கடன் வழித்தோன்றல் வரையறை

கடன் வழித்தோன்றல் என்றால் என்ன?

கிரெடிட் டெரிவேடிவ் என்பது நிதிச் சொத்து ஆகும், இது கட்சிகள் தங்கள் ஆபத்தை வெளிப்படுத்தக் கையாள அனுமதிக்கிறது. கடன் வழங்குநர் / கடனாளர் உறவில் இரு தரப்பினருக்கும் இடையில் தனிப்பட்ட முறையில் வைத்திருக்கும், பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்ட இருதரப்பு ஒப்பந்தத்தை உள்ளடக்கிய கடன் வழித்தோன்றல். கடனாளியின் இயல்புநிலை அபாயத்தை மூன்றாம் தரப்பினருக்கு மாற்ற கடனாளரை இது அனுமதிக்கிறது.

பல்வேறு வகையான கடன் வழித்தோன்றல்கள் உள்ளன

கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் (சி.டி.எஸ்) இணை கடன் கடமைகள் (சி.டி.ஓ) மொத்த வருவாய் பரிமாற்றங்கள் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று விருப்பங்கள்

எல்லா சந்தர்ப்பங்களிலும், அவற்றின் விலை தனியார் முதலீட்டாளர்கள் அல்லது அரசாங்கங்கள் போன்ற சம்பந்தப்பட்ட கட்சிகளின் கடன் தகுதியால் இயக்கப்படுகிறது.

கடன் வழித்தோன்றலின் அடிப்படைகள்

அவற்றின் பெயர் குறிப்பிடுவது போல, வழித்தோன்றல்கள் பிற நிதிக் கருவிகளிலிருந்து உருவாகின்றன. இந்த தயாரிப்புகள் பத்திரங்களின் பங்கு விலை அல்லது பத்திரத்தின் கூப்பன் போன்ற அடிப்படை சொத்தின் மதிப்பைப் பொறுத்து இருக்கும் பத்திரங்கள். கிரெடிட் டெரிவேட்டிவ் விஷயத்தில், விலை ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட அடிப்படை சொத்துகளின் கடன் அபாயத்திலிருந்து பெறப்படுகிறது.

டெரிவேடிவ் புட்டுகள் மற்றும் அழைப்புகளில் இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன. வேலைநிறுத்தம் விலை என அழைக்கப்படும் ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் சொத்தை விற்க ஒரு உரிமை என்பது ஒரு கடமை அல்ல. முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை வாங்குவதற்கு, அழைப்பு என்பது கடமையில்லாமல் உள்ள உரிமை. முதலீட்டாளர்கள் புட் மற்றும் அழைப்புகள் இரண்டையும் ஹெட்ஜ் செய்ய அல்லது ஒரு எதிர்மறையான திசையில் நகரும் பங்கு விலைக்கு எதிராக காப்பீடு கொடுக்க பயன்படுத்துகின்றனர்.

சாராம்சத்தில், அனைத்து வழித்தோன்றல் தயாரிப்புகளும் காப்பீட்டு தயாரிப்புகள், குறிப்பாக கடன் வழித்தோன்றல்கள். அடிப்படை சொத்துக்களின் இயக்கத்தின் திசையில் பந்தயம் கட்ட ஊக வணிகர்களால் வழித்தோன்றல்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

கடன் வழித்தோன்றல், பாதுகாப்பாக இருக்கும்போது, அது ஒரு உடல் சொத்து அல்ல. மாறாக, இது ஒரு ஒப்பந்தமாகும். உண்மையான அடிப்படை நிறுவனத்தை மாற்றாமல் ஒரு அடிப்படை நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய கடன் அபாயத்தை ஒரு தரப்பினரிடமிருந்து மற்றொரு தரப்பினருக்கு மாற்ற ஒப்பந்தம் அனுமதிக்கிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வங்கி தனது வாடிக்கையாளர்களில் ஒருவரால் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த முடியாமல் போகலாம் என்று கவலைப்படுவதால், கடன் அபாயத்தை மற்றொரு தரப்பினருக்கு மாற்றுவதன் மூலம் இழப்பிலிருந்து தன்னைப் பாதுகாத்துக் கொள்ளலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

கிரெடிட் டெரிவேடிவ் என்பது கடனாளர் / கடனாளர் உறவில் உள்ள கட்சிகளுக்கிடையில் தனிப்பட்ட முறையில் நடத்தப்படும் இருதரப்பு ஒப்பந்தத்தின் வடிவத்தில் உள்ள ஒரு நிதிச் சொத்தாகும். கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் (சி.டி.எஸ்), இணை கடன் கடமைகள் (சி.டி.ஓக்கள்), மொத்த வருவாய் பரிமாற்றங்கள், கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று விருப்பங்கள் மற்றும் கடன் முன்னோக்கி பரவுவது உள்ளிட்ட கடன் வகைக்கெழுக்கள் உள்ளன.

கிரெடிட் டெரிவேட்டிவ் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

வங்கிகளும் பிற கடன் வழங்குநர்களும் கடன் பங்குகளில் இருந்து இயல்புநிலை அபாயத்தை முழுவதுமாக அகற்ற கடன் வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தலாம் a பிரீமியம் என குறிப்பிடப்படும் முன்கூட்டியே கட்டணம் செலுத்துவதற்கு ஈடாக.

