முதலீட்டாளர்களின் சாதனை செல்வம் ஏன் முன்னால் சிக்கலைக் குறிக்கிறது

பங்குகள் மற்றும் பிற நிதி சொத்துக்கள் அதிகபட்சமாக உயர்ந்துள்ளன, இது முதலீட்டாளர்களின் தனிப்பட்ட செல்வத்தை பெரிதும் சேர்க்கிறது. ஆயினும்கூட, இது பொருளாதாரத்திற்கு ஆபத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்று சி.என்.பி.சி தெரிவித்துள்ளபடி நாட்டிக்ஸிஸ் சிஐபி அமெரிக்காவின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் ஜோ லாவொர்க்னா கூறுகிறார். செலவழிக்கும் தனிப்பட்ட வருமானத்துடன் வீட்டு நிகர மதிப்பின் விகிதம் எல்லா நேரத்திலும் உயர்ந்ததாக இருப்பதை அவர் சுட்டிக்காட்டுகிறார். 2000 மற்றும் 2006 ஆம் ஆண்டுகளில் அதன் முந்தைய டாப்ஸ் குறித்து, சி.என்.பி.சி மேற்கோள் காட்டிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு அவர் எழுதிய குறிப்பில் அவர் குறிப்பிட்டார்: "மந்தநிலை முந்தைய காலத்தின் உச்சத்திலிருந்து நான்கு காலாண்டுகளையும், பிந்தைய காலகட்டத்தில் இருந்து எட்டு காலாண்டுகளையும் தொடங்கியது."

உயரும் சொத்து மதிப்புகள்

லாவ்ரோக்னா மேற்கோள் காட்டிய பெடரல் ரிசர்வ் தரவுகளின்படி, ஜூன் 2009 இல் பெரும் மந்தநிலை முடிவடைந்ததிலிருந்து, அமெரிக்க குடும்பங்கள் வைத்திருக்கும் நிதிச் சொத்துகளின் மதிப்பு 33.9 டிரில்லியன் டாலர் அளவுக்கு அதிகரித்துள்ளது.. நான்காவது காலாண்டில், அதே ஆதாரங்களின்படி, அமெரிக்க குடும்பங்களின் மொத்த நிகர மதிப்பு 98.75 டிரில்லியன் டாலராக இருந்தது, இது அவர்களின் மொத்த செலவழிப்பு வருமானமான.5 14.55 டிரில்லியனின் 6.79 மடங்கு ஆகும்.

இந்த விகிதத்திற்கான முந்தைய அதிகபட்சம் 2000 முதல் காலாண்டில் 6.12 ஆகவும், 2006 முதல் காலாண்டில் 6.51 ஆகவும் இருந்தது. 1940 களின் பிற்பகுதியிலிருந்து 1990 களின் பிற்பகுதி வரை, இந்த விகிதம் 4.5 முதல் 5.5 வரையில் இருந்தது, சராசரியாக 5.0, மீண்டும் ஒன்றுக்கு அதே ஆதாரங்கள்.

மார்ச் 9, 2009 அன்று கடைசி கரடி சந்தையின் முடிவில் இருந்து, மார்ச் 21, 2018 அன்று, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) 301% அதிகரித்துள்ளது. லாவோர்கா குறிப்பிடுகையில், பெரும் மந்தநிலை ஜூன் 2009 இல் முடிவடைந்தது. அந்த மாதத்தில் அதன் குறைந்த முடிவில் இருந்து, ஜூன் 22, 2009 அன்று, எஸ் அண்ட் பி 500 204% அதிகரித்துள்ளது.

மத்திய வங்கி தூண்டப்பட்ட சொத்து பணவீக்கம்

பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் உலகெங்கிலும் உள்ள பிற மத்திய வங்கிகளால் பின்பற்றப்பட்ட அளவு தளர்த்தலின் விளைவாக நிதி சொத்துக்களின் மதிப்பில் வியத்தகு உயர்வு ஏற்பட்டுள்ளது. இந்த திட்டம் வட்டி விகிதங்களை வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த, பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில், பத்திரங்களை ஆக்கிரோஷமாக வாங்குவதன் மூலம் அனுப்பியது, மேலும் இது 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியைத் தடுப்பதற்கும் 2007 இல் தொடங்கிய பெரும் மந்தநிலையை எதிர்த்துப் போராடுவதற்கும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

இப்போது மத்திய வங்கி தலைகீழ் போக்கை உறுதியளித்து, அதன் பாரிய பத்திரங்களை குறைத்து, வட்டி விகிதங்களை மேல்நோக்கி அனுப்ப வேண்டும். இதற்கிடையில், முன்னாள் மத்திய தலைவர் ஆலன் கிரீன்ஸ்பன் ஒரு ஆபத்தான பத்திர சந்தை குமிழி பற்றி எச்சரித்தார், இது அளவு தளர்த்துவதன் மூலம் தயாரிக்கப்பட்டது, மேலும் அந்த திட்டம் காயமடையாதவுடன் பாப் செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது. (மேலும், மேலும் காண்க: பங்குகளின் பெரிய அச்சுறுத்தல் ஒரு பாண்ட் சரிவு: கிரீன்ஸ்பான் .)

