ஹெட்டெரோஸ்கெடாஸ்டிக் வரையறை
பின்னடைவு மாதிரியில் எஞ்சிய கால அல்லது பிழை காலத்தின் மாறுபாடு பரவலாக மாறுபடும் ஒரு நிலையை ஹெட்டோரோஸ்கெடாஸ்டிக் குறிக்கிறது. இது உண்மையாக இருந்தால், இது முறையான முறையில் மாறுபடலாம், இதை விளக்க சில காரணிகள் இருக்கலாம். அப்படியானால், மாதிரி மோசமாக வரையறுக்கப்படலாம் மற்றும் மாற்றியமைக்கப்பட வேண்டும், இதனால் இந்த முறையான மாறுபாடு ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட கூடுதல் முன்கணிப்பு மாறிகள் மூலம் விளக்கப்படுகிறது.
ஹீட்டோரோஸ்கெடாஸ்டிக்கின் எதிர் ஹோமோஸ்கெடாஸ்டிக் ஆகும். ஹோமோஸ்கெடாஸ்டிசிட்டி என்பது எஞ்சிய காலத்தின் மாறுபாடு நிலையானது அல்லது கிட்டத்தட்ட ஒரு நிலையை குறிக்கிறது. ஹோமோஸ்கெடாஸ்டிசிட்டி ("ஹோமோசெஸ்டாஸ்டிசிட்டி" என்றும் உச்சரிக்கப்படுகிறது) என்பது நேரியல் பின்னடைவு மாதிரியின் ஒரு அனுமானமாகும். பின்னடைவு மாதிரி நன்கு வரையறுக்கப்படலாம் என்று ஹோமோஸ்கெடாஸ்டிசிட்டி அறிவுறுத்துகிறது, அதாவது சார்பு மாறியின் செயல்திறனைப் பற்றிய நல்ல விளக்கத்தை இது வழங்குகிறது.
BREAKING DOWN Heteroskedastic
பின்னடைவு மாடலிங் செய்வதில் ஹெட்டோரோஸ்கெடாஸ்டிசிட்டி ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும், மேலும் முதலீட்டு உலகில், பத்திரங்கள் மற்றும் முதலீட்டு இலாகாக்களின் செயல்திறனை விளக்க பின்னடைவு மாதிரிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இவற்றில் மிகவும் நன்கு அறியப்பட்டவை மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (சிஏபிஎம்), இது ஒரு சந்தையின் செயல்திறனை விளக்குகிறது, இது ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் ஏற்ற இறக்கம். இந்த மாதிரியின் நீட்டிப்புகள் அளவு, உந்தம், தரம் மற்றும் பாணி (மதிப்பு மற்றும் வளர்ச்சி) போன்ற பிற முன்கணிப்பு மாறிகளைச் சேர்த்துள்ளன.
இந்த முன்கணிப்பு மாறிகள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன, ஏனெனில் அவை சார்பு மாறி, போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறன் ஆகியவற்றில் மாறுபாட்டை விளக்குகின்றன அல்லது கணக்கிடுகின்றன, பின்னர் CAPM ஆல் விளக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, சிஏபிஎம் மாதிரியின் டெவலப்பர்கள் தங்கள் மாதிரி ஒரு சுவாரஸ்யமான ஒழுங்கின்மையை விளக்கத் தவறிவிட்டதை அறிந்திருந்தனர்: உயர்தர பங்குகள், குறைந்த தரம் வாய்ந்த பங்குகளை விடக் குறைந்த நிலையற்றவை, சிஏபிஎம் மாதிரியை முன்னறிவித்ததை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. அதிக ஆபத்துள்ள பங்குகள் குறைந்த ஆபத்துள்ள பங்குகளை விட அதிகமாக இருக்க வேண்டும் என்று சிஏபிஎம் கூறுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், உயர்-ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் குறைந்த-நிலையற்ற பங்குகளை வெல்ல வேண்டும். ஆனால் உயர்தர பங்குகள், குறைந்த நிலையற்றவை, CAPM கணித்ததை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன.
பின்னர், பிற ஆராய்ச்சியாளர்கள் CAPM மாதிரியை நீட்டித்தனர் (இது ஏற்கனவே அளவு, பாணி மற்றும் உந்தம் போன்ற பிற முன்கணிப்பு மாறிகள் சேர்க்க நீட்டிக்கப்பட்டது) தரத்தை ஒரு கூடுதல் முன்கணிப்பு மாறியாக சேர்க்க, இது "காரணி" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. இந்த காரணி இப்போது மாதிரியில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளதால், குறைந்த நிலையற்ற பங்குகளின் செயல்திறன் ஒழுங்கின்மை கணக்கிடப்பட்டது. மல்டி காரணி மாதிரிகள் என அழைக்கப்படும் இந்த மாதிரிகள் காரணி முதலீடு மற்றும் ஸ்மார்ட் பீட்டாவின் அடிப்படையை உருவாக்குகின்றன.
