பொருளடக்கம்
- நாணய ப.ப.வ.நிதி என்றால் என்ன?
- நாணய ப.ப.வ.நிதிகளைப் புரிந்துகொள்வது
- ஹெட்ஜிங் பரிசீலனைகள் மற்றும் எடுத்துக்காட்டு
- நாணய ப.ப.வ.நிதிகளின் அபாயங்கள்
நாணய ப.ப.வ.நிதி என்றால் என்ன?
நாணய ப.ப.வ.நிதிகள் (பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள்) அந்நிய செலாவணி (அந்நிய செலாவணி) நாணயங்களுக்கு முதலீட்டு வெளிப்பாட்டை வழங்கும் நோக்கத்துடன் கட்டப்பட்ட நிதி தயாரிப்புகள். அவை வழக்கமாக ஒரு நாட்டில் அல்லது நாடுகளின் கூடையிலுள்ள அடிப்படை நாணயங்களை வைத்து செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நாணய ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு நாணயத்தின் ஒப்பீட்டு மதிப்பை அல்லது ஒரு கூடை நாணயங்களைக் கண்காணிக்கும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் ஆகும். நாணய ப.ப.வ.நிதிகள் சாதாரண தனிநபர்களை அந்நிய செலாவணி சந்தையில் வெளிப்பாடு பெற நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதி மூலம் தனிப்பட்ட வர்த்தகங்களை வைப்பதில் சுமை இல்லாமல் அனுமதிக்கின்றன. அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் ஊகிக்க, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த அல்லது நாணய அபாயங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க நாணய ப.ப.வ.நிதிகளைப் பயன்படுத்தலாம்.
வீழ்ச்சியடைந்த டாலரை எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வது
நாணய ப.ப.வ.நிதிகளைப் புரிந்துகொள்வது
நாணய வர்த்தகத்திற்கான அந்நிய செலாவணி சந்தை உலகின் மிகப்பெரிய சந்தையாகும். நாணய ப.ப.வ.நிதிகள் நிர்வகிக்கப்பட்ட நாணய இலாகா மூலம் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு வெளிப்பாட்டை வழங்குகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் அந்நிய செலாவணி சந்தை வெளிப்பாடு மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் அபாயங்கள் மற்றும் உராய்வு செலவுகளைத் தணிக்கும் திறனுக்காக இந்த நிதிகளைப் பார்க்கிறார்கள்.
ப.ப.வ.நிதிகளின் அதிகரித்துவரும் புகழ் முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதாரண வர்த்தக நேரம் முழுவதும் நாணயங்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கு தடையற்ற மற்றும் மலிவான முறையை வழங்குகிறது.
நாணய சந்தையில் பெரும்பாலான இயக்கம் வட்டி விகிதங்கள், உலகளாவிய பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை ஆகியவற்றுக்கு வருகிறது.
நாணயங்கள் மற்றும் அரசாங்க கருவூலங்கள் பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பிற்காக எதிர்பார்க்கக்கூடிய இரண்டு நெருங்கிய தொடர்புடைய முதலீட்டு விருப்பங்கள். நாணயங்கள் பொதுவாக மற்ற பாதுகாப்பான புகலிடங்களை விட சற்றே அதிக ஆபத்துக்களைக் கொண்டிருக்கக்கூடும், ஏனெனில் அவற்றின் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் வர்த்தக வழிமுறைகள். நாணய மதிப்புகள் பொதுவாக வட்டி விகிதங்கள், பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் அரசாங்க அரசியலால் இயக்கப்படுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பு, ஊகம் அல்லது ஹெட்ஜிங்கிற்கு நாணயங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.
