Mbs உடன் அடமானக் கடனில் இருந்து லாபம்

பொருளடக்கம்

• அவை எவ்வாறு உருவாகின்றன
• MBS வகைகள்
• MBS வழங்குநர்கள்
• பரஸ்பர நிதி
• அடிக்கோடு

நியூயார்க்கின் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் கூற்றுப்படி, அடமான நிலுவைகள் 2018 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் வீட்டுக் கடனின் மிகப்பெரிய அங்கமாக இருந்தன. ஜூன் 30 நிலவரப்படி, நுகர்வோர் கடன் அறிக்கைகள் மொத்தம் 9 டிரில்லியன் டாலர் அடமானம் தொடர்பான கடனைக் காட்டியுள்ளன, இது அதிகரிப்பு ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் இருந்து billion 60 பில்லியன். அடமான விகிதங்கள் உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், குறைந்த வேலையின்மை மற்றும் வீட்டுவசதிக்கான தேவை இன்னும் அடமான சந்தைக்கு எரிபொருளாக இருக்கலாம். அதாவது இந்த கடன் வாங்குவது விரிவடையும். இந்த நிலைமை புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு வாய்ப்பை உருவாக்குகிறது, அவர்கள் அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களை (MBS) இந்த கடனின் ஒரு பகுதியை சொந்தமாகப் பயன்படுத்தலாம்.

2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியில் இந்த சொத்துக்கள் முக்கிய பங்கு வகித்தன என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். அடமானக் கடனுக்கான பல கட்டுப்பாடுகளை வங்கிகள் நீக்குகின்றன, சிலர் பணத்தைக் கூட எடுத்துக் கொள்ளாமல், வீட்டுக் கடன்களுக்கு முழுமையாக நிதியளித்தனர். ஆனால் புதிய வீட்டு உரிமையாளர்களில் பெரும்பாலோர் தங்கள் கொடுப்பனவுகளை வாங்க முடியவில்லை, இது கடன் வழங்குநர்களைத் தொந்தரவு செய்வதாகத் தெரியவில்லை. கடன்களை பேக்கேஜ் செய்து முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்றதன் மூலம் அவர்களால் இன்னும் பணம் சம்பாதிக்க முடிந்தது. இது, ஒரு குமிழியை உருவாக்கியது, இது 2007 இல் வெடித்தது. தந்திரமான விளைவு லெஹ்மன் பிரதர்ஸைத் தாக்கியது, இதனால் வங்கி சரிந்தது, பின்னர் உலகப் பொருளாதாரம் முழுவதும் அதிர்ச்சி அலைகளை அனுப்பியது.

எனவே இந்த சொத்துக்களில் முதலீடு செய்ய நீங்கள் இன்னும் முடியுமா?, உங்கள் பிற நிலையான வருமான சொத்துக்களை பூர்த்தி செய்ய MBS ஐ எவ்வாறு பயன்படுத்தலாம் என்பதை நாங்கள் உங்களுக்குக் காண்பிப்போம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (எம்.பி.எஸ்) என்பது தனிநபர் அடமானங்களை ஒரே பாதுகாப்பிற்குள் கொண்டுவரும் நிலையான வருமான கருவியாகும். எம்.பி.எஸ் ரியல் எஸ்டேட் அபாயத்தை பன்முகப்படுத்தும்போது, ​​அவை மிகவும் ஆபத்தானவை மற்றும் 2008 நிதி நெருக்கடி மற்றும் அடமான சந்தை கரைப்புக்கு ஓரளவு காரணமாக இருந்தன. அப்போதிருந்து, மக்கள் தனிப்பட்ட எம்.பி.எஸ் பிரசாதங்களை ஆராய்வதற்குத் தொடங்கியது மற்றும் இலாபகரமான பத்திரங்களை அடையாளம் காண முடிகிறது. தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு எம்.பி.எஸ்ஸை அணுகுவது கடினம், ஆனால் எம்.பி.எஸ்ஸில் முதலீடு செய்யும் பரஸ்பர நிதிகள் மூலம் மறைமுகமாக அவ்வாறு செய்ய முடியும்.