ஒரு எடுத்துக்காட்டுக்கு, நிறுவனம் A ஒரு வங்கியில் இருந்து 10 ஆண்டுகளில், 000 100, 000 கடன் வாங்குகிறது. நிறுவனம் A க்கு மோசமான கடன் வரலாறு உள்ளது மற்றும் கடனின் நிபந்தனையாக கடன் வழித்தோன்றலை வாங்க வேண்டும். கடன் வழித்தோன்றல் வங்கியை "வைக்க" அல்லது இயல்புநிலை அபாயத்தை மூன்றாம் தரப்பினருக்கு மாற்றுவதற்கான உரிமையை வங்கிக்கு வழங்குகிறது.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், கடனின் ஆயுள் மீதான வருடாந்திர கட்டணத்திற்கு ஈடாக, மூன்றாம் தரப்பினர் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தினால் மீதமுள்ள அசல் அல்லது கடனுக்கான வட்டியை வங்கிக்கு செலுத்துகிறார்கள். A நிறுவனம் இயல்புநிலையாக இல்லாவிட்டால், மூன்றாம் தரப்பினர் கட்டணத்தை வைத்திருக்க வேண்டும். இதற்கிடையில், நிறுவனம் A கடனைப் பெறுகிறது, நிறுவனம் A ஆல் இயல்புநிலையாக இருந்தால் வங்கி மூடப்படும், மற்றும் மூன்றாம் தரப்பு ஆண்டு கட்டணத்தைப் பெறுகிறது. எல்லோரும் மகிழ்ச்சியாக இருக்கிறார்கள்.

கடன் வழித்தோன்றலை மதிப்பிடுதல்

கடன் வழித்தோன்றலின் மதிப்பு கடன் வாங்கியவரின் கடன் தரம் மற்றும் மூன்றாம் தரப்பினரின் கடன் தரம் ஆகிய இரண்டையும் சார்ந்துள்ளது.

கடன் வாங்கியவரை விட கடன் வழித்தோன்றலை மதிப்பிடுவதற்கு எதிர் தரப்பினரின் கடன் தரம் மிகவும் முக்கியமானது. ஒரு வேளை எதிர் தரப்பு இயல்புநிலைக்குச் சென்றால் அல்லது வேறு வழியில் டெரிவேடிவ்ஸ் ஒப்பந்தத்தை மதிக்க முடியாது the அடிப்படைக் கடனை அடைக்க-கடன் வழங்குபவர் நஷ்டத்தில் இருக்கிறார். கடன் வாங்கிய அசல் திரும்ப அவர்கள் பெறவில்லை, ஆனால் இனி மூன்றாம் தரப்பினருக்கு அவர்களின் பிரீமியத்தை செலுத்த வேண்டியதில்லை. மறுபுறம், கடன் வாங்கியவரை விட எதிர் தரப்பினருக்கு சிறந்த கடன் மதிப்பீடு இருந்தால், அது ஒட்டுமொத்த கடனின் தரத்தை அதிகரிக்கிறது.

கிரெடிட் டெரிவேடிவ்கள் ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC) வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. இந்த வர்த்தக முறை என்றால் அவை தரமற்றவை-பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) விதிமுறைகளை பரிமாறிக்கொள்ளாது. இந்த ஒழுங்குமுறை பற்றாக்குறை உற்பத்தியில் அதிக ஊக வர்த்தகத்திற்கு மொழிபெயர்க்கிறது.

மேலும், ஒரு கருவியின் உரிமையின் சங்கிலி மிகவும் சுருண்டதாக மாறும், மேலும் அதன் சொற்களின் விவரங்கள் இருண்டவை. 2007-09 உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியில் கடன் வழித்தோன்றல்களின் தவறான பயன்பாடு முக்கிய பங்கு வகித்தது.

ப்ரோஸ்

இயல்புநிலைக்கு எதிராக காப்பீட்டை வழங்குதல்
கடனின் தரத்தை மேம்படுத்த முடியும்
மூலதனத்தை விடுவிக்கவும்

கான்ஸ்

வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது (தரப்படுத்தப்படாத / ஒழுங்குபடுத்தப்படாதது)
கண்காணிக்க கடினம்
வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாதது

கடன் வழித்தோன்றல்களின் நிஜ-உலக எடுத்துக்காட்டு

யு.எஸ். கம்ப்ரோலர் ஆஃப் நாணய (ஓ.சி.சி) கடன் பங்குகள் குறித்த காலாண்டு அறிக்கையை வெளியிடுகிறது. 2018 ஆம் ஆண்டின் நான்காம் காலாண்டில், மார்ச் 2019 இல் வெளியிடப்பட்ட ஒரு அறிக்கையில், இது முழு கடன் வழித்தோன்றல் சந்தையின் அளவை 3 4.3 டிரில்லியனாக வைத்தது.

கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள், கடன் வழித்தோன்றலின் மிகவும் பொதுவான வடிவம், 3.7 டிரில்லியன் டாலர் அல்லது சந்தையில் கிட்டத்தட்ட 87% ஆகும்.

பொருளடக்கம்: