பண வரையறையில் ஆழமானது

பணத்தில் ஆழம் என்றால் என்ன?

பண விருப்பத்தின் ஆழமானது ஒரு உடற்பயிற்சி அல்லது வேலைநிறுத்த விலையைக் கொண்டுள்ளது, இது கணிசமாக கீழே (அழைப்பு விருப்பத்திற்கு) அல்லது அதற்கு மேல் (ஒரு புட் விருப்பத்திற்கு) அடிப்படை சொத்தின் சந்தை விலை. அத்தகைய விருப்பத்தின் மதிப்பு கிட்டத்தட்ட அனைத்து உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் குறைந்தபட்ச பிரீமியம் ஆகும்.

பணம் விருப்பங்களில்

பணத்தில் ஆழமாக புரிந்துகொள்வது

உள்நாட்டு வருவாய் சேவை (ஐஆர்எஸ்) பண விருப்பங்களில் ஆழமாக வரையறுக்கிறது 90 நாட்களுக்கு குறைவான கால அவகாசம் கொண்ட ஒரு வேலைநிறுத்த விலை, இது ஒரு வேலைநிறுத்த விலை, இது கிடைக்கக்கூடிய மிக உயர்ந்த பங்கு விலையை விட ஒரு வேலைநிறுத்தம் அல்லது 90 க்கும் மேற்பட்ட கால அவகாசம் கிடைக்கக்கூடிய மிக உயர்ந்த பங்கு விலையை விட இரண்டு வேலைநிறுத்தங்களுக்கும் குறைவான விலையுடன் நாட்கள்.

ஒரு விருப்பம் in 10 க்கு மேல் பணத்தில் இருந்தால் "பணத்தின் ஆழம்" என்று கூறப்படுகிறது. விருப்பங்களுக்கு, அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பம் இரண்டும் பணத்தில் இருக்கலாம். எனவே, அழைப்பு விருப்பம் "பணத்தில் ஆழமாக" இருந்தால், வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை சொத்தை விட குறைந்தது $ 10 குறைவாகவோ அல்லது புட் விருப்பத்திற்கு $ 10 அதிகமாகவோ இருக்கும். குறைந்த விலை பங்குகளுக்கு, in 5 அல்லது அதற்கும் குறைவாக பணத்தில் ஆழமாக இருக்க தேவையான நிலை இருக்கலாம். பண விருப்பங்களில் இதுபோன்ற ஆழமானது மிக உயர்ந்த டெல்டா அளவைக் கொண்டுள்ளது, அதாவது விருப்பங்கள் அடிப்படை சொத்துடன் பூட்டு-படிப்படியாக நகரும்.

இந்த வகை விருப்பத்தின் மிக முக்கியமான பண்பு அதன் கணிசமான உள்ளார்ந்த மதிப்பு. அழைப்பு விருப்பத்தின் மதிப்பைக் கணக்கிட, ஒருவர் வேலைநிறுத்த விலையை அடிப்படை சொத்தின் சந்தை விலையிலிருந்து கழிக்க வேண்டும். ஒரு புட் விருப்பத்திற்கு, நீங்கள் வேலைநிறுத்த விலையை அடிப்படை சொத்து விலையில் சேர்ப்பீர்கள்.

அழைப்பு விருப்பம் பணத்தில் ஆழமாக நகரும்போது, ​​அதன் டெல்டா 100% ஐ அணுகும். இந்த டெல்டாவில், அடிப்படை சொத்து விலையின் ஒவ்வொரு புள்ளி மாற்றமும் ஒரே திசையில் சமமான, ஒரே நேரத்தில் விருப்பத்தேர்வு விலை மாற்றத்தை விளைவிக்கும்.

