பரிமாற்ற நிதி வரையறை

பரிவர்த்தனை நிதி என்றால் என்ன?

ஒரு பரிமாற்ற நிதி, ஒரு இடமாற்று நிதி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது பல்வேறு நிறுவனங்களின் செறிவூட்டப்பட்ட பங்குதாரர்களுக்கிடையேயான ஒரு ஏற்பாடாகும், இது பங்குகளை திரட்டுகிறது மற்றும் ஒரு முதலீட்டாளர் முழு குளத்தின் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள அலகுகளுக்காக ஒரு பங்கை தனது பெரிய பங்குகளை பரிமாறிக்கொள்ள அனுமதிக்கிறது. பரிவர்த்தனை நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மூலதன ஆதாயங்களிலிருந்து வரிகளைத் தள்ளி வைக்கும் போது தங்கள் பங்குகளை பல்வகைப்படுத்த எளிதான வழியை வழங்குகிறது.

பரிவர்த்தனை நிதிகள் பரிமாற்ற வர்த்தக நிதிகளுடன் (ப.ப.வ.நிதிகள்) குழப்பமடையக்கூடாது, அவை பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யும் பரஸ்பர நிதி போன்ற பத்திரங்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பரிவர்த்தனை நிதிகள் வெவ்வேறு நிறுவனங்களின் அதிக எண்ணிக்கையிலான செறிவூட்டப்பட்ட பங்குதாரர்களை ஒரே முதலீட்டுக் குளத்தில் சேர்க்கின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் பெரிய பங்குதாரர்கள் குளத்தின் அதிக பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு பங்கிற்கு ஈடாக தங்கள் செறிவான பங்குகளை பரிமாறிக் கொள்ள அனுமதிப்பதே இதன் நோக்கம். பரிமாற்ற நிதிகள் குறிப்பாக ஈர்க்கின்றன மற்றபடி தடைசெய்யப்பட்ட இருப்புக்களை வேறுபடுத்த விரும்பும் செறிவூட்டப்பட்ட பங்குதாரர்களுக்கு. சந்தையில் பங்குகளை வாங்குவதற்காக அந்த பங்குகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம் பன்முகப்படுத்த முயன்றால், மகத்தான மூலதன ஆதாய வரிக்கு உட்பட்ட பங்குகளை மிகவும் பாராட்டிய பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கும் அவர்கள் வேண்டுகோள் விடுக்கின்றனர்.

பரிமாற்ற நிதிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன

பன்முகப்படுத்த விரும்பும் செறிவூட்டப்பட்ட பங்கு நிலையுடன் இதேபோன்ற நிலையில் ஏராளமான முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர் என்பதை பரிமாற்ற நிதி சாதகமாக பயன்படுத்துகிறது. எனவே, இந்த வகை நிதியில் பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை ஒரு கூட்டாண்மைக்குள் திரட்டுகிறார்கள், மேலும் ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் பரிமாற்ற நிதியத்தின் விகித சார்பு பங்கைப் பெறுகிறார்கள். இப்போது முதலீட்டாளர் வெவ்வேறு பங்குகளின் போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்ட ஒரு நிதியின் பங்கை வைத்திருக்கிறார்-இது சில பல்வகைப்படுத்தலை அனுமதிக்கிறது. இந்த அணுகுமுறை முதலீட்டாளருக்கு பல்வகைப்படுத்தலின் அளவை அடைவது மட்டுமல்லாமல், வரிகளை ஒத்திவைக்கவும் அனுமதிக்கிறது.

ஒரு முதலீட்டாளர் நிதியுடன் பங்குகளை மாற்றுவதால், எந்த விற்பனையும் உண்மையில் ஏற்படாது. முதலீட்டாளர் அவர் அல்லது அவள் நிதியின் அலகுகளை விற்கும் வரை மூலதன ஆதாய வரி செலுத்துவதை ஒத்திவைக்க இது அனுமதிக்கிறது. தனியார் மற்றும் பொது பரிமாற்ற நிதிகள் உள்ளன. முந்தையவை பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படாத நிறுவனங்களுடனான ஒப்பந்தங்கள், முதலீட்டாளர்களுக்கு தனியார் பங்கு வைத்திருப்பதை வேறுபடுத்துவதற்கான வழியை வழங்குகிறது. பொது நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பொது வர்த்தக நிறுவனங்கள் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோ பங்குகளை வழங்குகின்றன.

