ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனை வரையறை

ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனை என்றால் என்ன?

ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனை என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் தங்கள் முதலீட்டு மூலோபாயத்தை செயல்படுத்தும்போது பணத்தை இழக்கும் அபாயத்தை (அல்லது பற்றாக்குறையை அனுபவிக்கும்) குறைக்கும் நோக்கத்துடன் எடுக்கும் ஒரு தந்திரோபாய நடவடிக்கையாகும். பரிவர்த்தனை வழக்கமாக விருப்பங்கள் அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் போன்ற வழித்தோன்றல்களை உள்ளடக்கியது, ஆனால் இது தலைகீழ் தொடர்புடைய சொத்துக்களிலும் செய்யப்படலாம். ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகள் பல்வேறு வடிவங்களை எடுக்கலாம். ஆரம்ப முதலீட்டு ஆய்வறிக்கை தவறாக இருந்தால் ஒரு நிலை எதிர்கொள்ளும் இழப்புகளை மட்டுப்படுத்த அவை பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன என்றாலும், அவை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு லாபத்தைப் பூட்டவும் பயன்படுத்தப்படலாம். ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகள் வணிகங்களுக்கான ஒரு பொதுவான கருவியாகும், மேலும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் தங்கள் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ அபாயத்தைக் குறைக்க விரும்புகிறார்கள்.

ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனை

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகள் பொதுவாக முதலீடுகளின் அபாயத்தைக் குறைப்பதற்கான வழித்தோன்றல் கொள்முதல் ஆகும். இந்த பரிவர்த்தனைகள் விருப்பங்கள், எதிர்காலங்கள் அல்லது முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்களை காப்பீடாகப் பயன்படுத்துகின்றன. தலைகீழ் தொடர்புபடுத்தப்பட்ட பத்திரங்களைப் பயன்படுத்தி மேலும் அதிநவீன ஹெட்ஜிங் நடைபெறலாம்.

ஒரு ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனை எவ்வாறு செயல்படுகிறது

ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகள் ஒரு முதலீட்டோடு தொடர்புடையதாக இருக்கலாம் அல்லது அவை வழக்கமான வணிக பரிவர்த்தனைகளுடன் தொடர்புடையதாக இருக்கலாம், ஆனால் ஹெட்ஜ் வழக்கமாக சந்தை அடிப்படையிலானது. முதலீட்டு அடிப்படையிலான ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனை புட் விருப்பங்கள், எதிர்காலங்கள் அல்லது முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்கள் போன்ற வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தலாம். இந்த வழித்தோன்றல்கள் காப்பீட்டுக் கொள்கையின் இயக்கவியலுடன் மிகவும் ஒத்ததாக செயல்படுகின்றன. ஹெட்ஜிங் நோக்கத்திற்காக ஒரு வழித்தோன்றலை வாங்குபவர்கள் பிரீமியம் செலுத்துகிறார்கள். மூலோபாய முதலீட்டில் ஏதேனும் தவறு நடந்தால், காப்பீட்டுக் கொள்கை - ஒரு தந்திரோபாய ஹெட்ஜ் - செலுத்துகிறது, ஆனால் எதுவும் தவறாக நடக்கவில்லை என்றால், ஹெட்ஜ் ஒரு மூழ்கிய செலவு. இந்த செலவுகள் பெரும்பாலும் இந்த முதலீட்டாளர்களின் முதலீடு மோசமாகிவிட்டால் அவர்கள் சந்திக்கும் சாத்தியமான இழப்புகளை விட மிகக் குறைவு, மற்றும் முதலீடு எதிர்பார்த்தபடி செலுத்தினால், இந்த மூழ்கிய செலவுகள் பெரும்பாலும் முதலீட்டாளரால் ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்கதாக கருதப்படுகின்றன.

