நீங்கள் ஒரு முதலீட்டாளராக இருந்தால், நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள் மற்றும் மிக முக்கியமான பங்குதாரர்கள் என்ன செய்கிறார்கள் என்பதை அறிய இது பணம் செலுத்துகிறது. கார்ப்பரேட் இன்சைடர்கள் மற்றும் பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் வர்த்தக செயல்பாட்டைப் பார்ப்பதன் மூலம், ஒரு பங்கின் வாய்ப்புகளைப் புரிந்துகொள்வது எளிது. உள்நாட்டிலோ அல்லது நிறுவன உரிமையிலோ சொந்தமாக வாங்குவது அல்லது விற்பது சமிக்ஞை அல்ல, இது ஒரு நல்ல முதலீட்டைத் தேடுவதில் எளிதான முதல் திரையை நிச்சயமாக வழங்குகிறது.
நன்கு அறியப்பட்ட முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உள் மற்றும் நிறுவன உரிமை தகவல்களை எவ்வாறு அணுகலாம் என்பது பற்றிய விரைவான ஆய்வு கீழே உள்ளது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- உள்நாட்டினர் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் அதிகாரிகள், இயக்குநர்கள், உறவினர்கள் அல்லது வேறு எவருக்கும் முக்கிய நிறுவன தகவல்களை பொதுமக்களுக்கு கிடைக்குமுன் அணுகலாம்.பார்ம் DEF 14A இயக்குநர்கள் மற்றும் அதிகாரிகளை பட்டியலிடும் ப்ராக்ஸி அறிக்கை மற்றும் அவர்கள் ஒவ்வொருவருக்கும் சொந்தமான பங்குகளின் எண்ணிக்கை. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு வெளியீட்டில் 5% க்கும் அதிகமான நன்மை பயக்கும் உரிமை தகவல்களை வெளியிடுவதற்கான 13 டி மற்றும் 13 ஜி அட்டவணைகள். ஸ்டாக் உரிமையாளர்கள் 10% க்கும் அதிகமான வாக்களிக்கும் சக்தியைக் கொண்டிருக்கும்போது உள் நன்மை பயக்கும் உரிமையை வெளிப்படுத்த படிவங்கள் 3, 4 மற்றும் 5 ஐ தாக்கல் செய்கிறார்கள்.
உள் உரிமையாளர்
உள்நாட்டினர் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் அதிகாரிகள், இயக்குநர்கள், உறவினர்கள் அல்லது பொது நிறுவனத்தின் தகவல்களை பொதுமக்களுக்கு கிடைக்குமுன் அணுகக்கூடிய வேறு எவரும். நிறுவனத்தின் பங்குகளை உள்நாட்டினர் என்ன செய்கிறார்கள் என்பதில் உன்னிப்பாக கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் எங்களது மற்றவர்களை விட தங்கள் நிறுவனத்தின் வாய்ப்புகளைப் பற்றி அதிகம் அறிந்திருக்கிறார்கள் என்ற நியாயமான அனுமானத்தை உருவாக்க முடியும். உள் உரிமை மற்றும் வர்த்தகம் பங்கு விலைகளை பாதிக்கக்கூடும் என்பதால், பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) நிறுவனங்கள் இந்த விஷயங்களில் அறிக்கைகளை தாக்கல் செய்ய வேண்டும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு உள் செயல்பாடு குறித்து சில நுண்ணறிவு பெற வாய்ப்பளிக்கிறது.
ஒரு வர்த்தகம் சட்டபூர்வமானதாகவோ அல்லது சட்டவிரோதமாகவோ இருக்கலாம், அது ஒரு உள் நபர் செய்யும் போது - வர்த்தகத்தின் பின்னால் உள்ள தகவல்கள் பொதுவில் இல்லாவிட்டால் அது சட்டவிரோதமானது.
படிவங்கள்
எஸ்.இ.சியின் எட்ஜார் தரவுத்தளத்திலிருந்து அல்லது எஸ்.இ.சி தகவல் இன்சைடர் டிரேடிங் அறிக்கைகளிலிருந்து புகாரளிக்கும் படிவங்களை நீங்கள் பெறலாம். படிவம் DEF 14A, படிவம் 13D மற்றும் 13G, அத்துடன் படிவங்கள் 3, 4 மற்றும் 5 ஆகியவை முதலீட்டாளர்களை மறுபரிசீலனை செய்ய உதவும் மிகவும் பொருத்தமான படிவங்கள்.
