எங்களுக்கு கரடி வழக்கு பங்குகள்

இந்த ஆண்டின் பெரும்பகுதிக்கு, அமெரிக்க பங்குகளுக்கான அதிக அளவு நேர்மறையான ஆதாரங்களைப் பற்றி நாங்கள் எழுதி வருகிறோம். எவ்வாறாயினும், எங்கள் "ஆதாரங்களின் எடை" அணுகுமுறையின் ஒரு பகுதியாக, நாங்கள் எப்போதும் எங்கள் ஆய்வறிக்கையை (அதாவது, இங்கே மற்றும் இங்கே) கேள்வி எழுப்புகிறோம்.

இன்றைய இடுகையில், நான் அந்த பயிற்சியைச் செய்யும்போது பகிர்ந்து கொள்ள விரும்புகிறேன், சில தற்போதைய கவலைகள் மற்றும் ஒரு சொத்து வகுப்பாக அமெரிக்காவில் உள்ள பங்குகள் வீழ்ச்சியடைந்து வரும் சூழலில் சந்தை எப்படி இருக்கும் என்பதை கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. நாங்கள் எங்கள் மேல்-கீழ் அணுகுமுறையுடன் ஒட்டிக்கொண்டு, சர்வதேச பங்குகள் மற்றும் சந்தைக்கு இடையிலான உறவுகளுடன் தொடங்கப் போகிறோம், பின்னர் நாம் எதைப் பற்றி பேசுகிறோம் என்பதை விளக்க உதவும் குறிப்பிட்ட எடுத்துக்காட்டுகளில் துளைக்கவும்.

ஜூலை தொடக்கத்தில், உலகளாவிய ஈக்விட்டி சந்தை அகலத்தின் சிறிய சரிவைப் பற்றி நாங்கள் பேசினோம், ஆனால் இந்த சந்தைகளில் பலவற்றில் மேம்பாடுகளிலிருந்து பக்கவாட்டாக மாறுவது இயல்பாகவே தாங்கவில்லை என்பதை நாங்கள் சுட்டிக்காட்டினோம். நாம் விரும்பாதது, இன்னும் விரும்பவில்லை, பார்ப்பது தலைகீழாக இருப்பதை விட எதிர்மறையாக அந்த பக்கவாட்டு ஒருங்கிணைப்புகளின் தீர்மானமாகும். அந்த இடுகையின் பின்னர், மொத்த உயர்வு அல்லது சரிவுகளில் ஒரு வழி அல்லது வேறு ஒரு தீர்க்கமான மாற்றத்தை நாங்கள் இன்னும் காணவில்லை.

முதலில், ஒரு சொத்து வகுப்பாக பங்குகளுடன் தொடங்குவோம். பிப்ரவரி நடுப்பகுதியில் அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டு நிலை வீழ்ச்சியடைந்ததிலிருந்து, ஒரு குழுவாக வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் அவற்றின் வளர்ந்த சந்தை சகாக்களுடன் பின்தங்கியுள்ளன. கடந்த சில வாரங்களாக இந்த உறவு உறுதிப்படுத்தத் தொடங்கியுள்ள நிலையில், விளக்கப்படம் அதன் வரம்பை மிகச்சிறந்ததாகக் கட்டுப்படுத்துகிறது அல்லது மோசமான நிலையில் அதன் வீழ்ச்சியைத் தொடர்கிறது.

வளர்ந்து வரும் சந்தை இடைவெளியில், பொருட்களின் வெளிப்பாட்டைக் கொண்ட பிரேசில் போன்ற நாடுகள் கடுமையாக பாதிக்கப்படுகின்றன. தகவல் தொழில்நுட்பம் மற்றும் நுகர்வோர் பொருட்களுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்கும் இந்தியா போன்ற மற்றவர்கள் உறவினர் அடிப்படையில் சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகிறார்கள். எந்தவொரு குழுவும் நம்மை எதிர்மறையாக வழிநடத்தப் போகிறது என்றால், அது பிரேசில் போன்ற பொருட்களின் வெளிப்பாட்டைக் கொண்ட வளர்ந்து வரும் சந்தைகளாக இருக்கும்.

மறுபுறம், ஜேர்மன் டாக்ஸ் போன்ற வளர்ந்த சந்தைகள் மேல்நோக்கி முன்னேற போராடி வருகின்றன, மேலும் இங்கே காட்டப்பட்டுள்ளதைப் போன்ற முக்கியமான ஆதரவு நிலைகளை சோதித்து வருகின்றன. அமெரிக்க பங்குகள் குறைவாகச் செல்லும் சந்தையில், இந்த பல ஒருங்கிணைப்புகள் தீங்கு விளைவிப்பதைக் காணலாம்.