இந்த காரணத்திற்காக, நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆழ்ந்த பண விருப்பங்கள் ஒரு சிறந்த உத்தி ஆகும், குறிப்பாக பணம் மற்றும் பணம் (OTM) விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது. ஆகையால், விருப்பத்தில் முதலீடு செய்வது அடிப்படை சொத்தில் முதலீடு செய்வதற்கு ஒத்ததாகும், தவிர விருப்பத்தேர்வாளருக்கு குறைந்த மூலதன செலவினம், வரையறுக்கப்பட்ட ஆபத்து, அந்நியச் செலாவணி மற்றும் அதிக லாப திறன் ஆகியவை இருக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பண விருப்பங்களில் ஆழமானது வேலைநிறுத்த விலைகளைக் கொண்டுள்ளது, அவை விருப்ப விலைக்கு மேலே அல்லது அதற்குக் குறைவாக உள்ளன. அவை நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த முதலீடுகள், ஏனெனில் அவை கிட்டத்தட்ட 100% டெல்டாவைக் கொண்டுள்ளன, அதாவது அவற்றின் விலை அடிப்படை சொத்தின் விலையில் ஒவ்வொரு புள்ளி மாற்றங்களுடனும் மாறுகிறது பண விருப்பங்களில் ஆழமான எதிர்மறையானது என்னவென்றால், பங்கு எதிர் திசையில் நகர்ந்து இலாபங்களைக் குறைக்க அல்லது இழப்புகளை பெரிதாக்க வாய்ப்புள்ளது.

சில பரிசீலனைகள்

விருப்பத்தேர்வுகள் அடிப்படை சொத்தை விட வாங்குவதற்கு குறைவாகவே செலவாகும் என்பதால், பண விருப்பங்களில் ஆழமானது முதலீட்டாளருக்கு உண்மையான பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் (அல்லது குறுகிய விற்பனையாளர்கள்) ஒரு பங்கின் இயக்கத்திலிருந்து அதே அல்லது கிட்டத்தட்ட ஒரே மாதிரியான லாபத்தை பெற அனுமதிக்கிறது. ஆழ்ந்த பண விருப்பம் குறைந்த மூலதன செலவினத்தையும் ஆபத்தையும் கொண்டுள்ளது; அவை ஆபத்து இல்லாமல் இல்லை.

விருப்பங்கள் வரையறுக்கப்பட்ட ஆயுட்காலம் கொண்டிருப்பதால், பங்குகளைப் போலல்லாமல், முதலீட்டாளருக்கு இலாபம் ஈட்டுவதற்கு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் விரும்பிய திசையில் (அழைப்புகளுக்கு அதிகமாகவும், புட்டுகளுக்கு குறைவாகவும்) செல்ல அடிப்படை பங்கு தேவைப்படுகிறது.

பங்கு விரும்பிய திசைக்கு நேர்மாறாக நகரும் வாய்ப்பு எப்போதும் உள்ளது, இது விருப்பங்களை பணத்தின் குறைவாகவோ அல்லது பணத்திலிருந்து கூட வெளியேற்றும். அவ்வாறான நிலையில், உள்ளார்ந்த மதிப்பு குறைகிறது அல்லது முற்றிலும் மறைந்துவிடும், இது பிரீமியத்தை மட்டுமே விட்டுச்செல்கிறது, இது நேர சிதைவின் தயவில் உள்ளது.

பணத்தில் ஆழமான உதாரணம்

1 ஜனவரி 2019 அன்று ஒரு முதலீட்டாளர் ஏபிசி நிறுவனத்திற்கு மே 175 டாலர் வேலைநிறுத்த விலையுடன் மே அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். ஏபிசியின் இறுதி விலை 1 ஜனவரி 2019 அன்று 10 210 ஆகவும், அதே நாளில் மே அழைப்பு விருப்பங்களுக்கான வேலைநிறுத்த விலைகள்: $ 150, 5 175, $ 210, $ 225, மற்றும் $ 235. விருப்பத்தேர்வு காலம் 90 நாட்களுக்கு மேல் இருப்பதால், வேலைநிறுத்த விலை $ 150 (இரண்டு வேலைநிறுத்தங்கள் 10 210 க்கும் குறைவாக) கொண்ட அழைப்பு விருப்பம் பண விருப்பத்தில் ஆழமானது.