ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி (இரு) வரையறை

பொருளடக்கம்

• ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி என்றால் என்ன
• ஒழுங்குமுறை BI பின்னணி
• DOL நம்பக விதி
• ஒழுங்குமுறை BI இன் விமர்சனம்
• ஒழுங்குமுறை BI இன் விவரங்கள்

ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி (BI) என்றால் என்ன?

ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி (பிஐ) என்பது 2019 பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்இசி) விதி ஆகும், இது தரகர்-விற்பனையாளர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சிறந்த நலன்களைக் கொண்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கு மட்டுமே நிதி தயாரிப்புகளை பரிந்துரைக்க வேண்டும், மேலும் வட்டி மற்றும் நிதி ஊக்கத்தொகைகளின் சாத்தியமான மோதல்களை தெளிவாக அடையாளம் காண வேண்டும். அந்த தயாரிப்புகளுடன் தரகர்-வியாபாரி இருக்கலாம். இது தொழிலாளர் நம்பகமான ஆட்சித் துறையுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது.

ஒழுங்குமுறை BI விதி 1934 இன் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை சட்டத்தின் கீழ் வருகிறது மற்றும் எந்தவொரு பத்திர பரிவர்த்தனை அல்லது முதலீட்டு மூலோபாயத்தையும் பரிந்துரைக்கும்போது தரகர்-விற்பனையாளர்களுக்கான நடத்தை தரத்தை நிறுவுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி (பிஐ) என்பது ஒரு எஸ்இசி ஒழுங்குமுறை ஆகும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கான பாதுகாப்புகளை மேம்படுத்துவதற்கும் தரகர்-விற்பனையாளர்கள் மற்றும் நிதி ஆலோசகர்களின் நடத்தையை தரப்படுத்தவும் முயற்சிக்கிறது. முன்மொழியப்பட்ட நம்பக விதிக்கு இணையாக, நிதி வல்லுநர்கள் வாடிக்கையாளருக்கு முதலிடம் கொடுக்கும் முதலீட்டு பரிந்துரைகளை முதன்மையாக செய்கிறார்கள் என்று பிஐ கூறுகிறது முன்னதாக, தரகர்கள் "பொருந்தக்கூடிய தரத்திற்கு" மட்டுமே நடத்தப்பட்டனர். இதன் பொருள் என்னவென்றால், தரகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அறிவுரை கூறும்போது, ​​அவர்கள் பொருத்தமான முதலீடுகளை மட்டுமே பரிந்துரைக்க வேண்டியிருந்தது, ஆனால் அவர்களின் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த ஆர்வத்தில் அவசியமில்லை.

ஒழுங்குமுறை BI பின்னணி

ஒழுங்குமுறை BI ஐ ஜூன் 5, 2019 அன்று 3 முதல் 1 வாக்கில் எஸ்.இ.சி ஒப்புதல் அளித்தது. இந்த கட்டுப்பாடு முதலில் ஏப்ரல் 18, 2018 அன்று முன்மொழியப்பட்டது, மேலும் எஸ்.இ.சி கருத்துகளை சேகரித்து அடுத்த ஐந்து மாதங்களுக்கான முன்மொழிவு குறித்து விசாரணைகளை நடத்தியது. எஸ்.இ.சி வெளியிட்டுள்ள செய்திக்குறிப்பில், ஆணைக்குழு, "ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி தரகர்-வியாபாரி நடத்தை தரத்தை தற்போதுள்ள பொருந்தக்கூடிய கடமைகளுக்கு அப்பால் மேம்படுத்தும், மேலும் ஒரு தரகர்-வியாபாரி தனது நிதி நலன்களை அதன் நலன்களுக்கு முன்னால் வைக்கக்கூடாது என்பதை தெளிவுபடுத்துகிறது. பரிந்துரைகளைச் செய்யும்போது சில்லறை வாடிக்கையாளர்."