இங்கே ஒரு விநாடிக்கு ஐரோப்பாவுடன் ஒட்டிக்கொண்டிருப்பது, யூரோஸ்டாக்ஸ் 50 க்கு எதிரான ஐரோப்பிய நிதிகளின் ஒப்பீட்டு செயல்திறன் என்பது ஒரு அபாயப் பசியின்மை காற்றழுத்தமானியாகும், இது நாம் இங்கு பார்க்கிறதைப் போல வரம்பைக் கட்டுப்படுத்தாமல், உயர்ந்த போக்கைக் காண விரும்புகிறோம். அமெரிக்காவிலும் உலகளாவிய ரீதியிலும் பங்குகள் உடைந்து கொண்டிருக்கும் சூழலில் நாம் காணக்கூடிய ஒன்று சமீபத்திய குறைவுகளின் இடைவெளி.

ஒப்பீட்டு வலிமையைக் காட்டும் தைவான் போன்ற சந்தைகளுக்கு, முக்கிய நிலைகளுக்குக் கீழே ஒரு இடைவெளி (இந்த விஷயத்தில் 1990 க்கு முந்தைய முன்னாள் எதிர்ப்பு) நமது கவனத்தை ஈர்க்கும் மற்றொரு கரடுமுரடான வளர்ச்சியாக இருக்கும்.

பத்திரச் சந்தையில், ஆபத்து-பசியைக் குறிக்க முதலீட்டு தர பத்திரங்கள் மற்றும் கருவூலங்களை விட அதிக மகசூல் தரும் பத்திரங்களைக் காண நாங்கள் விரும்புகிறோம், ஆயினும் 2018 முழுவதும், பங்குச் சந்தைகளின் போக்கு அதிகமாக இருப்பதால் இந்த பரவல்கள் தலைகீழாக பங்கேற்பதை நாங்கள் காணவில்லை. தொடர்ச்சியான தேக்கநிலை அல்லது எதிர்மறையான தீர்மானம் என்பது நாம் பார்க்க விரும்பும் ஒன்றல்ல. காளைகள் இந்த விகிதங்கள் தங்களது சமீபத்திய வரம்புகளை தலைகீழாக மற்றும் வேகத்தைத் தாக்கும் நிலைமைகளுக்குத் தீர்க்க வேண்டும் என்று விரும்புகின்றன. நாங்கள் அதை இன்னும் பார்க்கவில்லை.

இப்போது யு.எஸ்.

டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி மற்றும் டவ் ஜோன்ஸ் பயன்பாட்டு சராசரி, எஸ் & பி உயர் பீட்டா எதிராக குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் நுகர்வோர் விருப்பப்படி எதிராக நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் விகிதங்கள் ஆகியவை அடங்கும். இவை மூன்றும் 2018 முழுவதும் சில சரிவைக் கண்டன, பல மாதங்களுக்கு முன்னர் குறிப்பிடத்தக்க ஆதரவு நிலைகளை உடைத்தன, இப்போது அவை அனைத்தும் ஆதரவை மீட்டெடுப்பதற்கு கூர்மையாக உயர்ந்தன. இந்த குறுகிய கால முன்னேற்றம் இடைநிலை காலத்திற்குள் தொடர காளைகள் விரும்புகின்றன, இந்த விகிதங்கள் அனைத்தும் ஒரு கட்டத்தில் புதிய உயர்வை உருவாக்குகின்றன.

தினசரி தரவரிசையில் ரஸ்ஸல் 3000 க்குள் நுழைவதால், இறுதியாக அதன் ஆண்டு முதல் தேதி வரம்பில் இருந்து தலைகீழான இடைவெளியைப் பெற்றோம். இது கரடுமுரடான நடத்தை அல்ல, ஆனால் எதிர்மறையானது தலைகீழாக மாறி, ஜனவரி மாத உயரத்திற்கு கீழே மூடுவது, தோல்வியுற்ற மூர்க்கத்தனத்தை உறுதிப்படுத்துகிறது.

எனவே அந்த தலைகீழ் மாற்றத்தை என்ன செய்ய முடியும்? சரி, பலர் அகலத்தில் கரடுமுரடான வேறுபாட்டை சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். ரஸ்ஸல் 3000 புதிய எல்லா நேர உயர்வையும் உருவாக்கியுள்ளது, ஆனாலும் குறியீட்டில் குறைவான பங்குகளை புதிய உயர்வைக் கண்டோம்.

நேர்மறையான வரம்பில் வேகத்துடன் குறைவான பங்குகளையும் நாங்கள் காண்கிறோம் (இதை 70-க்கும் அதிகமான 14-நாள் உறவினர் வலிமைக் குறியீடாக வரையறுக்கிறோம்).

