சில நாடுகளில் குறுகிய விற்பனை ஏன் சட்டவிரோதமானது?

2007 மற்றும் 2008 ஆம் ஆண்டின் உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியின் போது குறுகிய விற்பனை கடும் ஆய்வுக்கு உட்பட்டது, ஆஸ்திரேலியா, கனடா மற்றும் பல ஐரோப்பிய நாடுகள் நிதிப் பங்குகளின் குறுகிய விற்பனையை தடை செய்தன. அந்த காலத்திலிருந்து, சில நாடுகளில் விதிமுறைகள் நீக்கப்பட்டன அல்லது திருத்தப்பட்டுள்ளன, ஆனால் பொதுவாக, அமெரிக்காவில் பெரும்பாலானவற்றை விட குறுகிய விற்பனையில் தாராளமய சட்டங்கள் உள்ளன.

குறுகிய விற்பனை என்பது ஒரு முதலீட்டு நுட்பமாகும், இது பாதுகாப்பின் மதிப்பின் வீழ்ச்சியிலிருந்து லாபம் பெற முயற்சிக்கிறது. சாராம்சத்தில், குறுகிய விற்பனை பாரம்பரிய மூலதன ஆதாய முதலீட்டின் எதிர் மூலோபாயத்தைக் குறிக்கிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் குறுகிய ஒரு பங்கை விற்கும்போது, ​​அந்த பங்கு உண்மையில் ஒரு தரகரால் முதலீட்டாளருக்கு கடன் வழங்கப்படுகிறது. முதலீட்டாளர் பங்குகளை விற்கிறார், பின்னர் அதே எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை திரும்ப வாங்குவார், அல்லது மறைப்பார், அவற்றை தரகரிடம் திருப்பித் தருவார். விற்பனை தேதி முதல் திருப்பிச் செலுத்தும் தேதி வரை பங்கு மதிப்பு குறையும் போது மட்டுமே இந்த மூலோபாயம் செலுத்துகிறது.

பல தசாப்தங்களாக, சில அரசியல்வாதிகள் மற்றும் முன்கணிப்பாளர்கள் குறுகிய விற்பனை உண்மையில் சந்தை சரிவு மற்றும் மந்தநிலையை ஏற்படுத்த உதவும் என்று குற்றம் சாட்டியுள்ளனர். ஒரு நாடு குறுகிய விற்பனையை தடை செய்ய பல காரணங்கள் உள்ளன. குறுகிய விற்பனையானது பெருமளவில் விற்பனை சுழற்சியைத் தூண்டுகிறது, பங்கு விலைகளை பாதிக்கிறது மற்றும் பொருளாதாரத்தை சேதப்படுத்தும் என்று சிலர் நம்புகிறார்கள். மற்றவர்கள் குறுகிய விற்பனை மீதான தடையை பங்கு விலைகளில் ஒரு போலி தளமாக பயன்படுத்துகின்றனர்.

ஷார்டிங் தலைகீழ்

அமெரிக்காவில், குறுகிய விற்பனை கூட்டாட்சி பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) ஒழுங்குமுறை அதிகாரத்தின் கீழ் வருகிறது. "டவுன்டிக்ஸ்" என்று அழைக்கப்படுபவர்களுக்கு குறுகிய விற்பனை நிதிப் பங்குகள் மீதான தற்காலிக தடைகள் அமெரிக்காவில் செயல்படுத்தப்பட்டாலும், அத்தகைய நடவடிக்கைகள் குறித்த நீண்டகால அளவு பகுப்பாய்வு இறுதியாக 2007 இல் குறுகிய விற்பனைக்கு எதிரான விதிமுறைகளை ரத்து செய்ய வழிவகுத்தது.

பெரும்பாலான பொருளாதார வல்லுநர்களும் முதலீட்டாளர்களும் குறுகிய விற்பனை என்பது விலை கண்டுபிடிப்பு செயல்முறையின் ஒரு முக்கிய அங்கம் என்று நம்புகிறார்கள் மற்றும் நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளில் உள்ள குறைபாடுகளை முன்னிலைப்படுத்த உதவுகிறது, இது சந்தையில் முக்கியமான சமிக்ஞைகளை அனுப்புகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, குறுகிய விற்பனை மிகவும் திறமையான விலை கண்டுபிடிப்பு, பிற முதலீடுகளை பாதுகாத்தல், சந்தை பணப்புழக்கத்தை அதிகரித்தல் மற்றும் குமிழிகளின் தாக்கத்தை குறைக்க உதவும். ஆயினும்கூட, குறுகிய விற்பனை பெரும்பாலும் தவறாகப் புரிந்து கொள்ளப்படுகிறது, எனவே விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகம், எதிர்கால சந்தைகள் அல்லது விளிம்பு கணக்குகளைப் போலல்லாமல் இது ஒரு அபாயமாகக் கருதப்படுகிறது.

சாதாரண குறுகிய விற்பனை மற்றும் நிர்வாண குறும்படங்களை வேறுபடுத்துவது முக்கியம், இது நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர் 2007 மற்றும் 2008 ஆம் ஆண்டுகளில் செயல்படுத்தப்பட்ட எஸ்இசி விதிமுறைகளின் கீழ் தடைசெய்யப்பட்டுள்ளது. நிர்வாண குறும்படத்தில், ஒரு வர்த்தகர் தனக்குச் சொந்தமான குறும்படங்களை விற்கிறார் அல்லது தனக்குச் சொந்தமான திறனைக் கூட உறுதிப்படுத்தியுள்ளார். இவை பங்குகளை "வழங்கத் தவறிவிட்டன" என்று கருதப்படுகின்றன, மேலும் இந்த பத்திரங்கள் கண்காணிக்கப்பட்டு வழக்கமான அடிப்படையில் வெளியிடப்பட வேண்டும் என்று எஸ்.இ.சி.