குறுகிய மற்றும் சிதைவு: கரடி சந்தை பங்கு கையாளுதல்

குறுகிய விற்பனையின் குறைவான விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் மோசமான பதிப்பு வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் நடைபெறலாம். இது 'ஷார்ட் அண்ட் டிஸ்டார்ட்' (எஸ் அண்ட் டி) என்று அழைக்கப்படுகிறது. எஸ் அண்ட் டி ஆபத்துகள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் விழிப்புடன் இருப்பது மற்றும் தங்களை எவ்வாறு பாதுகாத்துக் கொள்வது என்பதை அறிந்து கொள்வது முக்கியம்.

குறுகிய விற்பனையில் எதுவும் இயல்பாகவே தவறில்லை, இது பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) விதிமுறைகளின் கீழ் அனுமதிக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், குறுகிய விற்பனையாளரின் 'குறுகிய மற்றும் சிதைவு' வகை தவறான தகவல்களைப் பயன்படுத்துகிறது மற்றும் பங்குகளை கையாள ஒரு கரடி சந்தையைப் பயன்படுத்துகிறது. எஸ் & டி சட்டவிரோதமானது, அதன் எதிரணியான பம்ப் மற்றும் டம்ப் போன்றவை முக்கியமாக காளை சந்தையில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எஸ் & டி வர்த்தகர்கள் குறுகிய நிலைகளை எடுத்து, பின்னர் ஸ்மியர் பிரச்சாரங்களைப் பயன்படுத்தி இலக்கு வைக்கப்பட்ட பங்குகளின் விலையைக் குறைக்கிறார்கள். எஸ் அண்ட் டி வர்த்தகர் நம்பகத்தன்மையைக் கொண்டிருந்தால் மட்டுமே குறுகிய மற்றும் விலகியவரின் திட்டம் வெற்றிபெற முடியும். ஒரு 'குறுகிய மற்றும் சிதைவு' என்பது தலைகீழ் நன்கு அறியப்பட்ட 'பம்ப் அண்ட் டம்ப்' தந்திரத்தின்.

குறுகிய விற்பனை எதிராக குறுகிய மற்றும் சிதைவு (எஸ் & டி)

குறுகிய விற்பனை என்பது பங்கு விலை விரைவில் வீழ்ச்சியடையும் என்ற நம்பிக்கையில் கடன் வாங்கிய பங்குகளை விற்கும் நடைமுறையாகும், இது குறுகிய விற்பனையாளரை லாபத்திற்காக மீண்டும் வாங்க அனுமதிக்கிறது. எஸ்.இ.சி பல நல்ல காரணங்களுக்காக இதை ஒரு சட்ட நடவடிக்கையாக ஆக்கியுள்ளது. முதலில், இது சந்தைகளுக்கு கூடுதல் தகவல்களை வழங்குகிறது. குறுகிய விற்பனையாளர் பெரும்பாலும் இலக்கு நிறுவனம் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறார் என்ற சந்தேகத்தை ஆதரிக்கும் உண்மைகளை வெளிக்கொணர்வதற்கு விரிவான, நியாயமான சரியான விடாமுயற்சியுடன் ஈடுபடுகிறார். இரண்டாவதாக, குறுகிய விற்பனை சந்தை பணப்புழக்கத்தை சேர்க்கிறது, ஏனெனில் இது வழங்கல் / தேவை முன்னுதாரணத்தின் விநியோக கூறுகளை பூர்த்தி செய்கிறது. இறுதியாக, குறுகிய விற்பனையானது பங்குகளை வைத்திருக்கும் (நீண்ட பதவிகளைக் கொண்ட) முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் பங்குகளை குறும்படங்களுக்கு வழங்குவதன் மூலம் கூடுதல் வருமானத்தை ஈட்டும் திறனை வழங்குகிறது.

எஸ் & டி வர்த்தகர்கள், மறுபுறம், ஒரு கரடி சந்தையில் பங்கு விலைகளை குறுகிய நிலைகளை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் கையாளுகின்றனர், பின்னர் ஒரு ஸ்மியர் பிரச்சாரத்தைப் பயன்படுத்தி இலக்கு வைக்கப்பட்ட பங்குகளின் விலையை குறைக்க முடியும். இது 'பம்ப் அண்ட் டம்ப்' தந்திரத்தின் தலைகீழ் ஆகும், இதன் மூலம் ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குகளை வாங்குகிறார் (நீண்ட நிலைப்பாட்டை எடுப்பார்) மற்றும் தவறான தகவல்களை வெளியிடுகிறார், இது இலக்கு பங்குகளின் விலை அதிகரிக்க காரணமாகிறது.

பொதுவாக, ஒரு கரடி சந்தையில் மற்றும் ஒரு காளை சந்தையில் மேலே செல்ல பங்குகளை கையாளுவது எளிது. 'பம்ப் அண்ட் டம்ப்' என்பது 'குறுகிய மற்றும் சிதைவை' விட நன்கு அறியப்பட்டதாகும், ஓரளவுக்கு பெரும்பாலான பங்குச் சந்தைகளில் கட்டமைக்கப்பட்ட உள்ளார்ந்த நேர்மறை சார்பு காரணமாகவும், மற்றும் நீட்டிக்கப்பட்ட அமெரிக்க காளை சந்தையைப் பற்றி ஊடகங்கள் புகாரளித்ததன் காரணமாகவும். மூன்று தசாப்தங்களின் சிறந்த பகுதி. எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்க பங்குச் சந்தை 1980 களின் நடுப்பகுதியில் இருந்து நீடித்த முன்னேற்றத்தில் உள்ளது, இது பம்ப் மற்றும் டம்பர்களுக்கு அவர்களின் ஊழல் திட்டங்களை பயன்படுத்த போதுமான தீவனத்தை வழங்கியது.

ஒரு எஸ் அண்ட் டி வர்த்தகரின் முக்கிய குறிக்கோள், பங்குகளை பகிரங்கமாக ஸ்மியர் செய்வதற்கு முன்பு ஒரு பங்கைக் குறைப்பதன் மூலம் லாபம் ஈட்டுவதாகும். கோட்பாடு என்னவென்றால், பங்குகளின் முதலீட்டாளர்களை பயமுறுத்துவதால் அவர்கள் பெருமளவில் தப்பி ஓடுவார்கள், இதனால் பங்குகளின் விலை குறையும். எஸ் அண்ட் டி வர்த்தகர் நம்பகத்தன்மையைக் கொண்டிருந்தால் மட்டுமே ஒரு குறுகிய மற்றும் விலகியவரின் திட்டம் வெற்றி பெற முடியும். எனவே, அவர்கள் பெரும்பாலும் எஸ்.இ.சி அல்லது நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) போன்ற புகழ்பெற்ற நிறுவனங்களுடன் தொடர்புடையவர்கள் என்பதைக் குறிக்கும் திரைப் பெயர்கள் மற்றும் மின்னஞ்சல் முகவரிகளைப் பயன்படுத்துவார்கள். ஒழுங்குமுறை அதிகாரிகளுக்கு நிறுவனம் குறித்து தீவிர அக்கறை இருப்பதாகவும், அவர்கள் நல்லெண்ணத்தின் சைகையாக பங்குகளின் முதலீட்டாளர்களை தொடர்பு கொள்கிறார்கள் என்றும் முதலீட்டாளர்களை நம்ப வைப்பதே அவர்களின் செய்தியின் உந்துதல்.

'குறுகிய மற்றும் சிதைவு' வர்த்தகர்கள் செய்தி பலகைகளை ஒழுங்கீனம் செய்கிறார்கள், இது ஒரு முதலீட்டாளருக்கு உரிமைகோரல்களை சரிபார்க்க மிகவும் கடினமாக உள்ளது. "இது அனைத்தும் நொறுங்குவதற்கு முன் வெளியேறு" மற்றும் "ஒரு வர்க்க நடவடிக்கை வழக்குக்குள் நுழைய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் தொடர்பு கொள்ளலாம்…" என்பது வழக்கமான இடுகைகள், அவற்றின் stock 0 பங்கு விலைகள் மற்றும் 100% இழப்புகள் பற்றிய கணிப்புகள். அவர்களின் உரிமைகோரல்களுக்கு முரணாக முயற்சிக்கும் எந்தவொரு தனிநபரும் அல்லது நிறுவனமும் அவர்களின் தாக்குதல்களின் இலக்காகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சந்தை கையாளுபவர் உண்மையை வெளியே வராமல் இருக்கவும், இலக்கு வைக்கப்பட்ட பங்குகளின் விலையை கீழே வைத்திருக்கவும் தனது சக்தியில் அனைத்தையும் செய்வார்.

