பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை எடுக்கும் கலையுடன் போராடுகிறார்கள். அவர்கள் தங்கள் முடிவுகளை நிறுவனம் என்ன செய்கிறது, அது எவ்வளவு சிறப்பாக செய்கிறது என்பதை மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொள்ள வேண்டுமா? அல்லது எந்தப் பங்குகளை வாங்குவது என்பதை தீர்மானிக்க பொருளாதாரத்தின் வலிமை போன்ற பெரிய பொருளாதார பொருளாதார போக்குகளில் அவர்கள் அதிக கவனம் செலுத்த வேண்டுமா? சரியான அல்லது தவறான பதில் இல்லை. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டு இலக்குகளை அடைய உதவும் அமைப்புகளை உருவாக்க வேண்டும்.
குறிப்பிடப்பட்ட இரண்டாவது விருப்பம் சந்தைக்கு மேல்-கீழ் முதலீட்டு அணுகுமுறை என குறிப்பிடப்படுகிறது. இந்த முறை முதலீட்டாளர்களை சந்தையை பெரிய படத்திலிருந்து தனிப்பட்ட பங்குகள் வரை பகுப்பாய்வு செய்ய அனுமதிக்கிறது. இது கீழ்நிலை அணுகுமுறையிலிருந்து வேறுபடுகிறது, இது தனிப்பட்ட பங்குகளின் அடிப்படைகளுடன் தொடங்கி இறுதியில் உலகப் பொருளாதாரத்தை உள்ளடக்கியது.
மேலே தொடங்குங்கள்: உலகளாவிய பார்வை
மேல்-கீழ் அணுகுமுறை மேலே தொடங்குவதால், முதல் படி உலகப் பொருளாதாரத்தின் ஆரோக்கியத்தை தீர்மானிப்பதாகும். வளர்ந்த நாடுகளை மட்டுமல்ல, வளர்ந்து வரும் நாடுகளையும் பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் இது செய்யப்படுகிறது. ஒரு பொருளாதாரத்தின் ஆரோக்கியத்தை தீர்மானிக்க ஒரு விரைவான வழி, கடந்த சில ஆண்டுகளில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (ஜிடிபி) வளர்ச்சியையும், மதிப்பீடுகள் முன்னோக்கி செல்வதையும் பார்ப்பது. பெரும்பாலும், வளர்ந்து வரும் சந்தை நாடுகள் அவற்றின் முதிர்ந்த சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது சிறந்த வளர்ச்சி எண்களைக் கொண்டிருக்கும்.
துரதிர்ஷ்டவசமாக, யுத்தம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் அதிகரிக்கும் நேரத்தில் நாம் வாழ்கிறோம் என்பதால், தற்போது உலகின் ஒவ்வொரு பிராந்தியத்தையும் பாதிக்கும் விஷயங்களை நாம் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். உலகெங்கிலும் உள்ள ஒரு சில பிராந்தியங்களும் நாடுகளும் உடனடியாக ரேடரிலிருந்து விழும், மேலும் எந்தவொரு முதலீடுகளையும் அழிக்கக்கூடிய நிதி உறுதியற்ற தன்மையின் காரணமாக மீதமுள்ள பகுப்பாய்வில் சேர்க்கப்படாது. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, காண்க: 5 வளர்ந்து வரும் சந்தை ஈக்விட்டி ப.ப.வ.நிதிகள் 2018 இல் பார்க்க வேண்டும் .)
போக்குகளைப் பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்
எந்தெந்த பகுதிகள் அதிக வெகுமதி-க்கு-ஆபத்து விகிதத்தை வழங்குகின்றன என்பதை தீர்மானித்த பிறகு, அடுத்த கட்டம் விளக்கப்படங்கள் மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வுகளைப் பயன்படுத்துவது. குறிப்பிட்ட நாடுகளின் பங்குச் சுட்டெண்ணின் நீண்ட கால விளக்கப்படத்தைப் பார்ப்பதன் மூலம், அதனுடன் தொடர்புடைய பங்குச் சந்தை மேம்பட்டதா மற்றும் பகுப்பாய்வு செய்யத்தக்கதா, அல்லது சரிவில் இருக்கிறதா என்பதை நாம் தீர்மானிக்க முடியும், இது எங்கள் பணத்தை வைக்க பொருத்தமான இடமாக இருக்காது இந்த நேரத்தில். இந்த முதல் இரண்டு படிகள் உங்கள் விருப்பங்களுக்கும் பன்முகப்படுத்தலுக்கான தேவைகளுக்கும் பொருந்தக்கூடிய நாடுகளைக் கண்டறிய உதவும்.
