அதிகரித்த பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் குறித்து கவலைப்படாத முதலீட்டாளர்கள் நிலையான மாதத்திலிருந்து மாத செயல்திறனைப் பற்றிய பதிவுகளைக் கொண்ட பங்குகளை கருத்தில் கொள்ளலாம். உண்மையில், குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் ஒழுங்கின்மை என்று அழைக்கப்படுவது, குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் பெரும்பாலும் பரந்த விலை மாற்றங்களைக் கொண்ட பங்குகளை விட நீண்ட காலத்திற்கு அதிக வருவாயை ஈட்டுகின்றன என்பதைக் கண்டுபிடிப்பதாகும், கல்வி ஆராய்ச்சி கண்டறிந்துள்ளது. நிதி செய்திமடல்களுக்கான ஹல்பர்ட் மதிப்பீட்டு முறையின் டெவலப்பர் மார்க் ஹல்பர்ட் தனது பரோனின் கட்டுரையில் எழுதுகிறார், இந்த ஆராய்ச்சியை மேற்கோள் காட்டி 10 குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகளை பரிந்துரைக்கிறார்: அஃப்லாக் இன்க். (ஏ.எஃப்.எல்), ஆம்டாக்ஸ் லிமிடெட் (டாக்ஸ்), பி.சி.இ இன்க்., பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே இன்க். வகுப்பு B (BRK.B), கோகோ கோலா கோ. (KO), ஹனிவெல் இன்டர்நேஷனல் இன்க். (HON), லோவ்ஸ் கார்ப். (எல்), பெப்சிகோ இன்க். (PEP), குடியரசு சேவைகள் இன்க். (RSG) மற்றும் ப்ராக்டர் & கேம்பிள் கோ. (பிஜி).
மேலே மேற்கோள் காட்டப்பட்ட விரிவான ஆய்வு 1990 முதல் 2011 வரை உலகெங்கிலும் உள்ள 33 பங்குச் சந்தைகளைப் பார்த்தது. 1926-1970 மற்றும் 1970-1990 காலங்களை உள்ளடக்கிய முந்தைய ஆவணங்களில் இதே போன்ற முடிவுகள் வழங்கப்பட்டதாக ஆசிரியர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். இன்வெஸ்டோபீடியா கவலைக் குறியீடு (ஐ.ஏ.ஐ) உலகெங்கிலும் உள்ள மில்லியன் கணக்கான வாசகர்களிடையே பத்திரச் சந்தைகள் குறித்த மிக உயர்ந்த பதட்டத்தை பதிவுசெய்துள்ள நிலையில், பெரும்பாலும் ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக, இந்த அவதானிப்புகள் ஒரு சரியான நேரத்தில் வருகின்றன. CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) பிப்ரவரி 26 அன்று அதன் மதியம் 50.30 ஆக இருந்த 68% குறைந்து பிப்ரவரி 26 அன்று 15.85 ஆக முடிவடைந்தது. (மேலும், மேலும் காண்க: 2018 க்கான 4 சிறந்த குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் .)
செயல்திறன் தரவு
இந்த பங்குகளின் விலை நகர்வுகள் 2009 மார்ச் 9 ஆம் தேதி முதல் பிப்ரவரி 26 ஆம் தேதி வரை முடிவடைந்தன, ஜனவரி 26 மற்றும் பிப்ரவரி 8 ஆம் தேதிகளில் முடிவடைந்தவற்றுக்கு இடையேயான சமீபத்திய திருத்தத்தின் போது. மார்ச் 9, 2009 அன்று முடிவடைவது பொதுவாக முடிவாக அங்கீகரிக்கப்படுகிறது முந்தைய கரடி சந்தையின். இந்த கணக்கீடுகள் யாகூ ஃபைனான்ஸிலிருந்து சரிசெய்யப்பட்ட இறுதி விலை தரவை அடிப்படையாகக் கொண்டவை:
- அஃப்லாக் இன்க். (ஏ.எஃப்.எல்), + 892%, -8.5% ஆம்டாக்ஸ் லிமிடெட் (டாக்ஸ்), + 355%, -8.5% கி.மு. இன்க். (கி.மு.), + 306%, -5.7% பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே இன்க். வகுப்பு பி (பி.ஆர்.கே..B), + 356%, -11.9% கோகோ கோலா கோ. (KO), + 234%, -11.2% ஹனிவெல் இன்டர்நேஷனல் இன்க். (HON), + 740%, -11.5% லோவ்ஸ் கார்ப் (எல்), + 197%, -13.9% பெப்சிகோ இன்க். (PEP), + 213%, -9.5% குடியரசு சேவைகள் இன்க். (RSG), + 435%, -9.5% Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8.6 %
எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) தற்போதைய காளை சந்தையின் தொடக்கத்திலிருந்து 311% அதிகரித்துள்ளது மற்றும் சமீபத்திய திருத்தத்தின் போது 10.2% குறைந்துள்ளது. ஹல்பர்ட் பைனான்சியல் டைஜெஸ்டால் மதிப்பிடப்பட்டபடி, மிகச் சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்களில் ஒருவரையாவது பரிந்துரைக்கும் 10 மிகக் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் மேலே உள்ளன. நிலையற்ற தன்மைக்கு, மேலே குறிப்பிடப்பட்ட ஆவணங்களின் இணை ஆசிரியரான மறைந்த நிதி பேராசிரியர் ராபர்ட் ஹோகன் உருவாக்கிய வலைத்தளத்தை ஹல்பர்ட் நம்பியிருந்தார், இது முந்தைய 24 மாதங்களில் மிகக் குறைந்த மாதாந்திர நிலையான விலகல்களைக் கொண்டிருந்த பங்குகளின் பட்டியலை முன்வைக்கிறது. (மேலும், மேலும் காண்க: குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் சந்தை வீழ்ச்சியைத் தூண்டக்கூடும்: ஃபிலியா .)
ஆய்வு முடிவுகள்
மே 31, 1988 முதல் தரவின் அடிப்படையில், எம்.எஸ்.சி.ஐ யு.எஸ்.ஏ குறைந்தபட்ச ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ ஆண்டுக்கு சராசரியாக 30 அடிப்படை புள்ளிகளால் விஞ்சியுள்ளது, மறு முதலீடு செய்யப்பட்ட ஈவுத்தொகை உட்பட, ஹல்பர்ட் வழங்கிய நெட் டேவிஸ் ஆராய்ச்சியின் பகுப்பாய்வின்படி. காளை சந்தைகளில், குறைந்த-ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு ஆண்டுக்கு சராசரியாக 3.0 சதவீத புள்ளிகளால் பின்தங்கியிருக்கிறது, ஆனால் கரடி சந்தைகளில் இது சராசரியாக ஆண்டுக்கு 10.39 சதவீத புள்ளிகளால் வலுவாக உள்ளது.
ஒட்டுமொத்தமாக குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் உள்ள காலங்களில், குறைந்த-ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் ஓரளவு மோசமாகின்றன. தற்போதைய காளை சந்தையின் போது, எம்.எஸ்.சி.ஐ யுஎஸ்ஏ குறைந்தபட்ச ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ சராசரியாக ஆண்டுக்கு ஒரு முழு சதவீத புள்ளியால் குறைத்து மதிப்பிட்டுள்ளது. 2017 ஆம் ஆண்டில், பற்றாக்குறை 2.6 சதவீத புள்ளிகளாக வளர்ந்தது, ஹல்பர்ட் மேலும் கூறுகிறார்.
பணப்புழக்க அபராதம்
குறுகிய காலத்தில், சமீபத்திய திருத்தத்தின் போது, குறைந்த-ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் உண்மையில் மிகப்பெரிய விலை சரிவை சந்திக்க நேரிடும் என்று ஹல்பர்ட் குறிப்பிடுகிறார். பாஸ்டனில் உள்ள சவுத் ஸ்ட்ரீட் முதலீட்டு ஆலோசகர்களின் தலைமை மூலோபாயவாதியான நார்டின் பேக்கர், குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பங்குகள் பற்றிய ஆய்வுகள் குறித்து ஹோகனுடன் ஒத்துழைத்தார். குறைந்த நிலையற்ற பங்குகள் மிகவும் திரவ பங்குகளாக இருக்கின்றன என்றும், இதனால் அவை சரிவில் பணத்தை திரட்ட வேண்டிய நிறுவனங்களிலிருந்து தேவையற்ற விற்பனை அழுத்தத்தை ஈர்க்கின்றன என்றும் அவர் ஹல்பர்ட்டிடம் கூறினார். இருப்பினும், அவர் மேலும் கூறுகிறார், அவை சில மாதங்களுக்குள் மீண்டும் எழுகின்றன.
