இரட்டை பற்சக்கர

இரட்டை கியரிங் என்றால் என்ன

ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட நிறுவனங்கள் பகிர்வு மூலதனத்தை ஆபத்தைத் தணிப்பதற்கான ஒரு வழியாகப் பயன்படுத்தும் சூழ்நிலைகளை இரட்டை பற்சக்கர விவரிக்கிறது. ஒருவருக்கொருவர் இரட்டை நிதி கடன் நிதியில் ஈடுபடும் வணிகங்கள். இந்த நடைமுறையானது நிறுவனங்களின் கணக்குகளை செயற்கையாகத் திசைதிருப்பி, அவற்றை விட சிறந்த நிதி ஆரோக்கியத்தில் தோன்றும். சிக்கலான கார்ப்பரேட் கட்டமைப்புகளில் இந்த நடைமுறை பொதுவானது, அங்கு ஒரு பெரிய நிறுவனம் பல்வேறு துணை நிறுவனங்களை வைத்திருக்கிறது, ஒவ்வொன்றும் தனித்தனி இருப்புநிலைகளை பராமரிக்கின்றன. அந்த தனிப்பட்ட இருப்புநிலைகள் போதுமான மூலதனத்தைக் காண்பிப்பதாகத் தோன்றலாம், ஆனால் ஒரு நிறுவனமாக பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்டால், அதிகப்படியான நிலைகளை வெளிப்படுத்தலாம்.

BREAKING DOWN இரட்டை கியரிங்

இரட்டை கியரிங் என்பது ஆபத்து வெளிப்பாட்டை மறைக்கக் கூடிய ஒரு நடைமுறையாகும், ஏனெனில் ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட வணிக நிறுவனங்கள் ஆபத்துக்கு எதிராக பாதுகாக்கும் மூலதனத்தின் அதே சொத்துக்களைக் கோரக்கூடும். பகிர்வு என்பது ஆபத்தைத் தணிக்க உதவும் ஒரு வழியாகத் தோன்றுகிறது, ஆனால் ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் ஆபத்துக்கான உண்மையான வெளிப்பாட்டை போதுமான அளவு ஆவணப்படுத்தவில்லை.

இரட்டை அல்லது பல பற்சக்கரங்களைப் பயன்படுத்துவது ஒரு நிறுவனத்தில் மூலதனத்தை மிகைப்படுத்தலாம். ஒரு துணை நிறுவனத்தால் அதன் வணிகத்தை பிரிக்க துணை நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் வேண்டுமென்றே உருவாக்கப்படுகின்றன. சில நேரங்களில் மகள்கள் என்று அழைக்கப்படும் துணை நிறுவனங்கள் தனி வணிக நிறுவனங்களாக செயல்படுகின்றன. இந்த அமைப்பு பெற்றோரை வெவ்வேறு துணை நிறுவனங்களுக்கிடையிலான ஆதாயங்கள் மற்றும் இழப்புகளை ஈடுசெய்யும் திறன் மற்றும் குறைந்த வரிவிதிப்பு வருவாயை அனுபவிக்கும் திறன் கொண்ட ஒருங்கிணைந்த வரி அறிக்கைகளை தாக்கல் செய்ய அனுமதிக்கிறது.

நிதி தனித்தனி வணிகக் கணக்குகளுக்குச் செல்லும்போது, ​​ஒரு குழுவின் உண்மையான நிதி ஆரோக்கியத்தின் மதிப்பீடு குழப்பமாகிறது. இந்த நடைமுறை அந்நியச் செலாவணிக்கும் அதிகப்படியான அளவிற்கும் வழிவகுக்கிறது. மேலும், நடுத்தர அடுக்கு நிறுவனங்களை உருவாக்க முடியும், அதன் ஒரே சொத்துக்கள் மட்டுமே சார்பு அடுக்குகளில் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன.

சில நேரங்களில் வங்கிகள், முதலீட்டு நிறுவனங்கள், காப்பீட்டு முகவர் நிறுவனங்கள் மற்றும் பிற ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட தொழில்கள் இரட்டை அல்லது பல கருவிகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு முறைப்படுத்தப்படாத துணை நிறுவனம் மூலம் நிதியைக் குவிக்கும். பெற்றோர் நிறுவனம் மூலதனத்தை வழங்கும்போது, ​​அது அவர்களின் இருப்புநிலைக் கடனாகவும், கடன் வாங்குபவரின் இருப்புநிலைக் கணக்கில் வருமானமாகவும் தோன்றும். முதல் கடன் வாங்குபவராக இரட்டை கியரிங் பல கியரிங் ஆகலாம், இதையொட்டி, கூட்டு நிறுவனத்தின் குடைக்குள் வைத்திருக்கும் மூன்றாம் அடுக்குக்கு பணத்தை கீழ்நோக்கி அனுப்புகிறது. குறைந்த அடுக்கு வணிகங்களிலிருந்து ஒரு பெற்றோர் நிறுவனத்திற்கு மேல்நோக்கி நிதி வரும்போது ஒரு அப்ஸ்ட்ரீம் திசையில் இரட்டை பற்சக்கரமும் ஏற்படலாம்.

ஒழுங்குபடுத்தப்படாத அபாயத்தில் இரட்டை கியரிங் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட பணம்

உதாரணமாக, ஃபிஸ்டோடொல்லர்ஸ், ஒரு நிதி வைத்திருக்கும் நிறுவனம் கார்னர் பேங்கிங் மற்றும் ஸ்பேஸ் 4 யூ லீசிங்கைக் கொண்டுள்ளது.

