ஈவுத்தொகை பங்குகளை மதிப்பீடு செய்வதற்கான விகிதங்கள்

ஈவுத்தொகை பங்கு விகிதங்கள் என்ன?

எதிர்காலத்தில் ஒரு நிறுவனம் செலுத்தக்கூடிய ஈவுத்தொகையை மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்களால் ஈவுத்தொகை பங்கு விகிதங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. டிவிடெண்ட் செலுத்துதல்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் சுமை, அதன் பணப்புழக்கம் மற்றும் அதன் வருவாய் போன்ற பல காரணிகளைப் பொறுத்தது. ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம், ஈவுத்தொகை கவரேஜ் விகிதம், ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் ஈபிஐடிடிஏவுக்கான நிகர கடன் ஆகியவை நான்கு மிகவும் பிரபலமான விகிதங்கள்.

முதிர்ச்சியடைந்த நிறுவனங்கள் இனி வளர்ச்சிக் கட்டத்தில் தங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையை செலுத்தத் தேர்வு செய்யலாம். ஒரு ஈவுத்தொகை என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயை அதன் பங்குதாரர்களுக்கு ரொக்கமாக விநியோகிப்பதாகும், இது நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழுவால் அறிவிக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் பங்கு அல்லது பிற சொத்துக்களின் வடிவத்தில் ஈவுத்தொகையை வழங்கலாம். பொதுவாக, ஈவுத்தொகை விகிதங்கள் ஒரு பங்குக்கு டாலர்கள் அடிப்படையில் மேற்கோள் காட்டப்படுகின்றன, அல்லது அவை பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலையின் ஒரு சதவீதத்தின் அடிப்படையில் மேற்கோள் காட்டப்படலாம், இது ஈவுத்தொகை மகசூல் என அழைக்கப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஈவுத்தொகை பங்கு விகிதங்கள் எதிர்காலத்தில் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் திறனின் ஒரு குறிகாட்டியாகும். நான்கு மிகவும் பிரபலமான விகிதங்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம், ஈவுத்தொகை பாதுகாப்பு விகிதம், ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் ஈபிஐடிடிஏவுக்கு நிகர கடன். குறைந்த ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் விகிதம் அதிக ஈவுத்தொகை விகிதத்திற்கு விரும்பத்தக்கதாக கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் பிந்தையது ஒரு நிறுவனம் நீண்ட காலத்திற்கு ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களை பராமரிக்க போராடக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கலாம். ஈவுத்தொகை பங்குகளை மதிப்பீடு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் விகிதங்களின் கலவையைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.

ஈவுத்தொகை பங்கு விகிதங்களைப் புரிந்துகொள்வது

சில பங்குகளில் அதிக மகசூல் உள்ளது, இது வருமான முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கலாம். சாதாரண சந்தை நிலைமைகளின் கீழ், அமெரிக்காவின் 10 ஆண்டு கருவூல மகசூலை விட அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்கும் ஒரு பங்கு அதிக வருவாய் ஈட்டும் பங்காக கருதப்படுகிறது. நவம்பர் 14, 2019 நிலவரப்படி, அமெரிக்காவின் 10 ஆண்டு கருவூல மகசூல் 1.82% ஆக இருந்தது. ஆகையால், 12 மாத ஈவுத்தொகை மகசூல் அல்லது 1.82% க்கும் அதிகமான ஈவுத்தொகை மகசூல் கொண்ட எந்தவொரு நிறுவனமும் அதிக வருவாய் ஈட்டும் பங்காக கருதப்பட்டது. இருப்பினும், அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்கும் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், முதலீட்டாளர்கள் ஈவுத்தொகை நீண்ட காலத்திற்கு நிலையானதா என்பதை பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும். ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளில் கவனம் செலுத்தும் முதலீட்டாளர்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம், ஈவுத்தொகை பாதுகாப்பு விகிதம், ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கம் (FCFE) மற்றும் வட்டி வரி தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை (ஈபிஐடிடிஏ) ஆகியவற்றிற்கு முன் வருவாய்களுக்கான நிகர கடன் ஆகியவற்றை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் ஈவுத்தொகைகளின் தரத்தை மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும். விகிதம்.

பல்வேறு ஈவுத்தொகை விகிதங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் அதிக வருவாய் ஈட்டும் பங்கு அதன் செயல்திறனை நீண்ட காலத்திற்கு பராமரிக்க முடியுமா என்பதை வருமான முதலீட்டாளர்கள் சரிபார்க்க வேண்டும்.

ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம்

ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம் ஒரு பங்குக்கான வருடாந்திர ஈவுத்தொகையாக (டிபிஎஸ்) ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) அல்லது மொத்த ஈவுத்தொகையை நிகர வருமானத்தால் வகுக்கப்படுகிறது. ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் வருடாந்திர வருவாயின் ஒரு பகுதியை ஒரு பங்குக்கு ரொக்க ஈவுத்தொகை வடிவில் நிறுவனம் செலுத்துகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. ஒரு பங்குக்கான ரொக்க ஈவுத்தொகை நிகர வருமானத்தின் சதவீதமாக பண ஈவுத்தொகை வடிவில் செலுத்தப்படுகிறது. பொதுவாக, ஈவுத்தொகை வடிவில் அதன் வருவாயில் 50% க்கும் குறைவாக செலுத்தும் ஒரு நிறுவனம் நிலையானதாகக் கருதப்படுகிறது, மேலும் நிறுவனம் அதன் வருவாயை நீண்ட காலத்திற்கு உயர்த்தும் திறனைக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், 50% க்கும் அதிகமான தொகையை செலுத்தும் ஒரு நிறுவனம் குறைந்த ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தைப் போல அதன் ஈவுத்தொகையை உயர்த்தக்கூடாது. கூடுதலாக, அதிக ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு தங்கள் ஈவுத்தொகையை பராமரிப்பதில் சிக்கல் இருக்கலாம். ஒரு நிறுவனத்தின் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்தை மதிப்பிடும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்தை அதன் தொழில் சராசரி அல்லது ஒத்த நிறுவனங்களுடன் மட்டுமே ஒப்பிட வேண்டும்.

ஈவுத்தொகை பாதுகாப்பு விகிதம்

டிவிடெண்ட் கவரேஜ் விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் வருடாந்திர இபிஎஸ்ஸை அதன் வருடாந்திர டிபிஎஸ் மூலம் பிரிப்பதன் மூலமோ அல்லது அதன் நிகர வருமானம் குறைவான தேவையான டிவிடெண்ட் கொடுப்பனவுகளை விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு பொருந்தக்கூடிய ஈவுத்தொகைகளால் வகுப்பதன் மூலமோ கணக்கிடப்படுகிறது. ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம் ஒரு நிறுவனம் அதன் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட நிதிக் காலத்தில் அதன் நிகர வருமானத்தைப் பயன்படுத்தி எத்தனை முறை ஈவுத்தொகையை செலுத்த முடியும் என்பதைக் குறிக்கிறது. பொதுவாக, அதிக ஈவுத்தொகை பாதுகாப்பு விகிதம் மிகவும் சாதகமானது. ஈவுத்தொகை பாதுகாப்பு விகிதம் மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம் ஈவுத்தொகை பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கான நம்பகமான நடவடிக்கைகள் என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் ஈக்விட்டிக்கான இலவச பணப்புழக்கத்தையும் மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும் (FCFE).

ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கம்

அனைத்து செலவுகள் மற்றும் கடன்கள் செலுத்தப்பட்ட பின்னர் பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்தக்கூடிய பணத்தின் அளவை FCFE விகிதம் அளவிடுகிறது. நிகர மூலதன செலவுகள், கடன் திருப்பிச் செலுத்துதல் மற்றும் நிகர வருமான மூலதனத்தில் நிகர வருமானத்திலிருந்து மாற்றம் மற்றும் நிகர கடனைச் சேர்ப்பதன் மூலம் FCFE கணக்கிடப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்தின் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் FCFE ஆல் முழுமையாக செலுத்தப்படுவதைக் காண விரும்புகிறார்கள்.

ஈபிஐடிடிஏ விகிதத்திற்கு நிகர கடன்

ஈபிஐடிடிஏ (வட்டி, வரி மற்றும் தேய்மானத்திற்கு முந்தைய வருவாய்) விகிதத்திற்கான நிகர கடன் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த பொறுப்பு குறைந்த பணம் மற்றும் பண சமமானவற்றை அதன் ஈபிஐடிடிஏ மூலம் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. ஈபிஐடிடிஏ விகிதத்திற்கான நிகர கடன் ஒரு நிறுவனத்தின் அந்நியச் செலாவணியையும் அதன் கடனைச் சந்திக்கும் திறனையும் அளவிடும். பொதுவாக, குறைந்த விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம், அதன் தொழில் சராசரி அல்லது ஒத்த நிறுவனங்களுக்கு எதிராக அளவிடும்போது, ​​மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும். ஈவுத்தொகை செலுத்தும் நிறுவனம் பல காலங்களாக அதிகரித்து வரும் ஈபிஐடிடிஏ விகிதத்திற்கு அதிக நிகரக் கடனைக் கொண்டிருந்தால், அந்த விகிதம் எதிர்காலத்தில் நிறுவனம் அதன் ஈவுத்தொகையை குறைக்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

வேகமான உண்மை

ஈவுத்தொகை வடிவில் அதன் வருவாயில் 50% க்கும் அதிகமான தொகையை செலுத்தும் ஒரு நிறுவனம், குறைந்த ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தைப் போலவே அதன் ஈவுத்தொகையை உயர்த்தக்கூடாது. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் அதன் வருவாயை குறைவாக ஈவுத்தொகை வடிவத்தில் செலுத்தும் ஒரு நிறுவனத்தை விரும்புகிறார்கள்.

ஈவுத்தொகை விகிதங்களுக்கான சிறப்புக் கருத்தாய்வு

ஒவ்வொரு விகிதமும் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களைச் சந்திப்பதற்கான ஒரு பங்கின் திறனைப் பற்றிய மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது. இருப்பினும், ஈவுத்தொகை பங்குகளை மதிப்பீடு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு விகிதத்தை மட்டுமே பயன்படுத்தக்கூடாது, ஏனெனில் நிறுவனம் அதன் ஈவுத்தொகையை குறைக்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கும் பிற காரணிகள் இருக்கலாம். ஈவுத்தொகை பங்குகளை சிறப்பாக மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் மேலே குறிப்பிட்டுள்ள விகிதங்களின் கலவையைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.