அமெரிக்க வைப்பு ரசீது - adr வரையறை

அமெரிக்க வைப்பு ரசீது என்றால் என்ன - ஏடிஆர்?

ஒரு அமெரிக்க டெபாசிட்டரி ரசீது (ஏடிஆர்) என்பது ஒரு அமெரிக்க டெபாசிட்டரி வங்கியால் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் ஒரு பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்ட சான்றிதழ் ஆகும் - அல்லது ஒரு பங்குக்கு குறைவாகவே - ஒரு வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் முதலீடு. ஏடிஆர் எந்தவொரு சந்தையும் வர்த்தகம் செய்வதால் அமெரிக்காவின் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்கிறது.

அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாடுகளில் உள்ள நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்குவதற்கான சாத்தியமான, திரவ வழியை ADR கள் குறிக்கின்றன. அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் தங்களை பட்டியலிடுவதற்கான தொந்தரவும் செலவும் இல்லாமல் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களையும் மூலதனத்தையும் ஈர்ப்பதை எளிதாக்குவதால் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களும் ஏடிஆர்களிடமிருந்து பயனடைகின்றன. சான்றிதழ்கள் வெளிநாட்டு பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கும் அணுகலை வழங்குகின்றன, அவை அமெரிக்க முதலீட்டிற்கு திறக்கப்படாது.

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகள் அறிமுகம் ADR கள்

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகள் - ஏடிஆர் கள் - எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

ஏடிஆர்கள் அமெரிக்க டாலர்களில் குறிப்பிடப்படுகின்றன, வெளிநாடுகளில் ஒரு அமெரிக்க நிதி நிறுவனம் வைத்திருக்கும் அடிப்படை பாதுகாப்பு. ஏடிஆர் வைத்திருப்பவர்கள் அந்நிய செலாவணி வர்த்தகத்தை பரிவர்த்தனை செய்ய வேண்டியதில்லை அல்லது அந்நிய செலாவணி சந்தையில் நாணயத்தை பரிமாறிக்கொள்வது பற்றி கவலைப்பட வேண்டியதில்லை. இந்த பத்திரங்கள் அமெரிக்க தீர்வு அமைப்புகள் மூலம் தெளிவாகின்றன.

ADR களை வழங்க ஒரு அமெரிக்க வங்கி அந்நிய செலாவணியில் பங்குகளை வாங்கும். வங்கி பங்குகளை சரக்குகளாக வைத்திருக்கும் மற்றும் உள்நாட்டு வர்த்தகத்திற்கு ஒரு ஏடிஆர் வழங்கும். நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE), அமெரிக்க பங்குச் சந்தை (AMEX) அல்லது நாஸ்டாக் ஆகியவற்றில் ADR களின் பட்டியல் உள்ளது, ஆனால் அவை கவுண்டர் (OTC) க்கும் விற்கப்படுகின்றன.

அமெரிக்க வங்கிகள் வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் விரிவான நிதி தகவல்களை அவர்களுக்கு வழங்க வேண்டும். இந்த தேவை அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தை மதிப்பிடுவதை எளிதாக்குகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீது (ஏடிஆர்) என்பது ஒரு அமெரிக்க வங்கியால் வழங்கப்பட்ட சான்றிதழ் ஆகும், இது வெளிநாட்டு பங்குகளில் பங்குகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது. அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் ஏடிஆர் வர்த்தகம். ஏடிஆர் மற்றும் அவற்றின் ஈவுத்தொகை அமெரிக்க டாலர்களில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன. அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏடிஆர் கள் எளிதான, திரவ வழியைக் குறிக்கின்றன சொந்த வெளிநாட்டு பங்குகள்.

ADR களின் வகைகள்

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகள் இரண்டு அடிப்படை வகைகளில் வருகின்றன:

