மகசூல் வளைவு இருந்தபோதிலும் முதலீட்டாளர்கள் ஆதரவை எதிர்பார்க்கிறார்கள்

முக்கிய நகர்வுகள்

கடந்த வாரம் பத்திர சந்தையில் இருந்து உற்பத்தி செய்யப்பட்ட எதிர்மறை சமிக்ஞைகளின் விளைவாக இன்றும் முன்னும் பின்னுமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாக நான் சந்தேகிக்கிறேன். கடந்த வார விளக்கப்பட ஆலோசகரில் நான் குறிப்பிட்டது போல, மகசூல் வளைவு இறுதியாக வெள்ளிக்கிழமை தலைகீழாக மாறியது. குறிப்பாக, 10 ஆண்டு கருவூல மகசூல் மூன்று மாத கருவூல மகசூலைக் காட்டிலும் குறைந்தது. வரலாற்று ரீதியாகப் பார்த்தால், இது மந்தநிலையைத் தூண்டுகிறது.

இந்த சமிக்ஞை கடந்த காலங்களில் இருந்ததைப் போல நம்பகமானது, துல்லியமான நேரத்திற்கு இது பயங்கரமானது. கடைசி தலைகீழ் 2006 இல் நிகழ்ந்தது, மற்றும் சந்தை 2008 வரை மந்தநிலையுடன் மிகவும் கரடுமுரடான பகுதிக்குள் இறங்கவில்லை. இது இந்த சமிக்ஞைக்கான சராசரியை விட நீண்ட நேரமாகும், ஆனால் முந்தைய எடுத்துக்காட்டுகள் இன்னும் வாரங்களுக்கு பதிலாக மாதங்களில் அளவிடப்படுகின்றன அல்லது நாட்கள்.

வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது அல்லது மகசூல் வளைவு தலைகீழாக இருக்கும்போது நிதிப் பங்குகள் செயல்படுகின்றன - இருப்பினும், குறுகிய காலத்தில் முதலீட்டாளர்கள் மற்றொரு திருத்தம் குறித்து தொடர்ந்து கவலைப்பட்டால், அந்தத் துறை மிகப்பெரிய இழப்புகளின் மையமாக இருக்கப்போவதில்லை. வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் (ஈ.எம்) மிக மோசமான நிலையில் உள்ளன, ஏனெனில் அந்த வகையில் பல பகுதிகள் ஏற்கனவே பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைப்பதற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகின்றன.

ஈ.எம் அத்தகைய ஆபத்தான நிலையில் இருப்பதால், ஈ.எம் பங்குகளில் பேரணி இந்த ஆண்டு மிகவும் வலுவாக இருந்ததால், அமெரிக்க பங்குகளில் அதிக பலவீனத்திற்கான ஆரம்ப எச்சரிக்கையாக செயல்படும் பிரேக்அவுட்களுக்காக இந்தத் துறையை நான் கவனித்து வருகிறேன். பின்வரும் விளக்கப்படத்தில், iShares Emerging Markets ETF (EEM) ஐ ஒரு அளவுகோலாகப் பயன்படுத்தினேன். EEM $ 41.70 வரம்பில் ஆதரவைக் காட்டிலும் குறைந்துவிட்டால், அமெரிக்க பங்குகளுக்கு அதிக அக்கறை தேவை என்று நான் நினைக்கிறேன். எவ்வாறாயினும், டிசம்பரில் செய்ததைப் போலவே ஈஇஎம் ஆதரவை உறுதிசெய்து உயர்ந்தால், வட்டி வீத சூழல் எவ்வாறு நிலைபெறுகிறது என்பதைக் காண நாங்கள் காத்திருக்கும்போது வர்த்தகர்கள் குறைந்த விலையில் பங்குகளைப் பார்க்கும் வாய்ப்பைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள வேண்டும் என்று நான் நம்புகிறேன்.