படிவம் DEF 14A
இந்த படிவம் வரையறுக்கப்பட்ட ப்ராக்ஸி அறிக்கை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. இது ப்ராக்ஸி அறிக்கையாகும், இதில் முதலீட்டாளர்கள் இயக்குநர்கள் மற்றும் அதிகாரிகளின் பட்டியலையும், ஒவ்வொருவருக்கும் சொந்தமான பங்குகளின் எண்ணிக்கையையும் காணலாம். ஒரு எஸ்.இ.சி தேவையாக, பொது வர்த்தக நிறுவனங்கள் தங்கள் வருடாந்திர பங்குதாரர்களின் கூட்டத்திற்கு முன்னதாக படிவம் DEF 14A ஐ தாக்கல் செய்ய வேண்டும். இந்த படிவம் நன்மை பயக்கும் உரிமையாளர்களை பட்டியலிடுகிறது - அல்லது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 5% க்கும் அதிகமானவற்றை வைத்திருக்கும் நபர்கள் அல்லது நிறுவனங்கள்-குழு உறுப்பினர் பரிந்துரைகள் மற்றும் நிர்வாக இழப்பீடு போன்ற பிற தொடர்புடைய தகவல்களுடன்.
அட்டவணைகள் 13 டி மற்றும் 13 ஜி
அட்டவணை 13 டி மற்றும் அட்டவணை 13 ஜி ஆகியவை நன்மை பயக்கும் உரிமையாளர் தகவல்களை வெளியிடுவதற்கு பொருத்தமான படிவங்கள். ஒவ்வொரு படிவத்தின் சுருக்கமான விளக்கம் பின்வருமாறு.
- அட்டவணை 13 டி: இந்த படிவம் நன்மை பயக்கும் உரிமை அறிக்கை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 5% க்கும் அதிகமாக வைத்திருக்கும் எவரும் பங்கு கையகப்படுத்திய 10 நாட்களுக்குள் படிவம் 13 டி ஐ எஸ்.இ.சி உடன் தாக்கல் செய்ய வேண்டும். படிவத்தில் பங்கு கையகப்படுத்துதலுக்கான காரணமும் இருக்க வேண்டும் it இது ஒரு இணைப்பு, நிறுவன கையகப்படுத்தல் அல்லது கையகப்படுத்தல். இந்த படிவத்தின் பிற தகவல்களில் உரிமையாளரின் அடையாளம் மற்றும் பரிவர்த்தனைக்கான நிதிகளின் ஆதாரம் ஆகியவை அடங்கும். அட்டவணை 13 ஜி: அட்டவணை 13 டி போலவே, இந்த படிவம் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த பங்குகளில் 5% க்கும் அதிகமாக வைத்திருக்கும் எவரையும் பற்றி பொதுமக்களுக்கு தெரியப்படுத்துகிறது. ஆனால் இது 13D ஐ விட மிகக் குறைவு, ஏனெனில் இதற்கு மிகக் குறைந்த தகவல் தேவைப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கில் 20% க்கும் அதிகமானவற்றைப் பெறும் உரிமையாளர்கள் தானாகவே படிவம் 13D ஐ தாக்கல் செய்ய வேண்டும்.
படிவங்கள் 3, 4 மற்றும் 5
பங்குதாரர்கள் 10% க்கும் அதிகமான வாக்களிக்கும் சக்தியைக் கொண்டிருக்கும்போது, உள் நன்மை பயக்கும் உரிமையை வெளிப்படுத்த 3, 4 மற்றும் 5 படிவங்கள் தாக்கல் செய்யப்படுகின்றன. பங்கு கையகப்படுத்துதலின் வெவ்வேறு கட்டங்களில் படிவங்கள் தாக்கல் செய்யப்படுகின்றன.
தனிநபர்கள் முதலில் பங்குகளைப் பெறும்போது படிவம் 3 ஐ தாக்கல் செய்கிறார்கள். இந்த படிவம் பத்திரங்களின் நன்மை பயக்கும் உரிமையின் ஆரம்ப அறிக்கை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. படிவம் 3 எஸ்.இ.சி ஆரம்ப உரிமையை கண்காணிக்க உதவுகிறது, அதோடு ஏதேனும் சந்தேகத்திற்குரிய செயல்பாடு நடைபெறுகிறதா.