இப்போது மத்திய வங்கி இறுக்குகிறது

மார்ச் 21 அன்று, மத்திய வங்கி நிதி விகிதத்தில் கால் புள்ளி அதிகரிப்பை அறிவித்தது, மற்றொரு சிஎன்பிசி அறிக்கையின்படி, புதிய இலக்கு வரம்பை 1.5% முதல் 1.75% வரை நிர்ணயித்தது. இது டிசம்பர் 2015 முதல் ஆறாவது விகித உயர்வு ஆகும், சிஎன்பிசி மேலும் கூறுகிறது, மேலும் சந்தை 2018 இல் மேலும் மூன்று அதிகரிப்புகளை எதிர்பார்க்கிறது.

"பொருளாதாரத்தில் சொத்து விலைகளின் முக்கியத்துவத்தையும், பணவியல் கொள்கையை வகுப்பதையும் கருத்தில் கொண்டு, உத்தியோகபூர்வ வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும்போது பெடரல் எல்லோரும் மிகவும் மோசமான செய்தியை அனுப்பாமல் கவனமாக இருக்க வேண்டும்" என்று லாவோர்க்னா சிஎன்பிசிக்கு எழுதினார். அவர் தொடர்ந்தார்: "பவல் தற்போதைய பின்னணியை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும், ஆனால் ஆக்கிரமிப்பு விகித உயர்வுகளை சமிக்ஞை செய்யக்கூடாது. இல்லையெனில், பங்கு விலைகள் மற்றும் பொருளாதாரம் சிக்கலில் உள்ளன."

பல சிவப்பு கொடிகள்

பங்குச் சந்தை ஒரு உச்சியில் இருக்கக்கூடும், மற்றும் ஒரு கரடி சந்தை உடனடி இருக்கலாம் என்பதற்கு வேறு பல குறிகாட்டிகள் உள்ளன. ஒன்று, நோபல் பரிசு பெற்ற பொருளாதார வல்லுனர் ராபர்ட் ஷில்லர் வகுத்த கேப் விகிதத்தின்படி, அமெரிக்க பங்குகளின் மதிப்பீடு இப்போது அவற்றின் இரண்டாவது மிக உயர்ந்த மட்டத்தில் உள்ளது, இது டாட்காம் குமிழி ஆண்டுகளில் மட்டுமே அதிகமாக உள்ளது. (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: 1929 பங்குச் சந்தை விபத்து 2018 இல் ஏன் ஏற்படக்கூடும் .)

இரண்டாவதாக, சூடான பங்குகள் மற்றும் சூடான துறைகள், குறிப்பாக தொழில்நுட்பம், நெரிசலாகிவிட்டன. நீண்டகால தொழில்நுட்ப காளை பால் மீக்ஸ் கூட ஆபத்துக்கள் பதுங்கியிருப்பதைக் காண்கிறார். (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: நீண்டகால தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர் துறைக்கு மேலதிக மதிப்பீடு செய்ய அறிவுறுத்துகிறார் .)

மூன்றாவதாக, வேக முதலீடு அதிகளவில் பிரபலமடைந்துள்ளது. அடிப்படைகளை பொருட்படுத்தாமல், மிகவும் உயர்ந்த பங்குகள் அந்த காரணத்திற்காக மட்டுமே துரத்தப்படுகின்றன. (மேலும், மேலும் காண்க: பங்கு முதலீட்டாளர்கள் ஏன் ஆபத்தான 'உந்தம்' விளையாட்டை விளையாடுகிறார்கள் .)

நான்காவதாக, அதிக அளவு அந்நியக் கடன்களைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் தமக்கும் பரந்த சந்தையிலும் ஆபத்துக்களை ஏற்படுத்துவதாக பில்லியனர் முதலீட்டு குரு வாரன் பபெட் எச்சரிக்கிறார். விளிம்பு கடனுக்கான முந்தைய அதிகபட்சம் டாட்காம் குமிழியின் போது இருந்தது. (மேலும், மேலும் காண்க: பங்குகளை வாங்குவதற்கு கடன் வாங்குவதைத் தவிர்க்க முதலீட்டாளர்களை பபெட் எச்சரிக்கிறார் .)

ஐந்தாவது, முன்னாள் எஃப்.டி.ஐ.சி தலைவர் ஷீலா பெய்ர் 2008 நிதி நெருக்கடியை மீண்டும் மீண்டும் அஞ்சுவார். சில சமீபத்திய வங்கி கட்டுப்பாடுகளை தவறான நேரம் மற்றும் தவறான கருத்தாகக் காண்கிறாள், மேலும் நுகர்வோர், மாணவர்கள் மற்றும் மத்திய அரசாங்கங்களிடையே வேகமாக அதிகரித்து வரும் கடனில் இருந்து சிக்கலைக் காண்கிறாள். மற்ற பார்வையாளர்கள் நெருக்கடியின் சில காரணங்கள் ஒருபோதும் சரி செய்யப்படவில்லை என்று கவலைப்படுகிறார்கள். (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: வங்கி கட்டுப்பாடு 2008 நெருக்கடியை மீண்டும் செய்யக்கூடும் . )

கடைசியாக, உலக பொருளாதார வளர்ச்சி உச்சத்தில் இருக்கக்கூடும் என்பதற்கான பல அறிகுறிகள் உள்ளன. மந்தநிலையின் ஆரம்பம் பொதுவாக கரடி சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஒரு ஊக்கியாக இருக்கிறது. (மேலும், மேலும் காண்க: ஒரு பொருளாதார 'அதிர்ச்சி' காளை சந்தையைத் தகர்த்துவிடும் .)