இரட்டை தங்க ப.ப.வ.நிதி என்றால் என்ன
இரட்டை தங்க பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) தங்கத்தின் மதிப்பைக் கண்காணித்து, மற்ற இரட்டை-அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளைப் போலவே இயக்கங்களுக்கும் பதிலளிக்கிறது. இரட்டை தங்க ப.ப.வ.நிதியுடன், தங்கத்தின் ஸ்பாட் மதிப்பு அல்லது தங்க நிறுவனங்களின் கூடை ஆகியவை நிதியின் அடிப்படையாக செயல்படுகின்றன. ப.ப.வ.நிதி அடிப்படை தங்க மதிப்பின் மாற்றங்களை இரட்டிப்பாக்குவதற்கு சமமான விலை இயக்கங்களை வழங்க முயற்சிக்கிறது.
இரட்டை தங்க ப.ப.வ.நிதி மூலோபாயம் குறிப்பிடத்தக்க இலாபங்களுக்கான சாத்தியங்களைக் கொண்டுள்ளது. எவ்வாறாயினும், இந்த நிதிகளுக்கு கணிசமான ஆபத்து ஏற்படக்கூடிய ஆபத்து உள்ளது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம்.
BREAKING DOWN தங்க தங்க ப.ப.வ.
இரட்டை தங்க ப.ப.வ.நிதிகள் எந்த வகையிலும் ஒரு தனித்துவமான நிதி தயாரிப்பு அல்ல. ஒரு ப.ப.வ.நிதி என்பது ஒரு வகை முதலீடாகும், இது பங்கு, பத்திரங்கள், எண்ணெய் எதிர்காலம் மற்றும் தங்கம் போன்ற அடிப்படை சொத்துக்களை வைத்திருக்கிறது. நிதி பின்னர் அந்த சொத்துக்களின் உரிமையை பங்குகளாக பிரிக்கிறது. அந்நிய செலாவணி அல்லது கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை கணக்கிற்கு நிதியளிப்பதன் மூலம், ப.ப.வ.நிதியின் குறிக்கோள் எதிர்கால முதலீட்டு பாராட்டு அந்த மூலதனத்தின் விலையை மீறுவதாகும்.
பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) கிட்டத்தட்ட மூன்று ஆண்டு ஆய்வுக்குப் பிறகு, 2006 ஆம் ஆண்டில் முதல் அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகள் சந்தைக்கு வந்தன. ஒரு நிதி முதலீட்டாளருக்கு புதிய பங்குகளை விற்கும்போது, அவர்கள் இந்த விற்பனையை எஸ்.இ.சி.க்கு தெரிவிக்க வேண்டும். உள்நாட்டு வருவாய் சேவை (ஐஆர்எஸ்) பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளை மானியதாரர் அறக்கட்டளைகளாகக் கருதுகிறது. அனைத்து செலவுகளும் வருமானமும் பங்குதாரர் முதலீட்டாளரின் பொறுப்பாகும். ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக வைத்திருக்கும் நிதிகளுக்கு, மூலதன ஆதாயங்களுக்கு வரிவிதிப்பது அதிகபட்சம் 28 சதவீதமாக இருக்கலாம்.
தங்கம் எங்கே?
இரட்டை தங்க பரிமாற்றம்-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட நிதிகள் உடல் கடின உலோக பொன் வைத்திருக்கும் மற்றும் தங்கத்தின் சந்தை விலையை பிரதிபலிக்க முயற்சி செய்கின்றன. இந்த நிதிகளின் சந்தைப்படுத்துபவர்கள் தங்க நாணயங்கள் அல்லது பார்கள் தங்கள் கொல்லைப்புறங்களில் புதைக்கப்பட்டிருப்பதை விட முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான மற்றும் எளிதான மாற்று என்று கூறுகிறார்கள். நிதி முதலீட்டாளர்களைப் பெறுகிறது அல்லது இழக்கும்போது, அவர்கள் அடிப்படை பொன் வாங்குவர் அல்லது விற்பனை செய்வார்கள்.
ஒரு பாதுகாவலர் இரட்டை தங்க ப.ப.வ.நிதிக்கான அடிப்படை சொத்தை வைத்திருக்கிறார். உதாரணமாக, எஸ்.பி.டி.ஆர் தங்கப் பங்குகளுக்கான (ஜி.எல்.டி) பொன் வீட்டுவசதி லண்டனில் உள்ள எச்.எஸ்.பி.சி வங்கி பி.எல்.சி.யில் உள்ளது, மேலும் இருப்புக்கள் ஆண்டுக்கு இரண்டு முறை தணிக்கை செய்யப்படுகின்றன. அதேபோல், ஐஷேர்ஸ் கோல்ட் டிரஸ்ட் (ஐ.ஏ.யு) ஜே.பி. மோர்கன் சேஸ் வங்கி என்.ஏ.வின் லண்டன் கிளையை அதன் பாதுகாவலராகப் பயன்படுத்துகிறது.