படிவம் 4 நன்மை பயக்கும் உரிமையின் மாற்றங்களின் அறிக்கையிலும் குறிப்பிடப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 10% க்கும் அதிகமாக வைத்திருக்கும் உள் உரிமையாளர்களின் எந்தவொரு மாற்றத்தையும் புகாரளிக்க இந்த படிவம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. அறிக்கையின் ஒரு பகுதியாக நிறுவனத்துடன் பங்குதாரரின் உறவும் அடங்கும்.
நன்மை பயக்கும் உரிமையின் மாற்றங்களின் வருடாந்திர அறிக்கை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, படிவம் 5 என்பது ஹோல்டிங்ஸின் வருடாந்திர ஸ்னாப்ஷாட் ஆகும். பரிவர்த்தனை நடந்த இரண்டு நாட்களுக்குள் உள் வர்த்தகம் EDGAR அமைப்பு மூலம் மின்னணு முறையில் தாக்கல் செய்யப்பட வேண்டும், இது வெளி முதலீட்டாளர்களுக்கு நியாயமான புதுப்பித்த உரிமையாளர் தகவல்களை அளிக்கிறது.
உள் அறிக்கைகளை விளக்குதல்
உயர் உள் உரிமை பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்தின் வாய்ப்புகள் மற்றும் அதன் பங்குகளில் உரிமையின் மீதான நம்பிக்கையை குறிக்கிறது. இது, நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தை நிறுவனத்தை லாபகரமாக்குவதற்கும், பங்குதாரர் மதிப்பை அதிகரிப்பதற்கும் ஒரு ஊக்கத்தை அளிக்கிறது. குறிப்பிடத்தக்க உள் வாங்குதல் கொண்ட நிறுவனங்கள் சந்தைக் குறியீடுகளை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்பதை கல்வி ஆராய்ச்சி காட்டுகிறது.
ஆனால் நீங்கள் அதிகமான உள் உரிமையைக் கொண்டிருக்கலாம். கார்ப்பரேட் கட்டுப்பாட்டை உள்நாட்டினர் பெறும்போது, பங்குதாரர்களுக்கு நிர்வாகம் பொறுப்பேற்காது, அதற்கு பதிலாக, தங்களுக்கு. பல வகுப்பு பங்குகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களில் இது அடிக்கடி நிகழ்கிறது, அதாவது ஒரு வர்க்கம் மற்றொரு வர்க்கத்தை விட அதிக வாக்களிக்கும் சக்தியைக் கொண்டுள்ளது.
எடுத்துக்காட்டாக, 2004 இலையுதிர்காலத்தில் கூகிளின் மிகவும் விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) சில நிறுவன நிர்வாகிகளுக்கு ஒரு சிறப்பு வகுப்பு சூப்பர் வாக்களிப்பு பங்குகளை வழங்கியதற்காக விமர்சிக்கப்பட்டது. நிர்வாகிகள் திருப்திகரமான முடிவுகளை விட குறைவாக வழங்கினால், அவை மாற்றப்படுவது குறைவு, ஏனெனில் அவை சாதாரண பங்குதாரர்களின் 10 மடங்கு வாக்களிக்கும் சக்தியைக் கொண்டுள்ளன என்று இரட்டை வகுப்பு பங்கு கட்டமைப்பை விமர்சிப்பவர்கள் வாதிடுகின்றனர்.
உள் வாங்குதல் பொதுவாக ஒரு நல்ல அறிகுறியாக இருக்கும்போது, உள் விற்பனையால் கவலைப்பட வேண்டாம், அதில் நிறைய இருந்தால் தவிர. நேர்மறையான எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்டிருப்பதால் உள்நாட்டினர் வாங்க முனைகிறார்கள், ஆனால் அவர்கள் நிறுவனத்திற்கான எதிர்பார்ப்புகளிலிருந்து வேறுபட்ட காரணங்களுக்காக விற்கலாம்.
எந்த இன்சைடர்கள் பார்க்க வேண்டும்
எந்த உள் நபர்கள் பார்க்க வேண்டும் என்பதை அறிவது முக்கியம். பல உள் நபர்களால் செயல்பாட்டுக் கொத்துக்களைப் பாருங்கள். ஒரு நிறுவனம் குறுகிய காலத்திற்குள் ஒரே மாதிரியான உள் வர்த்தகத்தின் ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட நிகழ்வுகளைக் கொண்டிருந்தால், உள் கருத்தின் ஒருமித்த அறிகுறியாகும். பெரிய பரிவர்த்தனைகள் சிறிய வர்த்தகங்களை விடவும் அதிகம்.
