கார்ப்பரேட் நிர்வாகிகள் எப்போதுமே சரியான நேரத்தில் வாங்குவதும் விற்கப்படுவதும் தற்செயல் நிகழ்வு அல்ல. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, உலகின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகளுக்கும் சி.எஃப்.ஓக்களுக்கும் நீங்கள் விரும்பும் ஒவ்வொரு பிட் நிறுவன தகவல்களுக்கும் அணுகல் உள்ளது. இருப்பினும், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் இருட்டில் விடப்படுவதாக இது அர்த்தப்படுத்துவதில்லை. அதைப் பயன்படுத்த விரும்பும் அனைவருக்கும் உள் வர்த்தக தரவு உள்ளது. இந்த கட்டுரை உள் வர்த்தகம் என்றால் என்ன, உள் வர்த்தகத்தை நாம் எவ்வாறு புரிந்து கொள்ளலாம், இணையத்தில் உள் தரவை எங்கு கண்டுபிடிப்பது என்பது பற்றி விவாதிக்கும்.
உள் வர்த்தகம் என்றால் என்ன?
உள் வர்த்தகத்தில் இரண்டு வகைகள் உள்ளன: சட்ட மற்றும் சட்டவிரோத. முதலில், சட்டவிரோத வகையைப் பற்றி பேசலாம். சட்டவிரோத உள் வர்த்தகம் என்பது இன்னும் பொதுவில் இல்லாத பொருளை வைத்திருக்கும் உள்நாட்டினரால் பாதுகாப்பை வாங்குவது அல்லது விற்பது. இந்தச் செயல் உள்நாட்டினரை அவர்களின் நம்பகமான கடமையை மீறுகிறது. நீங்கள் நினைத்துப் பார்க்கிறபடி, இது ஒரு நிறுவனத்துடன் நெருக்கமாக தொடர்பு கொண்ட எவருக்கும் ஒரு திட்டவட்டமான தவறான பாஸ் ஆகும்.
ஒரு பொதுவான தவறான கருத்து என்னவென்றால், இயக்குநர்கள் மற்றும் உயர் நிர்வாகத்தினர் மட்டுமே உள் வர்த்தகத்தில் தண்டனை பெற முடியும்.
பொருள் மற்றும் பொது சார்பற்ற தகவல்களைக் கொண்ட எவரும் அத்தகைய செயலைச் செய்யலாம். இதன் பொருள் புரோக்கர்கள், குடும்பத்தினர், நண்பர்கள் மற்றும் ஊழியர்கள் உட்பட கிட்டத்தட்ட எவரையும் ஒரு உள் நபராகக் கருதலாம்.
சட்டவிரோத உள் வர்த்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டுகள் பின்வருமாறு:
- ஒரு நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி அடுத்த மாதம் நிறுவனம் ஒரு பெரிய அரசாங்க ஒப்பந்தத்தை இழக்க நேரிடும் என்பதைக் கண்டுபிடித்த பிறகு ஒரு பங்கை விற்கிறார். தலைமை நிர்வாக அதிகாரியின் மகன் நிறுவனம் பெரிய அரசாங்க ஒப்பந்தத்தை இழக்க நேரிடும் என்று தனது தந்தையிடம் கேட்டபின் நிறுவனத்தின் பங்குகளை விற்கிறார். ஒரு அரசாங்க அதிகாரி உணர்ந்தார் நிறுவனம் ஒரு பெரிய அரசாங்க ஒப்பந்தத்தை இழக்கும், எனவே அதிகாரி பங்குகளை விற்கிறார்.
பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) நியாயமற்ற முறையில் வர்த்தகம் செய்பவர்களுடன் மிகவும் கண்டிப்பானது, இதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையையும் நிதிச் சந்தைகளின் ஒருமைப்பாட்டையும் குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்துகிறது. வர்த்தகங்களை வைப்பவர்கள் மட்டுமே குற்றவாளிகள் என்று நினைக்க வேண்டாம். பொருள் அல்லாத பொதுத் தகவலுடன் வெளிநாட்டவரை யாராவது "டிப்" செய்தால், அந்த டிப்ஸ்டரும் பொறுப்பாளியாக இருப்பதைக் காணலாம்.