அவை எவ்வாறு உருவாகின்றன

அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் வங்கிகள், அடமான நிறுவனங்கள், கடன் சங்கங்கள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்களிலிருந்து வாங்கப்பட்ட கடன் கடமைகளாகும், பின்னர் அவை அரசாங்க, அரை-அரசு அல்லது தனியார் நிறுவனத்தால் குளங்களில் கூடியவை. இந்த நிறுவனங்கள் பின்னர் பத்திரங்களை முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கின்றன. இந்த செயல்முறை கீழே விளக்கப்பட்டுள்ளது:

1. ரியல் எஸ்டேட் வாங்குபவர்கள் நிதி நிறுவனங்களிலிருந்து கடன் வாங்குகிறார்கள் நிதி நிறுவனங்கள் அடமானங்களை எம்.பி.எஸ் நிறுவனங்களுக்கு விற்கின்றன. எம்.பி.எஸ் நிறுவனங்கள் அடமானக் குளங்களை உருவாக்கி அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை வழங்குகின்றன. தனிநபர்கள் எம்.பி.எஸ் குளங்களில் முதலீடு செய்கிறார்கள்.

MBS வகைகள்

எம்.பி.எஸ்ஸில் இரண்டு வகைகள் உள்ளன. பாஸ்-த்ரூ அல்லது பங்கேற்பு சான்றிதழ் அடமானக் குளத்தில் நேரடி உரிமையைக் குறிக்கிறது. வழங்குபவர் கடன் வாங்குபவர்களிடமிருந்து மாதாந்திர கொடுப்பனவுகளைப் பெறுவதால், குளத்தில் செய்யப்படும் அனைத்து அசல் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல்களின் சார்பு விகித பங்கை நீங்கள் பெறுவீர்கள். அடமானக் குளம் வழக்கமாக ஐந்து முதல் 30 ஆண்டுகள் முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கும். இருப்பினும், எத்தனை அடமானங்கள் ஆரம்பத்தில் செலுத்தப்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்து, பணப்புழக்கம் மாதத்திலிருந்து மாதத்திற்கு மாறலாம். முன்கூட்டியே செலுத்தும் ஆபத்து உள்ளது. தற்போதைய வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, ​​கடன் வாங்கியவர்கள் மறுநிதியளித்து தங்கள் கடன்களை முன்கூட்டியே செலுத்தலாம். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் அசல் முதலீடுகளுக்கு ஒத்த விளைச்சலை குறைந்த, தற்போதைய-வட்டி விகித சூழலில் கண்டுபிடிக்க முயற்சிக்க வேண்டும். மாறாக, வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது முதலீட்டாளர்கள் வட்டி வீத அபாயங்களை எதிர்கொள்ள முடியும். கடன் வாங்குபவர்கள் தங்கள் கடன்களுடன் தங்கியிருப்பார்கள், தற்போதைய வட்டி விகித சூழலில் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த விளைச்சலுடன் சிக்கித் தவிப்பார்கள்.

எம்.பி.எஸ்ஸின் இரண்டாவது வகை இணை அடமானக் கடமை (சி.எம்.ஓ) ஆகும். இது பாஸ்-த் அடமானங்களின் ஒரு குளம்.

முதலீட்டாளர்களின் முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்தைக் குறைக்க வடிவமைக்கப்பட்ட பல வகையான CMO கள் உள்ளன. தொடர்ச்சியான ஊதியம் CMO இல், CMO வழங்குநர்கள் தொடர்ச்சியான வகுப்புகளிலிருந்து பத்திரதாரர்களுக்கு பணப்புழக்கத்தை விநியோகிப்பார்கள். ஒவ்வொரு தவணையும் அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களை ஒத்த முதிர்ச்சி மற்றும் பணப்புழக்க முறைகளுடன் வைத்திருக்கிறது. ஒவ்வொரு தவணையும் CMO க்குள் உள்ள மற்றவர்களிடமிருந்து வேறுபட்டது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு CMO அடமானங்களுடன் நான்கு தவணைகளைக் கொண்டிருக்கலாம், அவை சராசரியாக இரண்டு, ஐந்து, ஏழு மற்றும் 20 ஆண்டுகள். அடமானக் கொடுப்பனவுகள் வரும்போது, ​​CMO வழங்குபவர் முதலில் ஒவ்வொரு கூற்றிலும் பத்திரதாரர்களுக்கு கூறப்பட்ட கூப்பன் வட்டி விகிதத்தை முதலில் செலுத்துவார். திட்டமிடப்பட்ட மற்றும் திட்டமிடப்படாத முதன்மைக் கொடுப்பனவுகள் முதல் தவணையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலில் செல்லும். அவர்கள் பணம் செலுத்தியவுடன், பிற்காலத்தில் முதலீட்டாளர்கள் முதன்மைக் கொடுப்பனவுகளைப் பெறுவார்கள். முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்தை ஒரு தவணையில் இருந்து இன்னொரு இடத்திற்கு மாற்றுவதே கருத்து. சில CMO களில் 50 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட ஒன்றுக்கொன்று சார்ந்த டிரான்ச்கள் இருக்கலாம். எனவே, நீங்கள் முதலீடு செய்வதற்கு முன்பு CMO இல் உள்ள மற்ற தவணைகளின் பண்புகளை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். இரண்டு வகையான தவணைகள் உள்ளன:

