ஆற்றல் சந்தையில் எதிர்கால எரிபொருள்

பொருளடக்கம்

• ஆற்றல் எதிர்காலங்கள் என்றால் என்ன?
• ஒப்பந்த விவரக்குறிப்புகள்
• ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்கள்
• அடிக்கோடு

எரிசக்தி விலைகள் மிகவும் நிலையற்றதாக இருக்கக்கூடும், ஏனெனில் ஆற்றல் என்பது உலகில் மிகவும் தந்திரோபாய மற்றும் அரசியல் உற்பத்தியாகும். எரிசக்தி விலை தொழில்கள் மட்டுமல்ல, நாடுகளையும் பாதிக்கிறது., எரிசக்தி சந்தை நாம் செய்யும் எல்லாவற்றையும் எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதை ஆராய்வோம்.

( எதிர்கால வர்த்தகத்தைப் பற்றி மேலும் அறிய, எங்கள் டுடோரியலைப் பார்க்கவும்: எதிர்கால வர்த்தகம் 101 )

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எரிசக்தி எதிர்காலங்கள் என்பது எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு அல்லது மின்சாரம் போன்ற ஒரு அடிப்படை எரிசக்தி உற்பத்தியை அடிப்படையாகக் கொண்ட தரப்படுத்தப்பட்ட நிதி ஒப்பந்தங்களாகும். முதலீட்டாளர்கள், ஊக வணிகர்கள் மற்றும் ஹெட்ஜர்கள் சிகாகோ மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்ச் (சிஎம்இ) போன்ற பரிமாற்றங்களில் ஆற்றல் எதிர்காலத்தை வர்த்தகம் செய்கிறார்கள்.பொருட்கள் காணப்படுகின்றன ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தியாகவும் பணவீக்கத்திற்கு எதிராகவும் சில பாதுகாப்பை வழங்கக்கூடும். ஆற்றலை உற்பத்தி செய்யும் மற்றும் / அல்லது பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் எதிர்கால எதிர்கால நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு எதிராக பாதுகாக்க இந்த எதிர்காலங்களைப் பயன்படுத்தும்.

ஆற்றல் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் என்றால் என்ன?

எரிசக்தி எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்பது எதிர்காலத்தில் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட விலையில் கச்சா, கட்டவிழ்த்து விடப்படாத எரிவாயு, வெப்பமூட்டும் எண்ணெய் அல்லது இயற்கை எரிவாயுவை வழங்குவதற்கான சட்டபூர்வமான ஒப்பந்தமாகும். இந்த எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் அளவு, தரம், நேரம் மற்றும் விநியோக இடம் என நியூயார்க் மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்ச் (NYMEX) அல்லது சிகாகோ மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்ச் (CME) போன்ற பரிமாற்றத்தால் தரப்படுத்தப்படுகின்றன. சந்தையில் விலை மட்டுமே மாறுபடும்.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஊக வணிகர்களுக்கு அதிக ஆபத்து / வருவாய் முதலீட்டு வாகனத்தை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் பொருட்களுடன் தொடர்புடைய அந்நிய அளவு. குறிப்பாக எரிசக்தி ஒப்பந்தங்கள் அதிக அந்நிய தயாரிப்புகள். அவை தரப்படுத்தப்பட்டவை மற்றும் மையப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்வதால், எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் உண்மையான பொருட்களை ஸ்பாட் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்வதை விட அல்லது ஓடிசி முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துவதை விட, நிதி அந்நியச் செலாவணி, நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் நிதி ஒருமைப்பாட்டை வழங்குகின்றன.

எடுத்துக்காட்டாக, கச்சா எண்ணெய்க்கான ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தம் 1, 000 பீப்பாய்கள் கச்சாவைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. இந்த ஒப்பந்தத்தின் டாலர் மதிப்பு ஒரு பீப்பாய் கச்சாவின் சந்தை விலையை விட 1, 000 மடங்கு அதிகம். சந்தை பீப்பாய் $ 60 / க்கு வர்த்தகம் செய்தால், ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு $ 60, 000 ($ 60 x 1, 000 பீப்பாய்கள் = $ 60, 000). பரிமாற்ற விளிம்பு விதிகளின் அடிப்படையில், ஒரு ஒப்பந்தத்தை கட்டுப்படுத்த தேவையான விளிம்பு, 4, 050 மட்டுமே. எனவே,, 4, 050 க்கு, ஒருவர் $ 60, 000 மதிப்புள்ள கச்சாவைக் கட்டுப்படுத்தலாம். இது சுமார் $ 15 ஐ கட்டுப்படுத்த முதலீட்டாளர்களுக்கு $ 1 ஐ செலுத்தும் திறனை வழங்குகிறது.

