முன்னோக்கி பி / இ வெர்சஸ் பி / இ: ஒரு கண்ணோட்டம்
ஒரு முதலீட்டாளரிடம் விலை தவிர, மிகவும் பிரபலமான பங்குச் சந்தை மெட்ரிக்கை அடையாளம் காணும்படி கேட்டால், விலைக்கான வருவாய் விகிதம் (பி / இ) பெரும்பாலும் அவரது உதடுகளைக் கடக்கும். பி / இ விகிதம் ஒரு ஈக்விட்டியின் உண்மையான மதிப்பின் சிறந்த அறியப்பட்ட குறிகாட்டியாக மட்டுமல்லாமல், கணக்கிட மிகவும் எளிதானது.
பி / இ மதிப்பைத் தீர்மானிக்க, ஒருவர் தற்போதைய பங்கு விலையை ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) மூலம் வகுக்க வேண்டும். எந்தவொரு நிதி செய்தி வலைத்தளத்திலும் ஒரு பங்குகளின் டிக்கர் சின்னத்தை செருகுவதன் மூலம் தற்போதைய பங்கு விலை (பி) தீர்மானிக்க முடியும். இந்த உறுதியான மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் தற்போது ஒரு பங்குக்கு செலுத்த வேண்டியதை பிரதிபலிக்கிறது என்றாலும், இபிஎஸ் சற்று அதிக மோசமான நபராகும்.
இபிஎஸ் இரண்டு முக்கிய வகைகளில் வருகிறது. முதலாவது பெரும்பாலான நிதி தளங்களின் அடிப்படை பிரிவில் பட்டியலிடப்பட்ட ஒரு மெட்ரிக்; "பி / இ (டிடிஎம்)" என்ற குறியீட்டுடன், "டிடிஎம்" என்பது வோல் ஸ்ட்ரீட் சுருக்கமாகும், இது "12 மாதங்களுக்குப் பின்னால்" உள்ளது. இந்த எண் கடந்த 12 மாதங்களில் நிறுவனத்தின் செயல்திறனைக் குறிக்கிறது. இரண்டாவது வகை இபிஎஸ் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் வெளியீட்டில் காணப்படுகிறது, இது பெரும்பாலும் இபிஎஸ் வழிகாட்டலை வழங்குகிறது. இது எதிர்காலத்தில் சம்பாதிக்க எதிர்பார்க்கும் நிறுவனத்தின் சிறந்த படித்த யூகமாகும். இந்த இரண்டு வகையான இபிஎஸ் அளவீட்டு காரணிகள் பி / இ விகிதங்களின் மிகவும் பொதுவான வகைகளாக இருக்கின்றன: முன்னோக்கி பி / இ மற்றும் பி / இ பின்னால்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- பி / இ விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிப்பதற்கான மிக முக்கியமான அளவீடுகளில் ஒன்றாகும். முன்னோக்கி பி / இ மற்றும் பி / இ பின்னால் செல்வது திடமான குறிகாட்டிகளாகும், ஆனால் ஒவ்வொன்றும் அதன் சொந்த குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளன. இரண்டையும் மேலதிக ஆராய்ச்சிக்கான வழிமுறையாகப் பயன்படுத்துகிறது சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க இறுதியில் உங்களுக்கு உதவுகிறது.