சாராம்சத்தில், வர்த்தக நாணயங்கள் ஸ்பாட் செலாவணி விகிதங்களில் ஒரு ஊக வர்த்தகமாகும். நாணய ப.ப.வ.நிதி மேலாளர்கள் சில வேறுபட்ட முறைகளைப் பயன்படுத்தி தங்கள் நிதியின் குறிக்கோள்களை நிறைவேற்ற முடியும். நாணய ப.ப.வ.நிதிகளில் பணம் / நாணய வைப்பு, நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்ட குறுகிய கால கடன் மற்றும் அந்நிய செலாவணி வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்கள் ஆகியவை இருக்கலாம். கடந்த காலங்களில், இந்த சந்தைகள் அனுபவம் வாய்ந்த வர்த்தகர்களுக்கு மட்டுமே அணுகக்கூடியவையாக இருந்தன, ஆனால் கடந்த பத்தாண்டுகளில் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளின் உயர்வு அந்நிய செலாவணி சந்தையை இன்னும் பரந்த அளவில் திறந்துள்ளது.
இன்று, உலகின் மிகப் பெரிய உலகளாவிய நாணயங்களைக் கண்காணிக்க நாணய ப.ப.வ.நிதிகள் கிடைக்கின்றன. நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் மிகப்பெரிய நாணய ப.ப.வ.நிதிகளில் பத்து பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன:
- இன்வெஸ்கோ டி.பி. (EUO) இன்வெஸ்கோ நாணயப் பங்குகள் ® கனடிய டாலர் அறக்கட்டளை (FXC) இன்வெஸ்கோ நாணயப் பங்குகள் ® ஆஸ்திரேலிய டாலர் அறக்கட்டளை (FXA) விஸ்டம் ட்ரீ ப்ளூம்பெர்க் அமெரிக்க டாலர் புல்லிஷ் நிதி (USDU) புரோஷேர்ஸ் அல்ட்ராஷார்ட் யென் (YCS)
ஸ்பாட் செலாவணி விகிதங்களுக்கான வெளிப்பாடு என்பது நாணயங்களில் முதலீடு செய்வதற்கான மிக அடிப்படையான அம்சமாகும். நாணய நிதிகள் அவற்றின் வெளிப்பாடுகள் மற்றும் எதிர் நாணயம் அல்லது ஒரு கூடை நாணயங்களுக்கு நிலைப்படுத்தல் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் உயரும் மற்றும் வீழ்ச்சியடைகின்றன.
நாணய ப.ப.வ.நிதிகள் பாரம்பரிய பங்கு மற்றும் பத்திர இலாகாக்களுக்கு பல்வகைப்படுத்தலின் ஒரு அடுக்கை சேர்க்கலாம். பொருளாதார நிகழ்வுகளுக்கு எதிராக நடுவர் அல்லது பாதுகாக்க அவை பயன்படுத்தப்படலாம். வெவ்வேறு தயாரிப்புகள் மாறுபட்ட ஆபத்து-வெகுமதி வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன மற்றும் வெவ்வேறு நாணயங்களுக்கு வெளிப்பாட்டை வழங்குகின்றன. பல நாணயங்களில் கூடை முதலீடுகள் நாணய-குறிப்பிட்ட தயாரிப்பை விட அதிக ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கக்கூடும், ஆனால் குறைந்த தலைகீழ் திறன் கொண்டவை. பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் இடர் மேலாண்மை போன்ற நவீன நிதியத்தின் அதே வழிகாட்டுதல்கள் பல நாணய சந்தையை வர்த்தகம் செய்வதற்கு பொருந்தும்.