கடந்த இரண்டு தசாப்தங்களாக தரகர்-விற்பனையாளர்களின் பொறுப்புகள் பங்குகள் மற்றும் பிற பத்திரங்களுக்கான வாடிக்கையாளர்களின் வர்த்தகத்தை வெறுமனே செயல்படுத்துவதில் இருந்து பரந்த முதலீட்டு ஆலோசனைகளை வழங்குவதில் இருந்து மாறிவிட்டன. தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு நம்பகத்தன்மையாளர்களாக செயல்படும் நிதி ஆலோசகர்களைப் போலல்லாமல், முதலீட்டு தயாரிப்புகள் அல்லது உத்திகளைப் பரிந்துரைக்கும்போது தரகர்-விநியோகஸ்தர்கள் ஆர்வமுள்ள முரண்பாடுகளை வெளிப்படுத்தத் தேவையில்லை.

DOL நம்பக விதி

2017 ஆம் ஆண்டில், அமெரிக்க தொழிலாளர் துறை நம்பகத்தன்மை விதி என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது ஓய்வூதியத் திட்டங்களுடன் பணிபுரியும் அல்லது ஓய்வூதியத் திட்ட ஆலோசனைகளை வழங்கும் அனைத்து நிதி வல்லுநர்களையும்-ஆலோசகர்கள், தரகர்-விநியோகஸ்தர், காப்பீட்டு முகவர்கள்-நம்பகமான தரத்தை வைத்திருக்க வேண்டும்., தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் நலன்களுக்கு முதலிடம் கொடுக்க சட்டரீதியாகவும் நெறிமுறையிலும் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. எந்தவொரு வட்டி மோதல்களையும் மறைப்பதில் இருந்து ஓய்வுபெறும் ஆலோசனைகளை வழங்கும் தொழில் வல்லுநர்களை இது தடுத்திருக்கும், மேலும் முழு வெளிப்படைத்தன்மையை உறுதி செய்வதற்காக அனைத்து கட்டணங்களையும் கமிஷன்களையும் எளிய டாலர் அடிப்படையில் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு வெளியிட வேண்டும்.

ஒழுங்குமுறை எஃப்.டி, அறியப்பட்டபடி, முதலில் ஏப்ரல் 10, 2017 முதல் ஜனவரி 1, 2018 வரை கட்டம் கட்ட திட்டமிடப்பட்டது, ஆனால் இதை டிரம்ப் நிர்வாகம் மற்றும் எஸ்.இ.சி.யின் தலைவர் ஜே கிளேட்டன் எதிர்த்தனர். ஜூன் 21, 2018 அன்று, அமெரிக்க ஐந்தாவது சுற்று மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றம் இந்த விதியை அதிகாரப்பூர்வமாக காலி செய்தது, அதை திறம்பட கொன்றது.

ஒழுங்குமுறை BI இன் விமர்சனம்

சில விமர்சகர்கள் ஒழுங்குமுறை BI ஐ ஒழுங்குமுறை FD க்கு பலவீனமான மாற்றாக பார்க்கிறார்கள். டிஜிட்டல் ஆலோசகரான பெட்டர்மென்ட்டின் நிறுவனர் மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜான் ஸ்டீன் கூறுகையில், “ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி சில்லறை முதலீட்டாளர்களை அவர்களின் ஆலோசனைகளுக்கு முதலிடம் கொடுக்கும் தரமான ஆலோசனை தேவைப்படும். துரதிர்ஷ்டவசமாக, தவறாக பெயரிடப்பட்ட இந்த விதி, பெரிய முதலீட்டாளர்களின் சந்தைப்படுத்தல் நலன்களுக்கு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு தீங்கு விளைவிக்கும். இது வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் ஓநாய்களுக்கு ஆடுகளின் ஆடைகளை பரிசாக அளிக்கிறது. ”

செப்டம்பர் 10, 2019 அன்று, சுயாதீன ஆலோசகர்களுக்கான XY திட்டமிடல் வலையமைப்பின் இணை நிறுவனர்களான மைக்கேல் கிட்ஸஸ் மற்றும் ஆலன் மூர், ஒழுங்குமுறை BI ஐத் தடுக்கும் நம்பிக்கையில், நியூயார்க்கின் தெற்கு மாவட்டத்திற்கான அமெரிக்க மாவட்ட நீதிமன்றத்தில் எஸ்.இ.சி.க்கு எதிராக வழக்குத் தாக்கல் செய்தனர்..

