நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறைகள்: அரசாங்க முதலீடு அல்லது பொறுப்பற்ற தன்மை?

நடப்புக் கணக்கு என்பது ஒரு நாட்டின் கொடுப்பனவு நிலுவையில் (BOP) அதன் தற்போதைய பரிவர்த்தனைகளை பதிவு செய்யும் ஒரு பகுதியாகும். கணக்கு நான்கு பிரிவுகளாகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது: பொருட்கள், சேவைகள், வருமானம் (சம்பளம் மற்றும் முதலீட்டு வருமானம் போன்றவை) மற்றும் ஒருதலைப்பட்ச இடமாற்றங்கள் (எடுத்துக்காட்டாக, தொழிலாளர்களின் பணம் அனுப்புதல்).

ஒரு நாடு கணக்கை உருவாக்கும் நான்கு காரணிகளில் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவற்றைக் கொண்டிருக்கும்போது நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறை ஏற்படுகிறது. தற்போதைய பரிவர்த்தனை கணக்கில் நுழையும் போது, ​​அது ஒரு கடனாக பதிவு செய்யப்படுகிறது; ஒரு மதிப்பு கணக்கை விட்டு வெளியேறும்போது, ​​அது பற்று என குறிக்கப்படுகிறது. அடிப்படையில், ஒரு நாட்டிற்கு கொண்டு வரப்படுவதை விட அதிக பணம் செலுத்தப்படும்போது நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறை ஏற்படுகிறது.

என்ன ஒரு பற்றாக்குறை குறிக்கிறது

நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறையில் இருக்கும்போது, ​​பொதுவாக ஒரு நாடு உள்நாட்டில் சேமிப்பதை விட வெளிநாட்டில் அதிக முதலீடு செய்கிறது என்று பொருள். பெரும்பாலும், ஒரு நாட்டின் முதலீட்டு முடிவுகளை ஆணையிடும் தர்க்கம் என்னவென்றால், பணம் சம்பாதிக்க பணம் தேவைப்படுகிறது. அதன் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியையும் (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியையும்) எதிர்கால வளர்ச்சியையும் அதிகரிக்க முயற்சிக்க, ஒரு நாடு மற்ற நாடுகளுக்கான கடன்களை எடுத்துக் கொண்டு கடனுக்குள் செல்லக்கூடும். அது பின்னர் உலகிற்கு "நிகர கடனாளி" என்று அழைக்கப்படும். எவ்வாறாயினும், ஒரு அரசாங்கம் ஒரு நல்ல பொருளாதாரக் கொள்கையைத் திட்டமிடவில்லை மற்றும் அதன் கடன்களை நுகர்வு நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்தினால், எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு அல்ல, ஒரு சிக்கலான பற்றாக்குறை ஏற்படலாம். (மேலும் நுண்ணறிவுக்கு, தேசிய கடன் மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களைப் பாருங்கள். )

நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரம் கடன் வாங்கிய வழிகளில் செயல்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பிற நாடுகள் அடிப்படையில் பொருளாதாரத்திற்கு நிதியளிக்கின்றன, எனவே பற்றாக்குறையைத் தக்கவைத்துக்கொள்கின்றன. ஒரு தேசத்தின் பொருளாதார ஆரோக்கியத்தை நிர்ணயிக்கும் போது, ​​பற்றாக்குறை எங்கிருந்து வருகிறது, அது எவ்வாறு நிதியளிக்கப்படுகிறது மற்றும் அதன் ஒழிப்புக்கு என்ன சாத்தியமான தீர்வுகள் உள்ளன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். அவ்வாறு செய்ய, நடப்புக் கணக்கை மட்டுமல்லாமல், BOP இன் மற்ற இரண்டு பிரிவுகளான மூலதன கணக்கு மற்றும் நிதிக் கணக்கையும் நாம் கவனிக்க வேண்டும்.