ஒப்பந்த விவரக்குறிப்புகள்

உலகெங்கிலும் உள்ள பல்வேறு பரிமாற்றங்களில் ஆற்றல்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, எடுத்துக்காட்டாக, லண்டன், சிகாகோ மற்றும் இப்போது சர்வதேச அளவில் அனைத்து மின்னணு இண்டர்காண்டினென்டல் எக்ஸ்சேஞ்சில் (ICE). இங்கே, நியூயார்க் மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்சில் (NYMEX) வர்த்தகம் செய்யப்படும் சில ஒப்பந்தங்களை மட்டுமே பார்ப்போம்.

கச்சா எண்ணெய்

உலகின் எரிசக்தி விநியோகத்தில் கச்சா 40% ஆகும், இது உலகளவில் மிகவும் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பொருட்களின் ஒப்பந்தமாகும். கச்சா என்பது எரிவாயு, டீசல், ஜெட் எரிபொருள்கள் மற்றும் ஆயிரக்கணக்கான பிற பெட்ரோ கெமிக்கல்களை உருவாக்கும் அடிப்படை பொருள்.

மேலும் குறிப்பாக, கேள்விக்குரிய கச்சா வகை ஒளி இனிப்பு கச்சா எண்ணெய் வகை, இது NYMEX இன் படி, குறைந்த அளவு கந்தகத்தைக் கொண்டுள்ளது. இந்த வகை கச்சா ஒரு பீப்பாய்க்கு டாலர்கள் மற்றும் காசுகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, மேலும் ஒவ்வொரு எதிர்கால ஒப்பந்தத்திலும் 1, 000 பீப்பாய்கள் அடங்கும். மேலே உள்ள உதாரணத்தைப் போல, கச்சா பீப்பாய் $ 60 / க்கு வர்த்தகம் செய்யும்போது, ​​ஒப்பந்தத்தின் மொத்த மதிப்பு, 000 60, 000 ஆகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தகர் பீப்பாய் $ 60 / மற்றும் சந்தைகள் $ 55 / பீப்பாய்க்கு நகர்ந்தால், அது $ 5, 000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1, 000 bl. = $ 5, 000) ஆகும்.

குறைந்தபட்ச விலை இயக்கம் அல்லது டிக் அளவு ஒரு பைசா ஆகும். சந்தை அடிக்கடி ஒரு பைசாவை விட அதிகமான அளவுகளில் வர்த்தகம் செய்யும் என்றாலும், ஒரு பைசா தான் நகர்த்தக்கூடிய மிகச்சிறிய தொகை.

கச்சா தினசரி பீப்பாய் / 10 / பீப்பாயைக் கொண்டுள்ளது, இது ஒவ்வொரு ஐந்து நிமிடங்களுக்கும் தேவைக்கேற்ப விரிவாக்கப்படுகிறது. இதன் பொருள் கச்சா ஒருபோதும் மேல் அல்லது கீழ் பூட்டு வரம்பைக் கொண்டிருக்காது. நினைவில் கொள்ளுங்கள், ஒரு பீப்பாய் எண்ணெயில் $ 10 வித்தியாசம் என்பது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 10, 000 ஆகும்.

பரிமாற்றத்தின் தேவைகள் கடற்கரை மற்றும் உள்நாட்டில் உள்ள பல பகுதிகளுக்கு வழங்கப்படுவதைக் குறிப்பிடுகின்றன. இந்த பகுதிகள் பரிமாற்றத்தால் மாற்றத்திற்கு உட்பட்டவை. எடுத்துக்காட்டாக, தற்போது NYMEX க்கு, டெலிவரி புள்ளி ஓக்லஹோமாவின் குஷிங்கில் உள்ளது.

எரிசக்தி அத்தகைய தேவையில் இருப்பதால், இது ஆண்டின் 12 மாதங்களிலும் வழங்கக்கூடியதா? ஒழுங்கான சந்தையை பராமரிக்க, பரிமாற்றங்கள் நிலை வரம்புகளை அமைக்கும். ஒரு நிலை வரம்பு என்பது ஒரு பங்கேற்பாளர் வைத்திருக்கக்கூடிய அதிகபட்ச ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கையாகும். ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்களுக்கு வெவ்வேறு நிலை வரம்புகள் உள்ளன.