"1940 ஆம் ஆண்டின் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சட்டத்தை காங்கிரஸ் உருவாக்கியபோது, ​​தயாரிப்புகளை விற்கும் வியாபாரத்தில் தரகு விற்பனையாளர்களுக்கும், நிதி ஆலோசனையை வழங்கும் வணிகத்தில் முதலீட்டு ஆலோசகர்களுக்கும் இடையே ஒரு தெளிவான மற்றும் பிரகாசமான விளக்கத்தை அவர்கள் உருவாக்கியுள்ளனர் என்பதை நீதிமன்றங்கள் அங்கீகரிக்கும் என்பது எங்கள் நம்பிக்கை., மற்றும் SEC இன் ரெக் பிஐ இந்த பிரகாசமான கோடு பிரிப்பை மறுவரையறை செய்ய தகாத முறையில் முயற்சித்தது, "என்று கிட்ஸ் இன்வெஸ்டோபீடியாவிடம் கூறினார்.

அந்த வழக்கு ஏழு மாநிலங்களுக்குப் பிறகு தாக்கல் செய்யப்பட்டது மற்றும் கொலம்பியா மாவட்டம் எஸ்.இ.சி.க்கு எதிராக இதே நீதிமன்றத்தில் அதே நீதிமன்றத்தில் வழக்குத் தாக்கல் செய்தது. XY திட்டமிடல் நெட்வொர்க் போன்ற அந்த மாநிலங்கள், ஒரு தரகர் நடத்தை விதிக்கு டாட்-ஃபிராங்க் சட்டம் நிர்ணயித்த வழிகாட்டுதல்களை ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி தவிர்த்ததாக வாதிடுகின்றன.

மறுபுறம், தரகுத் தொழிற்துறையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் பத்திர தொழில்துறை நிதிச் சந்தைகள் சங்கம், ஒழுங்குமுறை பி.ஐ.யைப் பாதுகாத்தது, இது நம்பகமான விதியை விட வலுவான ஏற்பாடுகளை வழங்குகிறது என்று வலியுறுத்தியது. ஒரு செய்திக்குறிப்பில், சிஃப்மா தலைவரும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியுமான கென்னத் ஈ. பென்ட்சன், ஜூனியர், "முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சட்டத்தின் கீழ் நம்பகமான தரநிலை என்று அழைக்கப்படுபவை கூட மோதல்களை அகற்ற அல்லது தணிக்கும் கடமையைக் கொண்டிருக்கவில்லை. இந்த விதி நேரடியாக இருக்கும் என்பது மறுக்க முடியாதது முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பை மேம்படுத்துதல் மற்றும் நிதி சேவை வழங்குநர்கள் மத்தியில் தொழில் திறனை அதிகரிக்க பங்களித்தல், ”

ஒழுங்குமுறை BI இன் விவரங்கள்

எஸ்.இ.சி படி, ஒழுங்குமுறை BI இன் முக்கிய விவரங்கள் இங்கே:

வெளிப்படுத்தல் கடமை: தரகர்-விநியோகஸ்தர் அவர்கள் வழங்கும் தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளின் உறவு மற்றும் பரிந்துரைகள் பற்றிய பொருள் உண்மைகளை வெளியிட வேண்டும்.

