வாங்கிய நிதி கட்டணம் மற்றும் செலவுகள் (அஃபி)

வாங்கிய நிதி கட்டணம் மற்றும் செலவுகள் (AFFE) என்றால் என்ன?

வாங்கிய நிதிக் கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகள் (AFFE) என்பது பல மேலாளர் அல்லது ஃபண்ட்-ஆஃப்-ஃபண்ட்ஸ் (FOF) ப்ரெஸ்பெக்டஸில் உள்ள ஒரு வரி உருப்படி ஆகும், இது அடிப்படை நிதிகளின் இயக்க செலவுகளைக் காட்டுகிறது. இது ஜனவரி 2007 நிலவரப்படி ஒரு தேவையாக மாறியது. இந்த வரி உருப்படி இப்போது "கட்டணம் மற்றும் செலவுகள்" தலைப்பு மற்றும் அதன் ப்ரஸ்பெக்டஸில் நிதியத்தின் கட்டண அட்டவணையில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வாங்கிய நிதிக் கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகள் (AFFE) ஒரு நிதி நிதியின் (FOF) முதலீட்டாளர்கள், FOF முதலீடு செய்யும் போர்ட்ஃபோலியோ நிதிகளுக்கு நிர்வாகக் கட்டணத்தில் எவ்வளவு செலுத்துகிறார்கள் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள அனுமதிக்கிறார்கள். நிதியின் கட்டண அட்டவணையில் ஒரு கட்டாய வரி உருப்படியாக AFFE தோன்றுகிறது மற்றும் மல்டி மேனேஜர் முதலீட்டில் வரும் மிகவும் சிக்கலான மற்றும் அடுக்கு கட்டண கட்டமைப்பை ஒப்புக்கொள்கிறது. வழக்கமான AFFE நிதி வகைகள் மற்றும் FOF வைத்திருக்கும் அவற்றுடன் தொடர்புடைய கட்டணங்களைப் பொறுத்து 10% வரை இருக்கலாம்.

வாங்கிய நிதி கட்டணம் மற்றும் செலவுகளைப் புரிந்துகொள்வது

வாங்கிய நிதிக் கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகள் மல்டி மேனேஜர் மற்றும் ஃபண்ட்-ஆஃப்-ஃபண்ட் விருப்பங்களுடன் தொடர்புடையவை, அவை மிகவும் சிக்கலான கட்டண கட்டமைப்புகளைக் கொண்டுள்ளன. இந்த கட்டணங்கள் ஒரு நிதியின் மொத்த வருடாந்திர செலவுகளை அதிகரிக்கின்றன மற்றும் பல மேலாளர்களுக்கு செலுத்தப்படும் நிர்வாக கட்டணங்களையும் உள்ளடக்குகின்றன.

நிதிகளின் நிதி (FOF) என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் போன்ற ஒரு பூல் செய்யப்பட்ட முதலீட்டு நிதியாகும், அது அதன் சொந்த முதலீடுகளை எடுக்காது. அதற்கு பதிலாக, இந்த FOF கள் பிற பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது ஹெட்ஜ் நிதிகளில் முதலீடு செய்கின்றன. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அதன் போர்ட்ஃபோலியோ அவர்களின் சொந்த போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் நிர்வகிக்கப்படும் பிற நிதிகளின் வெவ்வேறு அடிப்படை இலாகாக்களைக் கொண்டுள்ளது. பத்திரங்கள், பங்குகள் மற்றும் பிற வகை பத்திரங்கள் போன்ற சொத்துகளில் நேரடி முதலீடுகளை இந்த இருப்புக்கள் மாற்றும். நிதிகளின் நிதி (FOF) மூலோபாயம் பல்வேறு நிதி வகைகளில் முதலீடுகளுடன் பரந்த பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் பொருத்தமான சொத்து ஒதுக்கீட்டை அடைவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, அவை அனைத்தும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் மூடப்பட்டுள்ளன.

ஒரு FOF ஐ வாங்கும் முதலீட்டாளர் இரண்டு நிலை கட்டணங்களை செலுத்த வேண்டும். ஒரு தனிப்பட்ட நிதியைப் போலவே, ஒரு FOF நிர்வாகக் கட்டணத்தையும் செயல்திறன் கட்டணத்தையும் வசூலிக்கக்கூடும், இருப்பினும் செயல்திறன் கட்டணம் தனிப்பட்ட பரஸ்பர நிதிகளை விடக் குறைவாக இருந்தாலும், பெரும்பாலான நிர்வாகங்கள் துணை நிதிகளுக்கு ஒப்படைக்கப்படுகின்றன என்ற உண்மையை பிரதிபலிக்கின்றன.

