எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) உடன் டிசம்பர் விலையிலிருந்து பங்கு விலைகள் மீண்டும் உயர்ந்துள்ளன, மேலும் சிபிஓஇ ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) சமீபத்திய வாரங்களில் ஒப்பீட்டளவில் அமைதியான வாசிப்புகளை வழங்கி வருகிறது. ஆனால் மூலோபாயவாதிகள் முதலீட்டாளர்கள் சந்தைகளுக்கு முன்னால் கொந்தளிப்பின் எச்சரிக்கை அறிகுறிகளை ஒளிரச் செய்யும் ஐந்து குறிகாட்டிகளை உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும் என்று கூறுகிறார்கள். முதலீட்டாளர்கள் இன்வெஸ்டோபீடியா கவலைக் குறியீட்டை (ஐ.ஏ.ஐ) கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும், இது எங்கள் வாசகர்களிடையே பத்திர சந்தைகள் குறித்த உயர் மட்ட கவலையை பதிவு செய்கிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
ப்ளூம்பெர்க் மேற்கோள் காட்டிய ஆய்வாளர்கள் மற்றும் மூலோபாயவாதிகளின் கூற்றுப்படி, இந்த சிக்கல்களால் சாத்தியமான சிக்கலின் ஐந்து அறிகுறிகள் பதிவு செய்யப்படுகின்றன: (1) VIX இன் VIX (VVIX); (2) இன்ட்ராடே பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கம்: (3) VIX எதிர்காலங்கள்; (4) 10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூலக் குறிப்பில் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் ஏற்ற இறக்கம்; மற்றும் (5) குறைந்த ஹெட்ஜிங் செலவுகள்.
அடுத்த 30 நாட்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸில் எதிர்பார்க்கப்படும் விலை ஏற்ற இறக்கத்தை VIX அளவிடும், அதனுடன் இணைக்கப்பட்ட விருப்பங்களில் வர்த்தகம் பகுப்பாய்வு செய்வதன் அடிப்படையில். இது பெரும்பாலும் பங்குச் சந்தைக்கு "பயம் அளவிடுதல்" என்று அழைக்கப்படுகிறது, அதிக மதிப்புகள் பங்கு விலைகளின் எதிர்கால திசையைப் பற்றி விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர்களிடையே அதிக நிச்சயமற்ற தன்மையையும் அமைதியையும் தெரிவிக்கின்றன. VIX இன் VIX (VVIX), இதற்கிடையில், VIX இன் விலையில் ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடுகிறது.
கிரெடிட் சூயிஸுடன் ஒரு மூலோபாயவாதியான மாண்டி சூ, வி.வி.எக்ஸ் பல ஆண்டு குறைவுகளுக்கு அருகில் இருப்பதால் ஆபத்தான மனநிறைவைக் காண்கிறார், இது பங்கு விலைகளில் முன்னோக்கி செல்லும் நகர்வுகளை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்று கூறுகிறது. இதற்கு நேர்மாறாக, ப்ளூம்பெர்க்கிற்கு, 2019 ஆம் ஆண்டில் சந்தை "வெடிப்புகளுக்கு பாதிக்கப்படக்கூடியது" என்று சூ எச்சரிக்கிறார்.
எஸ் அண்ட் பி 500 இல் தினசரி விலை மாறுபாடுகளின் 50 நாள் நகரும் சராசரிக்கு வரும்போது, அந்த நெருக்கடி நிதி நெருக்கடியின் ஆழத்தின் போது, டிசம்பர் 2008 முதல் அதன் உயர்ந்த மட்டத்தில் உள்ளது. டொரொன்டோவை தளமாகக் கொண்ட லா ஃபைனான்சியர் கான்ஸ்டன்ஸின் பங்குதாரரும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளருமான காம்பிஸ் கசெமி கருத்துப்படி, இது எஸ் அண்ட் பி 500 உடன் இணைக்கப்பட்ட வாராந்திர விருப்பங்களில் வர்த்தகத்தின் அதிகரித்த பிரபலத்தால் அதிகரிக்கக்கூடும்.
