சீனப் பங்குகள் வெளிப்பாட்டை வழங்கும் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) தொடர்ந்து விரிவடைந்து வருவதால், சீனாவின் பொருளாதாரம் உலகப் பொருளாதாரத்தில் மைய நிலைக்கு முன்னேறுகிறது. சீனாவின் பிரதான நிலப்பகுதிக்கு வெளியே முதலீட்டாளர்களால் ஷாங்காய்-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஏ-பங்குகளை நேரடியாக வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கும் ஷாங்காய்-ஹாங்காங் பங்கு இணைப்பு திட்டத்தின் 2014 திறப்பு, ஏ-பங்குகள் மற்றும் ஹாங்காங் பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்ட எச்- பங்குகள்.
இருப்பினும், டிசம்பர் 2015 நிலவரப்படி, ஹாங்காங் பரிவர்த்தனையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நீல-சிப் பங்குகளுக்கான முதன்மை அளவுகோல் குறியீடான ஹேங் செங் குறியீட்டை (எச்.எஸ்.ஐ) நேரடியாகக் கண்காணிக்கும் ப.ப.வ.நிதிகள் எதுவும் கிடைக்கவில்லை. சீன பங்குகளின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனை பொதுவாக பிரதிபலிக்கும் ப.ப.வ.நிதிகளுடன் ஒரு குறிப்பிட்ட ஹேங் செங் குறியீட்டு ப.ப.வ.நிதி இல்லாததால் முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் சிறப்பாக மாற்ற முடியும். வளர்ந்து வரும் ப.ப.வ.நிதிகளில் அனைத்து சீன பங்கு பங்கு வகுப்புகளின் பங்குகளும் அடங்கும், இதில் அமெரிக்க பரிமாற்றங்களில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள சீன நிறுவனங்களின் என்-பங்குகள் அடங்கும்.
சீன பங்குகளில் கணிசமான 2015 எதிர்மறையான சந்தை திருத்தத்திற்குப் பிறகு, பல ஆய்வாளர்கள் சீன பங்குகளை 2016 இல் விஞ்சிவிடுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். இந்த சீன ப.ப.வ.நிதிகளை முதன்மை போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளாக அல்லது உலகளாவிய பல்வகைப்படுத்தலின் நோக்கங்களுக்காக கருதுங்கள்.
1) ஐஷேர்ஸ் எம்.எஸ்.சி.ஐ ஹாங்காங் ப.ப.வ.
ஐஷேர்ஸ் எம்.எஸ்.சி.ஐ ஹாங்காங் ப.ப.வ.நிதி (NYSEARCA: EWH) மிகவும் பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, எனவே மிகவும் திரவ, சீன ப.ப.வ.நிதிகள். இது 1996 இல் பிளாக்ராக்கால் தொடங்கப்பட்ட மிகப் பழமையான ஒற்றை நாட்டு ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்றாகும். இது மொத்த சொத்துக்களில் 2.5 பில்லியன் டாலர் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ளது (AUM) மற்றும் சராசரியாக தினசரி வர்த்தக அளவு 58 மில்லியன் டாலர்கள்.
இந்த ப.ப.வ.நிதி எம்.எஸ்.சி.ஐ ஹாங்காங் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது, இது சந்தை தொப்பி எடையுள்ள குறியீடாகும், இது ஹாங்காங் பங்குச் சந்தையில் முதன்மையாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் சிறிய, பெரிய மற்றும் மிட்-கேப் பங்குகளின் மாறுபட்ட தேர்வுகளால் ஆனது. நிதியின் இருப்புக்கள் நிதித்துறை பங்குகளால் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன, அவை போர்ட்ஃபோலியோவில் சுமார் 70% ஆகும். அடுத்த இரண்டு பெரிதும் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்பட்ட சந்தைத் துறைகள் நுகர்வோர் சுழற்சிகள் மற்றும் பயன்பாடுகள் ஆகும். சாதாரணமாக, நிதியின் சொத்துக்கள் 80% அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவை அடிப்படைக் குறியீட்டில் உள்ள பங்குகளில் அல்லது குறியீட்டில் உள்ள பத்திரங்களைக் குறிக்கும் வைப்புத்தொகை ரசீதுகளில் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன.