அமெரிக்காவில், அமெரிக்க டாலர் குறியீடானது அமெரிக்க டாலரின் செயல்திறனை மிக நெருக்கமாக பின்பற்றும் அளவீடுகளில் ஒன்றாகும். முதலீட்டாளர்கள் இந்த குறியீட்டில் மூன்று பிரபலமான நிதிகள் மூலம் முதலீடு செய்யலாம்:
- இன்வெஸ்கோ டிபி யுஎஸ் டாலர் இன்டெக்ஸ் புல்லிஷ் ஃபண்ட் (யுயூபி) இன்வெஸ்கோ டிபி யுஎஸ் டாலர் இன்டெக்ஸ் பியர்ஷ் ஃபண்ட் (யுடிஎன்) விஸ்டம் ட்ரீ ப்ளூம்பெர்க் யுஎஸ் டாலர் புல்லிஷ் ஃபண்ட் (யுஎஸ்டியு)
ஹெட்ஜிங் பரிசீலனைகள் மற்றும் எடுத்துக்காட்டு
ஐஷேர்ஸ் எம்.எஸ்.சி.ஐ கனடா இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் (ஈ.டபிள்யூ.சி) மூலம் கனேடிய பங்குகளில் $ 10, 000 முதலீடு செய்த ஒரு அமெரிக்க முதலீட்டாளரைக் கவனியுங்கள். இந்த ப.ப.வ.நிதி எம்.எஸ்.சி.ஐ கனடா குறியீட்டால் அளவிடப்படும் கனேடிய பங்குச் சந்தையின் விலை மற்றும் மகசூல் செயல்திறனுடன் தொடர்புடைய முதலீட்டு முடிவுகளை வழங்க முற்படுகிறது. ப.ப.வ.நிதி பங்குகள் ஜூன் 2008 இன் இறுதியில்.1 33.16 ஆக இருந்தன, எனவே 10, 000 டாலர் முதலீடு செய்ய முதலீட்டாளர் 301.5 பங்குகளை (தரகு கட்டணம் மற்றும் கமிஷன்களைத் தவிர) வாங்கியிருப்பார்.
இந்த முதலீட்டாளர் அந்நிய செலாவணி அபாயத்தைத் தடுக்க விரும்பினால், அவர் அல்லது அவள் நாணயப் பங்குகள் கனடிய டாலர் அறக்கட்டளையின் (FXC) குறுகிய பங்குகளை விற்றிருக்கலாம். இந்த ப.ப.வ.நிதி கனேடிய டாலரின் அமெரிக்க டாலர்களில் விலையை பிரதிபலிக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு முதலீட்டாளர் நீண்ட காலமாக ப.ப.வ.நிதியாக இருக்கும்போது, கனேடிய டாலர் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக வலுப்பெறும் போது எஃப்.எக்ஸ்.சி பங்குகள் உயரும் மற்றும் நேர்மாறாக இருக்கும். குறும்படம் எதிர் விளைவை உருவாக்குகிறது.
இந்த முதலீட்டாளருக்கு கனேடிய டாலர் பாராட்டும் என்ற கருத்து இருந்தால், அவர் அல்லது அவள் பரிமாற்ற அபாயத்தைத் தடுப்பதைத் தவிர்ப்பார்கள் அல்லது கனேடிய டாலர் வெளிப்பாட்டில் "அல்லது" நீண்ட நேரம் ") எஃப்.எக்ஸ்.சி பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம்" இரட்டிப்பு "செய்வார்கள். எவ்வாறாயினும், முதலீட்டாளர் பரிமாற்ற அபாயத்தை பாதுகாக்க விரும்புவதாக எங்கள் சூழ்நிலை கருதியதால், எஃப்எக்ஸ்சி அலகுகளை "குறுகிய விற்பனை" செய்வதே பொருத்தமான நடவடிக்கை.
இந்த எடுத்துக்காட்டில், கனேடிய டாலர் வர்த்தகம் அந்த நேரத்தில் அமெரிக்க டாலருடன் சமமாக நெருக்கமாக இருந்ததால், எஃப்எக்ஸ்சி அலகுகள் குறுகிய காலத்தில் $ 100 க்கு விற்கப்பட்டன என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஆகையால், ஈ.டபிள்யூ.சி அலகுகளில் 10, 000 டாலர் நிலையை பாதுகாக்க, முதலீட்டாளர் 100 எஃப்.எக்ஸ்.சி பங்குகளை குறுகிய காலத்திற்கு விற்கிறார், எஃப்.எக்ஸ்.சி பங்குகள் வீழ்ச்சியடைந்தால் அவற்றை மலிவான விலையில் வாங்குவதற்கான நோக்கத்துடன்.