படிவம் 4 செயல்பாட்டுடன் நிரூபிக்கப்பட்ட தட பதிவுகளைக் கொண்டவர்கள் சிறிய அல்லது மோசமான கடந்த பதிவுகளைக் காட்டிலும் மிக நெருக்கமாகப் பார்க்க வேண்டும். நிறுவனத்தைப் பற்றிய சிறந்த நுண்ணறிவுகளைக் கொண்ட உயர் நிர்வாகிகளிடமிருந்து மிகவும் சொல்லக்கூடிய வர்த்தக செயல்பாடு வருகிறது, எனவே தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகள் மற்றும் சி.எஃப்.ஓக்களின் பரிவர்த்தனைகளைப் பாருங்கள்.
இறுதியாக, உள் வர்த்தகத்தில் அதிக பங்குகளை வைப்பதில் கவனமாக இருங்கள், ஏனெனில் அவற்றைப் புகாரளிக்கும் ஆவணங்கள் விளக்குவது கடினம். படிவம் 4 வர்த்தகங்கள் நிறைய எதிர்கால பங்கு செயல்திறனுடன் தொடர்புடைய கொள்முதல் மற்றும் விற்பனையை குறிக்கவில்லை. உதாரணமாக, பங்கு விருப்பங்களின் பயிற்சி படிவம் 4 ஆவணங்களில் வாங்குவது மற்றும் விற்பது ஆகிய இரண்டையும் காட்டுகிறது, எனவே இது பின்பற்றுவது சந்தேகத்திற்குரிய சமிக்ஞையாகும்.
தானியங்கி வர்த்தகம் என்பது மற்றொரு செயல்பாடு. வழக்குகளில் இருந்து தங்களைக் காப்பாற்றிக் கொள்ள, உள்நாட்டினர் வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் வழிகாட்டுதல்களை அமைத்து, மரணதண்டனை வேறொருவருக்கு விட்டுவிடுகிறார்கள். எஸ்.இ.சி படிவம் 4 ஆவணங்கள் இந்த உள்-பரிவர்த்தனை பரிவர்த்தனைகளை வெளிப்படுத்துகின்றன, ஆனால் விற்பனையானது நேரத்திற்கு முன்பே திட்டமிடப்பட்டதாக அவை எப்போதும் கூறவில்லை.
நிறுவன உரிமை
பத்திரங்களை வாங்கும் பரஸ்பர நிதிகள், ஓய்வூதிய நிதிகள் அல்லது காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் போன்ற ஏராளமான பணத்தை கட்டுப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன. இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக பங்குகளை வைத்திருக்கின்றன, மேலும் அவை சந்தையில் வழங்கல் மற்றும் தேவைக்கு பின்னால் இருக்கும் சக்தி என்று பொதுவாக நம்பப்படுகிறது.
தாக்கங்கள் பற்றிய விவாதம்
ஒரு பங்கில் நிறுவன உரிமை என்பது ஒரு நல்ல விஷயமா என்பது விவாதத்திற்குரிய விஷயமாகவே உள்ளது. பீட்டர் லிஞ்ச், தனது சிறந்த விற்பனையாளரான "ஒன் அப் ஆன் வோல் ஸ்ட்ரீட்டில்" சரியான பங்குகளின் 13 பண்புகளை பட்டியலிடுகிறார். அவற்றில் ஒன்று இது: "நிறுவனங்கள் அதை சொந்தமாக்கவில்லை, ஆய்வாளர்கள் அதைப் பின்பற்றுவதில்லை." பெரிய முதலீட்டுக் குழுக்கள் கவனிக்காத பங்குகளை லிஞ்ச் ஆதரிக்கிறது, ஏனெனில் இந்த பங்குகள் குறைவாக மதிப்பிடப்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம். நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்கள் மிகைப்படுத்தப்படாவிட்டால், அவை மிகவும் மதிப்பு வாய்ந்தவை என்று லிஞ்ச் வாதிடுகிறார்.