ஏஐஏ குழுமம், சி.கே.ஹட்ச்சன் ஹோல்டிங்ஸ், ஹாங்காங் எக்ஸ்சேஞ்ச்ஸ் அண்ட் கிளியரிங், சன் ஹங் கை பிராபர்டீஸ் மற்றும் சியுங் காங் பிராபர்டி ஹோல்டிங்ஸ் ஆகியவை இந்த நிதியின் முதல் ஐந்து பங்குகள். மற்ற பங்குகளில் ஹேங் செங் வங்கி மற்றும் ஹாங்காங் மற்றும் சீனா கேஸ் ஆகியவை அடங்கும். நிதியின் வருடாந்திர போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் விகிதம் 7% ஆகும்.
இந்த ப.ப.வ.நிதியின் நன்மைகளில் ஒன்று அதன் செலவு விகிதம் 0.48% ஆகும், இது வகை சராசரியான 0.68% க்கும் குறைவாக உள்ளது. இந்த நிதி 2.51% ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்குகிறது. 10 ஆண்டு சராசரி ஆண்டு வருமானம் 7.41% ஆகும். மார்னிங்ஸ்டார் இந்த ப.ப.வ.நிதியை குறைந்த ஆபத்து என மதிப்பிடுகிறது, சராசரியாக சராசரிக்கு மேல் வருமானம். இந்த ப.ப.வ.நிதி ஹாங்காங்கில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் சீன பங்குகளை வெளிப்படுத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானது, அவர்கள் அதிக பணப்புழக்கத்துடன் கூடிய ஒரு பெரிய, நன்கு நிறுவப்பட்ட நிதியின் ஒப்பீட்டு பாதுகாப்பை விரும்புகிறார்கள்.
2) ஐஷேர்ஸ் சீனா லார்ஜ்-கேப் ப.ப.வ.
ஐஷேர்ஸ் சீனா லார்ஜ்-கேப் ப.ப.வ.நிதி (NYSEARCA: FXI) 2004 இல் பிளாக்ராக் நிறுவனத்தால் தொடங்கப்பட்டது. இந்த ப.ப.வ.நிதி எஃப்.டி.எஸ்.இ சீனா 50 குறியீட்டின் செயல்திறனை பிரதிபலிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, இது ஹாங்காங்கில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் மிகப்பெரிய மற்றும் மிக அதிகமான 50 பங்குகளை உள்ளடக்கியது. பரிமாற்றம். இந்த குறியீடு அநேகமாக ஹேங் செங் குறியீட்டுக்கு மிக அருகில் உள்ளது. இது மிகவும் பிரபலமான சீனா ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்றாகும், இதில் 5.3 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் மற்றும் சராசரியாக தினசரி வர்த்தக அளவு 800 மில்லியன் டாலர்கள். இந்த நிதி சராசரியாக 0.03% ஏலம் கேட்கும் பரவலுடன் சிறந்த பணப்புழக்கத்தை வழங்குகிறது.
ஈ.டபிள்யூ.எச் நிதியைப் போலவே, இந்த ப.ப.வ.நிதியும் நிதித்துறையில் வலுவான செறிவைக் கொண்டுள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து தொழில்நுட்பம், தொலைத் தொடர்பு மற்றும் எரிசக்தி துறைகள் உள்ளன. டென்சென்ட் ஹோல்டிங்ஸ், சீனா மொபைல், சீனா கன்ஸ்ட்ரக்ஷன் வங்கி, சீனாவின் தொழில்துறை மற்றும் வணிக வங்கி மற்றும் சீனாவின் பிங் ஆன் இன்சூரன்ஸ் குழு நிறுவனம் ஆகியவை முக்கிய போர்ட்ஃபோலியோ வைத்திருப்பவை. நிதியின் ஆண்டு போர்ட்ஃபோலியோ வருவாய் விகிதம் 36% ஆகும்.