• ஒரு வங்கி வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் சார்பாக ஒரு ஸ்பான்சர் செய்யப்பட்ட ஏடிஆரை வெளியிடுகிறது. வங்கியும் வணிகமும் சட்டப்பூர்வ ஏற்பாட்டில் நுழைகின்றன. வழக்கமாக, வெளிநாட்டு நிறுவனம் ஒரு ஏடிஆர் வழங்குவதற்கும் அதன் மீதான கட்டுப்பாட்டைத் தக்கவைத்துக்கொள்வதற்கும் செலவுகளைச் செலுத்தும். முதலீட்டாளர்களுடனான பரிவர்த்தனைகளை வங்கி கையாளும். அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) விதிமுறைகள் மற்றும் அமெரிக்க கணக்கியல் நடைமுறைகளுடன் வெளிநாட்டு நிறுவனம் எந்த அளவிற்கு இணங்குகிறது என்பதன் மூலம் நிதியுதவி செய்யப்பட்ட ஏ.டி.ஆர்கள் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு வங்கி ஸ்பான்சர் செய்யப்படாத ஏ.டி.ஆரையும் வெளியிடுகிறது. இருப்பினும், இந்த சான்றிதழில் நேரடி ஈடுபாடு, பங்கேற்பு அல்லது வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் அனுமதி கூட இல்லை. கோட்பாட்டளவில், ஒரே வெளிநாட்டு நிறுவனத்திற்கு பல அமெரிக்க வங்கிகளால் வழங்கப்படாத பல ஏடிஆர் கள் இருக்கலாம். இந்த வெவ்வேறு பிரசாதங்கள் மாறுபட்ட ஈவுத்தொகைகளையும் வழங்கக்கூடும். நிதியுதவி திட்டங்களுடன், வெளிநாட்டு நிறுவனத்துடன் பணிபுரியும் வங்கி வழங்கிய ஒரே ஒரு ஏடிஆர் மட்டுமே உள்ளது.

இரண்டு வகையான ஏடிஆர்களுக்கிடையேயான ஒரு முதன்மை வேறுபாடு என்னவென்றால், முதலீட்டாளர்கள் அவற்றை வாங்கலாம். ஸ்பான்சர் செய்யப்பட்ட ஏடிஆர்களின் மிகக் குறைந்த மட்டத்தைத் தவிர மற்ற அனைத்தும் எஸ்இசியில் பதிவுசெய்து முக்கிய அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. ஸ்பான்சர் செய்யப்படாத ஏடிஆர்கள் கவுண்டருக்கு மேல் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்யும். மேலும், ஆதரிக்கப்படாத ஏடிஆர்களில் ஒருபோதும் வாக்களிக்கும் உரிமை இல்லை.

வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் அமெரிக்க சந்தைகளை எந்த அளவிற்கு அணுகியுள்ளன என்பதைப் பொறுத்து ஏடிஆர்கள் கூடுதலாக மூன்று நிலைகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன:

• நிலை I - இது ஏடிஆரின் மிக அடிப்படையான வகை, அங்கு வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் தகுதி பெறவில்லை அல்லது தங்கள் ஏடிஆரை ஒரு பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிட விரும்பவில்லை. இந்த வகை ஏடிஆரை ஒரு வர்த்தக இருப்பை நிறுவ பயன்படுத்தலாம், ஆனால் மூலதனத்தை திரட்ட முடியாது. லெவல் ஐ ஏடிஆர் கள் மேலதிக சந்தையில் மட்டுமே காணப்படுகின்றன, அவை பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்இசி) தளர்வான தேவைகளைக் கொண்டுள்ளன - அவை பொதுவாக மிகவும் ஊக வணிகங்கள். மற்ற வகை ஏடிஆர்களை விட அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆபத்தானவை என்றாலும், அவை வெளிநாட்டு நிலை நிறுவனத்திற்கு அமெரிக்க லெவல் II இல் அதன் பத்திரங்களுக்கான ஆர்வத்தை அளவிடுவதற்கான எளிதான மற்றும் மலிவான வழியாகும் - நிலை I ஏடிஆர்களைப் போலவே, நிலை II ஏடிஆர்களையும் நிறுவ ஒரு ஒரு பங்குச் சந்தையில் வர்த்தக இருப்பு, மூலதனத்தை திரட்ட அவற்றைப் பயன்படுத்த முடியாது. லெவல் I ஏடிஆர்களை விட லெவல் II ஏடிஆர்களுக்கு எஸ்இசியிலிருந்து சற்றே அதிகமான தேவைகள் உள்ளன, ஆனால் அவை அதிக தெரிவுநிலை மற்றும் வர்த்தக அளவைப் பெறுகின்றன. நிலை III - நிலை III ஏடிஆர் கள் மூன்று ஏடிஆர் நிலைகளில் மிகவும் மதிப்புமிக்கவை. இவற்றைக் கொண்டு, ஒரு வழங்குநர் ஒரு அமெரிக்க பரிமாற்றத்தில் ADR களின் பொது சலுகையை மிதக்கிறார். அமெரிக்க நிதிச் சந்தைகளில் கணிசமான வர்த்தக இருப்பை ஏற்படுத்தவும், வெளிநாட்டு வழங்குநருக்கான மூலதனத்தை திரட்டவும் அவை பயன்படுத்தப்படலாம். அவர்கள் எஸ்.இ.சி உடன் முழு அறிக்கையிடலுக்கு உட்பட்டவர்கள்.