பரிவர்த்தனை நிதிகள் முதன்மையாக கட்டுப்படுத்தப்பட்ட அல்லது மிகவும் பாராட்டப்பட்ட பங்குகளில் செறிவூட்டப்பட்ட நிலைகளை உருவாக்குவதில் கவனம் செலுத்திய முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, ஆனால் இப்போது அவை பன்முகப்படுத்தப்படுகின்றன. பொதுவாக, ஒரு பெரிய வங்கி, ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் அல்லது பிற நிதி நிறுவனம் ஒரு நிதியை உருவாக்கி, அது ஒரு குறிப்பிட்ட அளவைக் கொண்டிருக்கும் மற்றும் பங்களிக்கும் பங்கின் அடிப்படையில் அது குறிவைக்கும் கலவையாகும்.

ஒரு பரிமாற்ற நிதியில் பங்கேற்பாளர்கள் தாங்கள் வைத்திருக்கும் சில பங்குகளை பங்களிப்பார்கள், பின்னர் அவை மற்ற முதலீட்டாளர்களின் பங்குகளுடன் சேகரிக்கப்படுகின்றன. பங்களிக்கும் ஒவ்வொரு பங்குதாரரிடமும், போர்ட்ஃபோலியோ பெருகிய முறையில் பன்முகப்படுத்தப்படுகிறது. ஒன்று அல்லது ஒரு சில நிறுவனங்களை மையமாகக் கொண்ட பதவிகளைக் கொண்ட நிர்வாகிகள் மற்றும் வணிக உரிமையாளர்களுக்கு ஒரு பரிமாற்ற நிதி விற்பனை செய்யப்படலாம். நிதியில் பங்கேற்பது பங்குகளில் பெரிதும் குவிந்துள்ள நிலைகளை பல்வகைப்படுத்த அனுமதிக்கிறது.

பரிவர்த்தனை நிதி தேவைகள்

பரிமாற்றப்பட்ட நிதிகள் சாத்தியமான பங்கேற்பாளர்கள் சேர மற்றும் பங்களிக்க குறைந்தபட்சம் million 5 மில்லியன் பணத்தைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். பரிவர்த்தனை நிதிகள் பொதுவாக வரி ஒத்திவைப்பு தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய ஏழு ஆண்டு பூட்டுதல் காலத்தைக் கொண்டிருக்கும், இது சில முதலீட்டாளர்களுக்கு சிக்கலை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

நிதி வளரும்போது, ​​போதுமான பங்குகள் பங்களிக்கப்பட்டவுடன், நிதி புதிய பங்குகளுக்கு மூடப்படும். பின்னர், ஒவ்வொரு முதலீட்டாளருக்கும் அசல் பங்களிப்புகளிலிருந்து அவர்களின் பகுதியின் அடிப்படையில் கூட்டுப் பங்குகளில் வட்டி வழங்கப்படுகிறது. பரிவர்த்தனை நிதிக்கு மாற்றப்பட்ட நிதியில் உள்ள பங்குகள் உடனடியாக மூலதன ஆதாய வரிவிதிப்புக்கு உட்பட்டவை அல்ல.

ஒரு முதலீட்டாளர் அவர்கள் ஒரு பரிமாற்ற நிதியை விட்டு வெளியேற விரும்பினால், அவர்கள் பணத்தை விட நிதியில் இருந்து பெறப்பட்ட பங்குகளைப் பெறுவார்கள். அந்த பங்குகள் நிதிக்கு பங்களிக்கப்பட்டதைப் பொறுத்து இருக்கும், இன்னும் கிடைக்கின்றன. பரிவர்த்தனை நிதியில் 80 சதவீத சொத்துக்கள் பங்குகளாக இருக்கலாம், ஆனால் மீதமுள்ளவை ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகள் போன்ற பணமற்ற முதலீடுகளால் ஆனதாக இருக்க வேண்டும்.