• முதலீட்டாளர்கள் முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்தைக் குறைக்க உதவுவதற்கும், மேலும் நிலையான பணப்புழக்கத்தைப் பெறுவதற்கும் பிஏசி தவணைகள் மூழ்கும் நிதி கருத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன. அடமானங்கள் முன்கூட்டியே செலுத்தப்படுவதால் அதிகப்படியான அசலை உறிஞ்சுவதற்கு ஒரு துணை பத்திரம் நிறுவப்பட்டுள்ளது. பின்னர், இரண்டு மூலங்களிலிருந்து (பிஏசி மற்றும் துணை பத்திரம்) முதலீட்டாளர்களுக்கு அசல் முதிர்வு அட்டவணையில் பணம் பெறுவதற்கான சிறந்த வாய்ப்பு உள்ளது. இசட்-டிரான்ச்கள் அக்ரூயல் பத்திரங்கள் அல்லது அக்ரிஷன் பத்திர டிரான்ச்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன. சம்பள காலத்தில், முதலீட்டாளர்களுக்கு வட்டி செலுத்தப்படுவதில்லை. அதற்கு பதிலாக, முதன்மை ஒரு கூட்டு விகிதத்தில் அதிகரிக்கிறது. தற்போதைய சந்தை விகிதங்கள் குறைந்துவிட்டால் குறைந்த விளைச்சலில் மறு முதலீடு செய்ய வேண்டிய முதலீட்டாளர்களின் அபாயத்தை இது நீக்குகிறது. முந்தைய தவணைகள் செலுத்தப்பட்ட பிறகு, பத்திரத்தின் உயர் முதன்மை நிலுவை அடிப்படையில் இசட்-டிரான்ச் வைத்திருப்பவர்கள் கூப்பன் கொடுப்பனவுகளைப் பெறுவார்கள். கூடுதலாக, அடிப்படை அடமானங்களிலிருந்து ஏதேனும் அசல் முன்கூட்டியே பணம் பெறுவார்கள். ஏனென்றால், திரட்டப்பட்ட காலத்தில் வரவு வைக்கப்படும் வட்டி வரிக்கு உட்பட்டது - முதலீட்டாளர்கள் உண்மையில் அதைப் பெறவில்லை என்றாலும் - வரி ஒத்திவைக்கப்பட்ட கணக்குகளுக்கு இசட்-டிரான்ச்கள் மிகவும் பொருத்தமானதாக இருக்கும்.

அகற்றப்பட்ட அடமானப் பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அசல் (பிஓ) அல்லது வட்டி மட்டும் (ஐஓ) செலுத்தும் எம்.பி.எஸ். எம்.பி.எஸ்ஸிலிருந்து கீற்றுகள் உருவாக்கப்படுகின்றன, அல்லது அவை ஒரு சி.எம்.ஓ.

• முதன்மை மட்டும் (PO): முதலீட்டாளர்கள் PO க்கு ஆழ்ந்த தள்ளுபடி விலையை செலுத்துகிறார்கள் மற்றும் அடிப்படை அடமானங்களிலிருந்து அசல் கொடுப்பனவுகளைப் பெறுகிறார்கள். தற்போதைய வட்டி விகிதங்களின் அடிப்படையில் ஒரு பி.ஓ.வின் சந்தை மதிப்பு பரவலாக மாறுபடும். வட்டி விகிதங்கள் குறையும்போது, ​​முன்கூட்டியே செலுத்துதல் அதிகரிக்கக்கூடும், மேலும் PO இன் மதிப்பு உயரக்கூடும். மறுபுறம், தற்போதைய விகிதங்கள் உயர்ந்து, முன்கூட்டியே செலுத்துதல்கள் குறையும் போது, ​​பி.ஓ மதிப்பு குறையக்கூடும். ஆர்வம் மட்டும் (ஐ.ஓ): ஒரு ஐ.ஓ கண்டிப்பாக வட்டியை செலுத்துகிறது, இது நிலுவையில் உள்ள அசல் தொகையை அடிப்படையாகக் கொண்டது. அடமானங்கள் கடன்தொகை மற்றும் முன்கூட்டியே செலுத்துதல் முதன்மை இருப்பைக் குறைப்பதால், IO இன் பணப்புழக்கம் குறைகிறது. தற்போதைய வட்டி விகிதங்கள் குறைந்து, முன்கூட்டியே செலுத்துதல்கள் அதிகரிக்கும் போது, ​​வருமானம் குறையக்கூடும் என்பதால், IO இன் மதிப்பு ஒரு PO க்கு நேர்மாறாக மாறுகிறது. தற்போதைய வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட காலத்திற்கு வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம், இதனால் IO இன் சந்தை மதிப்பு அதிகரிக்கும்.

