உயரும் பங்குச் சந்தை, எதிர்கால பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கம் குறித்த தேவையற்ற நம்பிக்கையான அனுமானங்களின் அடிப்படையில் "பரிபூரணத்திற்கு அருகில்" விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளதால், ஜேபி மோர்கனில் குறுக்கு சொத்து அடிப்படை மூலோபாயத்தின் தலைவர் ஜான் நார்மண்ட் எச்சரிக்கிறார், பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைப்பதை எதிர்பார்க்க முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர் அறிவுறுத்துகிறார், மற்றும் பணவீக்கத்தை மெதுவாக துரிதப்படுத்துகிறது, இது பெரும்பாலான எஸ் அண்ட் பி 500 நிறுவனங்களுக்கு இலாப வளர்ச்சி விகிதத்தைக் குறைக்கும்.
இந்த பின்னணியில், பிசினஸ் இன்சைடரில் அவரது மூலோபாயம் குறித்த விரிவான கதையின்படி, முதலீட்டாளர்கள் வளர்ச்சி பங்குகளிலிருந்து சந்தையின் பிற துறைகளுக்கு மாற வேண்டும் என்று நார்மண்ட் பரிந்துரைக்கிறார். வரவிருக்கும் மாதங்களில் சந்தை மற்றும் தலைவர்களிடையே நிதி மற்றும் எரிசக்தி பங்குகள் இருக்கும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார், மேலும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கம், எண்ணெய் மற்றும் சுவிஸ் பிராங்க் மற்றும் ஜப்பானிய யென் போன்ற தற்காப்பு நாணயங்களுக்கான வெளிப்பாட்டை அதிகரிப்பதையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் என்று அவர் அறிவுறுத்துகிறார்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
"கடந்த 50 ஆண்டுகளில் சராசரியாக, வருவாய் வளர்ச்சி உயர்ந்த இரண்டு மாதங்களுக்குப் பிறகு பங்குகளை விஞ்சுவதை ஈக்விட்டிகள் நிறுத்திவிட்டன" என்று நார்மண்ட் எழுதினார். ஆறு மாதங்களுக்கு முன்பு வருவாய் வளர்ச்சி உயர்ந்தது என்று அவர் குறிப்பிடுகிறார். "ஈக்விட்டி மற்றும் கிரெடிட் செயல்திறன் மற்றும் பத்திரங்கள் வருவாய் வேகத்தைக் கண்காணிப்பதால், இந்த இரண்டு கார்ப்பரேட் சொத்துக்கள் வழக்கமாக இருப்பதை விட நீண்ட காலமாக பத்திரங்களைத் துடிக்கின்றன என்பதால், இபிஎஸ் வளர்ச்சியில் ஒரு சிறிய சரிவு நீடித்த லாபங்களுக்கு ஒரு முன் நிபந்தனையாகத் தெரிகிறது, " என்று அவர் கூறினார்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- கார்ப்பரேட் இலாப வளர்ச்சி உயர்ந்ததாகத் தெரிகிறது. முதலீட்டாளர்கள் தற்காப்பு போர்ட்ஃபோலியோ மாற்றங்களை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். நிதி மற்றும் எரிசக்தி பங்குகள், தங்கம், எண்ணெய் மற்றும் தற்காப்பு நாணயங்கள் ஒரு ஜேபி மோர்கன் மூலோபாயவாதி நார்மண்டால் பரிந்துரைக்கப்படுகின்றன.
வீழ்ச்சியுறும் வருவாய் கார்ப்பரேட் நிர்வாகங்களிடமிருந்து குறைவான வழிகாட்டுதலுடன் இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் தற்காப்புடன், நிலையான வருமான விலைகளை உயர்த்தி, பங்கு விலைகளைக் குறைக்கும் என்று நார்மண்ட் எதிர்பார்க்கிறார். உண்மையில், 2Q 2019 மூன்று ஆண்டுகளில் எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு மிகப்பெரிய இலாப வீழ்ச்சியை அளிக்கும் என்று தோன்றுகிறது, மேலும் வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்கள் எதிர்மறையான வழிகாட்டுதல்களை வழங்குகின்றன என்று ஃபேக்ட்செட் ரிசர்ச் சிஸ்டம்ஸ் தெரிவித்துள்ளது.
