உறவினர் மதிப்பீடு: பிற பங்குகளை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது

ஒப்பீட்டு மதிப்பீடு, ஒப்பிடத்தக்க மதிப்பீடு என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது, இது ஒரு சொத்தை மதிப்பிடுவதில் மிகவும் பயனுள்ள மற்றும் பயனுள்ள கருவியாகும். உறவினர் மதிப்பீடு என்பது மற்றொரு சொத்தை மதிப்பிடுவதில் ஒத்த, ஒப்பிடக்கூடிய சொத்துக்களைப் பயன்படுத்துவதை உள்ளடக்குகிறது. (எனவே நீங்கள் இறுதியாக முதலீட்டைத் தொடங்க முடிவு செய்துள்ளீர்கள், ஆனால் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் நீங்கள் எதை வைக்க வேண்டும்? இங்கே கண்டுபிடிக்கவும். ஒரு பங்கை எவ்வாறு எடுப்பது என்பதைப் பாருங்கள் . )

ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில், ரியல் எஸ்டேட் ஒரு பகுதியை மதிப்பிடுவதற்கான கட்டமைப்பை உறவினர் மதிப்பீடு உருவாக்குகிறது. இதுவரை வாங்கிய, விற்ற அல்லது மறு மதிப்பீடு செய்த எவரும் இந்த செயல்முறையை வேலையில் பார்த்திருக்கிறார்கள். எப்போது ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பிடப்படுகிறது, மதிப்பீட்டு செயல்முறை எப்போதும் விற்கப்பட்ட அருகிலுள்ள பிற சொத்துக்களின் மதிப்பை ஒருங்கிணைக்கிறது. அந்த தொடக்க புள்ளியிலிருந்து, இறுதி மதிப்பீட்டிற்கு வருவதற்கு முன்பு எந்தவொரு வித்தியாசத்திற்கும் பொருள் சொத்து மாற்றப்படுகிறது.

ஒரு பழைய வணிக பழமொழி உள்ளது, அது ஒரு சொத்து அடுத்த பையன் அதற்கு பணம் கொடுக்க தயாராக இருப்பதற்கு மட்டுமே மதிப்புள்ளது என்று கூறுகிறது. ரியல் எஸ்டேட் விற்பனையாளர்கள் தங்கள் வீடுகளை முதலில் மதிப்பிடுவதைக் காட்டிலும் கணிசமாகக் குறைவான சலுகைகளைப் பெறும்போது, ​​அந்த யதார்த்தத்தின் வேதனையான உண்மை பொருளாதாரக் கரைப்புகளின் போது வீட்டைத் தாக்கும். ஒப்பிடத்தக்க மதிப்பீட்டின் செயல்திறன் என்னவென்றால், செயல்முறை குறிப்பாக வாங்கப்பட்ட அல்லது விற்கப்பட்ட பிற சொத்துக்களின் மதிப்பை நம்பியுள்ளது.

பங்குகள் சொத்துக்கள், மிக அதிகம்

இதேபோன்ற மற்றும் பயனுள்ள அணுகுமுறையை பங்குகள் தொடர்பாகப் பயன்படுத்தலாம். ஒரு பங்கு என்பது ஒரு வணிகத்தில் ஒரு பங்கு மற்றும் அடிப்படை வணிகத்தின் அடிப்படைகள் ஒத்த பங்குகளின் மதிப்பை தீர்மானிக்க பயன்படுத்தப்படலாம்.

உறவினர் மதிப்பீட்டில் பயன்படுத்த மிகவும் பொதுவான மற்றும் பயனுள்ள அளவீடுகள் சில:

• இலவச பணப்புழக்கத்திற்கு விளிம்பு விலையை இயக்கும் வருவாய்களுக்கான விலை

இரண்டு சொத்துகளும் சரியாக ஒரே மாதிரியாக இல்லாததால், எந்தவொரு ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டு முயற்சியும் அதற்கேற்ப வேறுபாடுகளை இணைக்க வேண்டும். ஆனால் முதன்மையானது, நீங்கள் ஆப்பிள் மற்றும் ஆரஞ்சு பழங்களை கையாளுகிறீர்கள் என்றால் உறவினர் மதிப்பீட்டை திறம்பட பயன்படுத்த ஆரம்பிக்க முடியாது. எடுத்துக்காட்டாக, மெக்டொனால்டு (NYSE: MCD) மற்றும் டார்டன் (NYSE: DRI) இடையே பயன்படுத்த ஒப்பீட்டு மதிப்பீடு நல்ல யோசனையாக இருக்காது. இரண்டும் உணவக நிறுவனங்களாக இருக்கும்போது, ​​மெக்டொனால்டு ஒரு துரித உணவு கருத்தாகும், அதே நேரத்தில் டார்டன் முறையான உள்ளிருப்பு கருத்துக்களை இயக்குகிறார். இருவரும் உணவு வியாபாரத்தில் ஈடுபட்டுள்ளனர், ஆனால் அவர்கள் வெவ்வேறு கருத்தை வெவ்வேறு விலை புள்ளிகளில் வழங்குகிறார்கள். எனவே, வணிக மாதிரி வேறுபட்டிருப்பதால் விளிம்புகள் அல்லது மற்றொரு விகிதத்தை ஒப்பிடுவது பயனற்றதாக இருக்கும்.