பொருளாதாரத்தைப் பாருங்கள்
மூன்றாவது படி அமெரிக்க பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குச் சந்தையின் ஆரோக்கியம் குறித்து இன்னும் ஆழமான பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும். வட்டி விகிதங்கள், பணவீக்கம் மற்றும் வேலைவாய்ப்பு போன்ற பொருளாதார எண்களை ஆராய்வதன் மூலம், தற்போதைய சந்தை வலிமையை நாம் தீர்மானிக்க முடியும் மற்றும் எதிர்காலம் என்ன என்பதைப் பற்றிய சிறந்த யோசனையைப் பெறலாம். பொருளாதார எண்கள் சொல்லும் கதைக்கும் பங்குச் சந்தை குறியீடுகளின் போக்குக்கும் இடையில் பெரும்பாலும் வேறுபாடு உள்ளது.
மேக்ரோ பகுப்பாய்வின் இறுதி கட்டம் அமெரிக்காவின் முக்கிய பங்கு குறியீடுகளான எஸ் அண்ட் பி 500 மற்றும் நாஸ்டாக் பகுப்பாய்வு செய்வதாகும். குறியீடுகளின் ஆரோக்கியத்தை தீர்மானிக்க அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு இரண்டையும் காற்றழுத்தமானிகளாகப் பயன்படுத்தலாம். சந்தையின் அடிப்படைகளை விலை-க்கு-வருவாய், விலைக்கு விற்பனை, மற்றும் ஈவுத்தொகை மகசூல் போன்ற விகிதங்களால் தீர்மானிக்க முடியும். எண்களை கடந்த கால வாசிப்புகளுடன் ஒப்பிடுவது சந்தை நிலை வரலாற்று ரீதியாக அதிகமாக வாங்கப்பட்டதா அல்லது அதிகமாக விற்கப்பட்டதா என்பதை தீர்மானிக்க உதவும். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு நீண்ட கால சுழற்சியுடன் சந்தை எங்கே இருக்கிறது என்பதைக் கண்டறிய உதவும். கடந்த பல தசாப்தங்களைக் காட்டும் விளக்கப்படங்களைப் பயன்படுத்தவும், நேர அடிவானத்தை தினசரி பார்வைக்கு மண்டலப்படுத்தவும். எடுத்துக்காட்டாக, 50-நாள் மற்றும் 200-நாள் நகரும் சராசரி போன்ற குறிகாட்டிகள் தற்போதைய சந்தை போக்கைக் கண்டறிய எங்களுக்கு உதவுகின்றன மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளில் அதிக முதலீடு செய்வது பொருத்தமானதா. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, காண்க: எடையுள்ள நகரும் சராசரி: அடிப்படைகள் .)
இதுவரை, எங்கள் செயல்முறை சந்தையில் ஒரு மேக்ரோ அணுகுமுறையை எடுத்துள்ளது மற்றும் எங்கள் சொத்து ஒதுக்கீட்டை தீர்மானிக்க எங்களுக்கு உதவியது. முதல் சில படிகளுக்குப் பிறகு, முடிவுகள் நேர்மறையானவை எனக் கண்டால், முதலீட்டுக்கு தகுதியான சொத்துகளில் பெரும்பகுதி பங்குச் சந்தையிலிருந்து கிடைக்கும் ஒரு நல்ல வாய்ப்பு உள்ளது. மறுபுறம், கண்ணோட்டம் இருண்டதாக இருந்தால், ஒதுக்கீடு அதன் கவனத்தை பங்குகளிலிருந்து நிலையான வருமானம் மற்றும் பணச் சந்தைகள் போன்ற பழமைவாத முதலீடுகளுக்கு மாற்றும்.
நுண்ணிய பகுப்பாய்வு: இந்த முதலீடு உங்களுக்கு சரியானதா?
சொத்து ஒதுக்கீட்டை தீர்மானிப்பது பாதி மட்டுமே. பங்குகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) போன்ற குறிப்பிட்ட முதலீடுகளைத் தேடும்போது எந்தத் துறைகளில் கவனம் செலுத்த வேண்டும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் தீர்மானிக்க அடுத்த ஒருங்கிணைந்த படி உதவும். குறிப்பிட்ட துறைகளின் நன்மை தீமைகளை பகுப்பாய்வு செய்வது (அதாவது, சுகாதாரப் பாதுகாப்பு, தொழில்நுட்பம் மற்றும் சுரங்க) தேடலை மேலும் குறைக்கும். துறைகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் செயல்முறை அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு போன்ற முந்தைய அணுகுமுறையில் பயன்படுத்தப்படும் தந்திரங்களை உள்ளடக்கியது.
