ஹெட்ஜ் நிதி செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல்

கடந்த பத்தாண்டுகளில் ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஒரு பரபரப்பான விஷயமாகிவிட்டன, ஏனெனில் நிதிகளின் எண்ணிக்கை அதிவேகமாக வளர்ந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் ஊடகங்களின் கவனத்தைப் பெற்றது. பெரும்பாலான மக்கள் அவை என்ன என்பதைப் பற்றிய அடிப்படை புரிதலைக் கொண்டிருந்தாலும், பல முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படை வகை ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் அவற்றின் ஒளிபுகா அபாயங்கள் பற்றி அறிந்திருக்கவில்லை.

நிதி வகைகள்

ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் பிரபஞ்சம் பரந்ததாக இருந்தாலும், பெரும்பாலும் நிதிகள் பல வகைகளாகப் பொருந்தக்கூடும், நிதிகள் பொதுவாக ஈக்விட்டி-கவனம் அல்லது நிலையான வருமானம் என வகைப்படுத்தப்படுகின்றன.

இந்த மிக அடிப்படையான வரையறைக்கு அப்பால், நிதி அவர்களின் முதலீட்டு உத்திகளைப் பொறுத்து எத்தனை துணை வகைகளாக பிரிக்கலாம். சில பொதுவான நிதி வகைகளில் பின்வருவன அடங்கும்:

1. நீண்ட-குறுகிய நிதிகள்: பொதுச் சந்தையை விஞ்சுவதற்கு உயர்ந்த பங்கு எடுக்கும் உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான நம்பிக்கையில் பத்திரங்களில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை எடுக்கும் நிதிகள். சந்தை-நடுநிலை நிதிகள்: ஒரு நீண்ட-குறுகிய நிதியின் துணை வகை, நிதி மேலாளர்கள் பொது சந்தை இயக்கங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க முயற்சிக்கின்றனர் (இதனால் பெயர்). நிகழ்வு-உந்துதல் நிதிகள்: இணைப்பு நிகழ்வுகள், இயற்கை பேரழிவுகள் அல்லது அரசியல் கொந்தளிப்பு போன்ற சந்தை நிகழ்வுகளிலிருந்து ஆதாயங்களைக் கைப்பற்றும் முயற்சி. மேக்ரோ ஃபண்டுகள்: ஆராய்ச்சி மற்றும் நிதியத்தின் தத்துவத்தின் அடிப்படையில் நீண்ட அல்லது குறுகிய சந்தையில் ஒட்டுமொத்த திசை சவால் எடுக்கும் நிதிகள். நிதிகளின் நிதிகள்: பிற ஹெட்ஜ் நிதிகளில் முதலீடுகளின் பல்வகைப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருக்கும் ஹெட்ஜ் நிதிகள்.

ஹெட்ஜ் நிதியின் வகையைப் பொருட்படுத்தாமல், ஏராளமான உலகளாவிய அபாயங்கள் உள்ளன, அவை அடிப்படையில் ஒவ்வொரு நிதி முதலீட்டாளரும் கவனமாக கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

ஹெட்ஜ் நிதி அபாயங்கள்

ஒவ்வொரு வகை நிதியும் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு கருத்தில் கொள்ள வேறுபட்ட அபாயங்களைக் கொண்டிருக்கலாம் என்றாலும், மூன்று அடிப்படை வகையான அபாயங்கள் உள்ளன, அவை முழு ஹெட்ஜ் நிதித் துறையினரால் பகிரப்படுகின்றன.

