பொருளடக்கம்
- நாணய விருப்பம் என்றால் என்ன?
- நாணய விருப்பங்களின் அடிப்படைகள்
- வெண்ணிலா விருப்பங்கள் அடிப்படைகள்
- SPOT விருப்பங்கள்
- நாணய விருப்பத்தின் எடுத்துக்காட்டு
நாணய விருப்பம் என்றால் என்ன?
ஒரு நாணய விருப்பம் (அந்நிய செலாவணி விருப்பம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) என்பது ஒரு ஒப்பந்தமாகும், இது வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட நாணயத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட மாற்று விகிதத்தில் வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமையாக இல்லை. இந்த உரிமைக்காக, விற்பனையாளருக்கு பிரீமியம் செலுத்தப்படுகிறது.
நாணய விருப்பங்கள் நிறுவனங்கள், தனிநபர்கள் அல்லது நிதி நிறுவனங்கள் மாற்று விகிதங்களில் பாதகமான நகர்வுகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க மிகவும் பொதுவான வழிகளில் ஒன்றாகும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- விருப்பம் காலாவதியாகும் முன், ஒரு குறிப்பிட்ட நாணயத்தை முன்-குறிப்பிட்ட மாற்று விகிதத்தில் வாங்க அல்லது விற்க நாணய விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு உரிமையை அளிக்கின்றன. ஆனால் நாணய விருப்பங்கள் வர்த்தகர்களை நாணய அபாயத்தைத் தடுக்க அல்லது நாணய நகர்வுகளை ஊகிக்க அனுமதிக்கின்றன. நாணய விருப்பங்கள் இரண்டு முக்கிய வகைகள், வெண்ணிலா விருப்பங்கள் மற்றும் ஓவர்-தி-கவுண்டர் SPOT விருப்பங்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன.
நாணய விருப்பம்
நாணய விருப்பங்களின் அடிப்படைகள்
முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நாணயத்தை அல்லது அழைப்பை வாங்குவதன் மூலம் வெளிநாட்டு நாணய அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்க முடியும். நாணய விருப்பங்கள் அடிப்படை நாணய ஜோடிகளின் அடிப்படையில் பெறப்பட்டவை. வர்த்தக நாணய விருப்பங்கள் அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் பயன்படுத்த பல்வேறு வகையான உத்திகளை உள்ளடக்கியது. ஒரு வர்த்தகர் பயன்படுத்தக்கூடிய மூலோபாயம் பெரும்பாலும் அவர்கள் தேர்ந்தெடுக்கும் விருப்பம் மற்றும் அது வழங்கப்படும் தரகர் அல்லது தளத்தைப் பொறுத்தது. பரவலாக்கப்பட்ட அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் உள்ள விருப்பங்களின் பண்புகள் பங்கு மற்றும் எதிர்கால சந்தைகளின் மிகவும் மையப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்றங்களில் உள்ள விருப்பங்களை விட மிகவும் பரவலாக வேறுபடுகின்றன.
வர்த்தகர்கள் பல காரணங்களுக்காக நாணய விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்த விரும்புகிறார்கள். அவற்றின் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்திற்கு அவர்கள் ஒரு வரம்பைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் விருப்பங்களை வாங்க அவர்கள் செலுத்திய பிரீமியத்தை மட்டுமே இழக்க நேரிடும், ஆனால் அவை வரம்பற்ற தலைகீழ் திறனைக் கொண்டுள்ளன. சில வர்த்தகர்கள் அந்நிய செலாவணி பண சந்தையில் தாங்கள் வைத்திருக்கக்கூடிய திறந்த நிலைகளை பாதுகாக்க எஃப்எக்ஸ் விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்துவார்கள். ஒரு எதிர்கால சந்தையை எதிர்ப்பது போல, ப market தீக மற்றும் ஸ்பாட் சந்தை என்றும் அழைக்கப்படும் பணச் சந்தையில், பொருட்கள் மற்றும் பத்திரங்கள் சம்பந்தப்பட்ட பரிவர்த்தனைகளுக்கு உடனடியாக தீர்வு காணப்படுகிறது. வர்த்தகர்கள் அந்நிய செலாவணி விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தையும் விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் இது பொருளாதார, அரசியல் அல்லது பிற செய்திகளின் அடிப்படையில் சந்தையின் திசையின் முன்கணிப்பின் அடிப்படையில் வர்த்தகம் மற்றும் லாபம் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது.
