு நீண்ட கால பத்திரத்தை வாங்குவதும், அது முதிர்ச்சியடையும் முன்பு அதை விற்பதும் அடங்கும், இதனால் ஒரு பத்திரத்தின் வாழ்நாளில் ஏற்படும் வீழ்ச்சியடைந்த மகசூலிலிருந்து லாபம் கிடைக்கும். இந்த மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் மூலதன ஆதாயங்களை அடைய முதலீட்டாளர்கள் நம்புகின்றனர்.

விளைச்சல் வளைவை சவாரி செய்வது விளக்கப்பட்டது

மகசூல் வளைவு என்பது முதிர்வுகளுக்கு பல்வேறு சொற்களைக் கொண்ட பத்திரங்களின் விளைச்சலின் வரைகலை விளக்கமாகும். வரைபடம் y- அச்சில் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் x- அச்சில் நேர கால அளவை அதிகரிக்கும். குறுகிய கால பிணைப்புகள் பொதுவாக நீண்ட கால பிணைப்புகளை விட குறைந்த மகசூலைக் கொண்டிருப்பதால், வளைவு கீழ் இடமிருந்து வலமாக மேல்நோக்கி சாய்ந்து கொள்கிறது. வட்டி விகிதங்களின் இந்த கால அமைப்பு சாதாரண மகசூல் வளைவு என குறிப்பிடப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, பொருளாதார வளர்ச்சியின் காலங்களில் ஒரு வருட பத்திரத்தின் வீதம் 20 ஆண்டு பத்திரத்தின் வீதத்தை விட குறைவாக உள்ளது. கட்டமைப்பு என்பது ஒரு தலைகீழ் மகசூல் வளைவை வெளிப்படுத்தும்போது, ​​குறுகிய கால மகசூல் நீண்ட கால விளைச்சலை விட அதிகமாக இருக்கும், இது பொருளாதார வளர்ச்சியில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை குறைவாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது.

பத்திரச் சந்தைகளில், விளைச்சல் குறையும் போது விலைகள் உயரும், இது பத்திரங்கள் முதிர்ச்சியை நெருங்கும்போது நிகழும். ஒரு பத்திரத்தின் வாழ்க்கையில் ஏற்படும் விளைச்சல் குறைந்து வருவதைப் பயன்படுத்த, முதலீட்டாளர்கள் மகசூல் வளைவை சவாரி செய்வது எனப்படும் நிலையான வருமான மூலோபாயத்தை செயல்படுத்த முடியும். மகசூல் வளைவை சவாரி செய்வது என்பது முதலீட்டாளரின் எதிர்பார்த்த இருப்பு காலத்தை விட நீண்ட கால முதிர்ச்சியுடன் ஒரு பாதுகாப்பை வாங்குவதை உள்ளடக்கியது. ஒரு முதலீட்டாளர் எதிர்பார்க்கும் ஹோல்டிங் காலம் என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் தனது முதலீடுகளை தனது இலாகாவில் வைத்திருக்க திட்டமிட்டுள்ள நேரமாகும். ஒரு முதலீட்டாளரின் இடர் சுயவிவரம் மற்றும் நேர அடிவானத்தின் படி, அவர்கள் விற்பனைக்கு முன் ஒரு பாதுகாப்பு குறுகிய காலத்தை வைத்திருக்க முடிவு செய்யலாம் அல்லது நீண்ட காலத்திற்கு (ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக) வைத்திருக்கலாம். பொதுவாக, நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டு எல்லைகளுக்கு சமமான முதிர்ச்சியுடன் பத்திரங்களை வாங்கி முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளனர். இருப்பினும், மகசூல் வளைவை சவாரி செய்வது இந்த அடிப்படை மற்றும் குறைந்த ஆபத்து மூலோபாயத்தை விஞ்ச முயற்சிக்கிறது.

மகசூல் வளைவை சவாரி செய்யும் போது, ​​ஒரு முதலீட்டாளர் முதலீட்டு அடிவானத்தை விட நீண்ட கால முதிர்ச்சியுடன் பத்திரங்களை வாங்கி முதலீட்டு அடிவானத்தின் முடிவில் அவற்றை விற்பனை செய்வார். பணப்புழக்க விருப்பங்களால் ஏற்படும் மகசூல் வளைவில் இயல்பான மேல்நோக்கி சாய்விலிருந்து லாபம் பெறுவதற்கும் நீண்ட முதிர்ச்சியில் ஏற்படும் அதிக விலை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்தும் லாபம் ஈட்ட இந்த மூலோபாயம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஆபத்து-நடுநிலை சூழலில், மூன்று மாதங்களுக்கு வைத்திருக்கும் 3 மாத பத்திரத்தின் வருவாய் மூன்று மாதங்களுக்கு 6 மாத பத்திரத்தின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருமானத்திற்கு சமமாக இருக்க வேண்டும், பின்னர் மூன்று மாத காலத்தின் முடிவில் விற்கப்படும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் அல்லது மூன்று மாத ஹோல்டிங் பீரியட் அடிவானத்துடன் முதலீட்டாளர் ஆறு மாத பத்திரத்தை வாங்கலாம், இது மூன்று மாத பத்திரத்தை விட அதிக மகசூல் பெறுகிறது, பின்னர் மூன்று மாத அடிவான தேதியில் பத்திரத்தை விற்கலாம்.

வட்டி விகிதங்கள் ஒரே மாதிரியாக இருந்தால், அதிகரிக்காவிட்டால், மகசூல் வளைவை சவாரி செய்வது உன்னதமான வாங்க-மற்றும்-வைத்திருக்கும் மூலோபாயத்தை விட அதிக லாபம் தரும். விகிதங்கள் உயர்ந்தால், வளைவு சவாரி செய்வதன் விளைவாக கிடைக்கும் மகசூலைக் காட்டிலும் குறைவாக இருக்கலாம் மற்றும் முதலீட்டாளரின் முதலீட்டு எல்லைக்கு பொருந்தக்கூடிய பத்திரத்தின் வருவாயை விடக் குறையக்கூடும், இதனால் மூலதன இழப்பு ஏற்படும். கூடுதலாக, நீண்ட கால வட்டி விகிதங்கள் குறுகிய கால விகிதங்களை விட அதிகமாக இருக்கும்போது மட்டுமே இந்த மூலோபாயம் அதிக வருமானத்தை ஈட்டுகிறது. ஆரம்பத்தில் மகசூல் வளைவின் மேல்நோக்கி சாய்வு, நிலை அடிவானத்தில் கலைக்கப்படும்போது வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தல் மற்றும் வளைவை சவாரி செய்வதிலிருந்து அதிக வருவாய்.