முதலீட்டு ஆபத்து

முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டில் சில அல்லது அனைத்தையும் இழக்கும் அபாயமே மிகப்பெரிய மற்றும் வெளிப்படையான ஆபத்து. ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டு அபாயத்தின் முக்கிய தரம் ஹெட்ஜ் நிதித் துறையின் மெய்நிகர் வைல்ட் வெஸ்ட் நிலப்பரப்பு ஆகும் (2008 நிதி நெருக்கடியிலிருந்து முன்னேற்றங்கள் இருந்தபோதிலும்). நிதி நிர்வாகிகள் பெரும்பாலும் தங்கள் இலாகாக்களுடன் ஆல்பாவைத் துரத்துவதில் எடுக்கும் முதலீட்டு முடிவுகளில் இலவச ஆட்சியைக் கொண்டுள்ளனர். பல வகையான நிறுவனங்களைப் போலன்றி, ஹெட்ஜ் நிதிகள் கட்டுப்படுத்தப்படவில்லை. ஒரு நிதியை உலகளாவிய நீல-சிப் ஈக்விட்டி நிதியாகக் குறிக்கலாம், ஆனால் பெரும்பாலான விஷயங்களில் ஒப்பீட்டளவில் "பாதுகாப்பான" ஹெட்ஜ் நிதி முதலீடாகக் கருதப்படும், நிதி நிர்வாகத்தால் செயல்படுத்தப்படும் உத்திகள், அதிகப்படியான அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துதல் போன்றவை நிலைகளை உருவாக்கலாம் முதலீட்டு ஆபத்து முதலீட்டாளர்களால் எதிர்பார்க்கப்படவில்லை. சில குறிப்பிட்ட வகையான முதலீட்டு அபாயங்கள் பின்வருமாறு:

• ஸ்டைல் டிரிஃப்ட் : ஒரு மேலாளர் ஒரு சூடான துறைக்குள் நுழைய அல்லது சந்தை வீழ்ச்சியைத் தவிர்ப்பதற்கான நிதியின் கூறப்பட்ட குறிக்கோள் அல்லது மூலோபாயத்திலிருந்து விலகிச் செல்லும்போது ஸ்டைல் ​​சறுக்கல் ஏற்படுகிறது. இது நல்ல பண மேலாண்மை போலத் தோன்றினாலும், நிதியில் முதல் இடத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்டதற்கான காரணம் ஒரு குறிப்பிட்ட துறை / மூலோபாயம் / போன்றவற்றில் மேலாளரின் அறிவிக்கப்பட்ட நிபுணத்துவம் காரணமாக இருந்தது, எனவே அவரது வலிமையைக் கைவிடுவது அநேகமாக இல்லை முதலீட்டாளர்களின் சிறந்த நலன்கள். ஒட்டுமொத்த சந்தை ஆபத்து: பங்கு மற்றும் நிலையான வருமான நிதிகள் மற்றும் பங்குச் சந்தைகளின் ஒட்டுமொத்த திசை நகர்வு ஆகியவையும் ஒரு நிதியின் வருமானத்தில் பெரிய பங்கைக் கொள்ளலாம். ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளைப் பொறுத்தவரை, பலர் சந்தை நடுநிலை என்று கூறினாலும் அல்லது பூஜ்ஜிய பீட்டா இருப்பதாகக் கூறினாலும், அத்தகைய சமநிலையை அடைவது நடைமுறையில் மிகவும் கடினம், ஏனெனில் பங்குச் சந்தைகள் இரு திசைகளிலும் மிக விரைவாக நகர முடியும்-குறிப்பாக கீழே. நெருக்கடிகளின் காலங்களில், தொடர்புகள் ஒன்றுக்குச் செல்கின்றன, எனவே மிகவும் மாறுபட்ட போர்ட்ஃபோலியோ கூட சந்தை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாப்பாக இருக்காது. கடன் பரவல்கள் விரிவடைவது நிலையான வருமான நிதிகளின் செயல்திறனுக்கு மிகப்பெரிய அச்சுறுத்தலாகும். பெரும்பாலான நிலையான வருமான நிதிகள் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் நீண்ட நிலைகளையும், ஒப்பிடத்தக்க கருவூலங்களில் குறுகிய நிலைகளையும் எடுப்பதால், பாதகமான பொருளாதார இயக்கங்கள் ஒரே நேரத்தில் கார்ப்பரேட் விளைச்சலை அதிகரிக்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் கருவூல விளைச்சல் வீழ்ச்சியடையும், இதனால் நிலைகளுக்கு இடையிலான பரவல்களை விரிவுபடுத்துகிறது மற்றும் நிதிகளின் செயல்திறனை பாதிக்கும். அந்நியச் செலாவணி : ஹெட்ஜ் நிதித் தொழிலுக்குள் அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவது பொதுவானது, ஏனெனில் ஸ்மார்ட் அந்நிய நிலை என்பது லாபத்தை பெரிதாக்குகிறது. ஆனால் நாம் அனைவரும் அறிந்தபடி, அந்நியச் செலாவணி என்பது இரு முனைகள் கொண்ட வாள் மற்றும் தவறான திசையில் ஒரு சிறிய நகர்வு கூட ஒரு நிதியின் வருவாயில் ஒரு பெரிய துணியை வைக்கக்கூடும், குறிப்பாக அந்த பொருட்கள் பொருட்கள் மற்றும் நாணயங்களில் பெரிதும் ஊகிக்கப்படுகின்றன.