இந்த ப.ப.வ.நிதி செலவு விகிதம் நிதியின் ஒரு எதிர்மறை உறுப்பு, வகை சராசரியை விட 0.74%. ஈவுத்தொகை மகசூல் 2.19%. நிதியின் 10 ஆண்டு சராசரி ஆண்டு வருமானம் 7.42% ஆகும். மார்னிங்ஸ்டார் இந்த ப.ப.வ.நிதியை சராசரி வருமானத்திற்கு எதிராக சமநிலையான சராசரிக்கு மேல் மதிப்பிடுகிறது. ஹேங் செங்கைப் போன்ற ஒரு குறியீட்டைக் கண்காணிப்பதன் மூலம் பெரிய தொப்பி சீன பங்குகளை அணுக விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த ப.ப.வ.நிதி பொருத்தமானது - மேலும் அதிக கட்டணம் அல்லது நிதிகளில் அதிக நிதி செறிவு ஆகியவற்றைப் பொருட்படுத்தாதவர்கள்.
3) முதல் நம்பிக்கை ஹாங்காங் ஆல்பாடெக்ஸ் ப.ப.வ.
முதல் அறக்கட்டளை ஹாங்காங் ஆல்பாடெக்ஸ் ப.ப.வ.நிதி (நாஸ்டாக்: எஃப்.எச்.கே) என்பது 2012 ஆம் ஆண்டில் முதல் அறக்கட்டளை ஆலோசகர்களால் தொடங்கப்பட்டது. இது டிசம்பர் 2015 நிலவரப்படி, இந்த நிதியில் 142 மில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் உள்ளன, சராசரியாக ஒரு நாளைக்கு 640, 000 டாலர் வர்த்தக அளவு உள்ளது. இந்த ப.ப.வ.நிதி EWH அல்லது FXI நிதிகளைப் போல திரவமாக இல்லை; அதன் சராசரி ஏலம் கேட்கும் பரவல் 0.5% ஆகும்.
நாஸ்டாக் ஆல்பாடெக்ஸ் ஹாங்காங் குறியீட்டின் செயல்திறனுடன் தொடர்புடைய முதலீட்டு முடிவுகளை இந்த நிதி நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. பாரம்பரிய குறியீட்டு குறியீடுகளுடன் தொடர்புடைய முதலீட்டில் சிறந்த இடர்-சரிசெய்த வருமானத்தை வழங்கும் பங்குகளை அடையாளம் காண வடிவமைக்கப்பட்ட குறியீடானது, தனியுரிம ஆல்பாடெக்ஸ் பங்கு தேர்வு முறை மூலம் வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பு அளவீடுகள் இரண்டையும் பயன்படுத்துகிறது. FHK முதன்மையாக மதிப்பு முதலீடு செய்யும், மிட் கேப் கவனம் செலுத்துகிறது. FHK ப.ப.வ.நிதிகளில் உள்ள பங்குகளுக்கான சராசரி எடையுள்ள சந்தை-தொப்பி மதிப்பு 2 13.2 பில்லியன் ஆகும், இது EWH நிதியின் சராசரி எடையுள்ள சந்தை மதிப்பு. 33.6 பில்லியனுடன் ஒப்பிடும்போது.
நிதித்துறை பங்குகள் மீண்டும் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன, இது நிதியின் இருப்புக்களில் ஏறக்குறைய பாதியைக் கொண்டுள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து தொழில்துறை துறை பங்குகள் மற்றும் பயன்பாடுகள் உள்ளன. சினோ பயோஃபார்மாசூட்டிகல், லிங்க் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளை, பவர் அசெட்ஸ் ஹோல்டிங்ஸ் மற்றும் கிங்ஸ்டன் நிதிக் குழு ஆகியவை முதன்மை போர்ட்ஃபோலியோ ஹோல்டிங்ஸ். போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் விகிதம் 43% ஆகும்.