மூலதன மற்றும் நிதிக் கணக்குகள்

உறுதியான சொத்துக்களை விற்பனை செய்வதிலிருந்தோ அல்லது வாங்குவதிலிருந்தோ ஒரு நாட்டிற்குள் நுழையும் வெளிநாட்டு நிதிகள் - பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள் போன்ற இயற்பியல் அல்லாத சொத்துக்களுக்கு மாறாக - BOP இன் மூலதன கணக்கில் பதிவு செய்யப்படுகின்றன. (மீண்டும், கணக்கில் நுழையும் பணம் ஒரு கிரெடிட்டாகக் குறிப்பிடப்படுகிறது, மேலும் கணக்கை விட்டு வெளியேறும் பணம் ஒரு பற்று.) வெளிநாட்டில் முதலீடு செய்வதற்காக நாட்டை விட்டு வெளியேறும் பணம் போன்ற நிதி பரிவர்த்தனைகள் நிதிக் கணக்கில் பதிவு செய்யப்படுகின்றன. இந்த இரண்டு கணக்குகளும் சேர்ந்து நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறைக்கு நிதியுதவி அளிக்கின்றன.

ஏன் ஒரு பற்றாக்குறை உள்ளது?

நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை என்பது அரசாங்கத்தின் மோசமான திட்டமிடல் மற்றும் / அல்லது கட்டுப்பாடற்ற செலவு மற்றும் நுகர்வு விஷயமா? நல்லது, சில நேரங்களில். ஆனால் பெரும்பாலும், ஒரு பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் வளர்ச்சிக்கு உதவும் நோக்கத்திற்காக ஒரு பற்றாக்குறை திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இது வெளிநாட்டு நிதிகளுக்கான பாதுகாப்பான புகலிடமாக இருக்கும் ஒரு வலுவான பொருளாதாரத்தின் அடையாளமாகவும் இருக்கலாம் (இதை நாங்கள் கீழே விளக்குவோம்). ஒரு பொருளாதாரம் மாற்றம் அல்லது சீர்திருத்த நிலையில் இருக்கும்போது, ​​அல்லது வளர்ச்சியின் சுறுசுறுப்பான மூலோபாயத்தை பின்பற்றும்போது, ​​இன்று ஒரு பற்றாக்குறையை இயக்குவது உள்நாட்டு நுகர்வு மற்றும் முதலீட்டிற்கான நாளை வழங்க முடியும். நாடுகள் அனுபவிக்கும் திட்டமிடப்பட்ட மற்றும் திட்டமிடப்படாத சில வகையான பற்றாக்குறைகள் இங்கே.