எஸ் அண்ட் பி 500

எஸ் அண்ட் பி 500 தொழில்நுட்ப மற்றும் அடிப்படை பொருட்கள் பங்குகளால் இன்று குறைவாக வழிநடத்தப்பட்டது. தொழில்நுட்பத் துறையில் ஏற்பட்ட இழப்புகள் ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) இல் எதிர்மறையான செயல்திறன் மற்றும் என்விடியா கார்ப்பரேஷன் (என்விடிஏ) மற்றும் டெக்சாஸ் இன்ஸ்ட்ரூமென்ட்ஸ் இன்கார்பரேட்டட் (டிஎக்ஸ்என்) போன்ற குறைக்கடத்தி பங்குகளில் குவிக்கப்பட்ட விற்பனையால் சிதைந்தன. பெர்ன்ஸ்டைன் ரிசர்ச்சின் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க குறைக்கடத்தி ஆய்வாளர், டெக்சாஸ் இன்ஸ்ட்ரூமென்ட்ஸ் பங்குகளை (எனவே முழுத் துறையையும்) குறைத்து, குறைக்கடத்தி பங்குகள் 2019 ஆம் ஆண்டில் முதலில் எதிர்பார்த்தபடி மீட்கப்படக்கூடாது என்று முடிவு செய்தார்.

பிரகாசமான பக்கத்தில், தொழில்கள் மற்றும் ஹோம் பில்டர்கள் இன்று அதிகமாக இருந்தனர், இது முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் பாதுகாப்பான புகலிடங்களுக்கு செல்லத் தயாராக இல்லை என்பதைக் குறிக்கிறது. மார்ச் மற்றும் ஏப்ரல் மாதங்களில் பல ஹோம் பில்டர் பங்குகள் வருவாயைப் புகாரளிக்கின்றன, அவை நுகர்வோர் மற்றும் தொழில்துறை உணர்வைப் பற்றிய சில முக்கியமான பார்வையை நமக்குத் தரக்கூடும். ஹோம் பில்டரான லெனார் கார்ப்பரேஷனின் (LEN) வருவாய் அறிக்கைக்கு நான் பொதுவாக அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்க மாட்டேன் என்றாலும், சந்தை திறப்பதற்கு முன்பு இது புதன்கிழமை அறிக்கை செய்யும், இது புதிய ஆர்டர்கள் என்றால் குறுகிய காலத்திற்கு பங்குகளுக்கு ஒரு திருப்புமுனையாக அமையும். எதிர்பார்த்ததை விட அதிகம்.

ஒரு தொழில்நுட்ப கண்ணோட்டத்தில், எஸ் அண்ட் பி 500 கடந்த வாரம் ஒரு கரடுமுரடான எம்ஏசிடி வேறுபாட்டை நிறைவு செய்தது, இது ஆரம்ப விலை இலக்கை 2, 720 க்கு அருகில் உள்ளது. இது சாதாரண நிலையற்ற வரம்புகளுக்குள் இருக்கும், மேலும் இது வரவிருக்கும் சில வருவாய் மற்றும் பொருளாதார அறிக்கைகளுடன் ஒத்துப்போகின்ற ஒரு ஆதரவு மட்டமாக இருக்கும். ஈ.எம் ஆதரவுக்கு மேலே இருந்தால், எஸ் அண்ட் பி 500 க்கான ஆரம்ப விலை விலை இலக்கு இருக்கும் என்று நான் எதிர்பார்க்கிறேன்.

:

தலைகீழ் மகசூல் வளைவின் தாக்கம்

MACD வேறுபாட்டை வர்த்தகம் செய்தல்

டோவிஷ் ஃபெட் கடந்த வாரம் அதன் இருப்புநிலைக் குறைப்பதன் மூலம் இறுக்கப்பட்டது

இடர் குறிகாட்டிகள் - SKEW

எச்சரிக்கையான சந்தையை சமிக்ஞை செய்யும் பல நீண்டகால குறிகாட்டிகள் இருந்தாலும், CBOE SKEW குறியீடு வியக்கத்தக்க வகையில் நேர்மறையானது. எடுத்துக்காட்டாக, வெள்ளிக்கிழமை பங்குகள் வேகமாக வீழ்ச்சியடைந்தாலும், SKEW குறியீடும் நீண்ட கால குறைவுக்கு சரிந்தது. SKEW முதலீட்டாளர் அச்சத்துடன் உயர்ந்து, முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையுடன் விழுவதால், ஆதரவுக்கான எனது பார்வையை இது ஆதரிக்கிறது என்று நான் நினைக்கிறேன்.