பயனுள்ள உறவினர் மதிப்பீட்டை உறுதி செய்வதற்கான முதல் படி, இரண்டு வணிகங்களும் முடிந்தவரை ஒத்ததாக இருப்பதை உறுதிசெய்வதாகும். (நாங்கள் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் மூன்று மதிப்பீட்டு முறைகளைப் பார்த்து, நிறுவனங்கள் செலவினங்களை எவ்வாறு நியாயப்படுத்துகின்றன என்பதைக் கண்டுபிடிப்போம். கார்ப்பரேட் மதிப்பீட்டு முறைகளுக்கான அறிமுகத்தைப் பார்க்கவும்.)

விசா Vs. மாஸ்டர்கார்டு

விசா (NYSE: V) மற்றும் மாஸ்டர்கார்டு (NYSE: MA) ஆகியவை உலகில் நன்கு அறியப்பட்ட இரண்டு பிராண்டட் கிரெடிட் கார்டு பெயர்கள். இரண்டும் ஒரே மாதிரியான வணிக மாதிரிகளை இயக்குவதால், இருவருக்கும் ஒப்பீட்டு மதிப்பீடு ஒரு சிறந்த பயிற்சியாக இருக்கும்.

2011 கோடையில் இரு நிறுவனங்களையும் பார்க்கும்போது, ​​விசா பங்குகள் $ 85 க்கு வர்த்தகம் செய்கின்றன, மாஸ்டர்கார்டு பங்குகள் 4 304 ஐப் பெறுகின்றன. விசாவின் சந்தை தொப்பி 60 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகும், மாஸ்டர்கார்டு சந்தை தொப்பி 38 பில்லியன் டாலராக உள்ளது. மாஸ்டர் கார்டை விட விசா ஒரு பெரிய நிறுவனம் என்பதைத் தவிர, அந்த எண்கள் எங்களுக்கு அதிகம் சொல்லவில்லை. பின்வரும் தொடர்புடைய மதிப்பீட்டு அளவீடுகள் இங்கே:

-	விசா	எம்சி
பி / இ விகிதம்	18	20
ரோய்	13%	43%
ஒப். மார்ஜின்	58%	51%
நிறுவன மதிப்பு	$ 58B	$ 35B
விலை / FCF	30	20

எண்கள் எளிமைக்காக வட்டமிடப்பட்டுள்ளன, மேலும் எல்லா தரவுகளும் மிக சமீபத்திய நிதியாண்டு எண்களிலிருந்து இழுக்கப்படுகின்றன. விசா மற்றும் மாஸ்டர்கார்டின் பி / இ விகிதங்களை ஒப்பிடும் ஒருவர் பி / இ குறைவாக இருப்பதால் விசா ஒரு சிறந்த மதிப்பு என்று முடிவு செய்யலாம். இருப்பினும், வேறு பல அளவீடுகளை ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பது இல்லையெனில் பரிந்துரைக்கலாம். குறைந்த இயக்க விளிம்பு இருந்தபோதிலும், வெளியிடப்படாத இருப்புநிலைக் குறிப்பில் மாஸ்டர்கார்டு ஈக்விட்டி மீது கணிசமாக அதிக வருவாயைக் கொண்டுள்ளது. அதன் சந்தை தொப்பியுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​எம்.ஏ. விசாவை விட ஒரு பங்குக்கு அதிக பணப்புழக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இதேபோன்ற மட்டங்களில் இலவச பணப்புழக்கத்தை மாஸ்டர்கார்டு தொடர்ந்து இழுக்க முடிந்தால், அது தெளிவாக பங்குதாரர்களிடமிருந்து அதிக மதிப்பை உருவாக்குகிறது.

விகிதங்களைத் தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் சந்தை தொப்பியை நம்பியிருந்தாலும், நிறுவன மதிப்பு மிகவும் பயனுள்ள கருவியாக இருக்கலாம்.