• ஃபிஸ்டோடொல்லர்ஸ் ஸ்பேஸ் 4 யூ பணத்தை வழங்குகிறது. மூலதனமானது ஃபிஸ்டோடொல்லர்ஸ் இருப்புநிலைக் கடனில் அவர்கள் செலுத்த வேண்டிய நிதியாகத் தோன்றும். ஸ்பேஸ் 4 யூ கார்னர் வங்கி பங்குகளின் பங்குகளை கடன் வாங்கிய நிதிகளுடன் வாங்குகிறது. ஸ்பேஸ் 4 யூ இந்த பங்குகளை அவற்றின் இருப்புநிலைக் கணக்கில் ஒரு சொத்தாக பட்டியலிடுகிறது. கார்னர் வங்கி பங்குகள் விற்பனையிலிருந்து அவர்கள் பெற்ற நிதியை கடன் பத்திரங்கள் அல்லது குறுந்தகடுகளை வாங்க ஃபிஸ்டோடொலர்களுக்கு நிதியளிக்க உதவுகிறது. ஃபிஸ்டர் டோலார்ஸ் குறுந்தகடுகளின் உரிமையின் மூலம் ஒரு மூலதனத்தை மூலதன வங்கி காட்டுகிறது.

வங்கி மற்றும் குத்தகை துணை நிறுவனங்கள் சுயாதீனமாக பார்க்கும்போது பொருத்தமான மூலதனத்தைக் கொண்டிருப்பதாகத் தோன்றலாம். ஆனால் குத்தகை நிறுவனத்திற்குச் சொந்தமான சில சொத்துக்கள் வங்கியில் உள்ள பங்குகளின் பங்குகள் என்பதால், அது இரு வணிகங்களையும் ஆபத்தில் ஆழ்த்தியுள்ளது.

ஒரு துணை நிறுவனம் மற்ற துணை நிறுவனத்தால் வழங்கப்பட்ட மூலதனத்தை வைத்திருந்தால், முழு ஹோல்டிங் நிறுவனமும் மிகைப்படுத்தப்படலாம். கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை நிதி ஆதாரமாக பயன்படுத்துகிறது. இந்த நிறுவனங்கள் அதிக கடனைப் பெறுவதால், இயல்புநிலை ஆபத்துக்கான வாய்ப்பு அதிகரிக்கிறது. ஒரு வணிகத்தை மிகைப்படுத்தியதாகக் கூறும்போது, ​​அது இவ்வளவு கடனைச் சுமந்து செல்கிறது, அது இனி வட்டி செலுத்துதல், அசல் திருப்பிச் செலுத்துதல் அல்லது வணிகங்களின் இயக்க செலவுகளை பராமரிக்க முடியாது.

இரட்டை கியரிங் மீது இரட்டிப்பாக்குதல்

2016 ஆம் ஆண்டில் ஆஸ்திரேலிய பத்திரங்கள் மற்றும் முதலீட்டு ஆணையம் (ASIC) ஆஸ்திரேலிய சந்தையில் 90% பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் ஆறு விளிம்பு கடன் வழங்குநர்களின் நடைமுறைகளை மதிப்பாய்வு செய்தது. ஐந்து விளிம்பு கடன் வழங்குநர்கள் விளிம்பு கடன்களுக்கு ஒப்புதல் அளித்திருப்பதை ASIC கண்டறிந்தது. ASIC மதிப்பாய்வைத் தொடர்ந்து, விளிம்பு கடன் வழங்குநர்கள் இரட்டை அளவிலான விளிம்பு கடன்களின் அபாயத்தை சிறப்பாக தீர்க்க நடவடிக்கை எடுத்துள்ளனர். ஆஸ்திரேலியாவில் சட்டவிரோதமானது அல்ல என்றாலும், ஒரு கடன் வழங்குபவர் ASIC இன் மறுஆய்வுக்குப் பிறகு நடைமுறையை முடித்துக்கொண்டார், மற்ற கடன் வழங்குநர்கள் பொறுப்புக் கடனுக்கான விளிம்பு கடன்கள் உயர் தரத்தை பூர்த்தி செய்வதை உறுதி செய்ய நடவடிக்கை எடுத்தனர்.

2002 ஆம் ஆண்டில் ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் ரேட்டிங் சர்வீசஸ் ஐந்து ஜப்பானிய ஆயுள் காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் காப்பீட்டு நிதி வலிமை மற்றும் எதிர் கடன் மதிப்பீடுகளைக் குறைத்தது. அந்த காப்பீட்டாளர்களுக்கும் ஜப்பானிய வங்கிகளுக்கும் இடையில் இரட்டை கருவிகளைக் கண்டுபிடித்தது மதிப்பீட்டு முகவர் நடவடிக்கை எடுக்க காரணமாக அமைந்தது. குறைக்கப்பட்ட மதிப்பெண்கள் என்னவென்றால், "வங்கிகளின் பலவீனமான கடன் சுயவிவரங்கள் காரணமாக உள்நாட்டு வங்கிகளுக்கு அதிகப்படியான வெளிப்பாட்டில் காப்பீட்டாளர்களால் கருதப்படும் சொத்து அபாயங்கள் அதிகரித்துள்ளன."