அமேசான்.காம், இன்க். (AMZN) என்பது நாஸ்டாக் பரிமாற்றத்தில் மிகவும் மதிப்புமிக்க மெகா கேப் நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும். நிலையான விற்பனை வளர்ச்சியின் நிரூபிக்கப்பட்ட சாதனையின் காரணமாக நிறுவனம் அதிக பிரீமியம் மதிப்பீட்டைக் கட்டளையிடுகிறது. இருப்பினும், வருவாய் அடிப்படையிலான மதிப்பீட்டு முறைகளைப் பயன்படுத்தும் போது இது எப்போதுமே மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக தோன்றுகிறது.
அமேசான் தனது பெரும்பாலான இலாபங்களை வணிகத்தில் மறு முதலீடு செய்வதற்கான ஒரு மூலோபாயத்தை பின்பற்றியது. இந்த மூலோபாயம் நிறுவனம் வேகமாக விரிவாக்க அனுமதித்தது, மேலும் இது வரிகளையும் குறைத்தது. இதன் விளைவாக, அமேசானுக்குப் பயன்படுத்தும்போது மதிப்பின் பாரம்பரிய அளவீடுகள் பெரும்பாலும் தோல்வியடையும். எனவே, பல மதிப்பீட்டு அளவீடுகள் சந்தை மதிப்பீடு மற்றும் அமேசானின் வணிக அடிப்படைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டை துல்லியமாக அறிய நெருக்கமான பரிசோதனைக்கு தகுதியானவை.
KEY TAKEAWAYS
- அமேசானுக்குப் பயன்படுத்தப்படும் போது மதிப்பின் பாரம்பரிய அளவீடுகள் பெரும்பாலும் தோல்வியடையும். விற்பனை வளர்ச்சி விகிதம் அமேசானின் கார்ப்பரேட் ஆரோக்கியத்திற்கு ஒரு சிறந்த வழிகாட்டியாகும், ஆண்டுக்கு 30% வழக்கமானதாக இருக்கும். அமேசானில் இயக்க லாப அளவு 2014 மற்றும் 2019 க்கு இடையில் கணிசமாக உயர்ந்தது. அமேசானின் உயர் விலை- வருவாய் விகிதம் பங்கு செயலிழக்கப் போகிறது என்று அர்த்தமல்ல, ஆனால் இது பங்குகளை அதிக நிலையற்றதாக ஆக்குகிறது.
விற்பனை வளர்ச்சி விகிதம்
நிறுவனத்தின் ஆண்டு அறிக்கையின்படி, அமேசானின் ஆண்டு விற்பனை வளர்ச்சி விகிதம் 2018 இல் 31% ஆக இருந்தது. இந்த எண்ணிக்கை சமீபத்திய சராசரியான 30% க்கு அருகில் உள்ளது. நிறுவனம் ஒவ்வொரு ஆண்டும் பல மூலதன முதலீடுகளைத் தொடர்கிறது, பெரும்பாலும் செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கத்தைப் பயன்படுத்துகிறது. இது வேறு எதற்கும் கொஞ்சம் பணத்தை விட்டுச்செல்கிறது, மேலும் அனைத்து கண்களும் வளர்ச்சியில் உள்ளன. இணையவழி சில்லறை விற்பனையில் முன்னணியில் இருப்பதைத் தவிர, அமேசான் ஆசிரியர்கள் மற்றும் வெளியீட்டாளர்களுக்கான வெளியீட்டு தளத்தையும் நடத்துகிறது. நிறுவனம் விற்க உதவும் ஒவ்வொரு புத்தகத்திலிருந்தும் விற்பனை குறைப்பை எடுக்கிறது. நிறுவனம் ஒரு ஆன்லைன் புத்தக விற்பனையாளராகத் தொடங்கியது, அமேசான் இன்னும் அதன் புத்தக வணிகத்தை வளர்த்து வருகிறது.
