ஹெட்ஜ் விகித வரையறை

ஹெட்ஜ் விகிதம் என்றால் என்ன?

ஹெட்ஜ் விகிதம் ஒரு ஹெட்ஜ் பயன்படுத்துவதன் மூலம் பாதுகாக்கப்பட்ட ஒரு நிலையின் மதிப்பை முழு நிலையின் அளவோடு ஒப்பிடுகிறது. ஒரு ஹெட்ஜ் விகிதம் ஹெட்ஜ் செய்யப்படும் பணப் பொருட்களின் மதிப்புடன் வாங்கப்பட்ட அல்லது விற்கப்படும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் மதிப்பின் ஒப்பீடாகவும் இருக்கலாம்.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் அடிப்படையில் முதலீட்டு வாகனங்கள், அவை எதிர்காலத்தில் ஏதேனும் ஒரு கட்டத்தில் முதலீட்டாளரை ஒரு உடல் சொத்துக்கான விலையில் பூட்ட அனுமதிக்கின்றன.

ஹெட்ஜ் விகிதம் என்பது ஹெட்ஜ் நிலை என்பது மொத்த நிலையால் வகுக்கப்படுகிறது.

ஹெட்ஜ் விகிதம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

நீங்கள் 10, 000 டாலர்களை வெளிநாட்டு ஈக்விட்டியில் வைத்திருப்பதாக கற்பனை செய்து பாருங்கள், இது உங்களை நாணய அபாயத்திற்கு வெளிப்படுத்துகிறது. இந்த நிலையில் ஏற்படும் இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்க நீங்கள் ஒரு ஹெட்ஜில் நுழையலாம், இது வெளிநாட்டு பங்கு முதலீட்டிற்கு ஈடுசெய்யும் நிலையை எடுக்க பல்வேறு நிலைகள் மூலம் கட்டமைக்கப்படலாம்.

ஹெட்ஜ் விகிதத்தின் வகைகள்

குறுக்கு-ஹெட்ஜிங் செய்யும் போது குறைந்தபட்ச மாறுபாடு ஹெட்ஜ் விகிதம் முக்கியமானது, இது நிலையின் மதிப்பின் மாறுபாட்டைக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. குறைந்தபட்ச மாறுபாடு ஹெட்ஜ் விகிதம், அல்லது உகந்த ஹெட்ஜ் விகிதம், ஒரு நிலையை பாதுகாக்க வாங்குவதற்கான எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் உகந்த எண்ணிக்கையை தீர்மானிப்பதில் ஒரு முக்கிய காரணியாகும்.

ஸ்பாட் மற்றும் எதிர்கால விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் ஸ்பாட் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் நிலையான விலகலின் விகிதம் எதிர்கால விலையின் நிலையான விலகலுக்கான விகிதம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான தொடர்பு குணகத்தின் விளைபொருளாக இது கணக்கிடப்படுகிறது. உகந்த ஹெட்ஜ் விகிதத்தைக் கணக்கிட்ட பிறகு, ஒரு நிலையை பாதுகாக்க தேவையான ஒப்பந்தங்களின் உகந்த எண்ணிக்கையானது உகந்த ஹெட்ஜ் விகிதத்தின் உற்பத்தியைப் பிரிப்பதன் மூலமும் ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் அளவால் பாதுகாக்கப்படும் நிலையின் அலகுகளையும் கணக்கிடுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஹெட்ஜ் விகிதம் முழு நிலைக்கு ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்ட ஒரு நிலையின் அளவை ஒப்பிடுகிறது. குறைந்தபட்ச மாறுபாடு ஹெட்ஜ் விகிதம் ஒரு நிலையை பாதுகாக்க தேவையான விருப்பங்களின் ஒப்பந்தங்களின் உகந்த எண்ணிக்கையை தீர்மானிக்க உதவுகிறது. குறுக்கு-ஹெட்ஜிங்கில் குறைந்தபட்ச மாறுபாடு ஹெட்ஜ் விகிதம் முக்கியமானது, இது ஒரு நிலையின் மதிப்பின் மாறுபாட்டைக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

ஹெட்ஜ் விகிதத்தின் எடுத்துக்காட்டு

கச்சா எண்ணெய் சந்தை மந்தமான மட்டத்தில் வர்த்தகம் செய்த பின்னர் ஜெட் எரிபொருளின் விலை உயரும் என்று ஒரு விமான நிறுவனம் அஞ்சுகிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். விமான நிறுவனம் அடுத்த ஆண்டில் 15 மில்லியன் கேலன் ஜெட் எரிபொருளை வாங்க எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் அதன் கொள்முதல் விலையை பாதுகாக்க விரும்புகிறது. கச்சா எண்ணெய் எதிர்காலங்களுக்கும் ஜெட் எரிபொருளின் இட விலைக்கும் இடையேயான தொடர்பு 0.95 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இது அதிக அளவு தொடர்பு உள்ளது.

கச்சா எண்ணெய் எதிர்காலங்களின் நிலையான விலகல் மற்றும் ஸ்பாட் ஜெட் எரிபொருள் விலை முறையே 6% மற்றும் 3% ஆகும். எனவே, குறைந்தபட்ச மாறுபாடு ஹெட்ஜ் விகிதம் 0.475, அல்லது (0.95 * (3% / 6%)). NYMEX வெஸ்டர்ன் டெக்சாஸ் இடைநிலை (WTI) கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் ஒப்பந்த அளவு 1, 000 பீப்பாய்கள் அல்லது 42, 000 கேலன் ஆகும். ஒப்பந்தங்களின் உகந்த எண்ணிக்கை 170 ஒப்பந்தங்கள் அல்லது (0.475 * 15 மில்லியன்) / 42, 000 என கணக்கிடப்படுகிறது. எனவே, விமான நிறுவனம் 170 NYMEX WTI கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வாங்கும்.