வெறுமனே வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது: நிறுவன மதிப்பு = சந்தை தொப்பி + கடன் - ரொக்கம்

பணத்துடன் தொடர்புடைய ஏராளமான கடன்களைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் அதன் சந்தை தொப்பியை விட கணிசமாக அதிகமாக இருக்கும் ஈ.வி. இது முக்கியமானது, ஏனெனில் சந்தை தொப்பி $ 1, 000 மற்றும் $ 100 லாபம் 10 இன் பி / இ இருக்கும். அந்த நிறுவனம் இருப்புநிலைக் கணக்கில் நிகர கடனில் $ 500 இருந்தால், அதன் ஈ.வி $ 1500 மற்றும் அதன் கடன் சரிசெய்யப்பட்ட பி / E, அல்லது EV / E, 15 ஆகும். எளிமைக்காக இங்குள்ள வருவாய்களுக்கான நிறுவன மதிப்புகளைப் பார்க்கிறோம். பொதுவாக நிறுவன மதிப்பை ஈபிஐடிடிஏவுடன் ஒப்பிட வேண்டும்.

ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டில் மற்றொரு பயனுள்ள மெட்ரிக், ஈக்விட்டி மீதான வருமானம், ஒரு நிறுவனம் அதிக கடனைப் பெறுவதால் அதிகரிக்கிறது. இருப்புநிலைக் குறிப்பைப் பார்க்காமல், ஒரு முதலீட்டாளர் 30% ROE உடன் A நிறுவனம் 20% ROE உடன் B நிறுவனத்தை விட கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும் என்று முடிவு செய்யலாம். ஏ நிறுவனம் கடன் இல்லாத நிலையில், ஏ நிறுவனம் ஈக்விட்டி விகிதத்திற்கு இரண்டு கடன் இருந்தால், ஈக்விட்டி மீதான 20% வெளியிடப்படாத வருமானம் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கலாம்.

ஒன்று அல்லது இரண்டு மாறிகள் அடிப்படையில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முடிவுகளை தொகுக்கவிடாமல் தடுக்க விரிவான உறவினர் மதிப்பீட்டு செயல்முறை இறுதியில் என்ன செய்கிறது. மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த பி / இ விகிதங்களுடன் பங்குகளை வாங்க விரும்புகிறார்கள், அது மட்டும் பயனுள்ளதாக இருக்காது. சிபொட்டில் மெக்ஸிகன் கிரில் (NYSE: CMG) கருதுங்கள். மந்தநிலையின் போது கூட, மற்ற உணவகங்கள் 10-15 மடங்கு வருவாயை வர்த்தகம் செய்யும் போது பங்குகள் சுமார் 25 மடங்கு வருவாய்க்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன. ஆனால் மேலும் ஒப்பீடு சிபொட்டலின் பி / இ விகிதத்திற்கு நியாயத்தை வழங்கியது: அதன் விளிம்புகள் அதிகமாக இருந்தன மற்றும் இருப்புநிலை ஆரோக்கியமாக இருக்கும்போது அது அதன் லாபத்தை விரைவாகவும் வரம்பாகவும் வளர்த்துக் கொண்டிருந்தது. பெரும் மந்தநிலையைத் தொடர்ந்து இரண்டு ஆண்டுகளில் சிபொட்டில் பங்குகள் கிட்டத்தட்ட 200% உயர்ந்தன.

வரம்புகள்

எந்த மதிப்பீட்டு கருவியையும் போலவே, உறவினர் மதிப்பீட்டிற்கும் அதன் வரம்புகள் உள்ளன. சந்தை வணிகத்தை சரியாக மதிப்பிட்டுள்ளது என்ற அனுமானமே மிகப்பெரிய வரம்பு. விசா மற்றும் மாஸ்டர்கார்டு இரண்டும் மூக்குத்திணறல் மட்டத்தில் வர்த்தகம் செய்கின்றன என்றால், ஒருவருக்கு குறைந்த பி / இ அல்லது ஈக்விட்டியில் சிறந்த வருவாய் இருப்பது முக்கியமல்ல. இணைய குமிழின் போது, ​​ஒரு டாட்-காமில் முதலீடு செய்வது, ஏனெனில் அதன் பி / இ 60 ஆக இருந்தது, தொழில்துறை சராசரி 90 க்கு எதிராக இருந்தது என்பது வேதனையான தவறு.

இரண்டாவதாக, அனைத்து மதிப்பீட்டு அளவீடுகளும் கடந்த கால செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. எதிர்கால செயல்திறன் பங்கு விலைகளை உந்துகிறது மற்றும் ஒப்பீட்டு மதிப்பீடு வளர்ச்சியைக் கணக்கிடாது.

இறுதியாக மற்றும் மிக முக்கியமானது, உறவினர் மதிப்பீடு என்பது "மலிவான" நிறுவனம் தனது சகாக்களை விட சிறப்பாக செயல்படும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை.