வர்த்தக பற்றாக்குறையின் இருப்பு நீண்டகால மனதில் கொண்டு, ஒரு நாடு ஏற்றுமதியை விட அதிகமானவற்றை இறக்குமதி செய்வதன் மூலம் பற்றாக்குறையை இயக்கக்கூடும், ஏற்றுமதிக்கு முடிக்கப்பட்ட பொருட்களை உற்பத்தி செய்வதற்கான இறுதி குறிக்கோளுடன். இந்த சூழ்நிலையில், எதிர்கால ஏற்றுமதி விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானத்துடன் தற்காலிக அதிகப்படியான இறக்குமதியை பிற்காலத்தில் செலுத்த நாடு திட்டமிட்டுள்ளது. இந்த விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் நடப்பு கணக்கு கடனாக மாறும். (மேலும் அறிய, வர்த்தக பற்றாக்குறையைப் புகழ்ந்து படியுங்கள்.) எதிர்காலத்திற்காக முதலீடு செய்வது இப்போது பணத்தைச் சேமிப்பதற்குப் பதிலாக, ஒரு நாடு எதிர்காலத்தில் வெகுமதிகளை அறுவடை செய்வதற்காக வெளிநாடுகளில் முதலீடு செய்வதையும் தேர்வு செய்யலாம். வெளியேறும் நிதிகள் நிதிக் கணக்கில் ஒரு பற்றாக பதிவு செய்யப்படும், அதனுடன் தொடர்புடைய உள்வரும் முதலீட்டு வருமானம் இறுதியில் நடப்புக் கணக்கில் ஒரு கடனாக ஒதுக்கப்படும். பெரும்பாலும், நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறை ஒரு நாட்டின் வெளிநாட்டு இருப்புக்கள் (வெளிநாடுகளில் முதலீடு செய்ய கிடைக்கக்கூடிய வெளிநாட்டு நாணயத்தின் வரையறுக்கப்பட்ட வளங்கள்) குறைந்து வருவதோடு ஒத்துப்போகிறது.சிறந்த முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் உள்நாட்டு பொருளாதாரத்தில் பணத்தை அனுப்பும்போது, ​​பிந்தையவர்கள் இறுதியில் வெளிநாட்டு காரணமாக வருமானத்தை செலுத்த வேண்டும் முதலீட்டாளர்கள். எனவே, உள்ளூர் பொருளாதாரத்தில் வெளிநாட்டினர் கொண்டுள்ள கூற்றுகளின் விளைவாக ஒரு பற்றாக்குறை இருக்கலாம் (நடப்புக் கணக்கில் பற்று என பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது). இந்த வகையான பற்றாக்குறை ஒரு வலுவான, திறமையான மற்றும் வெளிப்படையான உள்ளூர் பொருளாதாரத்தின் அடையாளமாகவும் இருக்கலாம், இதில் வெளிநாட்டு பணம் முதலீட்டிற்கு பாதுகாப்பான இடத்தைக் காண்கிறது. உதாரணமாக, அமெரிக்காவின் மூலதனச் சந்தை, ஆசிய நெருக்கடியில் எரிந்த முதலீட்டாளர்களால் "தரமான சொத்துக்கள்" தேடப்பட்டபோது காணப்பட்டது. அமெரிக்கா தனது மூலதன சந்தைகளில் அந்நிய முதலீட்டை அதிகரித்தது. உள்நாட்டு உற்பத்தித்திறனை அதிகரிக்கவும், அதன் பொருளாதாரத்தை விரிவுபடுத்தவும் உதவும் பணத்தை அமெரிக்கா பெற்றிருந்தாலும், அந்த முதலீடுகள் அனைத்தும் நடப்புக் கணக்கில் பற்றுகள் எனப்படும் வருமானம் (ஈவுத்தொகை, மூலதன ஆதாயங்கள்) வடிவத்தில் செலுத்தப்பட வேண்டும். எனவே ஒரு பற்றாக்குறை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் அதிகரித்த உரிமைகோரல்களின் விளைவாக இருக்கலாம், அதன் பணம் உள்ளூர் உற்பத்தித்திறனை அதிகரிக்கவும் பொருளாதாரத்தை தூண்டவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. போதுமான வருமானம் இல்லாமல் செலவழித்தல் சில நேரங்களில் அரசாங்கங்கள் சம்பாதிப்பதை விட அதிகமாக செலவிடுகின்றன, தவறான அறிவுறுத்தப்பட்ட பொருளாதார திட்டமிடல் காரணமாக. உள்ளூர் உற்பத்தித்திறன் பின்தங்கிய நிலையில், விலையுயர்ந்த இறக்குமதிக்கு பணம் செலவிடப்படலாம். அல்லது, பொருளாதார உற்பத்தியைக் காட்டிலும் இராணுவத்திற்காக அரசாங்கம் செலவழிப்பது முன்னுரிமையாகக் கருதப்படலாம். காரணம் எதுவாக இருந்தாலும், வரவுகளும் பற்றுகளும் சமப்படுத்தப்படாவிட்டால் பற்றாக்குறை ஏற்படும்.