சூடுபடுத்தும் எண்ணை

NYMEX இன் கூற்றுப்படி, எண்ணெயை சூடாக்குவது ஒரு பீப்பாய் கச்சாவின் விளைச்சலில் 25% ஆகும், இது வாயுவுக்குப் பிறகு இரண்டாவது பெரிய மகசூல் ஆகும். வெப்ப எண்ணெய் எதிர்காலங்கள் ஆற்றல் செலவினங்களின் வெளிப்பாட்டைத் தடுக்க பல்வேறு வகையான வணிகங்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

வெப்பமூட்டும் எண்ணெய் ஒரு கேலன் டாலர்கள் மற்றும் காசுகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. எண்ணெயை சூடாக்கும் ஒரு ஒப்பந்தம் 42, 000 கேலன் அல்லது ஒரு ரயில் காரைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. வெப்ப எண்ணெயின் விலை கேலன் $ 1.5000 / கேலன் வர்த்தகம் செய்யும்போது, ​​அந்த ஒப்பந்தத்தின் பண மதிப்பு $ 63, 000 ($ 1.5000 x 42, 000 = $ 63, 000) ஆக இருக்கும்.

டிக் அளவு கேலன் ஒன்றுக்கு 000 ​​0.0001 ஆகும், இது ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் 20 4.20 க்கு சமம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒருவர் நீண்ட நேரம் $ 1.5500 ஆகவும், சந்தைகள் 5 1.5535 ஆகவும் மாறினால், ஒருவருக்கு 7 147 ($ 1.5535 - $ 1.5500 = $ 0.0035, $ ​​0.0035 x 42, 000 = $ 147) லாபம் கிடைக்கும். மாறாக, 4 1.5465 க்கு நகர்வது 7 147 இழப்புக்கு சமமாக இருக்கும். வெப்ப எண்ணெயின் தினசரி வரம்பு 25 காசுகள், இது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு, 500 10, 500 ஆகும்.

வெப்பமூட்டும் எண்ணெய் ஒப்பந்தங்கள் தொடர்ச்சியாக 18 மாதங்களுக்கு வழங்கப்படுகின்றன, மேலும் விநியோக புள்ளி நியூயார்க் ஹார்பரில் உள்ளது.

கச்சாவைப் போலவே வெப்ப எண்ணெயும் பரிமாற்றங்களால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட நிலை வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளது, அவை மொத்தம் 7, 000 ஒப்பந்தங்களுக்கு மேல் இல்லை, நடப்பு மாதத்தின் கடைசி மூன்று நாட்களில் 1, 000 க்கும் மேற்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் இல்லை.

அன்லீடட் கேஸ் (RBOB)

பெட்ரோல் என்பது அமெரிக்காவில் மிகப் பெரிய சுத்திகரிக்கப்பட்ட ஒரு தயாரிப்பு ஆகும், மேலும் இது தேசிய எண்ணெய் நுகர்வுகளில் பாதியாகும். எரிவாயுவிற்கான பெரிய தேவை தவிர, அரசாங்க சட்டங்கள் போன்ற பல காரணிகளும் உள்ளன, அவை விலையை பாதிக்கும். ஆக்ஸிஜன் கலப்பிற்கான மறுசீரமைக்கப்பட்ட பெட்ரோல் கலப்பு (RBOB) என்பது ஒரு புதிய வாயு கலவையாகும், இது 10% எரிபொருள் எத்தனால் அனுமதிக்கிறது.

எரிவாயு வெப்பத்தை எண்ணும் அதே 42, 000-கேலன் (1, 000 பீப்பாய்கள்) ஒப்பந்த அளவுகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது டாலர் மற்றும் சென்ட்டுகளிலும் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, எனவே சந்தை $ 2 / கேலன் வர்த்தகம் செய்தால், ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு, 000 84, 000 ($ 2 x 42, 000 = $ 84, 000) இருக்கும். மீதமுள்ள ஆற்றல்களைப் போலவே, இது அதிக டாலர் மதிப்பு ஒப்பந்தமாகும், மேலும் இது மிகவும் அந்நியமாகும். இங்குள்ள தினசரி வரம்புகள் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு, 500 10, 500 அல்லது 25 சென்ட் / கேலன் நகர்வுக்கு சமம்.

