ஸ்மார்ட் பீட்டா என்றால் என்ன?
ஸ்மார்ட் பீட்டா முதலீடு செயலற்ற முதலீட்டின் நன்மைகளையும் செயலில் உள்ள முதலீட்டு உத்திகளின் நன்மைகளையும் ஒருங்கிணைக்கிறது.
ஸ்மார்ட் பீட்டாவின் குறிக்கோள், ஆல்பா, குறைந்த ஆபத்து அல்லது பாரம்பரிய செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தை விட குறைந்த செலவில் பல்வகைப்படுத்தலை அதிகரிப்பது மற்றும் நேரான குறியீட்டு முதலீட்டை விட சற்றே அதிகமாகும். இது உகந்த பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் சிறந்த கட்டுமானத்தை நாடுகிறது. இதன் விளைவாக, ஸ்மார்ட் பீட்டா என்பது திறமையான-சந்தை கருதுகோள் மற்றும் மதிப்பு முதலீட்டின் கலவையாகும். ஸ்மார்ட் பீட்டா முதலீட்டு அணுகுமுறை பிரபலமான சொத்து வகுப்புகளான பங்குகள், நிலையான வருமானம், பொருட்கள் மற்றும் பல சொத்து வகுப்புகளுக்கு பொருந்தும். பொருளாதார வல்லுனர் ஹாரி மார்கோவிட்ஸ் ஸ்மார்ட் பீட்டாவை நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு குறித்த தனது பணி மூலம் முதன்முதலில் கோட்பாடு செய்தார்.
ஸ்மார்ட் பீட்டா பண்டி 2: வருமானத்தின் ஆதாரங்களைப் புரிந்துகொள்வது
ஸ்மார்ட் பீட்டா விளக்கப்பட்டது
பாரம்பரிய சந்தை மூலதனமயமாக்கல் அடிப்படையிலான குறியீடுகளுக்கு மாற்று குறியீட்டு கட்டுமான விதிகளைப் பயன்படுத்துவதை வலியுறுத்தும் முதலீட்டு உத்திகளின் தொகுப்பை ஸ்மார்ட் பீட்டா வரையறுக்கிறது. ஸ்மார்ட் பீட்டா முதலீட்டு காரணிகளை அல்லது சந்தை திறனற்ற தன்மைகளை விதிகள் அடிப்படையிலான மற்றும் வெளிப்படையான வழியில் கைப்பற்றுவதை வலியுறுத்துகிறது. ஸ்மார்ட் பீட்டாவின் அதிகரித்த புகழ் போர்ட்ஃபோலியோ இடர் மேலாண்மை மற்றும் காரணி பரிமாணங்களுடன் பல்வகைப்படுத்தலுக்கான விருப்பத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது, அத்துடன் தொப்பி-எடையுள்ள குறியீடுகளுக்கு மேலே ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை மேம்படுத்த முயல்கிறது.
ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்திகள் செயலற்ற முறையில் குறியீடுகளைப் பின்பற்ற முற்படுகின்றன, அதே சமயம் நிலையற்ற தன்மை, பணப்புழக்கம், தரம், மதிப்பு, அளவு மற்றும் உந்தம் போன்ற மாற்று வெயிட்டிங் திட்டங்களையும் கருத்தில் கொள்கின்றன. ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்திகள் வழக்கமான குறியீட்டு உத்திகளைப் போலவே செயல்படுத்தப்படுகின்றன, அதில் குறியீட்டு விதிகள் அமைக்கப்பட்டு வெளிப்படையானவை. இந்த நிதிகள் எஸ் அண்ட் பி 500 அல்லது நாஸ்டாக் 100 இன்டெக்ஸ் போன்ற நிலையான குறியீடுகளைக் கண்காணிக்காது, மாறாக, சுரண்டலுக்கான வாய்ப்பை வழங்கும் சந்தையின் பகுதிகளில் கவனம் செலுத்துங்கள்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- செயலற்ற முதலீட்டின் நன்மைகள் மற்றும் செயலில் முதலீட்டு உத்திகளின் நன்மைகளை இணைக்க ஸ்மார்ட் பீட்டா முயல்கிறது. ஸ்மார்ட் பீட்டா பாரம்பரிய குறியீட்டு கட்டுமான விதிகளை பாரம்பரிய சந்தை மூலதன அடிப்படையிலான குறியீடுகளுக்கு பயன்படுத்துகிறது. ஸ்மார்ட் பீட்டா முதலீட்டு காரணிகளை அல்லது சந்தை திறனற்ற தன்மைகளை விதிகள் அடிப்படையிலான மற்றும் வெளிப்படையான வழியில் கைப்பற்றுவதை வலியுறுத்துகிறது. ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்திகள் நிலையற்ற தன்மை, பணப்புழக்கம், தரம், மதிப்பு, அளவு மற்றும் உந்தம் போன்ற மாற்று வெயிட்டிங் திட்டங்களைப் பயன்படுத்தலாம். 2019 ஆம் ஆண்டில், ஸ்மார்ட் பீட்டா நிதிகள் மொத்த ஒட்டுமொத்த சொத்துக்களில் 80 880 பில்லியனைக் கட்டளையிடுகின்றன.
ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்திகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது
ஸ்மார்ட் பீட்டா முதலீட்டு மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கு எந்த ஒரு அணுகுமுறையும் இல்லை, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்களின் குறிக்கோள்கள் அவர்களின் தேவைகளின் அடிப்படையில் வேறுபட்டிருக்கலாம், இருப்பினும் சில மேலாளர்கள் மதிப்பு உருவாக்கும் மற்றும் பொருளாதார ரீதியாக உள்ளுணர்வு கொண்ட ஸ்மார்ட் பீட்டா யோசனைகளை அடையாளம் காண்பதில் பரிந்துரைக்கின்றனர். ஈக்விட்டி ஸ்மார்ட் பீட்டா சந்தை-மூலதனமயமாக்கல்-எடையுள்ள வரையறைகளால் உருவாக்கப்பட்ட திறமையின்மைகளை நிவர்த்தி செய்ய முயல்கிறது. உதாரணமாக, குறுகிய கால ஆதாயங்களைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களால் உருவாக்கப்பட்ட தவறான விலையில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் இந்த அபாயத்தை நிர்வகிக்க நிதிகள் ஒரு கருப்பொருள் அணுகுமுறையை எடுக்கலாம்.
சந்தை மூலதனத்தை விட, வருவாய் அல்லது புத்தக மதிப்பு போன்ற அடிப்படைகளுக்கு ஏற்ப முதலீடுகளை எடைபோடும் ஒரு குறியீட்டை உருவாக்க அல்லது பின்பற்றவும் மேலாளர்கள் தேர்வு செய்யலாம்.
மாற்றாக, மேலாளர்கள் ஸ்மார்ட் பீட்டாவிற்கு ஆபத்து எடையுள்ள அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தலாம், இது எதிர்கால ஏற்ற இறக்கம் பற்றிய அனுமானங்களின் அடிப்படையில் ஒரு குறியீட்டை நிறுவுவதை உள்ளடக்கியது. உதாரணமாக, இது வரலாற்று செயல்திறன் பற்றிய பகுப்பாய்வு மற்றும் முதலீட்டின் வருவாயுடன் அதன் வருவாயுடன் தொடர்புடைய தொடர்பு ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. மேலாளர் அவர் அல்லது அவள் குறியீட்டில் கட்டமைக்க எத்தனை அனுமானங்களை மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும் மற்றும் வெவ்வேறு தொடர்புகளின் கலவையை அனுமானித்து குறியீட்டை அணுகலாம்.