பற்றாக்குறைக்கு நிதியளித்தல்

பொது மற்றும் தனியார் வெளிநாட்டு நிதி நிதி மூலதன மற்றும் நிதிக் கணக்குகளில் இணைக்கப்பட்டுள்ளது (நினைவில் கொள்ளுங்கள், இந்த கணக்குகள் நடப்புக் கணக்கில் உள்ள பற்றாக்குறைகளுக்கு நிதியளிக்கின்றன) பொது (உத்தியோகபூர்வ) மற்றும் தனியார் மூலங்களிலிருந்து வரலாம். உத்தியோகபூர்வ மூலதன பாய்ச்சலுக்குக் காரணமான அரசாங்கங்கள் பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு நாணயங்களை வாங்கி விற்கின்றன. இந்த விற்பனையின் கடன் நிதிக் கணக்கில் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. தனியார் மூலங்கள், நிறுவனங்கள் அல்லது தனிநபர்கள், ஒருவித வெளிநாட்டு நேரடி முதலீட்டு (எஃப்.டி.ஐ) திட்டத்திலிருந்து பணத்தைப் பெறலாம், இது நடப்புக் கணக்கின் வருமானப் பிரிவில் பற்று என்று தோன்றுகிறது, ஆனால் முதலீட்டு வருமானம் இறுதியாக பெறப்படும் போது, ​​அது ஒரு கடனாகிறது. சமச்சீர் நிதியளிப்பு வெளிநாடுகளில் பணத்தை முதலீடு செய்வதோடு தொடர்புடைய தேவையற்ற கூடுதல் அபாயங்களைத் தவிர்ப்பதற்கு, பற்றாக்குறையின் நிதியுதவி ஒன்று அல்லது மற்றொன்றைக் காட்டிலும் நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால நிதிகளின் கலவையை நம்பியிருக்க வேண்டும். உதாரணமாக, ஒரு வெளிநாட்டு மூலதன சந்தை திடீரென சரிந்தால், அது இனி மற்றொரு நாட்டிற்கு முதலீட்டு வருமானத்தை வழங்க முடியாது. ஒரு நாடு பணம் கடன் வாங்கினால், அரசியல் வேறுபாடுகள் கடன் வரியைக் குறைத்தால் அதுவும் உண்மைதான். எவ்வாறாயினும், ஒரு அந்நிய நேரடி முதலீட்டின் மூலம் பல ஆண்டுகளாக தொடர்ச்சியான முதலீட்டு வருமானத்தைப் பெற திட்டமிடுவதன் மூலம், ஒரு நாடு அதன் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறையை புத்திசாலித்தனமாக நிதியளிக்க முடியும். மூலதன விமானம் உலகளாவிய மந்தநிலையின் போது, ​​ஒரு பற்றாக்குறையின் நிதியுதவி சில நேரங்களில் கண்டறியப்படலாம் மூலதன விமானம், அதாவது, தனியார் தனிநபர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் தங்கள் பணத்தை "பாதுகாப்பான" பொருளாதாரங்களுக்கு அனுப்புகின்றன. இந்த பணம் நடப்புக் கணக்கில் ஒரு கடனாக பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது, ஆனால் உண்மையில், இது நிதி நம்பகமான ஆதாரமாக இல்லை. உண்மையில், இது உலகப் பொருளாதாரம் மந்தமடைந்து வருவதற்கும், எதிர்காலத்தில் நிதியுதவி வழங்க முடியாமல் போவதற்கும் ஒரு வலுவான அறிகுறியாகும்.

அடிக்கோடு

ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரம் பலவீனமாக இருக்கிறதா என்பதைத் தீர்மானிக்க, ஏன் ஒரு பற்றாக்குறை உள்ளது, அது எவ்வாறு நிதியளிக்கப்படுகிறது என்பதை அறிந்து கொள்வது அவசியம். ஒரு பற்றாக்குறை சில நாடுகளுக்கு பொருளாதார சிக்கலின் அடையாளமாகவும், மற்றவர்களுக்கு பொருளாதார ஆரோக்கியத்தின் அடையாளமாகவும் இருக்கலாம். உலகெங்கிலும் உள்ள நாடுகளின் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறையை ஆதரிக்க, உலகப் பொருளாதாரம் போதுமானதாக இருக்க வேண்டும், இதனால் ஏற்றுமதியை வாங்கவும் முதலீட்டு வருமானம் திருப்பிச் செலுத்தவும் முடியும். இருப்பினும், பெரும்பாலும், நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறையை நீண்ட காலத்திற்கு நீடிக்க முடியாது - இன்றைய நுகர்வு எதிர்கால சந்ததியினருக்கு நீண்டகால கடனை ஏற்படுத்துமா என்பது பரவலாக விவாதிக்கப்படுகிறது.