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீது விலை மற்றும் செலவுகள்

ஒரு ஏடிஆர் அடிப்படை பங்குகளை ஒன்றுக்கு ஒன்று அடிப்படையில், ஒரு பங்கின் ஒரு பகுதியை அல்லது அடிப்படை நிறுவனத்தின் பல பங்குகளை குறிக்கலாம். டெபாசிட்டரி வங்கி ஒரு உள்நாட்டு பங்குக்கு அமெரிக்க ஏடிஆர் விகிதத்தை முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் என்று அவர்கள் மதிப்பிடும் மதிப்பில் அமைக்கும். ஒரு ADR இன் மதிப்பு மிக அதிகமாக இருந்தால், அது சில முதலீட்டாளர்களைத் தடுக்கக்கூடும். மாறாக, இது மிகக் குறைவாக இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படை பத்திரங்கள் ஆபத்தான பைசா பங்குகளை ஒத்திருப்பதாக நினைக்கலாம்.

ஒரு ஏ.டி.ஆரின் விலை வழக்கமாக நிறுவனத்தின் வீட்டு பரிமாற்றத்தில் நிறுவனத்தின் பங்குகளுக்கு இணையாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, பிரிட்டிஷ் பெட்ரோலியம் (பிபி) ஒரு ஏடிஆரைக் கொண்டுள்ளது, இது NYSE இல் வர்த்தகம் செய்கிறது. ஏப்ரல் 17, 2019, இது $ 44.62 ஆக மூடப்பட்டது. இந்த நிகழ்வில், ஒவ்வொரு ஏடிஆரும் பிபியின் ஆறு பங்குகளை குறிக்கிறது. உண்மையான தனிப்பட்ட பங்கு விலை 43 7.43. இதற்கு நேர்மாறாக, லண்டன் பங்குச் சந்தையில் இதே நிறைவுக்காக, நிறுவனத்தின் பங்கு நாள் ஒன்றுக்கு 572 பென்ஸ்-அமெரிக்க டாலர்களில் சுமார் 46 7.46 என முடிந்தது.

ஏடிஆர் வைத்திருப்பவர்கள் அமெரிக்க டாலர்களில் ஏதேனும் ஈவுத்தொகை மற்றும் மூலதன ஆதாயங்களை உணர்கிறார்கள். இருப்பினும், ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகள் நாணய மாற்று செலவுகள் மற்றும் வெளிநாட்டு வரிகளின் நிகரமாகும். வழக்கமாக, செலவுகள் மற்றும் வெளிநாட்டு வரிகளை ஈடுகட்ட தேவையான தொகையை வங்கி தானாகவே நிறுத்தி வைக்கிறது. இது நடைமுறையில் இருப்பதால், அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் ஐ.ஆர்.எஸ்ஸிடமிருந்து கடன் பெற வேண்டும் அல்லது வெளிநாட்டு மூலதன வரிவிதிப்பு அதிகாரியிடமிருந்து பணத்தைத் திரும்பப் பெற வேண்டும்.

ப்ரோஸ்

• கண்காணிக்கவும் வர்த்தகம் செய்யவும் எளிதானது

• டாலர்களில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது

• அமெரிக்க தரகர்கள் மூலம் கிடைக்கும்

• போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்

கான்ஸ்

• இரட்டை வரிவிதிப்பை எதிர்கொள்ள முடியும்

• நிறுவனங்களின் வரையறுக்கப்பட்ட தேர்வு

• ஸ்பான்சர் செய்யப்படாத ஏடிஆர்கள் எஸ்இசி-இணக்கமாக இருக்காது

• முதலீட்டாளர்களுக்கு நாணய மாற்று கட்டணம் ஏற்படலாம்

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகளின் வரலாறு - ஏடிஆர்

1920 களில் அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகள் அறிமுகப்படுத்தப்படுவதற்கு முன்னர், அமெரிக்கா அல்லாத பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் பங்குகளை விரும்பும் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் சர்வதேச பரிமாற்றங்களில் மட்டுமே அவ்வாறு செய்ய முடியும் - அப்போது சராசரி தனிநபருக்கு நம்பத்தகாத விருப்பம்.

சமகால டிஜிட்டல் யுகத்தில் எளிதாக இருக்கும்போது, ​​சர்வதேச பரிமாற்றங்களில் பங்குகளை வாங்குவது இன்னும் குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளது. நாணய பரிமாற்ற சிக்கல்கள் குறிப்பாக அச்சுறுத்தும் சாலைத் தடை. மற்றொரு முக்கியமான குறைபாடு அமெரிக்க பரிமாற்றங்களுக்கும் அந்நிய செலாவணிக்கும் இடையிலான ஒழுங்குமுறை வேறுபாடுகளில் உள்ளது.

