செயல்திறன் கட்டணம் வரையறை

செயல்திறன் கட்டணம் என்றால் என்ன?

செயல்திறன் கட்டணம் என்பது நேர்மறையான வருவாயை உருவாக்குவதற்காக முதலீட்டு மேலாளருக்கு செலுத்தப்படும் கட்டணம். இது நிர்வாகக் கட்டணத்திற்கு எதிரானது, இது வருமானத்தைப் பொருட்படுத்தாமல் வசூலிக்கப்படுகிறது. செயல்திறன் கட்டணம் பல வழிகளில் கணக்கிடப்படலாம். முதலீட்டு இலாபங்களின் சதவீதமாக மிகவும் பொதுவானது, பெரும்பாலும் உணரப்பட்ட மற்றும் நம்பமுடியாதவை. இது பெரும்பாலும் ஹெட்ஜ் நிதித் துறையின் ஒரு அம்சமாகும், அங்கு செயல்திறன் கட்டணம் பல ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்களை உலகின் செல்வந்தர்களிடையே உருவாக்கியுள்ளது.

செயல்திறன் கட்டணங்களைப் புரிந்துகொள்வது

செயல்திறன் கட்டணங்களுக்கான அடிப்படை காரணம் என்னவென்றால், அவை நிதி மேலாளர்கள் மற்றும் அவர்களின் முதலீட்டாளர்களின் நலன்களை ஒருங்கிணைக்கின்றன, மேலும் நிதி மேலாளர்களுக்கு நேர்மறையான வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கான ஊக்கமாகும். ஒரு "2 மற்றும் 20" வருடாந்திர கட்டணக் கட்டமைப்பு - நிதியின் நிகர சொத்து மதிப்பில் 2% நிர்வாகக் கட்டணம் மற்றும் நிதியின் இலாபங்களில் 20% செயல்திறன் கட்டணம் - ஹெட்ஜ் நிதிகளிடையே நிலையான நடைமுறையாகிவிட்டது.

செயல்திறன் கட்டணத்தின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியுடன் 10 மில்லியன் டாலர் நிலையை எடுத்துக்கொள்வார் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், ஒரு வருடம் கழித்து நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) 10% (அல்லது 1 மில்லியன் டாலர்) அதிகரித்து அந்த நிலையை 11 மில்லியன் டாலர் பெறுகிறது. மேலாளர் அந்த million 1 மில்லியன் மாற்றத்தில் 20% அல்லது, 000 200, 000 சம்பாதித்திருப்பார். அந்த கட்டணம் NAV ஐ 8 10.8 மில்லியனாக குறைக்கிறது, இது வேறு எந்த கட்டணங்களிலிருந்தும் 8% வருமானத்தை சமப்படுத்துகிறது.

ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நிதியின் மிக உயர்ந்த மதிப்பு உயர் நீர் குறி என அழைக்கப்படுகிறது. நிதி அந்த உயர்விலிருந்து வந்தால், பொதுவாக செயல்திறன் கட்டணம் செலுத்தப்படாது. மேலாளர்கள் அதிக நீர் அடையாளத்தை மீறும் போது மட்டுமே கட்டணம் வசூலிக்க முனைகிறார்கள்.

தடைகள் மற்றும் செயல்திறன் கட்டணம்

செயல்திறன் கட்டணம் சம்பாதிக்க ஒரு நிதி சந்திக்க வேண்டிய ஒரு முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட வருமானமாக ஒரு தடையாக இருக்கும். தடைகள் ஒரு குறியீட்டு அல்லது ஒரு தொகுப்பின் வடிவத்தை எடுக்கலாம், முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட சதவீதம். எடுத்துக்காட்டாக, 10% என்ஏவி வளர்ச்சி 3% தடைக்கு உட்பட்டால், செயல்திறன் கட்டணம் 7% வித்தியாசத்தில் மட்டுமே வசூலிக்கப்படும். ஹெட்ஜ் நிதிகள் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் போதுமான அளவில் பிரபலமாக உள்ளன, அவற்றில் குறைவானவை பெரும் மந்தநிலைக்குப் பின்னர் வந்த ஆண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது இப்போது தடைகளை பயன்படுத்துகின்றன.

வாரன் பபெட் உள்ளிட்ட செயல்திறன் கட்டணங்களை விமர்சிப்பவர்கள், செயல்திறன் கட்டணங்களின் வளைந்த கட்டமைப்பு - மேலாளர்கள் நிதிகளின் இலாபத்தில் பங்கு பெறுகிறார்கள், ஆனால் அவர்களின் இழப்புகளில் அல்ல - அதிக வருமானத்தை ஈட்ட அதிக நிதி அபாயங்களை எடுக்க நிதி மேலாளர்களை மட்டுமே தூண்டுகிறார்கள்.

செயல்திறன் கட்டண ஒழுங்குமுறை

அமெரிக்க பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்களால் வசூலிக்கப்படும் செயல்திறன் கட்டணம் 1940 இன் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சட்டத்தின் கீழ் வருகிறது மற்றும் பணியாளர் ஓய்வூதிய வருமான பாதுகாப்புச் சட்டம் (ERISA) ஆல் நிர்வகிக்கப்படும் ஓய்வூதிய நிதிகளுக்கு விதிக்கப்படும் கட்டணங்கள் சிறப்புத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். ஹெட்ஜ் நிதிகள் நிச்சயமாக இந்த குழுவிற்கு வெளியே உள்ளன.