நிதிக்கான செலவு விகிதம் 0.8% ஆக உள்ளது. இந்த ப.ப.வ.நிதி 2.99% கவர்ச்சிகரமான ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்குகிறது. நிதியின் மூன்று ஆண்டு சராசரி ஆண்டு வருமானம் 1.05% ஆகும். மார்னிங்ஸ்டார் நிதியை சராசரி வருமானத்துடன் சராசரிக்குக் குறைவான ஆபத்து என மதிப்பிடுகிறார். ஆல்பாடெக்ஸ் பங்கு தேர்வு மூலோபாயம் முதலீட்டில் சிறந்த வருமானத்தை ஈட்டுகிறது என்று நம்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த நிதி மிகவும் பொருத்தமானது.
4) குகன்ஹெய்ம் சீனா ரியல் எஸ்டேட் ப.ப.வ.
சீன ரியல் எஸ்டேட் சந்தைத் துறைக்கு ப.ப.வ.நிதி முதலீடுகளை இலக்காகக் கொள்ள விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் 2007 ஆம் ஆண்டில் குக்கன்ஹெய்ம் முதலீடுகளால் தொடங்கப்பட்ட குகன்ஹெய்ம் சீனா ரியல் எஸ்டேட் ப.ப.வ.நிதி (NYSEARCA: TAO) ஐப் பார்க்க வேண்டும். இந்த நிதி மிகவும் திரவமாக இல்லை, சராசரியாக ஏலம் கேட்க 0.6% பரவுகிறது, எனவே இது மிகவும் சுறுசுறுப்பான வர்த்தகர்களுக்கு ஏற்றதல்ல. TAO ப.ப.வ.நிதி AUM இல்.5 18.5 மில்லியனைப் பெற்றுள்ளது, மேலும் வர்த்தக அளவு சராசரியாக ஒரு நாளைக்கு, 000 54, 000 ஆகும்.
இந்த ப.ப.வ.நிதி ஆல்பாஷேர்ஸ் சீனா ரியல் எஸ்டேட் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது, இது பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஹாங்காங் மற்றும் பிரதான நிலப்பகுதி சீனா ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் மற்றும் REIT களின் பங்குகளின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனை பிரதிபலிக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. நிதியின் 50-க்கும் மேற்பட்ட பங்குகளில் 80% பங்கை ஹாங்காங் நிறுவனங்கள் கொண்டுள்ளன, மீதமுள்ளவை ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்கள் அல்லது பிரதான நிலத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்). இந்த நிதியம் அமெரிக்க பரிவர்த்தனைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் சீன ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களின் எச்-பங்குகள், ஏ-பங்குகள் மற்றும் சில என்-பங்குகளை வைத்திருக்கிறது. சி.கே.ஹட்ச்சன் ஹோல்டிங்ஸ், பார்ச்சூன் REIT, சினோ லேண்ட் கம்பெனி, ஹாங்காங் லேண்ட் ஹோல்டிங்ஸ் மற்றும் லிங்க் REIT ஆகியவை முக்கிய போர்ட்ஃபோலியோ ஹோல்டிங்ஸில் அடங்கும். போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் விகிதம் 16% ஆக குறைவாக உள்ளது.
குகன்ஹெய்ம் சீனா ரியல் எஸ்டேட் ப.ப.வ.நிதிக்கான செலவு விகிதம் 0.7%, வகை சராசரி 0.68% க்கு ஏற்ப சரியானது. இந்த ப.ப.வ.நிதி 2.65% ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வழங்குகிறது. ஐந்தாண்டு சராசரி ஆண்டு வருமானம் 0.76% ஆகும். மார்னிங்ஸ்டார் இந்த நிதியை அதிக ஆபத்து, அதிக வருவாய் என மதிப்பிடுகிறது.
5) சிஎஸ்ஓபி சீனா சிஎஸ்ஐ 300 ஏஎச் டைனமிக் ப.ப.வ.