முன்னோக்கி பி / இ
முன்னோக்கி பி / இ புள்ளிவிவரங்களை விட எதிர்கால வருவாய் வழிகாட்டலைப் பயன்படுத்துகிறது. சில நேரங்களில் "வருவாய்க்கு மதிப்பிடப்பட்ட விலை" என்று அழைக்கப்படுகிறது, இந்த முன்னோக்கு காட்டி தற்போதைய வருவாயை எதிர்கால வருவாயுடன் ஒப்பிடுவதற்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும், மேலும் மாற்றங்கள் மற்றும் பிற கணக்கியல் மாற்றங்கள் இல்லாமல் வருவாய் எப்படி இருக்கும் என்பதற்கான தெளிவான படத்தை வழங்க உதவுகிறது. இருப்பினும், முன்னோக்கி பி / இ மெட்ரிக்கில் உள்ளார்ந்த சிக்கல்கள் உள்ளன - அதாவது, அடுத்த காலாண்டின் வருவாய் அறிவிக்கப்படும் போது நிறுவனங்கள் பி / இ மதிப்பீட்டை முறியடிக்க வருவாயை குறைத்து மதிப்பிடலாம். பிற நிறுவனங்கள் மதிப்பீட்டை மிகைப்படுத்தி பின்னர் தங்கள் அடுத்த வருவாய் அறிவிப்புக்குச் செல்லலாம். மேலும், வெளிப்புற ஆய்வாளர்கள் மதிப்பீடுகளையும் வழங்கக்கூடும், இது நிறுவனத்தின் மதிப்பீடுகளிலிருந்து விலகி குழப்பத்தை உருவாக்கும்.
உங்கள் முதலீட்டு ஆய்வறிக்கையின் மைய அடிப்படையாக நீங்கள் முன்னோக்கி P / E ஐப் பயன்படுத்துகிறீர்கள் என்றால், நிறுவனங்களை முழுமையாக ஆராயுங்கள். நிறுவனம் அதன் வழிகாட்டலைப் புதுப்பித்தால், இது உங்கள் கருத்தை மறுபரிசீலனை செய்யக்கூடிய வகையில் முன்னோக்கி P / E ஐ பாதிக்கும்.
பி / இ பின்னால்
கடந்த 12 மாதங்களில் மொத்த இபிஎஸ் வருவாயால் தற்போதைய பங்கு விலையை வகுப்பதன் மூலம் பி / இ பின்னால் செல்வது கடந்த செயல்திறனை நம்பியுள்ளது. இது மிகவும் பிரபலமான பி / இ மெட்ரிக் என்பதால் இது மிகவும் குறிக்கோள், நிறுவனம் வருவாயைத் துல்லியமாக அறிவித்ததாகக் கருதுகிறது. சில முதலீட்டாளர்கள் பி / இ பின்னால் செல்வதைப் பார்க்க விரும்புகிறார்கள், ஏனென்றால் அவர்கள் மற்றொரு நபரின் வருவாய் மதிப்பீடுகளை நம்பவில்லை. ஆனால் P / E ஐப் பின்தொடர்வது அதன் குறைபாடுகளின் பங்கையும் கொண்டுள்ளது-அதாவது, ஒரு நிறுவனத்தின் கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால நடத்தைக்கு சமிக்ஞை செய்யாது. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால வருவாய் சக்தியின் அடிப்படையில் பணத்தை செய்ய வேண்டும், கடந்த காலத்தை அல்ல. பங்கு விலைகள் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும்போது, இபிஎஸ் எண் நிலையானதாக இருப்பதும் ஒரு பிரச்சினையாகும். ஒரு பெரிய நிறுவன நிகழ்வு பங்கு விலையை கணிசமாக அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ செலுத்தினால், பி / இ பின்னால் செல்வது அந்த மாற்றங்களை குறைவாக பிரதிபலிக்கும்.
முக்கிய வேறுபாடுகள்
ஒரு பி / இ விகிதத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு பதிலாக, இரண்டையும் ஏன் பயன்படுத்தக்கூடாது? சில நேரங்களில் பின்தங்கிய மற்றும் முன்னோக்கி பி / இ ஒத்திருக்கும். மற்ற நேரங்களில் அவை வேறுபட்டவை. அவை வேறுபட்டால், அதற்கான காரணத்தை தீர்மானிக்க மேலதிக ஆராய்ச்சிகளை மேற்கொள்ளுங்கள். ஒரு நிறுவனம் வேகமாக வளர்ந்து கொண்டிருந்தால், முன்னோக்கி பி / இ பின்தங்கிய பி / இ ஐ விட அதிகமாக இருக்கும். அது தனது வணிகத்தின் ஒரு பகுதியை விற்றால் அல்லது பெரிய அளவிலான மறுசீரமைப்பிற்கு உட்பட்டால், முன்னோக்கி வருவாய் தற்காலிகமாக மூக்குத்திணறக்கூடும்.