சர்வதேச அளவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதற்கு முன்பு, அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வெவ்வேறு நிதி அதிகாரத்தின் விதிமுறைகளை அறிந்து கொள்ள வேண்டும், அல்லது நிறுவனத்தின் நிதி போன்ற முக்கியமான தகவல்களை அவர்கள் தவறாகப் புரிந்து கொள்ளக்கூடும். அனைத்து உள்நாட்டு தரகர்களும் சர்வதேச அளவில் வர்த்தகம் செய்ய முடியாது என்பதால் அவர்கள் ஒரு வெளிநாட்டு கணக்கை அமைக்க வேண்டியிருக்கலாம்.

வெளிநாடுகளில் பங்குகளை வாங்குவதில் உள்ள சிக்கல்கள் மற்றும் வெவ்வேறு விலைகள் மற்றும் நாணய மதிப்புகளில் வர்த்தகம் செய்வதில் உள்ள சிக்கல்கள் காரணமாக ஏடிஆர் கள் உருவாக்கப்பட்டன. ஏடிஆர் கள் அமெரிக்க வங்கிகளை ஒரு வெளிநாட்டு நிறுவனத்திடமிருந்து ஏராளமான பங்குகளை வாங்க அனுமதிக்கின்றன, பங்குகளை குழுக்களாக தொகுத்து அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் மீண்டும் வெளியிடுகின்றன - அதாவது நியூயார்க் பங்குச் சந்தை மற்றும் நாஸ்டாக். ஜே.பி. மோர்கனின் (ஜே.பி.எம்) முன்னோடி நிறுவனமான உத்தரவாத அறக்கட்டளை நிறுவனம் ஏ.டி.ஆர் கருத்துக்கு முன்னோடியாக அமைந்தது. 1927 ஆம் ஆண்டில், இது முதல் ஏடிஆரை உருவாக்கி அறிமுகப்படுத்தியது, அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு பிரபல பிரிட்டிஷ் சில்லறை விற்பனையாளர் செல்ப்ரிட்ஜ்களின் பங்குகளை வாங்கவும், ஆடம்பர புறப்படும் கடை உலகளாவிய சந்தைகளில் தட்டவும் உதவியது. ஏடிஆர் நியூயார்க் கர்ப் எக்ஸ்சேஞ்சில் பட்டியலிடப்பட்டது. சில ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, 1931 ஆம் ஆண்டில், வங்கி பிரிட்டிஷ் இசை நிறுவனமான எலக்ட்ரிகல் அண்ட் மியூசிகல் இண்டஸ்ட்ரீஸுக்கு (ஈ.எம்.ஐ என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) முதல் ஸ்பான்சர் செய்யப்பட்ட ஏ.டி.ஆரை அறிமுகப்படுத்தியது, இது பீட்டில்ஸின் இறுதி இல்லமாகும். இன்று, ஜே.பி. மோர்கன் மற்றும் மற்றொரு அமெரிக்க வங்கி - பி.என்.ஒய் மெலன் - ஏடிஆர் சந்தைகளில் தொடர்ந்து தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ளனர்.

ADR களின் நிஜ உலக உதாரணம்

1988 மற்றும் 2018 க்கு இடையில், ஜேர்மன் கார் உற்பத்தியாளர் வோக்ஸ்வாகன் ஏஜி அமெரிக்காவில் ஓடிசியை ஸ்பான்சர் செய்யப்பட்ட ஏடிஆராக வி.எல்.கே.ஏ. ஆகஸ்ட் 13, 2018, வோக்ஸ்வாகன் அதன் ஏடிஆர் திட்டத்தை நிறுத்தியது. அடுத்த நாள், ஜே.பி. மோர்கன் வோக்ஸ்வாகனுக்காக ஒரு ஸ்பான்சர் செய்யப்படாத ஏ.டி.ஆரை நிறுவினார், இப்போது டிக்கர் VWAGY இன் கீழ் வர்த்தகம் செய்கிறார்.

பழைய VLKAY ADR களை வைத்திருந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு பணமளித்தல், வோக்ஸ்வாகன் பங்குகளின் உண்மையான பங்குகளுக்கு ADR களை பரிமாறிக்கொள்ளுதல்-ஜெர்மன் பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்தல் - அல்லது புதிய VWAGY ADR களுக்கு பரிமாறிக்கொள்ள விருப்பம் இருந்தது.