இங்கே அங்கீகரிக்க வேண்டியது என்னவென்றால், இந்த நடவடிக்கைகள் மேற்பரப்பின் கீழ் நாம் காணும் துறை சுழற்சிக்கு காரணமல்ல. சில தலைவர்கள் ஓய்வெடுக்கும்போது, ​​புதிய தலைமை வெளிவருவதை நாங்கள் காண்கிறோம், அது குறியீட்டுக்கு எதிராக அதன் செயல்திறனைக் காட்டிலும் புதிய உச்சத்தில் இருக்கக்கூடாது. விலைகள் தலைகீழாக மாறினால், இந்த அகல குறிகாட்டிகள் புதிய உயர்வை நாம் இதுவரை காணவில்லை என்றால், இந்த வேறுபாடுகள் உறுதிப்படுத்தப்பட்டு எங்கள் கவனத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கப்படும்.

நாஸ்டாக் காம்போசிட் மற்றும் எஸ் அண்ட் பி 500 இல் இதேபோன்ற செயலை நாங்கள் காண்கிறோம். ஆம், அகலத்தில் சாத்தியமான வேறுபாடுகள் உள்ளன, ஆனால் விலைகள் அவற்றின் முந்தைய உயர்வை உடைப்பதன் மூலம் உறுதிப்படுத்தப்படும் வரை, தகவல் தகவலறிந்ததாகவே உள்ளது, ஆனால் செயல்படாது.

மற்றொரு சாத்தியமான சிவப்புக் கொடி டோவ் ஜோன்ஸ் போக்குவரத்து சராசரி, இது ஜனவரி மாத உயரத்திற்கு திரும்பியுள்ளது. இருப்பினும், வேகமானது அதை மீண்டும் வாங்கிய நிலைமைகளுக்குள் கொண்டுவந்தது. ஒரு முன்னணி துறையிலிருந்து இந்த சாத்தியமான வேறுபாடு உறுதிப்படுத்தப்படும், விலைகள் ஆதரவுக்கு கீழே 11, 115 ஆக மூடப்படும்.

முன்னணி விண்வெளி மற்றும் பாதுகாப்புத் துறையில் இதேபோன்ற வேறுபாட்டை நாங்கள் காண்கிறோம், இது புதிய உயர்வை உருவாக்கியது, ஆனால் ஸ்தம்பித்தது, மேலும் வேகமான நிலைமைகளை அடைய வேகமானது தவறிவிட்டது.

எங்கள் பட்டியலில் கடைசியாக பரந்த அடிப்படையிலான நிதி நிதி ப.ப.வ.நிதி (எக்ஸ்.எல்.எஃப்) பங்கேற்பு இல்லாதது, இது வரம்பிற்குட்பட்டது. இது சந்தையின் ஒரு முக்கிய பகுதியாகும், இது எஸ் அண்ட் பி 500 இல் சுமார் 14% ஐ குறிக்கிறது, மேலும் இந்த குழுவின் தலைமை இல்லாதது ஒரு கவலையாக உள்ளது. காலத்தின் மூலம் ஒரு ஒருங்கிணைப்பு இயல்பாகவே தாங்கமுடியாதது என்றாலும், ஒரு கரடுமுரடான வரம்பில் மீதமுள்ள தீங்கு மற்றும் வேகத்திற்கான தீர்மானம் இருக்கும்.

அமெரிக்க தரகர்-விநியோகஸ்தர்கள் இந்த குழுவில் சிறப்பாக செயல்பட்டவர்களாக உள்ளனர், எனவே அதன் ஆண்டு முதல் தேதி வரம்பிலிருந்து குறைந்த நகர்வு ஒட்டுமொத்தமாக நிதிக்கு தாக்கங்களை ஏற்படுத்தும்.

நாஸ்டாக் மற்றும் எஸ் அண்ட் பி 500 உடன் தொடர்புடைய குறைக்கடத்தி குறியீட்டின் செயல்திறன் குறைந்து வருவது போன்ற பிற உறவுகள் எங்கள் செயல்பாட்டின் போது முக்கியமானவை மற்றும் கருதப்படுகின்றன என்று நான் நம்புகிறேன், ஆனால் இந்த இடுகையை முடிந்தவரை சுருக்கமாக வைக்க விரும்பினேன். இது எங்கள் சிந்தனை செயல்முறை மற்றும் தற்போதைய சந்தைச் சூழலில் நாம் தேடும் குறிப்பிட்ட முன்னேற்றங்கள் பற்றிய சில நுண்ணறிவை வழங்கியுள்ளது, இது எங்கள் நேர்மறையான ஆய்வறிக்கையை மாற்றும்.

வீழ்ச்சியடைந்த பங்குச் சந்தையில், மேலே விவாதிக்கப்பட்ட சில அல்லது எல்லா நிபந்தனைகளும் ஏற்படுவதைக் காண்போம். அவர்கள் அனைவரும் ஒரே நேரத்தில் திரும்புவது சாத்தியமில்லை, எனவே ஒவ்வொரு நாளும் எங்கள் ஆய்வறிக்கையை கண்காணித்து மறு மதிப்பீடு செய்யும் போது ஒரு நேரத்தில் ஒரு விளக்கப்படம் மற்றும் ஒரு தரவு புள்ளியின் சான்றுகளின் எடையில் மாற்றத்தைக் காண்போம்.