சிஎஸ்ஓபி சீனா சிஎஸ்ஐ 300 ஏஎச் டைனமிக் இன்டெக்ஸ் ப.ப.வ. இந்த நிதியில் சுமார் million 4.5 மில்லியன் சொத்துக்கள் உள்ளன மற்றும் சராசரியாக தினசரி வர்த்தக அளவு, 000 65, 000 ஆகும். இருப்பினும், ப.ப.வ.நிதி இன்னும் நியாயமான பணப்புழக்கத்தைக் காட்டுகிறது, சராசரி ஏலம் கேட்கும் விகிதம் 0.14%.
இந்த நிதி சிஎஸ்ஐ 300 ஸ்மார்ட் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது. இந்த குறியீடானது சி.எஸ்.ஐ 300 குறியீட்டைக் கொண்டுள்ளது, இது ஷாங்காய் மற்றும் ஷென்ஜென் பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்கு பங்குகளின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனை பிரதிபலிக்கிறது, மேலும் ஹாங்காங் பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் எச்-பங்குகள். இரட்டை-பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் ஏ-பங்குகள் மற்றும் எச்-பங்குகளுக்கு இடையில் பொதுவாக கணிசமான விலை வேறுபாடுகள் உள்ளன, மேலும் இந்த ப.ப.வ.நிதியின் முதலீட்டு மூலோபாயம் ஒரு வழிமுறையைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் லாபத்தை அதிகரிக்க முயற்சிக்கிறது. அடிப்படை சிஎஸ்ஐ 300 குறியீட்டை வெறுமனே பிரதிபலிப்பதைத் தாண்டி முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் இந்த கூடுதல் திருப்பம், நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவில் சுமார் 20% ஐப் பொறுத்தவரை மட்டுமே செயல்பாட்டுக்கு வருகிறது, ஏனெனில் சிஎஸ்ஐ 300 பங்குகளில் 80% ஏ-பங்குகளாக மட்டுமே வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் இரட்டை பட்டியலிடப்பட்ட எச் இல்லை -shares.
பிங் ஆன் இன்சூரன்ஸ் குரூப் கம்பெனி, சீனா மெர்ச்சண்ட்ஸ் வங்கி கம்பெனி, சிட்டிக் செக்யூரிட்டீஸ் கம்பெனி, ஷாங்காய் புடாங் டெவலப்மென்ட் வங்கி மற்றும் சீனா வான்கே கம்பெனி ஆகியவை டிசம்பர் 2015 நிலவரப்படி முதல் ஐந்து நிதி இருப்புக்கள். இந்த ப.ப.வ.நிதியின் மிகவும் செயலில் உள்ள முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் காரணமாக, இது இதேபோன்ற ப.ப.வ.நிதியை விட அதிக போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, சந்தை வெக்டார்கள் சீனாஎம்சி ஏ-ஷேர் ப.ப.வ.நிதி சி.எஸ்.ஐ 300 குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது மற்றும் பங்கு வகுப்புகளுக்கு இடையிலான விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்த முயற்சிக்காது. போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் விகிதம் நிறுவப்படவில்லை, ஏனெனில் இந்த நிதி சில மாதங்களுக்கு மட்டுமே வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
HAHA நிதிக்கான செலவு விகிதம் உயர் இறுதியில் 0.75% ஆக உள்ளது. ஈவுத்தொகை மகசூல், செயல்திறன் அல்லது ஆபத்து / வெகுமதி மதிப்பீடுகளை நிறுவுவதற்கு இந்த நிதி நீண்ட காலமாக வர்த்தகம் செய்யப்படவில்லை.
பங்கு வகுப்புகளுக்கு இடையிலான வர்த்தக விலை வேறுபாடுகளின் நிதியின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டு மூலோபாயத்தை பின்பற்ற விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த ப.ப.வ.நிதி பொருத்தமானது மற்றும் நிரூபிக்கப்படாத நிதியில் முதலீடு செய்ய தேவையான ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை கொண்டவர்களுக்கு. ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு இது பொருத்தமானதல்ல.