CBOE Voatility Index (VIX) ஐப் போலவே, SKEW S&P 500 பணக் குறியீட்டில் உள்ள விருப்ப விலைகளிலிருந்து கணக்கிடப்படுகிறது. பெரிய சந்தை சரிவுகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க பயன்படும் பணத்திற்கு வெளியே உள்ள விருப்பங்களின் ஒப்பீட்டு விலையில் சூத்திரம் கவனம் செலுத்துகிறது. பின்வரும் அட்டவணையில் நீங்கள் காணக்கூடியது போல, அக்டோபர் மாதம் தொடங்கிய பெரிய சரிவுக்கு முன்னால் முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பாக இருந்ததால், கடந்த ஆண்டு ஆகஸ்ட்-செப்டம்பர் மாதங்களில் SKEW உயர்த்தப்பட்டது.

SKEW இல் நான் செய்த பகுப்பாய்வின் படி, அதன் மிக மதிப்புமிக்க சமிக்ஞை சந்தைக்கு மாறாக ஏதாவது செய்யும்போது. பங்குகளுடன் SKEW விரைவாக உயர்கிறது என்றால், ஒரு திருத்தம் வரும் வாய்ப்பு அதிகம். இருப்பினும், SKEW பங்குகளுடன் வீழ்ச்சியடைந்தால், குறுகிய காலத்தில் ஆதரவு இருக்கும் மற்றும் விலைகள் உயரும். எதுவும் 100% இல்லை - இருப்பினும், இந்த சமிக்ஞையை முன்னோக்கில் ஆபத்தை ஏற்படுத்த முக்கியமான ஒன்றாகும் என்று நான் கண்டேன். இந்த வாரம் பங்கு விலைகள் தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலத்தில் புதிய கொள்முதல் வாய்ப்பைப் பார்க்குமாறு நான் இன்னும் பரிந்துரைக்கிறேன்.

:

SKEW குறியீடு என்றால் என்ன?

ஹெட்ஜிங்கிற்கான ஒரு தொடக்க வழிகாட்டி

ப.ப.வ.நிதிகளில் அசாதாரண வாங்குதல் வளர்ந்து வருகிறது

கீழே வரி: ஆதரவைத் தேடுங்கள்

மகசூல் வளைவைப் பற்றி கவலைப்படும் ஆய்வாளர்களுக்கும் "இந்த முறை இது வேறுபட்டது" என்று நம்பிக்கையுள்ளவர்களுக்கும் இடையிலான கருத்து வேறுபாடு குறித்து அடுத்த இரண்டு வாரங்களில் நிறைய கதைகளைப் பார்க்க எதிர்பார்க்கலாம். இந்த கட்டத்தில், மந்தநிலையைப் பற்றி முதலீட்டாளர்கள் எவ்வளவு பயப்பட வேண்டும் என்பது குறித்து நான் இன்னும் கொஞ்சம் தீர்மானிக்கப்படவில்லை. இருப்பினும், வரலாற்றுத் தரவுகளிலிருந்து நமக்குத் தெரிந்த விஷயம் என்னவென்றால், ஒரு தலைகீழ் மாற்றத்தைத் தொடர்ந்து மந்தநிலை தோன்றினாலும், அது உருவாக நேரம் எடுக்கும், மேலும் இது முதலீட்டாளர்களுக்கு இதற்கிடையில் லாபம் ஈட்ட அதிக வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.