குறிப்பிடப்பட்ட கருவிகளுக்கு கூடுதலாக, முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிட்ட துறைகளின் நீண்டகால வாய்ப்புகளை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, அடுத்த தசாப்தத்தில் ஒரு வயதான குழந்தை ஏற்றம் தலைமுறை தோன்றுவது சுகாதாரப் பாதுகாப்பு மற்றும் ஓய்வு போன்ற துறைகளுக்கு ஒரு பெரிய ஊக்கியாக செயல்படும். மாறாக, அதிக விலைகளுடன் கூடிய ஆற்றலுக்கான தேவை அதிகரித்து வருவது மாற்று எரிசக்தி மற்றும் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறைகளுக்கு பயனளிக்கும் மற்றொரு நீண்டகால கருப்பொருளாகும். முழுத் தகவல்களும் செயலாக்கப்பட்ட பிறகு, பல துறைகள் மேலே உயர்ந்து முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த வாய்ப்புகளை வழங்க வேண்டும்.
ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் துறை சார்ந்த பரஸ்பர நிதிகள் தோன்றுவது சில சூழ்நிலைகளில் மேல்-கீழ் அணுகுமுறையை இந்த மட்டத்தில் முடிக்க அனுமதித்துள்ளது. ஒரு முதலீட்டாளர் பயோடெக் துறையை இலாகாவில் பிரதிநிதித்துவப்படுத்த வேண்டும் என்று முடிவு செய்தால், அவர் அல்லது அவளுக்கு ஒரு ப.ப.வ.நிதி அல்லது பரஸ்பர நிதியை வாங்குவதற்கான விருப்பம் உள்ளது. செயல்பாட்டின் அடுத்த கட்டத்திற்குச் சென்று ஒரு தனிப்பட்ட பங்குகளின் அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர் முழுத் துறையிலும் முதலீடு செய்யத் தேர்வு செய்யலாம். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, காண்க: துறை பரஸ்பர நிதிகளுக்கான அறிமுகம் .)
இருப்பினும், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு தனிப்பட்ட பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுத்து வாங்குவதற்கான கூடுதல் ஆபத்தை உணர்ந்தால், கூடுதல் வெகுமதி மதிப்புள்ளது, இந்த செயல்பாட்டில் கூடுதல் படி உள்ளது. மேல்-கீழ் அணுகுமுறையின் இந்த இறுதிக் கட்டம் பெரும்பாலும் மிகவும் தீவிரமானதாக இருக்கலாம், ஏனெனில் இது பல கண்ணோட்டங்களிலிருந்து தனிப்பட்ட பங்குகளை பகுப்பாய்வு செய்வதை உள்ளடக்குகிறது.
அடிப்படை பகுப்பாய்வில் வளர்ச்சி விகிதத்திற்கான விலை / வருவாய், ஈக்விட்டி மற்றும் ஈவுத்தொகை மகசூல் போன்ற பல்வேறு அளவீடுகள் உள்ளன. தனிப்பட்ட பங்கு பகுப்பாய்வின் ஒரு முக்கிய அம்சம் அடுத்த சில ஆண்டுகளில் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி திறன் ஆகும். வெறுமனே, முதலீட்டாளர்கள் அதிக வளர்ச்சி திறன் கொண்ட ஒரு பங்கை வைத்திருக்க விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் இது அதிக பங்கு விலைக்கு வழிவகுக்கும்.
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு ஒரு நுழைவு விலைக்கு நீண்ட கால வாராந்திர விளக்கப்படங்களிலும், அன்றாட விளக்கப்படங்களிலும் கவனம் செலுத்தும். இந்த கட்டத்தில், தனிப்பட்ட பங்குகள் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன, மேலும் வாங்கும் செயல்முறை தொடங்குகிறது.