ஸ்மார்ட் பீட்டா பிரபலமானது
ஸ்மார்ட் பீட்டா நிதிகள் பொதுவாக வெண்ணிலா சகாக்களை விட அதிக கட்டணங்களை ஈர்க்கின்றன என்றாலும், அவை முதலீட்டாளர்களிடையே தொடர்ந்து பிரபலமாக உள்ளன. பிப்ரவரி 2019 நிலவரப்படி, 77 புதிய ஸ்மார்ட்-பீட்டா பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) தொடங்கப்பட்டன, இது கடந்த ஆண்டில் சந்தைக்கு வந்த அனைத்து ப.ப.வ.நிதிகளில் மூன்றில் ஒரு பங்கைக் கொண்டுள்ளது என்று ப.ப.வ.காம் தெரிவித்துள்ளது. ஸ்மார்ட் பீட்டா நிதிகள் இந்த காலகட்டத்தில் நிர்வாகத்தின் (AUM) சொத்துக்களின் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்புக்கு ஈர்த்தன, இது வெண்ணிலா நிதிகளுக்கான 4.3% உடன் ஒப்பிடும்போது 10.9% ஆக அதிகரித்துள்ளது. மொத்தத்தில், ஸ்மார்ட் பீட்டா நிதிகள் மொத்த ஒட்டுமொத்த சொத்துக்களில் 80 880 பில்லியனைக் கட்டளையிடுகின்றன, இது 2016 இல் 616 பில்லியன் டாலராக இருந்தது.
ஸ்மார்ட் பீட்டா நிதிகளின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு
பின்வரும் மூன்று ப.ப.வ.நிதிகள் ஒவ்வொன்றும் முறையே மதிப்பு, வளர்ச்சி மற்றும் ஈவுத்தொகை பாராட்டுக்களைத் தேடும் வெவ்வேறு ஸ்மார்ட் பீட்டா மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன:
வான்கார்ட் மதிப்பு குறியீட்டு நிதி ப.ப.வ.நிதி பங்குகள் ப.ப.வ.நிதி (வி.டி.வி) சி.ஆர்.எஸ்.பி யு.எஸ். பெரிய தொப்பி மதிப்பு குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது. விலை-க்கு-புத்தகம் (பி / பி), முன்னோக்கி விலை-க்கு-வருவாய் (முன்னோக்கி பி / இ), வரலாற்று பி / இ, ஈவுத்தொகை-க்கு-விலை மற்றும் விலை-விற்பனை உள்ளிட்ட பல அடிப்படை விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி மதிப்பை அதன் அளவுகோல் தீர்மானிக்கிறது. ஏப்ரல் 2019 நிலவரப்படி இந்த நிதியில் AUM இல். 77.25 பில்லியன் உள்ளது.
ஏப்ரல் 2019 நிலவரப்படி நிகர சொத்துக்கள் 42.73 பில்லியன் டாலர்களாக இருப்பதால், ஐஷேர்ஸ் ரஸ்ஸல் 1000 வளர்ச்சி ப.ப.வ.நிதி (ஐ.டபிள்யூ.எஃப்) ரஸ்ஸல் 1000® வளர்ச்சி குறியீட்டுக்கு ஒத்த வருமானத்தை வழங்க முற்படுகிறது. அடிப்படை மூன்று அடிப்படை காரணிகளின் அடிப்படையில் கூறுகளைத் தேர்ந்தெடுக்கிறது: விலை-க்கு-புத்தகம், நடுத்தர கால வளர்ச்சி கணிப்புகள் மற்றும் ஒரு பங்கு வளர்ச்சிக்கான விற்பனை.
வான்கார்ட் டிவிடெண்ட் பாராட்டு குறியீட்டு நிதி ப.ப.வ.நிதி பங்குகள் (வி.ஐ.ஜி) இதேபோன்ற முதலீட்டு முடிவுகளை நாஸ்டாக் யு.எஸ். டிவிடென்ட் சாதனையாளர்கள் தேர்ந்தெடுக்கும் குறியீட்டிற்கு வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. கடந்த 10 ஆண்டுகளாக தங்கள் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளை அதிகரித்த நிறுவனங்களையும், சந்தை-தொப்பி அதன் பங்குகளை எடைபோடும் நிறுவனங்களையும் இந்த நிதி தேர்வு செய்கிறது. ஏப்ரல் 2019 நிலவரப்படி, VIG AUM $ 40.94 பில்லியனைக் கொண்டுள்ளது.