உள் வர்த்தகம் எப்போதும் சட்டவிரோதமானது அல்ல
இங்கே வலியுறுத்த ஒரு முக்கியமான விஷயம் உள்ளது: உள்ளே இருப்பவர்கள் எப்போதும் தங்கள் கைகளைக் கட்ட மாட்டார்கள். உள்நாட்டினர் தங்கள் சொந்த நிறுவனத்தில் எல்லா நேரத்திலும் சட்டப்பூர்வமாக பங்குகளை வாங்கி விற்கிறார்கள்; அவற்றின் வர்த்தகம் குறிப்பிட்ட நேரத்தில் மற்றும் சில நிபந்தனைகளின் கீழ் மட்டுமே தடைசெய்யப்பட்டுள்ளது மற்றும் சட்டவிரோதமானது.
எஸ்.இ.சி நிறுவன இயக்குநர்கள், அதிகாரிகள் அல்லது நிறுவனத்தில் 10% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பங்குகளைக் கொண்ட எந்தவொரு நபரும் கார்ப்பரேட் உள்நாட்டினர் என்று கருதுகிறது. கார்ப்பரேட் உள்நாட்டினர் பரிவர்த்தனை நடந்த தேதியிலிருந்து இரண்டு வணிக நாட்களுக்குள் தங்கள் உள் பரிவர்த்தனைகளைப் புகாரளிக்க வேண்டும் (2002 சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டத்திற்கு முன்பு இது அடுத்த மாதத்தின் பத்தாவது நாளாக இருந்தது). எடுத்துக்காட்டாக, ஜூன் 12 திங்கள் அன்று ஒரு உள் 10, 000 பங்குகளை விற்றால், அவர் அல்லது அவள் இந்த மாற்றத்தை ஜூன் 14 புதன்கிழமைக்குள் தெரிவிக்க வேண்டும். உள் ஹோல்டிங்கில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் எஸ்.இ.சி.க்கு மின்னணு முறையில் படிவம் 4 ஆக அனுப்பப்படும், இது ஒரு நிறுவனத்தின் உள் விவரிக்கிறது வர்த்தகம் அல்லது கடன்கள். கிறிஸ்பி க்ரீம் டோனட்ஸ் நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி தாக்கல் செய்த படிவம் 4 க்கு பின்வரும் இணைப்பு ஒரு எடுத்துக்காட்டு. ஒரு படிவம் 14 அ, நிறுவனம் தாக்கல் செய்துள்ளது, அனைத்து இயக்குநர்கள் மற்றும் அதிகாரிகள் தங்களிடம் உள்ள பங்கு வட்டியுடன் பட்டியலிடுகிறது.
இந்த வகையான தகவல்கள் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் மதிப்புமிக்கவை. எடுத்துக்காட்டாக, உள்நாட்டினர் தங்கள் சொந்த நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்குகிறார்கள் என்றால், சாதாரண முதலீட்டாளர்கள் செய்யாத ஒன்றை அவர்கள் பொதுவாக அறிவார்கள். அவர்கள் பெரிய திறனை, இணைப்பு, கையகப்படுத்தல் அல்லது தங்கள் பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுவதாக நினைப்பதால் அவர்கள் வாங்கக்கூடும். எல்லா காலத்திலும் மிகப் பெரிய முதலீட்டாளர்களில் ஒருவரான பீட்டர் லிஞ்ச், "உள்நாட்டினர் தங்கள் பங்குகளை எத்தனை காரணங்களுக்காக வேண்டுமானாலும் விற்கலாம், ஆனால் அவர்கள் ஒரே ஒரு காரணத்திற்காக மட்டுமே வாங்குகிறார்கள்: விலை உயரும் என்று அவர்கள் நினைக்கிறார்கள்" என்று குறிப்பிட்டார். ஆறு மாத காலத்திற்குள் தங்கள் நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் உள்நாட்டினர் தடுக்கப்படுகிறார்கள்; ஆகையால், நிறுவனம் நீண்ட காலத்திற்கு மேலாக சிறப்பாக செயல்படும் என்று நினைக்கும் போது உள்நாட்டினர் பங்குகளை வாங்குகிறார்கள்.