எஸ் அண்ட் பி 500 விலையில் தினசரி மாறுபாடுகள் இருப்பதால், அதனுடன் இணைக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் அவற்றின் வேலைநிறுத்த விலையைத் தாக்கும் மற்றும் பயன்படுத்தப்பட வாய்ப்புள்ளது. அத்தகைய விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களில் அதிக திறந்த ஆர்வம் ஹெட்ஜிங் செயல்பாட்டில் ஒரு பெரிய முன்னேற்றத்தைத் தூண்டக்கூடும், இது "அடிப்படை பாதையில் திடீர் முடுக்கம் செய்ய பங்களிக்கக்கூடும்" என்று அவர் கூறுகிறார், ப்ளூம்பெர்க்
மற்றொரு எச்சரிக்கைக் கொடி VIX எதிர்கால ஒப்பந்தங்களாக இருக்கலாம், அவை யுபிஎஸ் குழுமத்தின் ஒரு மூலோபாயவாதியான ஸ்டூவர்ட் கைசருக்கு, பங்கு விலை நகர்வுகள் குறித்து நான்கு முதல் ஆறு மாதங்கள் வரை தேவையற்ற முதலீட்டாளர்களின் மனநிறைவைப் பதிவு செய்கின்றன. அவற்றின் மதிப்பு குறிப்பிடத்தக்க நேரத்திற்கு 20 க்கு மேல் "அர்த்தமுள்ளதாக" இல்லை என்று அவர் குறிப்பிடுகிறார்.
கைசர் 10 ஆண்டு அமெரிக்க டி-நோட்டுடன் இணைக்கப்பட்ட எதிர்காலங்களின் நிலையற்ற தன்மையையும் உன்னிப்பாக கவனித்து வருகிறார், இது "இப்போது ஒரு தொடுதலைக் குறைவாகக் காட்டுகிறது" என்று அவர் கூறுகிறார். வட்டி வீத ஏற்ற இறக்கம் திடீரென வெடிப்பது பொதுவாக "இடர் சொத்துக்கள்" என்று அழைக்கப்படுபவர்களிடமிருந்து ஒரு விமானத்தைத் தூண்டுகிறது, ப்ளூம்பெர்க் கவனிக்கிறார். வட்டி வீத எதிர்பார்ப்புகளுக்கு உணர்திறன் கொண்ட ஆபத்து சொத்துக்களில் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் ஒரே மாதிரியானவை.
குறைவான தெளிவான, ஆனால் முக்கியமான பாதை என்பது பங்குச் சந்தையில் நேர்மறையான சவால்களை வாங்குவதற்கான செலவு ஆகும், இது இப்போது எதிர்மறையான பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கான செலவை விட அதிகமாக உள்ளது - அழைப்பு விருப்பங்களின் பிரீமியங்களுக்கிடையிலான வித்தியாசத்தால் அளவிடப்படுகிறது மற்றும் எஸ் அண்ட் பி 500 உடன் இணைக்கப்பட்ட விருப்பங்கள். இது வெறுமனே புத்துயிர் பெற்ற நேர்மையின் விளைவாக அல்லது இன்னும் அச்சுறுத்தலாக, கவனக்குறைவான மனநிறைவு என்று ப்ளூம்பெர்க் குறிப்பிடுகிறார்.
இதற்கிடையில், இன்வெஸ்டோபீடியா கவலைக் குறியீடு (ஐ.ஏ.ஐ), பொருளாதாரம் மற்றும் சந்தைகளைப் பற்றிய நமது வாசகர்களின் கவலையின் அளவைக் குறைக்கிறது, இப்போதே அதிக பார்வைகளைப் பெறும் கட்டுரைகளின் விரிவான பகுப்பாய்விலிருந்து. மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, சந்தைகள் குறித்த அதிக அக்கறையை ஐ.ஏ.ஐ குறிக்கிறது.
முன்னால் பார்க்கிறது
ஃபெடரல் ரிசர்வ் எதிர்கால வட்டி வீத அதிகரிப்புக்கு மிகவும் மோசமான நிலைப்பாட்டைக் குறிப்பதால், குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் குறைந்த எதிர்கால ஏற்ற இறக்கம் பற்றிய எதிர்பார்ப்புகள் சந்தையில் அமைதியின் பகுத்தறிவு விளைவாக இருக்கலாம். மறுபுறம், மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இது ஆபத்தான அளவிலான மனநிறைவு என்றும் விளக்கப்படலாம். ஏராளமான பெரிய எதிர்மறை மேக்ரோ சக்திகள் இன்னும் ஏராளமாக உள்ளன, அவற்றில் உலகப் பொருளாதாரங்கள் மந்தமாகின்றன, பணவீக்கம் அதிகரித்து வருகின்றன, அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையில் தீர்க்கப்படாத வர்த்தக மோதல்கள் உள்ளன, இவை அனைத்தும் பெருநிறுவன இலாப வளர்ச்சியைத் தடுக்கின்றன.