மறுபுறம், "இன்வெஸ்டர்ஸ் பிசினஸ் டெய்லி" இன் நிறுவனர் வில்லியம் ஓ நீல், ஒரு பங்கு விலையை உயர்த்துவதற்கு கணிசமான அளவு தேவை என்று வாதிடுகிறார், மேலும் பங்குகளுக்கான மிகப்பெரிய தேவை நிறுவன முதலீட்டாளர்கள். ஓ'நீல் ஒரு பங்குக்கு நிறுவன உரிமையாளர்கள் இல்லையென்றால், அவர்கள் அதை ஏற்கனவே பார்த்துவிட்டு நிராகரித்ததால் தான் என்று கருதுகிறார். ஓ'நீல் தனது "பங்குகளில் பணம் சம்பாதிப்பது எப்படி" என்ற புத்தகத்தில், வாங்குவதற்கு மதிப்புள்ள பங்குகளைத் தேடும் ஆறாவது பண்பாக நிறுவன நிதியுதவி உள்ளது.
நிறுவன உரிமை ஆபத்தானது என்பதை ஓ'நீல் மற்றும் லிஞ்ச் இருவரும் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். இந்த பெரிய நிறுவனங்கள் மிகப் பெரிய தொகுதிகளில் உள்ள பதவிகளுக்கு வெளியேயும் வெளியேயும் நகர்கின்றன, எனவே அவர்களால் பங்குகளை அழகாக வாங்கவோ விற்கவோ முடியாது. ஒரு நிறுவனத்தில் ஏதேனும் தவறு நடந்தால், அதன் அனைத்து பெரிய உரிமையாளர்களும் பெருமளவில் விற்கப்பட்டால், பங்குகளின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடையும்.
நீண்ட கால எல்லைகளுடன் செயல்படும் பரஸ்பர நிதிகள் இருந்தாலும், ஓய்வூதிய நிதிகள் நீண்ட கால பங்குதாரர்களாக இருந்தாலும், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால நிகழ்வுகளுக்கு எதிர்வினையாற்றுகிறார்கள். உயர் நிறுவன உரிமை மற்றும் பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான உயர் தொடர்பு என்பது முதலீட்டில் வாழ்வின் ஒரு உண்மை, எனவே நிறுவனங்கள் என்ன செய்ய வேண்டும் என்பதையும், நீங்கள் ஆர்வமுள்ள ஒரு பங்கு ஏற்கனவே ஒரு பெரிய நிறுவன ஆர்வத்தைக் கொண்டிருக்கிறதா என்பதையும் அறிந்து கொள்ள இது பணம் செலுத்துகிறது.
ஹோல்டிங்ஸ் தகவலை எங்கே கண்டுபிடிப்பது
100 மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான பத்திரங்களில் முதலீட்டு விருப்பப்படி செயல்படும் நிறுவன முதலீட்டு மேலாளர்கள், படிவம் 13 எஃப் இல் தங்கள் பங்குகளை எஸ்.இ.சி உடன் தெரிவிக்க வேண்டும். இந்த படிவம் காலாண்டு முடிவடைந்த 45 நாட்களுக்குள் நிர்வாகத்தின் (AUM) கீழ் குறைந்தபட்சம் 100 மில்லியன் டாலர் சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவன முதலீட்டு மேலாளர்களால் காலாண்டு தாக்கல் செய்யப்படுகிறது. மீண்டும், நீங்கள் SEC இன் EDGAR தரவுத்தளத்தைப் பயன்படுத்தி படிவம் 13F தாக்கல்களைத் தேடலாம் மற்றும் மீட்டெடுக்கலாம். யாகூ பைனான்ஸ் பங்கு உரிமையை விவரிக்கும் மிகவும் பயனுள்ள தளத்தையும் வழங்குகிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் மேற்கோளைப் பெறுங்கள், பின்னர் நிறுவனத்தின் நிறுவன வைத்திருப்பவர்கள் பற்றிய விவரங்களைப் பெற "வைத்திருப்பவர்கள்" என்று பெயரிடப்பட்ட பகுதியைக் கிளிக் செய்க.
அடிக்கோடு
நிச்சயமாக, உள் மற்றும் நிறுவனங்கள் புத்திசாலித்தனமான, விடாமுயற்சியுள்ள மற்றும் அதிநவீன முதலீட்டாளர்களாக இருக்கின்றன, எனவே அவற்றின் உரிமையானது உங்கள் ஆராய்ச்சியின் முதல் திரைக்கு ஒரு நல்ல அளவுகோலாகும் அல்லது ஒரு பங்கு பற்றிய உங்கள் பகுப்பாய்வின் நம்பகமான உறுதிப்பாடாகும். ஆனால் ஒருபோதும் ஒரு முதலீட்டு முடிவை உள் அல்லது நிறுவன உரிமைத் தகவல்களில் மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொள்ள வேண்டாம்.