இருப்பினும், நாணய விருப்பங்கள் வர்த்தக ஒப்பந்தங்களில் வசூலிக்கப்படும் பிரீமியம் மிகவும் அதிகமாக இருக்கும். பிரீமியம் வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் காலாவதி தேதியைப் பொறுத்தது. மேலும், நீங்கள் ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வாங்கியவுடன், அவற்றை மீண்டும் வர்த்தகம் செய்யவோ விற்கவோ முடியாது. அந்நிய செலாவணி விருப்பங்கள் வர்த்தகம் சிக்கலானது மற்றும் பல நகரும் பாகங்கள் உள்ளன, அவற்றின் மதிப்பை தீர்மானிக்க கடினமாக உள்ளது. அபாயத்தில் வட்டி வீத வேறுபாடுகள் (ஐஆர்டி), சந்தை ஏற்ற இறக்கம், காலாவதியாகும் நேர எல்லை மற்றும் நாணய ஜோடியின் தற்போதைய விலை ஆகியவை அடங்கும்.
வெண்ணிலா விருப்பங்கள் அடிப்படைகள்
இரண்டு முக்கிய வகை விருப்பங்கள் உள்ளன, அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகள்.
- அழைப்பு விருப்பங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை) ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை (ஆனால் கடமை அல்ல) உரிமையாளருக்கு வழங்குகிறது. காலாவதி தேதிக்கு முன்னர் வேலைநிறுத்த விலையை பூர்த்தி செய்யத் தவறினால், விருப்பம் காலாவதியாகி பயனற்றதாகிவிடும். முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படை பாதுகாப்பின் பங்கு விலை உயரும் அல்லது ஒரு அழைப்பு வீழ்ச்சியடையும் என்று நினைத்தால் அதை விற்கலாம் என்று நினைக்கும் போது அழைப்புகளை வாங்குகிறார்கள். ஒரு விருப்பத்தை விற்பது ஒரு விருப்பம் '' எழுதுதல் '' என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. ஆனால் விருப்பங்கள் ஒரு அடிப்படை விலையை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை) விற்க உரிமையை உரிமையாளருக்கு வழங்குகின்றன. புட் விருப்பத்தின் விற்பனையாளர் (அல்லது எழுத்தாளர்) வேலைநிறுத்த விலையில் பங்குகளை வாங்க கடமைப்பட்டிருக்கிறார். விருப்பம் காலாவதியாகும் முன் எந்த நேரத்திலும் புட் விருப்பங்களை பயன்படுத்தலாம். முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படை பங்குகளின் பங்கு விலை வீழ்ச்சியடையும் என்று நினைத்தால், அல்லது அது உயரும் என்று நினைத்தால் ஒன்றை விற்கிறார்கள். வாங்குபவர்களை வைத்துக் கொள்ளுங்கள் - ஒரு "நீண்ட" வைத்திருப்பவர்கள் - அந்நியச் செலாவணியைத் தேடும் ஏகப்பட்ட வாங்குபவர்கள் அல்லது "காப்பீட்டு" வாங்குபவர்களாக இருக்கிறார்கள், அவர்கள் விருப்பத்தினால் மூடப்பட்ட காலத்திற்கு ஒரு பங்குகளில் தங்கள் நீண்ட நிலைகளைப் பாதுகாக்க விரும்புகிறார்கள். புட் விற்பனையாளர்கள் சந்தை மேல்நோக்கி நகரும் என்று எதிர்பார்க்கும் ஒரு "குறுகிய" ஐ வைத்திருக்கிறார்கள் (அல்லது குறைந்தபட்சம் நிலையானதாக இருக்க வேண்டும்) ஒரு புட் விற்பனையாளருக்கு ஒரு மோசமான சூழ்நிலை கீழ்நோக்கிய சந்தை திருப்பமாகும். அதிகபட்ச லாபம் பெறப்பட்ட புட் பிரீமியத்துடன் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது மற்றும் அடிப்படை விலை காலாவதியாகும் போது விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையில் அல்லது அதற்கு மேல் இருக்கும்போது அடையப்படுகிறது. வெளிப்படுத்தப்படாத புட் எழுத்தாளருக்கு அதிகபட்ச இழப்பு வரம்பற்றது.
வர்த்தகம் இன்னும் நீண்ட ஒரு நாணயமாகவும், மற்றொரு நாணய ஜோடியாகவும் இருக்கும். சாராம்சத்தில், வாங்குபவர் அவர்கள் எவ்வளவு வாங்க விரும்புகிறார்கள், அவர்கள் வாங்க விரும்பும் விலை மற்றும் காலாவதி தேதி ஆகியவற்றைக் குறிப்பிடுவார்கள். ஒரு விற்பனையாளர் வர்த்தகத்திற்கான மேற்கோள் பிரீமியத்துடன் பதிலளிப்பார். பாரம்பரிய விருப்பங்களில் அமெரிக்க அல்லது ஐரோப்பிய பாணி காலாவதிகள் இருக்கலாம். புட் மற்றும் கால் விருப்பங்கள் இரண்டும் வர்த்தகர்களுக்கு ஒரு உரிமையை அளிக்கின்றன, ஆனால் எந்தக் கடமையும் இல்லை. தற்போதைய மாற்று விகிதம் பணத்திலிருந்து (OTM) விருப்பங்களை வெளியேற்றினால், அவை பயனற்றதாக காலாவதியாகும்.