ஒரு நபர் சட்டவிரோதமாக ஒரு குறிப்பைக் கொடுத்தாரா என்பதைத் தீர்மானிக்க எஸ்.இ.சி டிர்க்ஸ் சோதனையைப் பயன்படுத்துகிறது; ஒரு டிப்ஸ்டர் நிறுவனம் தனது நம்பிக்கையை மீறி, இது ஒரு மீறல் என்று புரிந்து கொண்டால், அவர் அல்லது அவள் உள் வர்த்தகத்திற்கு பொறுப்பாவார்கள் என்று சோதனை கூறுகிறது.
ஆராய்ச்சி என்ன சொல்கிறது
மிச்சிகன் பல்கலைக் கழகத்தின் உள் வர்த்தகத் துறையில் புகழ்பெற்ற பேராசிரியரும் ஆராய்ச்சியாளருமான நேஜாத் சேஹுன், நிர்வாகிகள் தங்கள் சொந்த நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்கியபோது, அடுத்த 12 மாதங்களில் மொத்த சந்தையை 8.9% விஞ்சியது. மாறாக, அவர்கள் பங்குகளை விற்றபோது, பங்கு 5.4% சந்தையை குறைத்து மதிப்பிட்டது. உள் வர்த்தகம் பற்றி மேலும் அறிய நீங்கள் ஆர்வமாக இருந்தால், சேஹூனின் புத்தகத்தைப் பாருங்கள்: "இன்சைடர் டிரேடிங்கிலிருந்து முதலீட்டு நுண்ணறிவு."
உள்-வர்த்தக தரவை எங்கே கண்டுபிடிப்பது
இணையம் முதலீட்டில் புரட்சியை ஏற்படுத்திய ஒரு வழி இது. ஒரு சுட்டியைக் கிளிக் செய்வதன் மூலம், எந்தவொரு பொது நிறுவனத்திற்கும் சமீபத்திய உள்-வர்த்தக தரவை எவரும் காணலாம். உள்-வர்த்தக தரவை இலவசமாக வழங்கும் இரண்டு தளங்கள் இங்கே:
- யாஹூ நிதி - Yahoo! சமீபத்திய வர்த்தகங்களின் பட்டியலுக்கு நிதி மற்றும் "இன்சைடர்ஸ்" என்பதைக் கிளிக் செய்க. உண்மைக்கு ஒரு மாதம் வரை சில உள் வர்த்தக தாக்கல்கள் தரவுத்தளங்களில் தோன்றாது, ஆனால் Yahoo! மிகவும் தற்போதைய தரவு ஊட்டங்களில் ஒன்று இருப்பதாக தெரிகிறது. எஸ்.இ.சி எட்ஜார் தரவுத்தளம் - பார்வைக்கு ஈர்க்கவில்லை என்றாலும், வர்த்தக தரவு முதலில் அனுப்பப்படுவது இங்குதான். எஸ்.இ.சி இணையதளத்தில் இந்த தாக்கல்களைக் கண்டுபிடிக்க, நீங்கள் நிறுவனத்திற்கான "மத்திய குறியீட்டு விசையை" (சி.ஐ.கே) தேட வேண்டும். எஸ்.இ.சி யுடன் கணினி தாக்கல் செய்த நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்களை அடையாளம் காண எஸ்.ஐ.சியின் கணினி அமைப்புகளில் சி.ஐ.கே பயன்படுத்தப்படுகிறது. உங்களிடம் CIK கிடைத்ததும், நீங்கள் தனிப்பட்ட தாக்கல்களைத் தேடலாம்.
உள்-வர்த்தக தரவு ஒன்றும் புதிதல்ல. பல ஆண்டுகளாக, மக்கள் தங்கள் முதலீட்டு முடிவுகளை உள்நாட்டினரின் செயல்களில் அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளனர். இந்தத் தரவு முக்கியமானது என்றாலும், பெரிய நிறுவனங்களில் நூற்றுக்கணக்கான உள்நுழைவுகள் இருக்கலாம் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள், அதாவது ஒரு வடிவத்தை தீர்மானிக்க முயற்சிப்பது கடினம். ஒரு நிறுவனத்தில் உங்களது விடாமுயற்சியினை முடிக்க நீங்கள் வழக்கம்போல தொடரவும், ஆனால் உள்நாட்டினர் என்ன செய்கிறார்கள் என்பதையும் அறிந்து கொள்ளுங்கள். அவர்கள் நம்மில் மற்றவர்களை விட அதிகமாக அறிந்திருக்கலாம்.