'வோல் ஸ்ட்ரீட்' (1987) மற்றும் 'பாய்லர் ரூம்' (2000) போன்ற திரைப்படங்கள் இந்த வகையான பங்குச் சந்தை கையாளுதல்களை முன்னிலைக்குக் கொண்டு வந்து, சந்தைகளை விளையாடுவதால் ஏற்படும் அபாயங்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்களுக்குக் கற்பிக்க உதவியது.

குறுகிய மற்றும் சிதைவின் நிகர விளைவு

ஒரு 'குறுகிய மற்றும் சிதைவு' சூழ்ச்சி வெற்றிபெறும் போது, ​​ஆரம்பத்தில் அதிக விலைக்கு பங்குகளை வாங்கிய முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த விலையில் விற்கிறார்கள், ஏனெனில் பங்குகளின் மதிப்பு கணிசமாகக் குறையும் என்ற தவறான நம்பிக்கையின் காரணமாக. இந்த விற்பனை அழுத்தம் பங்கு விலையை குறைக்கிறது, இது எஸ் அண்ட் டி வர்த்தகர்கள் தங்கள் ஆதாயங்களை மறைக்க மற்றும் பூட்ட அனுமதிக்கிறது.

2001 ஆம் ஆண்டில் என்ரான் அல்லது 2009 இல் நார்டெல் போன்ற சில முக்கிய திவால்நிலைகளை உள்ளடக்கிய குழப்பத்தின் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் மற்ற பங்குகளில் இந்த வகை கையாளுதலுக்கு அதிக வாய்ப்புள்ளவர்கள். சரிவின் போது, ​​முறையற்ற தன்மையின் முதல் தோற்றம் முதலீட்டாளர்களை எளிதில் மலைகளுக்கு ஓடச் செய்யலாம். இதன் விளைவாக, பல அப்பாவி, முறையான மற்றும் வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்கள் எரிந்து போகும் அபாயத்தில் உள்ளன, முதலீட்டாளர்களையும் அவர்களுடன் அழைத்துச் செல்கின்றன.

குறுகிய மற்றும் சிதைவை அடையாளம் கண்டு தடுத்தல்

'குறுகிய மற்றும் சிதைவு' திட்டத்தால் எரிக்கப்படுவதைத் தவிர்ப்பதற்கான சில குறிப்புகள் இங்கே:

1. நீங்கள் படித்த அனைத்தையும் நம்பாதீர்கள்-உண்மைகளைச் சரிபார்க்கவும்.உங்கள் சொந்த விடாமுயற்சியுடன் அதைச் செய்யுங்கள் மற்றும் உங்கள் தரகருடன் கலந்துரையாடுங்கள்.உங்கள் பங்குகளை ஹைப்போடிகேட் செய்யுங்கள் short குறுகிய விற்பனையாளர்கள் கடன் வாங்கி விற்பதைத் தடுக்க அதன் தெரு பெயரிலிருந்து அதை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள்.

உங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்வதற்கான சிறந்த வழி உங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சி செய்வதாகும். வோல் ஸ்ட்ரீட்டால் பெரும் திறன் கொண்ட பல பங்குகள் புறக்கணிக்கப்படுகின்றன. உங்கள் சொந்த வீட்டுப்பாடம் செய்வதன் மூலம், உங்கள் முடிவுகளில் நீங்கள் மிகவும் பாதுகாப்பாக உணர வேண்டும். மேலும், எஸ் & டி கள் உங்கள் பங்குகளைத் தாக்கினாலும், அவற்றின் சிதைவுகளை நீங்கள் நன்கு கண்டறிந்து, அவர்களின் மோசமான கூற்றுக்களுக்கு இரையாகிவிடும் வாய்ப்பு குறைவாக இருக்கும்.

நல்ல ஆராய்ச்சியை எவ்வாறு அடையாளம் காண்பது

ஒரு நல்ல ஆராய்ச்சி அறிக்கையின் முக்கிய பண்புகளைக் கண்டறிய இந்தக் கேள்விகளை நீங்களே கேட்டுக்கொள்ளுங்கள்:

1. மறுப்பு இருக்கிறதா?

முதலீட்டு தகவல் அல்லது ஆலோசனையை வழங்கும் ஒவ்வொருவரும் தகவல் வழங்குநருக்கும் (ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்) மற்றும் அறிக்கையின் பொருளான நிறுவனத்திற்கும் இடையிலான உறவின் தன்மையை முழுமையாக வெளிப்படுத்த வேண்டும் என்று எஸ்.இ.சி கோருகிறது. மறுப்பு இல்லை என்றால், முதலீட்டாளர்கள் அறிக்கையை புறக்கணிக்க வேண்டும்.

2. உறவின் தன்மை என்ன?

முதலீட்டாளர் உறவுகள் நிறுவனங்கள், தரகு வீடுகள் மற்றும் சுயாதீன ஆராய்ச்சி நிறுவனங்கள் வெளியிட்ட பகுதிகளிலிருந்து முதலீட்டாளர்கள் நல்ல தகவல்களைப் பெறலாம். இந்த ஆதாரங்கள் அனைத்தையும் பயன்படுத்துவது சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உதவும் தகவல் மற்றும் முன்னோக்குகளை வழங்கும். இருப்பினும், அறிக்கைக்கு தகவல் வழங்குநர் பெற்ற இழப்பீட்டின் (ஏதேனும் இருந்தால்) வெளிச்சத்தில் அவர்களின் முடிவுகளை நீங்கள் மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்.

ஒரு வால் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர், அவர்களின் பகுப்பாய்வில் பங்குகளின் செயல்திறனால் ஓரளவு ஈடுசெய்யப்பட்டவர், செயல்திறன் போனஸ் இல்லாமல் ஒரு தட்டையான மாதாந்திர வீதத்தை செலுத்தும் கட்டண அடிப்படையிலான ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தை விட குறிக்கோளாக இருக்க முடியுமா? இந்த கேள்விக்கான பதில் ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் தீர்மானிக்க விடப்படுகிறது, ஆனால் சாத்தியமான முதலீட்டை மதிப்பிடுவதற்கு இரண்டு வகையான அறிக்கைகளும் பொதுவாக கிடைக்கின்றன. இழப்பீட்டின் தன்மை ஒரு அறிக்கையின் குறிக்கோளை மதிப்பீடு செய்ய உங்களுக்கு உதவும்.

3. ஆசிரியர் அடையாளம் காணப்பட்டு தொடர்பு தகவல் வழங்கப்பட்டதா?

பொதுவாக, ஆசிரியரின் பெயர் மற்றும் தொடர்புத் தகவல் அறிக்கையில் இருந்தால், அது ஒரு நல்ல அறிகுறியாகும், ஏனெனில் இது ஆசிரியர் அறிக்கையைப் பற்றி பெருமிதம் கொள்கிறது என்பதையும், கூடுதல் தகவல்களுக்கு ஆசிரியரைத் தொடர்புகொள்வதற்கான ஒரு வழியை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது என்பதையும் இது காட்டுகிறது.

முறையான தரகு நிறுவனங்களின் ஆராய்ச்சி அறிக்கைகள் ஆசிரியரின் பெயர் மற்றும் தொடர்பு தகவல்களை முதல் பக்கத்தின் மேலே இடுகின்றன. ஆசிரியரின் பெயர் கொடுக்கப்படவில்லை என்றால், முதலீட்டாளர்கள் அறிக்கையின் உள்ளடக்கங்களை மிகவும் சந்தேகிக்க வேண்டும்.

4. ஆசிரியரின் நற்சான்றிதழ்கள் யாவை?

ஒரு பெயருக்குப் பின் வரும் கடிதங்கள் அறிக்கையின் ஆசிரியர் ஒரு சிறந்த ஆய்வாளர் என்று அர்த்தமல்ல, ஆனால் நிதி மற்றும் முதலீடு குறித்த தனது அறிவை விரிவுபடுத்துவதற்காக ஆய்வாளர் கூடுதல் ஆய்வுகளை மேற்கொண்டுள்ளார் என்பதை அவை குறிக்கின்றன.

5. அறிக்கை எவ்வாறு படிக்கப்படுகிறது?

அறிக்கையில் பிரமாண்டமான சொற்களும் ஆச்சரியக்குறி புள்ளிகளும் இருந்தால், ஜாக்கிரதை. இது நல்ல ஆய்வாளர்கள் சலிப்பை ஏற்படுத்துகிறது என்று சொல்ல முடியாது, ஆனால் நல்ல அறிக்கைகள் ஒரு செய்தித்தாள் தலைப்பு போல படிக்கவில்லை. ஒரு புகழ்பெற்ற ஆய்வாளர் ஒருபோதும் 'நிச்சயமாக விஷயங்கள்' அல்லது 'ராக்கெட்டுகள்' போன்ற மிகைப்படுத்தல்களைப் பயன்படுத்த மாட்டார், மேலும் ஒரு பங்கை வாங்க உங்கள் வீட்டை அடமானம் வைக்குமாறு ஒருபோதும் பரிந்துரைக்க மாட்டார்.