2008 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், ஈ.டபிள்யூ.சி பங்குகள் 43 17.43 ஆக சரிந்தன, இது கொள்முதல் விலையிலிருந்து 47.4% சரிவு. இந்த காலகட்டத்தில் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக கனேடிய டாலரின் வீழ்ச்சிக்கு பங்கு விலை வீழ்ச்சியின் ஒரு பகுதியே காரணமாக இருக்கலாம். இடத்தில் ஒரு ஹெட்ஜ் வைத்திருந்த முதலீட்டாளர் இந்த இழப்பில் சிலவற்றை குறுகிய FXC நிலையில் ஆதாயத்தின் மூலம் ஈடுசெய்திருப்பார். 2008 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் FXC பங்குகள் சுமார் $ 82 ஆகக் குறைந்துவிட்டன, எனவே குறுகிய நிலையில் கிடைத்த லாபம் 8 1, 800 ஆக இருந்திருக்கும். ஈ.டபிள்யூ.சி பங்குகளில் ஆரம்ப $ 10, 000 முதலீட்டில் செலவிடப்படாத முதலீட்டாளர், 7 4, 743 இழப்பை சந்தித்திருப்பார். ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்ட முதலீட்டாளர் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒட்டுமொத்தமாக 9 2, 943 இழப்பை சந்தித்திருப்பார்.
வெளிநாட்டு முதலீட்டின் ஒவ்வொரு டாலரையும் பாதுகாக்க ஒரு டாலரை நாணய ப.ப.வ.நிதியில் முதலீடு செய்வது பயனில்லை என்று சில முதலீட்டாளர்கள் நம்பலாம். இருப்பினும், நாணய ப.ப.வ.நிதிகள் விளிம்பு-தகுதி வாய்ந்தவை என்பதால், வெளிநாட்டு முதலீடு மற்றும் நாணய ப.ப.வ.நிதி ஆகிய இரண்டிற்கும் விளிம்பு கணக்குகளை (தரகு கணக்குகள் தரகுக் கணக்கு வாடிக்கையாளர்களுக்கு முதலீட்டிற்கான நிதியைக் கொடுக்கிறது) பயன்படுத்துவதன் மூலம் இந்த இடையூறுகளை சமாளிக்க முடியும்.
நாணய ப.ப.வ.நிதிகளின் அபாயங்கள்
வர்த்தக நாணயங்கள் மற்றும் நாணய ப.ப.வ.நிதிகள் போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை மேம்படுத்த உதவும், ஆனால் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் கணிசமான அபாயங்கள் உள்ளன. முதன்மையாக, பெரும்பாலான நாணய இயக்கங்கள் தற்போதைய பொருளாதார நிகழ்வுகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன. மந்தமான பொருளாதார வெளியீடு, நிலையற்ற அரசியல் நடவடிக்கை அல்லது மத்திய வங்கியின் வட்டி வீத உயர்வு ஆகியவை பல மாற்று விகிதங்களை எளிதில் பாதிக்கும்.
ஒட்டுமொத்தமாக, நாணய முதலீட்டிற்கு சிறப்பு அபாயங்கள் உள்ளன என்பதை நினைவில் கொள்வது முக்கியம், எனவே அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் இது பொருந்தாது. நாணயங்கள் மற்றும் நாணய ப.ப.வ.நிதிகளை பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதியாகப் பயன்படுத்தலாம். பொதுவாக, ஹெட்ஜிங் நோக்கங்களுக்காக, அவை சர்வதேச முதலீட்டில் இருந்து வரும் அபாயங்களை நிர்வகிக்க சிறந்த முறையில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