எஸ்.இ.சி ஒழுங்குமுறை மற்றும் வெளிப்படுத்தல்

ஜனவரி 2007 இல், பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) 1940 இன் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்தில் புதிய விதிகளை ஏற்படுத்தத் தொடங்கியது, இது நிதி நிறுவனங்களுக்கு நிதி-நிதி விருப்பங்களை பதிவு செய்வதை எளிதாக்கியது. எஸ்.இ.சி பல மேலாளர் நிதிகளுக்கான 1940 சட்டத்தின் பிரிவு 12 (ஈ) (1) இன் கீழ் சட்டத்தை விரிவுபடுத்தியது. இந்த நிதிகளுக்கான செலவுகள் குறித்த கூடுதல் விவரங்களை சேர்க்க எஸ்.இ.சி தனது பதிவு அறிக்கை படிவங்களையும் திருத்தியது. குறிப்பாக, பதிவு அறிக்கைகளுக்கு இப்போது நிதி மேலாளர்கள் பல மேலாளர்களுக்கான கூடுதல் கட்டண வெளிப்படுத்தல் தேவையாக "வாங்கிய நிதிக் கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகள்" அடங்கும், இது ப்ரஸ்பெக்டஸில் காணப்படும் விரிவான கட்டண அட்டவணையில் சேர்க்கப்பட வேண்டும்.

2007 க்கு முன்னர், எஸ்.இ.சி ஒப்புதல் அளித்த குறிப்பிட்ட சூழ்நிலைகளில் மட்டுமே நிதி-நிதி முதலீடு அனுமதிக்கப்பட்டது. பெரும்பாலான நிகழ்வுகளில், இந்த நிதி-நிதி முதலீடுகள் பூஜ்ஜியத்தின் செலவு விகிதங்களைப் புகாரளிக்கும். வெளிப்படுத்தல் தவறாக வழிநடத்தியது, செலவுகள் இல்லை என்று முன்வைத்து, போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பல்வேறு அடிப்படை நிதிகளால் இயக்க செலவுகள் இருக்கும் என்று தெரிவித்தது.

புதிய AFFE தேவைகள் இப்போது ஒருங்கிணைந்த உறவுகள் மற்றும் பங்குதாரர்களால் ஏற்படும் செலவுகளை இன்னும் வெளிப்படையாக வெளிப்படுத்துகின்றன. AFFE வரி உருப்படி ஒரு நிதியின் கட்டண அட்டவணையில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் இது ஒரு நிதியின் பிற நிலையான செலவுகளுக்கு கூடுதலாக உள்ளது. முதலீட்டு ஆலோசகர் பல மேலாளர்களுக்கு செலுத்த ஒப்புக் கொள்ளும் தனிப்பட்ட கட்டணங்களால் ஆன விரிவான கட்டணமாக AFFE நிறுவப்பட்டுள்ளது. தனிப்பட்ட மேலாளர்களுடனான ஒப்பந்தங்களைப் பொறுத்து AFFE 0.02% முதல் 10% வரை இருக்கலாம்.

எடுத்துக்காட்டு: நியூபெர்கர் பெர்மன் முழுமையான வருவாய் மல்டி மேனேஜர் நிதி

நியூபெர்கர் பெர்மன் முழுமையான வருவாய் மல்டி மேனேஜர் ஃபண்ட் பல மேலாளர் நிதிகளில் காணப்படும் கட்டண கட்டமைப்பிற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு வழங்குகிறது. இந்த நிதியம் வகுப்பு ஏ, வகுப்பு சி மற்றும் நிறுவன பங்குகளை வழங்கும் திறந்த-இறுதி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஆகும்.

பங்கு வகுப்புகள் முழுவதும் 1.92% முதல் 1.81% வரையிலான நிர்வாகக் கட்டணங்களுடன் நிதிக்கு நிலையான கட்டணம் பொருந்தும். வகுப்பு ஏ மற்றும் வகுப்பு சி பங்குகளுக்கு முறையே 0.25% மற்றும் 1.00% என விநியோக கட்டணம் வசூலிக்கப்படுகிறது, நிறுவன பங்குகளுக்கு விநியோக கட்டணம் இல்லை. மொத்த பிற இயக்க செலவுகள் 1.04% முதல் 1.02% வரை இருக்கும். வாங்கிய நிதிக் கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகள் நிதிக்கான கடைசி கட்டணச் செலவு வரி உருப்படியைச் சுற்றியுள்ளன, அனைத்து பங்கு வகுப்புகளும் 0.05% கட்டணத்தை செலுத்துகின்றன. தள்ளுபடியுடன் மொத்த ஆண்டு செலவுகள் 3.94% முதல் 2.83% வரை இருக்கும்.