பராமரிப்பு பொறுப்பு: ஒரு சில்லறை வாடிக்கையாளருக்கு பரிந்துரை செய்யும் போது ஒரு தரகர்-வியாபாரி நியாயமான விடாமுயற்சி, கவனிப்பு மற்றும் திறமை ஆகியவற்றைக் கடைப்பிடிக்க வேண்டும். பரிந்துரையுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள், வெகுமதிகள் மற்றும் செலவுகளை தரகர்-வியாபாரி புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.

வட்டி-மோதல் கடமை: தரகர்-வியாபாரி, எழுதப்பட்ட கொள்கைகள் மற்றும் நடைமுறைகளை நியாயமான முறையில் அடையாளம் காணவும், குறைந்தபட்சம் - வட்டி மோதல்களை வெளிப்படுத்தவோ அல்லது அகற்றவோ நியாயமான முறையில் வடிவமைக்கப்பட்ட, பராமரிக்க மற்றும் செயல்படுத்த வேண்டும். கொள்கைகள் மற்றும் நடைமுறைகள் அவசியம்:

• சில்லறை வாடிக்கையாளரின் ஆர்வத்திற்கு முன்னதாக நிறுவனத்தின் நிதி வல்லுநர்கள் தங்கள் ஆர்வத்தை அல்லது நிறுவனத்தின் நலன்களை வைப்பதற்கான ஊக்கத்தை உருவாக்கும் மோதல்களைத் தணிக்கவும்; பிரசாதங்களில் பொருள் வரம்புகளைத் தடுங்கள் a வரையறுக்கப்பட்ட தயாரிப்பு மெனு அல்லது தனியுரிம தயாரிப்புகளை மட்டுமே வழங்குதல் சில்லறை வாடிக்கையாளரின் ஆர்வத்திற்கு முன்னால் தனது ஆர்வத்தை அல்லது நிறுவனத்தின் நலன்களை வைக்க நிறுவனம் அல்லது அதன் நிதி நிபுணர்; மற்றும் குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் குறிப்பிட்ட பத்திரங்கள் அல்லது குறிப்பிட்ட வகை பத்திரங்களின் விற்பனையை அடிப்படையாகக் கொண்ட விற்பனை போட்டிகள், விற்பனை ஒதுக்கீடுகள், போனஸ் மற்றும் பணமல்லாத இழப்பீடு ஆகியவற்றை நீக்குங்கள்.

இணக்கக் கடமை: அசல் முன்மொழிவின் விரிவாக்கத்தில், தரகர்-விநியோகஸ்தர்கள் ஒட்டுமொத்தமாக ஒழுங்குமுறை சிறந்த ஆர்வத்துடன் இணக்கத்தை அடைய நியாயமான முறையில் வடிவமைக்கப்பட்ட கொள்கைகள் மற்றும் நடைமுறைகளை நிறுவ வேண்டும், பராமரிக்க வேண்டும், செயல்படுத்த வேண்டும்.

ஜூன் 30, 2020 க்குள், பதிவுசெய்யப்பட்ட அனைத்து தரகர்-விற்பனையாளர்களும் ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டிக்கு இணங்கத் தொடங்க வேண்டும். எஸ்.இ.சி யில் பதிவுசெய்யப்பட்ட அனைத்து தரகர்-விநியோகஸ்தர் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் "அவர்கள் தயாரிக்கும், சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்க, மற்றும் ஒரு உறவு சுருக்கத்தை தாக்கல் செய்ய வேண்டும்", அதில் அவர்கள் விற்கும் தயாரிப்புகள் தொடர்பான ஆர்வங்கள் மற்றும் வெளிப்பாடுகளின் சாத்தியமான மோதல்கள் மற்றும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பரிந்துரைக்கின்றன. படிவத்தில் "நிறுவனம் மற்றும் அதன் நிதி வல்லுநர்கள் ஒழுக்க வரலாற்றைக் கொண்டிருக்கிறார்களா இல்லையா" மற்றும் ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட கேள்வி பதில் வடிவமைப்பைப் பின்பற்ற வேண்டும்.