குறைந்தபட்ச டிக் அளவு $ 0.0001, அல்லது ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் மொத்தம் 20 4.20 ஆகும். எனவே கட்டவிழ்த்துவிடப்படாத வாயுவில் எந்த 10 சதவிகித நகர்வும் ஒரு லாபம் அல்லது, 200 4, 200 இழப்புக்கு சமமாக இருக்கும்.

ஆண்டு முழுவதும் எரிவாயு வழங்கப்படுகிறது; இது நிலை வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் விநியோக புள்ளி பொதுவாக எதிர்கால விற்பனையாளரின் வசதியில் நடைபெறும்.

இயற்கை எரிவாயு

அமெரிக்க எரிசக்தி தகவல் நிர்வாகத்தின் கூற்றுப்படி, அமெரிக்காவின் மொத்த எரிசக்தி நுகர்வுகளில் 25% இயற்கை எரிவாயு ஆகும். 25% க்குள், பாதியை தொழில்துறையினரும், மற்ற பாதி வணிக மற்றும் குடியிருப்பு பயனர்களும் பயன்படுத்துகின்றனர். இயற்கை எரிவாயு என்பது உலகளவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பெரிய எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் ஒன்றாகும். ஒரு ஒப்பந்தம் 10, 000 MM MM Btus (மில்லியன் பிரிட்டிஷ் வெப்ப அலகுகள்) க்கு சமம். தற்போதைய சந்தை விலை MM Btus க்கு $ 6 எனில், ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு, 000 60, 000 ($ 6 x 10, 000 MM Btus = $ 60, 000) ஆகும்.

குறைந்தபட்ச டிக் $ ​​0.001, அல்லது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு ஒரு டிக்கிற்கு $ 10. எடுத்துக்காட்டாக, சந்தை $ 6 ஆக இருக்கும்போது இயற்கை எரிவாயு ஒப்பந்தத்தை வாங்கிக் கொள்ளுங்கள், பின்னர் அதை $ 7 க்கு விற்கலாம். இந்த பரிவர்த்தனையில், இயற்கை எரிவாயுவின் move 1 நகர்வுக்கு நீங்கள் $ 10, 000 செய்திருப்பீர்கள்.

மற்ற ஆற்றல்களைப் போலவே, இயற்கை வாயுவும் ஆண்டு முழுவதும் வழங்கக்கூடியது மற்றும் நிலை வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளது. NYMEX இல் வர்த்தகம் செய்யப்படும் இயற்கை எரிவாயுக்கான விநியோக புள்ளி லூசியானாவில் அமைந்துள்ள சபின் பைப் லைன் நிறுவனத்தின் ஹென்றி ஹப்பில் உள்ளது.

ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்கள்

எந்தவொரு எதிர்கால சந்தையின் முதன்மை செயல்பாடு எதிர்காலத்தில் சில சமயங்களில் உடல் பொருட்களை வாங்க / விற்க ஆர்வமுள்ளவர்களுக்கு மையப்படுத்தப்பட்ட சந்தையை வழங்குவதாகும். ஆற்றல் எதிர்கால சந்தை ஹெட்ஜர்கள் பாதகமான விலை இயக்கங்களுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை குறைக்க உதவுகிறது. எரிசக்தி சந்தைகளில் ஏராளமான ஹெட்ஜர்கள் உள்ளன, ஏனெனில் கிட்டத்தட்ட தொழில்துறை துறைகள் சில வடிவங்களில் ஆற்றலைப் பயன்படுத்துகின்றன. எரிசக்தி வளாகம் மிகவும் கொந்தளிப்பானது மற்றும் இதில் ஈடுபடுவதற்கு சிறிது மூலதனத்தை எடுக்கும், இருப்பினும் புதிய மின்-மினி ஒப்பந்தங்கள் கிடைக்கின்றன, அவை மாதந்தோறும் அளவு வளர்ந்து வருகின்றன.

அடிக்கோடு

இந்த சந்தையில் வர்த்தகம் கணிசமான அபாயங்களை உள்ளடக்கியது மற்றும் அனைவருக்கும் பொருந்தாது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம் - இடர் மூலதனம் மட்டுமே பயன்படுத்தப்பட வேண்டும். எந்தவொரு முதலீட்டாளரும் முதலில் முதலீடு செய்ததை விட அதிகமாக இழக்க நேரிடும்.