இருப்பினும், அமேசான் வலை சேவைகள் (AWS) அமேசானுக்கு பெருகிய முறையில் முக்கியமான வணிகமாகும். AWS என்பது அமேசானால் கட்டப்பட்ட இணைய மேகக்கணி உள்கட்டமைப்பு ஆகும். டெவலப்பர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் தங்கள் ஆன்லைன் செயல்பாடுகளை அமேசான் வலை சேவைகளில் மாதாந்திர கட்டணத்தில் இயக்கலாம். இணையத்தில் சிறந்த தளங்களில் ஒன்றை இயக்கும் அமேசானின் அனுபவம், பெரும்பாலான போட்டியாளர்கள் வருவதற்கு முன்பே AWS ஐத் தொடங்க அனுமதித்தது. AWS உண்மையில் அமேசானின் மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் வருவாயாகும், மேலும் விற்பனை 2018 இல் 47% வளர்ச்சியடைந்தது. கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங்கிற்கான தொடர்ச்சியான மாற்றத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, AWS எதிர்வரும் எதிர்காலத்திற்கான வலுவான வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளது.
அமேசான் வலை சேவைகள் உண்மையில் அமேசானின் மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் வருவாயாகும், மேலும் விற்பனை 2018 இல் 47% அதிகரித்துள்ளது.
லாப அளவு
பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் தங்களது கீழ்நிலை வருவாய் மற்றும் இலாபங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன. அமேசானில், இது உயர்மட்ட வருவாய் கதையைப் பற்றியது. சந்தைப் பங்கை அதிகரிப்பதன் மூலம், இறுதியில் பொருளாதாரங்களை குறைந்த செலவில் கொண்டு செல்ல முடியும் என்று நிறுவனம் நம்புகிறது. அதிக சந்தைப் பங்கைக் கொண்டவுடன், அமேசான் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சில விலை நிர்ணய சக்தியையும் செலுத்த முடியும். நிறுவனம் இறுதியில் அதிக லாபத்தைக் காட்டத் தொடங்கி இறுதியில் ஈவுத்தொகையை செலுத்த வேண்டும் என்று விமர்சகர்கள் கூறுகின்றனர். அமேசான் அதன் விற்பனையை எப்போதும் நிலைநிறுத்த முடியாது.
அமேசானின் இயக்க லாப அளவு 2019 முதல் காலாண்டில் 7.4% ஐ எட்டியது. இது பத்து ஆண்டுகளில் நிறுவனத்திற்கு மிக உயர்ந்த எண்ணிக்கையாகும். 2014 ஆம் ஆண்டளவில், அமேசானின் இயக்க விளிம்பு உண்மையில் எதிர்மறையாக இருந்தது. இயக்க விளிம்பு அதிகரிப்பின் ஒரு பகுதி அமேசான் வலை சேவைகளின் விரைவான வளர்ச்சியின் காரணமாகும். வலை சேவைகள் பொதுவாக சில்லறை விற்பனையை விட மிக அதிகமான விளிம்பு வணிகமாகும், எனவே அதிக லாப வரம்புகள் முன்னோக்கி செல்லும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கலாம். மற்ற விளக்கம் என்னவென்றால், அமேசான் இலாபங்களை மறு முதலீடு செய்வதற்கான பகுதிகளை விட்டு வெளியேறுகிறது.
பாரம்பரிய மதிப்பீட்டு அளவீடுகள்
சந்தை அமேசான் பங்குகளை அதன் வளர்ச்சி திறனை மட்டுமே மதிப்பிடுவதால், அமேசானின் வழக்கமான மதிப்பீட்டு அளவீடுகள் பெரும்பாலும் அபத்தமாக உயர்ந்தவை. நிறுவனத்தின் விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் நவம்பர் 2019 இல் 80.38 ஆக இருந்தது. ஒப்பிடுகையில், ஆப்பிள் (ஏஏபிஎல்) விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் 21.58 ஆக இருந்தது. அமேசானின் அதிக விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் பங்கு செயலிழக்கப் போகிறது என்று அர்த்தமல்ல, ஆனால் இது பங்குகளை அதிக நிலையற்றதாக ஆக்குகிறது.