காப்பீட்டைப் போல ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகளை கண்டிப்பாக நினைப்பதில் ஒரு சிக்கல் என்னவென்றால், காப்பீட்டைப் போலன்றி, அனுபவமற்ற முதலீட்டாளர்களால் கணக்கிடப்படாத மூன்றாவது வாய்ப்பு உள்ளது, அதாவது, முதலீடு மதிப்பில் உயர்கிறது, ஆனால் ஒரு சிறிய தொகையால் மட்டுமே. அந்த சூழ்நிலையில், ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனையின் செலவை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளும்போது, ​​சிறிய லாபம் இழப்பாகிவிட்டது என்பதை முதலீட்டாளர் காணலாம்.

ஹெட்ஜிங் பல்வகைப்படுத்தலை சந்திக்கிறது

முதலீட்டாளர்கள் தலைகீழ் தொடர்புள்ள சொத்துக்களை வாங்குவதைப் பயன்படுத்தி ஒரு சொத்து அல்லது மற்றொன்றிலிருந்து வழங்கப்படும் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ அபாயங்களுக்கு எதிராக ஒரு பாதுகாப்பாக செயல்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, முதலீட்டாளர்கள் எஸ் அண்ட் பி 500 உடன் குறைந்த தொடர்பு கொண்ட பங்குகளைத் தேடுகிறார்கள், குறியீட்டை உருவாக்கும் பரவலாக வைத்திருக்கும் பங்குகளின் மதிப்பில் டிப்ஸிலிருந்து ஓரளவு பாதுகாப்பைப் பெறுகிறார்கள். இந்த வகையான ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகள் பெரும்பாலும் பல்வகைப்படுத்தல் என குறிப்பிடப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை வழித்தோன்றல்கள் செய்யும் நேரடி பாதுகாப்பை வழங்காது.

உலகளாவிய வணிகத்தில் பரிவர்த்தனைகளை பாதுகாத்தல்

ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகள் உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு முக்கியமானவை. எடுத்துக்காட்டாக, உள்நாட்டு நிறுவனம் A வெளிநாட்டு நிறுவனமான B க்கு பொருட்களை விற்பனை செய்தால், முதல் பரிவர்த்தனை விற்பனை ஆகும். நிறுவனத்தின் பி நாணயத்தில் விற்பனை தீர்க்கப்படப் போகிறது என்று சொல்லலாம், பணம் உண்மையில் வந்து நிறுவனத்தின் A இன் உள்நாட்டு நாணயமாக மாற்றப்படும்போது ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பை பாதிக்கும் நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் குறித்து நிறுவனம் A கவலைப்பட்டால், அவர்கள் ஒரு ஹெட்ஜிங்கில் நுழையலாம் அந்நிய செலாவணி சந்தை மூலம் பரிவர்த்தனை, நாணய அபாயத்தைக் குறைக்கும் ஈடுசெய்யும் நிலைகளை எடுத்துக்கொள்வது.

ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகள் விற்பனை அல்லது சொத்து நிலையின் மொத்த மதிப்பை மறைக்காது என்பது கவனிக்கத்தக்கது. ஒரு சரியான ஹெட்ஜ் கணித ரீதியாக சாத்தியம் என்றாலும், அவர்கள் ஒருபோதும் வேலை செய்ய மாட்டார்கள், ஏனெனில் அத்தகைய பரிவர்த்தனை விரும்பியதை விட அதிக விலை என்பதை நிரூபிக்கிறது. இது மூன்று காரணங்களில் ஒன்றாகும். முதலாவதாக, எல்லா ஆபத்துகளையும் நீக்குவது நிறைய வெகுமதியை எடுக்கும். ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகளில், முதலீட்டாளர்கள் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தை குறைக்க முயற்சிக்கின்றனர், ஆனால் தலைகீழ் ஆதாயங்களை அகற்றுவதில்லை. இரண்டாவதாக, வரையறுக்கப்பட்ட இழப்புகளை ஏற்றுக்கொள்வதற்கான செலவை விட ஒரு சரியான ஹெட்ஜ் கணக்கிட, கண்காணிக்க மற்றும் செயல்படுத்த அதிக நேரம் மற்றும் செலவு செலவாகும்.