வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை மகசூலுக்கான விலை / வருவாய் (பெக்கி விகிதம்)

வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை விளைச்சலுக்கான விலை / வருவாய் (PEGY விகிதம்) என்றால் என்ன?

வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை விளைச்சலுக்கான விலை / வருவாய் (PEGY விகிதம்) - இது "ஈவுத்தொகை-சரிசெய்யப்பட்ட PEG விகிதம்" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது - இது புகழ்பெற்ற மதிப்பு முதலீட்டாளர் பீட்டர் லிஞ்சினால் உருவாக்கப்பட்டது. PEGY விகிதத்தை உருவாக்குவதன் மூலம், லிஞ்ச் ஒரு பங்கின் மதிப்பைத் தீர்மானிக்க முயற்சிக்கும்போது பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் விலை-க்கு-வருவாய் (P / E) மதிப்பீட்டு மெட்ரிக்கை மேம்படுத்த முயன்றார்.

ஒரு பங்கு ஒரு முதலீடாக பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் வாய்ப்பை துல்லியமாக மதிப்பிடுவதற்கு, முதலீட்டாளர் பங்குகளின் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் ஈவுத்தொகை விளைச்சலுக்கும் காரணியாக இருக்க வேண்டும் என்று லிஞ்ச் நம்பினார். PEGY விகிதம் இந்த இரண்டு காரணிகளையும் உள்ளடக்கியது மற்றும் மதிப்பிடப்படாத பங்குகளை அடையாளம் காண ஒரு மெட்ரிக் முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்துகின்றனர்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை மகசூலுக்கான விலை / வருவாய் (PEGY விகிதம்) ஒரு புகழ்பெற்ற முதலீட்டாளர் மற்றும் நிதி மேலாளரான பீட்டர் லிஞ்சினால் உருவாக்கப்பட்டது. பங்கு பகுப்பாய்விற்கான ஒரு அளவீடாக, PEGY விகிதம் விலை-க்கு-வருவாய் (P / E) விகிதத்திலிருந்து வேறுபடுகிறது ஏனெனில் இது எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளுக்கான பங்குகளின் திறனைக் கருத்தில் கொள்கிறது. 1.0 க்கு கீழே உள்ள PEGY விகிதம் ஒரு சாத்தியமான முதலீட்டு வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது, ஏனெனில் இது பங்குக்கு அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சல் அல்லது சாத்தியமான வளர்ச்சியைக் கொண்டிருப்பதைக் குறிக்கிறது மற்றும் தற்போது பேரம் பேசும் விலையில் விற்கப்படுகிறது.

வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை விளைச்சலுக்கான விலை / வருவாயைப் புரிந்துகொள்வது (PEGY விகிதம்)

PEGY விகிதம் மற்றும் விலை / வருவாய்-க்கு-வளர்ச்சி (PEG விகிதம்) இரண்டும் விலை-க்கு-வருவாய் (P / E) விகிதத்தின் பரிணாமங்கள் ஆகும். பங்கு மதிப்பீட்டிற்கு பி / இ மற்றும் பிஇஜி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தும் போது லிஞ்ச் உணர்ந்த ஒரு வரம்பு என்னவென்றால், இந்த அளவீடுகள் எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சிக்கான சாத்தியத்தை அல்லது பங்குகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளை கருத்தில் கொள்ளவில்லை.

இதன் காரணமாக, குறைந்த வளர்ச்சி விகிதத்தைக் கொண்ட முதிர்ச்சியடைந்த நிறுவனங்கள் பி / இ அல்லது பிஇஜி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி மட்டுமே மதிப்பீடு செய்யப்பட்டால் நியாயமற்ற முறையில் தண்டிக்கப்படும். இந்த நிறுவனங்களை மதிப்பிடுவதற்கான மிகவும் துல்லியமான வழியை லிஞ்ச் விரும்பினார், இதனால் PEGY விகிதத்தை உருவாக்கியது, இது திட்டமிடப்பட்ட வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை விளைச்சலை சமன்பாட்டில் சேர்த்தது.

இந்த சூத்திரத்தில் காட்டப்பட்டுள்ளபடி, PEGY விகிதம் P / E விகிதமாக திட்டமிடப்பட்ட வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் மற்றும் ஈவுத்தொகை மகசூல் ஆகியவற்றால் வகுக்கப்படுகிறது:

$\text{PEGY விகிதம்}=\frac{\text{பி / இ}\text{விகிதம்}}{\text{திட்டமிடப்பட்ட வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் மற்றும் ஈவுத்தொகை மகசூல்}}$ PEGY விகிதம் = திட்டமிடப்பட்ட வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் மற்றும் ஈவுத்தொகை மகசூல் / E விகிதம்

வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை விளைச்சலுக்கான விலை / வருவாயின் எடுத்துக்காட்டு (PEGY விகிதம்)

ஒரு நிறுவனத்தை சாத்தியமான முதலீடாக மதிப்பிடுவதற்கு PEGY விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவோம்.

கம்பெனி ஏபிசி 9 இன் பி / இ விகிதத்தையும், அடுத்த ஆண்டுக்கான வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் 15% ஆகவும், ஈவுத்தொகை 4.5% ஆகவும் உள்ளது. இந்த எண்களைப் பயன்படுத்தி, பின்வரும் PEGY விகிதத்தை நாங்கள் அடைகிறோம்:

$\text{நிறுவனம் ABC PEGY விகிதம்}=\frac{9}{15+4.5}=0.46$ நிறுவனம் ABC PEGY விகிதம் = 15 + 4.59 = 0.46

1.0 க்குக் கீழே ஒரு PEGY விகிதம் குறைவாகக் கருதப்படுகிறது மற்றும் இது சாத்தியமான முதலீட்டு வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது, ஏனெனில் இது பங்குக்கு அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சல் அல்லது சாத்தியமான வளர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் தற்போது ஒரு பேரம் விலையில் விற்கப்படுகிறது.

அடிக்கோடு

PEGY விகிதம் அதன் குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளது என்பதைக் கவனிக்க வேண்டியது அவசியம். இது நிறுவனத்தின் கணிப்புகளை வளர்ச்சிக்கு பயன்படுத்துகிறது, ஆனால் நிறுவனம் அடையும் உண்மையான வளர்ச்சி அல்ல. எனவே, இந்த விகிதம் எதிர்கால செயல்திறனின் துல்லியமான பிரதிபலிப்பாக இருக்கும் என்று உத்தரவாதம் அளிக்கப்படவில்லை.

இந்த விகிதங்களில் ஏதேனும் ஒன்றைக் கணக்கிடும்போது, ​​வருவாயைக் கணக்கிடுவதில் இயக்க மற்றும் தொடர்ச்சியான வருமானத்தை மட்டுமே பயன்படுத்துவது, வளர்ச்சி விகிதத்திற்கு குறைந்த ஒருமித்த மதிப்பீட்டைப் பயன்படுத்துவது மற்றும் தற்போதைய ஈவுத்தொகைகளுக்கு மாறாக திட்டமிடப்பட்ட எதிர்கால ஈவுத்தொகைகளைப் பயன்படுத்துவது எப்போதும் நல்லது. PEGY விகிதம் ஒரு பங்கின் பாராட்டுக்கான முழு கதையையும் சொல்லவில்லை என்றாலும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் பங்கு பகுப்பாய்வில் ஒரு தொடக்க புள்ளியை வழங்குகிறது.