மோசடி ஆபத்து

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் துறையில் மோசடிக்கான ஆபத்து அதிகமாக உள்ளது, முந்தையவர்களுக்கு ஒழுங்குமுறை இல்லாததால். ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்ற நிதிகளைப் போலவே கடுமையான அறிக்கையிடல் தரங்களையும் எதிர்கொள்ளவில்லை, எனவே நிதியின் ஒரு பகுதியிலும் அதன் ஊழியர்களிடமும் ஒழுக்கமற்ற நடத்தைக்கான ஆபத்து அதிகரிக்கிறது. ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் ஏராளமான ஊடக அறிக்கைகள் வந்துள்ளனர், அவர்கள் முதலீட்டாளர்களை பெரும் பணத்திலிருந்து வெளியேற்றியுள்ளனர். உங்கள் ஹெட்ஜ்-ஃபண்ட் மேலாளரை அறிந்துகொள்வதும், நிதியத்தால் உங்களுக்கு வழங்கப்பட்ட இலக்கியங்களைத் தவிர்ப்பதும் முதலீட்டு மோசடியிலிருந்து உங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்வதற்கான திறவுகோல்கள்.

செயல்பாட்டு ஆபத்து

கடைசியாக, செயல்பாட்டு ஆபத்து என்பது ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி மற்றும் அதன் ஊழியர்களின் கொள்கைகள், நடைமுறைகள் மற்றும் செயல்பாடுகளின் குறைபாடுகளைக் குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, பெரும்பாலும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் மேலதிக சந்தையில் செயல்படுகின்றன, அங்கு சம்பந்தப்பட்ட கட்சிகளின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப பதவிகளைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளலாம். OTC பத்திரங்களுடனான மிகப்பெரிய பிரச்சினை, அவை பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படாதவை மற்றும் மிகவும் பணப்புழக்கமற்றவை என்பதால், அவற்றை தொடர்ந்து மதிப்பிடுவதே ஆகும். 2008 ஆம் ஆண்டின் கடன் நெருக்கடியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் இந்த பிரச்சினை வெளிச்சத்துக்கு வந்தது, 2000 களின் முற்பகுதியில் சந்தையில் வெள்ளம் சூழ்ந்த அடமானங்கள் மற்றும் சொத்து ஆதரவு பத்திரங்களை எந்த இரண்டு நிறுவனங்களும் துல்லியமாக மதிப்பிட முடியவில்லை. ஹெட்ஜ்-ஃபண்ட் தொழிற்துறையின் தன்மை செயல்பாட்டு திறனற்ற தன்மையை உருவாக்குகிறது, இதனால் செயல்பாட்டு அபாயங்கள்.

அடிக்கோடு

ஹெட்ஜ் நிதியின் வகையை அதன் மூலோபாயத்துடன் அடையாளம் காணுவதன் மூலம், நிதியுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களை நீங்கள் அடையாளம் காண முடியும். ஹெட்ஜ்-ஃபண்ட் தொழில் தொடர்ந்து வளர்ச்சியடையும் என்பது தெளிவு, மேலும் தொழில் என்ன நகர்வுகள் என்பதில் வலுவான பிடியைக் கொண்டிருப்பது உங்களை முன்னோக்கி செல்லும் வலிமையின் நிலைக்கு கொண்டு செல்லும்.