அடிக்கோடு

பிற மதிப்பீட்டு நுட்பங்களைப் போலவே, உறவினர் மதிப்பீட்டிலும் அதன் நன்மைகள் மற்றும் வரம்புகள் உள்ளன. முக்கியமானது, மிக முக்கியமான அளவீடுகளில் கவனம் செலுத்துவதோடு அவை வெளிப்படுத்துவதைப் புரிந்துகொள்வதும் ஆகும். ஆனால் அந்த வரம்புகள் இருந்தபோதிலும், பல சந்தை வல்லுநர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் பயன்படுத்தும் மிக முக்கியமான கருவி உறவினர் மதிப்பீடு ஆகும். (இந்த ஐந்து தரமான நடவடிக்கைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு இருப்புநிலைக் குறிப்பில் தெரியாத ஒரு நிறுவனம் குறித்து முடிவுகளை எடுக்க அனுமதிக்கின்றன. பங்குகளை பகுப்பாய்வு செய்ய போர்ட்டரின் 5 படைகளைப் பயன்படுத்துவதைப் பார்க்கவும்.)

முதலீட்டு கணக்குகளை ஒப்பிடுக Investment இந்த அட்டவணையில் தோன்றும் சலுகைகள் இன்வெஸ்டோபீடியா இழப்பீடு பெறும் கூட்டாண்மைகளிலிருந்து வந்தவை. வழங்குநரின் பெயர் விளக்கம்

தொடர்புடைய கட்டுரைகள்

பங்கு வர்த்தக உத்தி மற்றும் கல்வி

பியர் ஒப்பீடு மதிப்பிடப்படாத பங்குகளை வெளிப்படுத்துகிறது

தனியார் ஈக்விட்டி & வென்ச்சர் கேப்

தனியார் நிறுவனங்களை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது

அடிப்படை பகுப்பாய்வுக்கான கருவிகள்

பங்கு மதிப்பீடு: ஒப்பிடக்கூடிய அணுகுமுறை

பங்கு வர்த்தக உத்தி மற்றும் கல்வி

பங்கு வாங்குதல்களை உடைத்தல்

பங்கு வர்த்தக உத்தி மற்றும் கல்வி

தவறான பங்குகளை அடையாளம் காண்பது எப்படி

நிதி பகுப்பாய்வு

எதிர்மறை வருவாயுடன் மதிப்பிடும் நிறுவனங்கள்

கூட்டாளர் இணைப்புகள்

தொடர்புடைய விதிமுறைகள்

விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் - பி / இ விகிதம் விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் (பி / இ விகிதம்) ஒரு நிறுவனத்தை மதிப்பிடுவதற்கான விகிதமாக வரையறுக்கப்படுகிறது, அதன் தற்போதைய பங்கு விலையை அதன் ஒவ்வொரு பங்கு வருவாயுடன் ஒப்பிடுகையில். மேலும் விலை-க்கு-புத்தக விகிதம் - பி / பி விகிதம் உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது? ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தையை புத்தக மதிப்புடன் ஒப்பிடுவதற்கு நிறுவனங்கள் விலை-க்கு-புத்தக விகிதத்தை (பி / பி விகிதம்) பயன்படுத்துகின்றன, மேலும் ஒரு பங்குக்கான விலையை ஒரு பங்குக்கு புத்தக மதிப்பால் வகுப்பதன் மூலம் வரையறுக்கப்படுகிறது. மேலும் சொத்து மதிப்பீடு சொத்து மதிப்பீடு என்பது சொத்துக்களின் நியாயமான சந்தை மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் செயல்முறையாகும். மதிப்பீட்டு செயல்முறை எவ்வாறு செயல்படுகிறது ஒரு மதிப்பீடு ஒரு சொத்து அல்லது நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் செயல்முறையாக வரையறுக்கப்படுகிறது. மேலும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வரையறை ஒரு பரஸ்பர நிதி என்பது ஒரு வகை முதலீட்டு வாகனமாகும், இது பங்குகள், பத்திரங்கள் அல்லது பிற பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டுள்ளது, இது ஒரு தொழில்முறை பண மேலாளரால் மேற்பார்வையிடப்படுகிறது. அதிக மதிப்பு முதலீடு: வாரன் பஃபெட்டைப் போல முதலீடு செய்வது எப்படி வாரன் பபெட் போன்ற மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால திறனைக் கொண்ட அவர்களின் உள்ளார்ந்த புத்தக மதிப்பைக் காட்டிலும் குறைவாக மதிப்பிடப்பட்ட பங்குகளின் வர்த்தகத்தைத் தேர்ந்தெடுக்கின்றனர். மேலும்