மேல்-கீழ் அணுகுமுறையின் நேர்மறைகள்
எந்தவொரு சந்தைச் சூழலிலும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு ஒரு சிறந்த சொத்து ஒதுக்கீட்டை தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த அமைப்பு உதவக்கூடும் என்று மேல்-கீழ் அணுகுமுறையின் ஆதரவாளர்கள் வாதிடுகின்றனர். பெரும்பாலும் மேல்-கீழ் அணுகுமுறை பங்குகளில் பெரிய முதலீடுகளுக்கு பொருந்தாத ஒரு சூழ்நிலையை கண்டுபிடிக்கும். ஒரு கரடி சந்தையின் போது முதலீட்டாளர்களை பங்குகளில் அதிக முதலீடு செய்வதிலிருந்து தடுக்கும் திறன் இந்த அமைப்புக்கு மிகப்பெரிய சார்பு ஆகும். ஒரு சந்தை வீழ்ச்சியில் இருக்கும்போது, பங்கு தேவையான அனைத்து நிபந்தனைகளையும் பூர்த்தி செய்தாலும் கூட, வெற்றிகரமான முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான நிகழ்தகவு வியத்தகு அளவில் குறைகிறது. கீழ்நிலை முறையைப் பயன்படுத்தும் போது, ஒரு முதலீட்டாளர் சந்தையின் நிலையை கருத்தில் கொள்வதற்கு முன்பு எந்த பங்குகளை வாங்க வேண்டும் என்பதை தீர்மானிப்பார். இந்த வகை அணுகுமுறை முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளுக்கு அதிகமாக வெளிப்படுவதற்கு வழிவகுக்கும், மேலும் போர்ட்ஃபோலியோ பாதிக்கப்படும்.
டாப்-டவுன் அணுகுமுறையின் பிற நன்மைகள் உயர்மட்ட துறைகளில் மட்டுமல்லாமல், முன்னணி வெளிநாட்டு சந்தைகளிலும் பல்வகைப்படுத்தல் அடங்கும். இது முதலீட்டுக்கு தகுதியான துறைகள் மற்றும் பிராந்தியங்களுக்குள் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் விளைகிறது. இந்த வகை முதலீடு சில சிறிய வட்டங்களில் "மாற்றம்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, இது செறிவுக்கும் பல்வகைப்படுத்தலுக்கும் இடையிலான கலவையாகும்.
டாப்-டவுன் முதலீட்டின் எதிர்மறைகள்
இதுவரை, மேல்-கீழ் அணுகுமுறை முட்டாள்தனமாக இருக்கலாம்; இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் வேறு சில காரணிகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். முதல் மற்றும் முக்கியமாக, உங்கள் ஆராய்ச்சி தவறாக இருக்கும் வாய்ப்பு உள்ளது, இதனால் நீங்கள் ஒரு வாய்ப்பை இழக்க நேரிடும். எடுத்துக்காட்டாக, மேல்-கீழ் அணுகுமுறை சந்தை எதிர்காலத்தில் குறைவாகத் தொடர அமைக்கப்பட்டிருப்பதைக் குறித்தால், அது பங்குகளுக்கு குறைந்த வெளிப்பாட்டை ஏற்படுத்தக்கூடும். இருப்பினும், உங்கள் பகுப்பாய்வு தவறானது மற்றும் சந்தை அணிவகுப்பு என்றால், போர்ட்ஃபோலியோ சந்தைக்கு குறைவாகவே இருக்கும், மேலும் பேரணியின் லாபங்களை இழக்கும்.
ஒரு காளை சந்தையில் குறைவாக முதலீடு செய்வதில் சிக்கல் உள்ளது, இது நீண்ட காலத்திற்கு அதிக செலவு என்பதை நிரூபிக்க முடியும். பகுப்பாய்விலிருந்து துறைகள் அகற்றப்படும்போது கணினியின் மற்றொரு வீழ்ச்சி ஏற்படுகிறது. இதன் விளைவாக, இந்த துறையில் உள்ள அனைத்து பங்குகளும் சாத்தியமான முதலீடுகளாக சேர்க்கப்படவில்லை. இந்த செயல்முறையின் காரணமாக பெரும்பாலும் இந்த துறையில் ஒரு தலைவர் கவனிக்கப்படுவதில்லை, மேலும் அது ஒருபோதும் போர்ட்ஃபோலியோவில் நுழைவதில்லை. இறுதியாக, முதலீட்டாளர்கள் சந்தை குறைந்த நிலையில் இருக்கும்போது பேரம் பங்குகளை இழக்க நேரிடும்.
அடிக்கோடு
முடிவில், முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டிற்கு ஒரு அணுகுமுறையும் இல்லை என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும், மேலும் ஒவ்வொரு அணுகுமுறையும் அதன் சொந்த நன்மை தீமைகளைக் கொண்டுள்ளது. வெற்றிகரமான நீண்ட கால முதலீட்டாளராக மாறுவதற்கான ஒரு திறவுகோல் உங்கள் இலக்குகள் மற்றும் குறிக்கோள்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமான ஒரு அமைப்பைக் கண்டுபிடிப்பதாகும். (மேலும் படிக்க, காண்க: கீழே-மேல் மற்றும் மேல்-கீழ் முதலீடு விளக்கப்பட்டுள்ளது .)