ஃபிட்ச் மதிப்பீடுகள் மற்றும் பிறவை கடன் மதிப்பீடுகள் மற்றும் கூப்பன் விகிதங்கள் மற்றும் MBS க்கான முதிர்வு தேதிகளை வழங்குகின்றன.

MBS வழங்குநர்கள்

நீங்கள் பல்வேறு வழங்குநர்களிடமிருந்து MBS ஐ வாங்கலாம். முதலீட்டு வங்கிகள், நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் ஹோம் பில்டர்கள் தனியார் லேபிள், அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை வழங்குகின்றன. அவற்றின் கடன் மதிப்பு மற்றும் பாதுகாப்பு மதிப்பீடு அரசாங்க நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் நிறுவனங்களை விட மிகக் குறைவாக இருக்கலாம்.

ஃப்ரெடி மேக் என்பது கூட்டாட்சி முறையில் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட, அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் நிறுவனமாகும், இது நாடு முழுவதும் கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து அடமானங்களை வாங்குகிறது. இது பின்னர் அவற்றை முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வேறு வடிவங்களில் விற்கக்கூடிய பத்திரங்களாக மீண்டும் தொகுக்கிறது. ஃப்ரெடி மேக்ஸ் அமெரிக்க அரசாங்கத்தால் ஆதரிக்கப்படவில்லை, ஆனால் அமெரிக்க கருவூலத்தில் கடன் வாங்க நிறுவனத்திற்கு சிறப்பு அதிகாரம் உள்ளது.

ஃபென்னி மே ஒரு பங்குதாரருக்கு சொந்தமான நிறுவனம், இது தற்போது கவுண்டரில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது 2008 ஆம் ஆண்டில் எஸ் அண்ட் பி 500 இலிருந்து அகற்றப்பட்டது மற்றும் குறைந்தபட்ச விலை தேவைகளுக்குக் கீழே விழுந்த பின்னர் 2010 இல் நியூயார்க் பங்குச் சந்தையில் இருந்து நீக்கப்பட்டது. இது அரசாங்க நிதியுதவி அல்லது ஆதரவைப் பெறவில்லை. பாதுகாப்பைப் பொறுத்தவரை, ஃபென்னி மேவின் எம்.பி.எஸ்., நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தால் ஆதரிக்கப்படுகிறது - அமெரிக்க அரசாங்கத்தால் அல்ல.

ஜின்னி மேஸ் மட்டுமே அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படும் ஒரே எம்.பி.எஸ். அவை முக்கியமாக பெடரல் ஹவுசிங் நிர்வாகத்தால் காப்பீடு செய்யப்பட்ட கடன்கள் அல்லது படைவீரர் நிர்வாகத்தால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகின்றன.

பரஸ்பர நிதி

கடன்களின் அதிக பல்வகைப்படுத்தலைத் தவிர, பரஸ்பர நிதிகள் மற்ற எம்.பி.எஸ்ஸில் அசல் வருமானத்தை மீண்டும் முதலீடு செய்யலாம். இது தற்போதைய விகிதங்களுடன் மாறுபடும் மகசூலைப் பெற முதலீட்டாளர்களை அனுமதிக்கிறது மற்றும் முன்கூட்டியே செலுத்துதல் மற்றும் வட்டி வீத அபாயங்களைக் குறைக்கும்.

அடிக்கோடு

MBS மத்திய அரசின் ஆதரவு, மாத வருமானம் மற்றும் ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தை வழங்க முடியும். இருப்பினும், எதிர்மறையானது என்னவென்றால், இந்த சொல் நிச்சயமற்றதாக இருக்கக்கூடும், மேலும் தற்போதைய வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது அவை மற்ற பத்திரங்களைப் போல மதிப்பை அதிகரிக்காது. மேலும், ஒவ்வொரு மாத கட்டணத்திலும் உங்கள் அதிபரின் ஒரு பகுதியை நீங்கள் திரும்பப் பெற முடியும் என்பதை மறந்துவிடாதீர்கள். இதன் விளைவாக, முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​நீங்கள் மறு முதலீடு செய்ய எஞ்சியிருக்கும் அசல் எதுவும் இருக்காது.