SPOT விருப்பங்கள்
நாணயங்களை வர்த்தகம் செய்ய பயன்படுத்தப்படும் ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பத்தில் ஒற்றை கட்டண விருப்பங்கள் வர்த்தகம் (SPOT) ஒப்பந்தங்கள் அடங்கும். பாரம்பரிய விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஸ்பாட் விருப்பங்கள் அதிக பிரீமியம் செலவைக் கொண்டுள்ளன, ஆனால் அவை அமைத்து செயல்படுத்த எளிதானது. ஒரு நாணய வர்த்தகர் விரும்பிய காட்சியை உள்ளிடுவதன் மூலம் ஒரு SPOT விருப்பத்தை வாங்குகிறார் (எ.கா. "EUR / USD 1.5205 க்கு மேல் 15 முதல் 15 நாட்களுக்கு மேல் பரிமாற்ற வீதத்தைக் கொண்டிருக்கும் என்று நான் நினைக்கிறேன்") மற்றும் பிரீமியம் மேற்கோள் காட்டப்படுகிறது. வாங்குபவர் இந்த விருப்பத்தை வாங்கினால், காட்சி ஏற்பட்டால் SPOT தானாகவே செலுத்தப்படும். அடிப்படையில், விருப்பம் தானாக பணமாக மாற்றப்படுகிறது.
SPOT என்பது ஒரு நிதி தயாரிப்பு ஆகும், இது பாரம்பரிய விருப்பங்களை விட நெகிழ்வான ஒப்பந்த கட்டமைப்பைக் கொண்டுள்ளது. இந்த மூலோபாயம் அனைத்துமே இல்லாத ஒன்றாகும், மேலும் அவை பைனரி அல்லது டிஜிட்டல் விருப்பங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன. வாங்குபவர் ஒரு காட்சியை வழங்குவார், அதாவது EUR / USD 12 நாட்களில் 1.3000 ஐ உடைக்கும். நிகழ்வின் நிகழ்தகவின் அடிப்படையில் பணம் செலுத்துவதைக் குறிக்கும் பிரீமியம் மேற்கோள்களை அவர்கள் பெறுவார்கள். இந்த நிகழ்வு நடந்தால், வாங்குபவருக்கு லாபம் கிடைக்கும். நிலைமை ஏற்படவில்லை என்றால், வாங்குபவர் அவர்கள் செலுத்திய பிரீமியத்தை இழப்பார்கள். பாரம்பரிய விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களை விட SPOT ஒப்பந்தங்களுக்கு அதிக பிரீமியம் தேவைப்படுகிறது. மேலும், SPOT ஒப்பந்தங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட புள்ளியை, பல குறிப்பிட்ட புள்ளிகளை அடைந்தால் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட புள்ளியை எட்டவில்லை என்றால் பணம் செலுத்த எழுதப்படலாம். நிச்சயமாக, பிரீமியம் தேவைகள் சிறப்பு விருப்பங்கள் கட்டமைப்புகளுடன் அதிகமாக இருக்கும்.
கூடுதல் வகை கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் முதிர்ச்சியில் உள்ள அடிப்படைக் கருவியின் மதிப்பை விட அதிகமான தொகையை இணைக்கக்கூடும், இதில் ஆசிய விருப்பம், ஒரு தடை விருப்பம், பைனரி விருப்பம் போன்ற குறிப்பிட்ட தருணங்களில் அதன் மதிப்பு போன்ற பண்புகளை உள்ளடக்கியது ஆனால் அவை மட்டும் அல்ல., ஒரு டிஜிட்டல் விருப்பம் அல்லது ஒரு பார்வை விருப்பம்.
நாணய விருப்பத்தின் எடுத்துக்காட்டு
ஒரு முதலீட்டாளர் யூரோவில் நேர்மறையானவர் என்றும் அது அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக அதிகரிக்கும் என்றும் நம்புகிறோம். முதலீட்டாளர் யூரோவில் ஒரு நாணய அழைப்பு விருப்பத்தை $ 115 வேலைநிறுத்த விலையுடன் வாங்குகிறார், ஏனெனில் நாணய விலைகள் பரிமாற்ற வீதத்தின் 100 மடங்கு என குறிப்பிடப்படுகின்றன. முதலீட்டாளர் ஒப்பந்தத்தை வாங்கும் போது, யூரோவின் ஸ்பாட் வீதம் $ 110 க்கு சமம். காலாவதி தேதியில் யூரோவின் ஸ்பாட் விலை 8 118 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இதன் விளைவாக, நாணய விருப்பம் பணத்தில் காலாவதியானது என்று கூறப்படுகிறது. எனவே, முதலீட்டாளரின் லாபம் $ 300, அல்லது (100 * ($ 118 - $ 115)), நாணய அழைப்பு விருப்பத்திற்கு செலுத்தப்படும் பிரீமியம் குறைவாகும்.