இதேபோல், பரந்த கவலைகள் ஜூபிடர் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் லிமிடெட் நிறுவனத்தின் வளர்ந்து வரும் சந்தை பத்திர மூலோபாயத்தின் தலைவரான அலெஜான்ட்ரோ அரேவலோவால் குரல் கொடுக்கின்றன, இது நிர்வாகத்தின் கீழ் 51 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது (AUM). "மத்திய வங்கி கொள்கையை மாற்றுவதை சந்தைகள் தவறாகப் படிக்கின்றன, " என்று அவர் ப்ளூம்பெர்க்கிடம் கூறினார். "அவர்கள் விகிதங்களைக் குறைக்கிறீர்கள் என்றால், அது அவர்களின் பொருளாதாரங்களில் ஒரு அடிப்படை சிக்கல் இருப்பதால் தான். இரண்டாவது பாதியில் மிகவும் சமதளமாக இருக்கும் என்று நான் கருதும் விஷயத்தில் நாங்கள் மிகவும் தற்காப்புடன் இருக்கிறோம், ”என்று அவர் கூறினார்.
கடந்த இரண்டு மாதங்களில் அவர் வளர்ந்து வரும் சந்தை குப்பைப் பத்திரங்களுக்கான வெளிப்பாட்டைக் குறைத்து வருவதாகவும், முதலீட்டு தரக் கடனுக்கான ஒதுக்கீட்டை அதிகரிப்பதாகவும் அரேவலோ குறிப்பிடுகிறார். மற்றொரு ப்ளூம்பெர்க் கதைக்கு, ஐரோப்பிய குப்பைக் கடனில் ஒரு ஆபத்தான ஊக குமிழி வளரக்கூடும் என்று MFS இன் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் பிலார் கோம்ஸ்-பிராவோ எச்சரிக்கிறார்.
கோல்ட்மேன் சாச்ஸும் இப்போதே ஒரு எச்சரிக்கைக் குறிப்பை ஒலிக்கிறார், பங்குகள் கூடுதல் தலைகீழாக இருப்பதற்கான திறனை தீர்த்து வைத்திருக்கக்கூடும் என்று எச்சரிக்கிறது. "எஸ் அண்ட் பி 500 வட்டி விகிதங்களுடன் ஒப்பிடும்போது நியாயமான மதிப்பிற்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்கிறது, இருப்பினும் 2020 இபிஎஸ் கணிப்புகளுக்கான கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் எதிர்மறை திருத்தங்கள் சமபங்கு தலைகீழாக இருக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். எஸ் அண்ட் பி 500 லாபத்துடன் ஒப்பிடும்போது நியாயமான மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்கிறது" என்று கோல்ட்மேன் அவர்களின் தற்போதைய அமெரிக்க வார இதழில் எழுதுகிறார். கிக்ஸ்டார்ட் அறிக்கை.
முன்னால் பார்க்கிறது
சந்தைக்கு நேரம் ஒதுக்குவது எப்போதும் ஆபத்தான வணிகமாகும். முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் தற்காப்பு நிலைப்பாட்டை எடுக்க அவர் அறிவுறுத்துகையில், அமெரிக்க பொருளாதாரம் மற்றும் பெருநிறுவன இலாபங்கள் இன்னும் சிலவற்றை வளர்க்க வாய்ப்புள்ளது என்று ஜே.பி மோர்கனின் நார்மண்ட் நம்புகிறார். மத்திய வங்கியின் வட்டி வீதத்தைக் குறைப்பதற்கான சாத்தியக்கூறுகளுடன் இணைந்து, அவர் இன்னும் பங்குகளுக்கு எதிராக அதிக எடை கொண்டவர், கடன், பிஐ குறிப்புகள்.