குறிக்கோள் ஆராய்ச்சி அறிக்கைகள் ஒரு பங்கை வாங்க அல்லது விற்க நியாயமான வாதங்களை வழங்குகின்றன. மேலாண்மை நிபுணத்துவம், போட்டி நன்மைகள் மற்றும் பணப்புழக்கங்கள் போன்ற முக்கிய காரணிகள் பரிந்துரையை ஆதரிப்பதற்கான சான்றுகளாகக் குறிப்பிடப்படுகின்றன.

6. நியாயமான அனுமானங்களுடன் வருவாய் மாதிரி மற்றும் இலக்கு விலை உள்ளதா?

எந்தவொரு பரிந்துரைக்கும் கடைசி வரி வருவாய் மாதிரி மற்றும் இலக்கு விலை. வருவாய் மாதிரியை அடிப்படையாகக் கொண்ட அனுமானங்கள் தெளிவாகக் கூறப்பட வேண்டும், எனவே அனுமானங்கள் நியாயமானதா என்பதை வாசகர் மதிப்பீடு செய்யலாம். இலக்கு விலை மதிப்பீட்டு அளவீடுகளின் அடிப்படையில் இருக்க வேண்டும்-விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) அல்லது விலை-க்கு-புத்தகம் (பி / பி) விகிதம் போன்றவை நியாயமான அனுமானங்களின் அடிப்படையில் இருக்க வேண்டும். ஒரு அறிக்கையில் இந்த விவரங்கள் இல்லாவிட்டால், அறிக்கையில் ஒலி அடிப்படை இல்லை என்று கருதுவது பொதுவாக பாதுகாப்பானது, புறக்கணிக்கப்பட வேண்டும்.

7. தொடர்ந்து ஆராய்ச்சி கவரேஜ் உள்ளதா?

தொடர்ச்சியான ஆராய்ச்சி கவரேஜை வழங்குவதற்கான அர்ப்பணிப்பு (குறைந்தது ஒரு வருடத்திற்கு ஒரு காலாண்டில் குறைந்தது ஒரு அறிக்கை) நிறுவனத்தின் அடிப்படை பலங்களில் உறுதியான நம்பிக்கை இருப்பதைக் குறிக்கிறது. இந்த வகை கவரேஜை வழங்குவதற்கு நிறைய வளங்கள் தேவைப்படுகின்றன, எனவே தொடர்ச்சியான கவரேஜை வழங்கும் நிறுவனம் ஒரு பங்கின் நீண்டகால திறனை சட்டபூர்வமாக நம்புகிறது என்பதற்கான அறிகுறியாகும்.

இது பங்குகளை கையாள பயன்படும் ஒரு முறை அறிக்கைகளுடன் முரண்படுகிறது. இந்த சந்தர்ப்பங்களில், ஆராய்ச்சி நிறுவனங்கள் தாங்கள் இதற்கு முன்பு புகாரளிக்காத பங்குகள் குறித்து திடீரென 'அறிக்கைகளை' வெளியிடும். பொதுவாக, இந்த அறிக்கைகள் பங்கு கையாளுதலுக்கான முயற்சியாக அடையாளம் காணப்படலாம், ஏனெனில் அவை மேலே விவாதிக்கப்பட்டபடி முறையான ஆராய்ச்சி அறிக்கையின் பண்புகளை கொண்டிருக்காது.

அடிக்கோடு

நேர்மையற்ற எஸ் அண்ட் டி தந்திரோபாயங்கள் முதலீட்டாளர்களை பையை வைத்திருக்க வைக்கும். அதிர்ஷ்டவசமாக, உயர்தர பங்கு அறிக்கைகள் கண்டுபிடிக்க எளிதானது மற்றும் பங்கு கையாளுபவரின் வியத்தகு, தவறான கூற்றுக்களுடன் குழப்பமடைய தேவையில்லை. ஒரு பங்கைப் பகுப்பாய்வு செய்யும் போது உங்கள் குளிர்ச்சியைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளுங்கள், மேலும் ஆன்லைன் ஹைப்பில் சிக்குவதைத் தவிர்க்கவும். சாத்தியமான முதலீடுகளை கவனமாகவும் புறநிலையாகவும் பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம், எஸ் அண்ட் டி பிளேயர்களுக்கு இரையாகாமல் உங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்ளலாம் - மேலும் ஒட்டுமொத்தமாக சிறந்த பங்கு தேர்வுகளை செய்யலாம்.