இரட்டை தங்க ப.ப.வ.நிதிகளின் அபாயங்கள்
இரட்டை தங்கம் அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு விளிம்பு தேவைகள் மற்றும் இடமாற்றங்கள் அல்லது வழித்தோன்றல்களில் முதலீடு செய்வதால் ஏற்படும் சிக்கல்கள் இல்லாமல் முன்கூட்டியே தயாரிக்கப்பட்ட அந்நிய செலாவணியை வழங்குகிறது. அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளின் பிற எடுத்துக்காட்டுகளில் இயற்கை எரிவாயு மற்றும் கச்சா எண்ணெய் ஆகியவை அடங்கும். இந்த ப.ப.வ.நிதிகள் அடிப்படைடன் தொடர்புடைய தலைகீழ் இயக்கத்தை பிரதிபலிப்பதை நோக்கமாகக் கொள்ளலாம். இத்தகைய ப.ப.வ.நிதிகள் தலைகீழ் அல்லது கரடி ப.ப.வ.நிதிகள் என அழைக்கப்படுகின்றன.
கோட்பாட்டில், ப.ப.வ.நிதியின் மதிப்பு சந்தை அல்லது ஒரு குறியீட்டுடன் நகர வேண்டும், ஆனால் இது எப்போதும் அப்படி இருக்காது. சில நேரங்களில், ப.ப.வ.நிதியின் மதிப்பு அதிக அளவில் மாறக்கூடும். அவை பெஞ்ச்மார்க் அல்லது சந்தை தங்கத்தின் விலையை எதிர் திசையில் நகர்த்தக்கூடும்.
அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகள் அவற்றின் அடிப்படை கூறுகளின் மாற்றங்களை விட இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சமமான முன்னேற்றங்களை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு குறியீட்டு நிதியை பிரதிபலிக்கின்றன, ஆனால் அவை அதிக அளவு முதலீட்டு வெளிப்பாட்டை வழங்க முதலீட்டாளர் பங்குகளுக்கு கூடுதலாக கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன. பொதுவாக, முதலீட்டாளர் மூலதனத்தின் ஒவ்வொரு $ 1 க்கும் ஒரு அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதி குறியீட்டுக்கு $ 2 வெளிப்பாட்டைப் பராமரிக்கும்.
நிலையான அந்நிய விகிதத்தை பராமரிப்பது சிக்கலானது. அடிப்படைக் குறியீட்டின் விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் தொடர்ந்து நிதியின் சொத்துக்களின் மதிப்பை மாற்றுகின்றன. இந்த மாற்றங்களுக்கு நிதி அதன் மொத்த குறியீட்டு வெளிப்பாட்டை சரிசெய்ய வேண்டும்.
இருப்பினும், வீழ்ச்சியடைந்த சந்தைகளில் மறு சமநிலைப்படுத்தல் சிக்கலாக இருக்கும். குறியீட்டு வெளிப்பாட்டைக் குறைப்பது நிதியை வீழ்ச்சியிலிருந்து தப்பிக்க அனுமதிக்கிறது மற்றும் எதிர்கால இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்துகிறது, ஆனால் இது வர்த்தக இழப்புகளையும் பூட்டுகிறது மற்றும் நிதியை ஒரு சிறிய சொத்து தளத்துடன் விட்டுச்செல்கிறது. குறைக்கப்பட்ட தளத்தை வைத்திருப்பது சந்தை அதிகமாக நகரும்போது லாபத்தை திருப்பித் தரும் நிதியின் திறனைக் குறைக்கும்.
முக்கிய குறியீட்டு அல்லது சந்தை விரும்பிய திசையில் நகர்ந்தால், அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் கணிசமான லாபத்தை அறுவடை செய்யலாம். அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகள், அவர்கள் எவ்வாறு செயல்படுகிறார்கள் என்பதைப் புரிந்துகொள்ளும் வர்த்தகர்களுக்கும், அவர்களுடன் வரும் அபாயங்களுக்கும் குறிப்பிடத்தக்க வருவாயின் வாய்ப்பை வழங்குகின்றன.
இந்த கருவிகளைப் பயன்படுத்துபவர்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு விளிம்பில் பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள் அல்லது தங்கள் முதலீடுகளுக்கு நிதியளிக்க வேறு வகையான கடன்களைப் பயன்படுத்துவார்கள். புதிய முதலீட்டாளர்கள் ஒழுங்குமுறை எச்சரிக்கைகளை பரிசீலிக்க விரும்பலாம் மற்றும் கவனமாக கண்காணிக்கப்படாவிட்டால் காலப்போக்கில் கணிசமான இழப்புகளை உருவாக்கும் திறன் காரணமாக இந்த முதலீட்டு வாகனங்களைத் தெளிவாகத் தெரிந்து கொள்ளலாம்.
