பிரீமியம் பத்திர வரையறை

பொருளடக்கம்

• பிரீமியம் பாண்ட் என்றால் என்ன?
• பிரீமியம் பத்திரங்கள் விளக்கப்பட்டுள்ளன
• பத்திர பிரீமியங்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள்
• பாண்ட் பிரீமியங்கள் மற்றும் கடன் மதிப்பீடுகள்
• பிரீமியம் பத்திரங்களில் பயனுள்ள மகசூல்
• உண்மையான உலக உதாரணம்

பிரீமியம் பாண்ட் என்றால் என்ன?

பிரீமியம் பத்திரம் என்பது அதன் முக மதிப்புக்கு மேல் அல்லது வேறுவிதமாகக் கூறினால் ஒரு பத்திர வர்த்தகம்; இது பத்திரத்தின் முகத் தொகையை விட அதிகமாக செலவாகும். ஒரு பத்திரம் பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடும், ஏனெனில் அதன் வட்டி விகிதம் சந்தையில் தற்போதைய விகிதங்களை விட அதிகமாக உள்ளது.

பிரீமியம் பாண்ட்

பிரீமியம் பத்திரங்கள் விளக்கப்பட்டுள்ளன

பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பத்திரமானது, அதன் விலை பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது அல்லது பத்திரத்தின் முக மதிப்பை விட அதிகமாக உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, value 1, 000 முக மதிப்பில் வழங்கப்பட்ட ஒரு பத்திரம் 0 1, 050 அல்லது $ 50 பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யலாம். பத்திரம் இன்னும் முதிர்ச்சியை எட்டவில்லை என்றாலும், அது இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யலாம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பத்து ஆண்டுகளில் பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் முன்பு முதலீட்டாளர்கள் 10 ஆண்டு பத்திரத்தை வாங்கி விற்கலாம். பத்திரம் முதிர்ச்சி அடையும் வரை வைத்திருந்தால், முதலீட்டாளர் முக மதிப்பு தொகை அல்லது மேலே உள்ள எங்கள் உதாரணத்தைப் போல $ 1, 000 பெறுகிறார்.

பிரீமியம் பத்திரம் என்பது ஐக்கிய இராச்சியத்தில் வழங்கப்பட்ட ஒரு குறிப்பிட்ட வகை பத்திரமாகும். யுனைடெட் கிங்டமில், பிரீமியம் பத்திரம் பிரிட்டிஷ் அரசாங்கத்தின் தேசிய சேமிப்பு மற்றும் முதலீட்டு திட்டத்தால் வழங்கப்பட்ட லாட்டரி பத்திரமாக குறிப்பிடப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பிரீமியம் பத்திரம் என்பது அதன் முக மதிப்புக்கு மேல் ஒரு பத்திர வர்த்தகம் அல்லது பத்திரத்தின் முகத் தொகையை விட அதிகமாக செலவாகும். ஒரு பத்திரம் ஒரு பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடும், ஏனெனில் அதன் வட்டி விகிதம் தற்போதைய சந்தை வட்டி விகிதங்களை விட அதிகமாக உள்ளது. நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீடு மற்றும் பத்திரத்தின் கடன் மதிப்பீடு ஆகியவை பத்திரத்தின் விலையை உயர்த்தக்கூடும். முதலீட்டாளர்கள் நிதி ரீதியாக கடன் பெறக்கூடிய பத்திரத்திற்கு அதிக கட்டணம் செலுத்த தயாராக உள்ளனர் சாத்தியமான வழங்குநர்.

பத்திர பிரீமியங்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள்

பத்திர பிரீமியம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்து கொள்ள, பத்திர விலைகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் ஒருவருக்கொருவர் எவ்வாறு தொடர்பு கொள்கின்றன என்பதை முதலில் ஆராய வேண்டும். வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​பத்திர விலைகள் உயரும் அதே வேளையில், உயரும் வட்டி விகிதங்கள் பத்திர விலைகள் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும்.

பெரும்பாலான பத்திரங்கள் நிலையான-விகித கருவிகளாகும், அதாவது செலுத்தப்பட்ட வட்டி பத்திரத்தின் வாழ்நாளில் ஒருபோதும் மாறாது. வட்டி விகிதங்கள் எங்கு நகர்ந்தாலும் அல்லது எவ்வளவு நகர்த்தினாலும், பத்திரதாரர்கள் பத்திரத்தின் வட்டி வீதத்தை - கூப்பன் வீதத்தைப் பெறுகிறார்கள். இதன் விளைவாக, பத்திரங்கள் நிலையான வட்டி செலுத்துதலின் பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.

சந்தை வட்டி வீதம் வீழ்ச்சியடையும் போது நிலையான-விகித பத்திரங்கள் கவர்ச்சிகரமானவை, ஏனென்றால் தற்போதுள்ள இந்த பத்திரம் புதிதாக வழங்கப்பட்ட, குறைந்த விகித பத்திரத்திற்கு முதலீட்டாளர்கள் பெறக்கூடியதை விட அதிக விகிதத்தை செலுத்துகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பத்து ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும் $ 10, 000 4% பத்திரத்தை வாங்கினார் என்று கூறுங்கள். அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில், சந்தை வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைகின்றன, இதனால் புதிய $ 10, 000, 10 ஆண்டு பத்திரங்கள் 2% கூப்பன் வீதத்தை மட்டுமே செலுத்துகின்றன. 4% பாதுகாப்பு செலுத்தும் முதலீட்டாளர் மிகவும் கவர்ச்சிகரமான - பிரீமியம் - தயாரிப்பு உள்ளது. இதன் விளைவாக, முதலீட்டாளர் 4% பத்திரத்தை விற்க விரும்பினால், அது இரண்டாம் நிலை சந்தையில் அதன் face 10, 000 முக மதிப்பை விட அதிக பிரீமியத்தில் விற்கப்படும்.

எனவே, வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் பழைய அதிக வருவாய் ஈட்டும் பத்திரங்களை வாங்க விரைந்து செல்வதால் பத்திர விலைகள் உயரும், இதன் விளைவாக, அந்த பத்திரங்கள் பிரீமியத்தில் விற்கலாம்.

மாறாக, வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​சந்தையில் வரும் புதிய பத்திரங்கள் புதிய, அதிக விகிதங்களில் வழங்கப்படுகின்றன, அந்த பத்திர விளைச்சலை அதிகரிக்கும்.

மேலும், விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் வாங்குவதாகக் கருதும் பத்திரங்களிலிருந்து அதிக மகசூலைக் கோருகிறார்கள். எதிர்காலத்தில் விகிதங்கள் தொடர்ந்து உயரும் என்று அவர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்றால், தற்போதைய விளைச்சலில் நிலையான விகித பத்திரத்தை அவர்கள் விரும்பவில்லை. இதன் விளைவாக, பழைய, குறைந்த விளைச்சல் தரும் பத்திரங்களின் இரண்டாம் நிலை சந்தை விலை குறைகிறது. எனவே, அந்த பத்திரங்கள் தள்ளுபடியில் விற்கப்படுகின்றன.

பாண்ட் பிரீமியங்கள் மற்றும் கடன் மதிப்பீடுகள்

நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீடு மற்றும் இறுதியில் பத்திரத்தின் கடன் மதிப்பீடு ஒரு பத்திரத்தின் விலை மற்றும் அதன் வழங்கப்பட்ட கூப்பன் வீதத்தையும் பாதிக்கிறது. கடன் மதிப்பீடு என்பது கடன் வாங்குபவரின் கடன் தகுதியை பொது அடிப்படையில் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட கடன் அல்லது நிதிக் கடமைக்கு மதிப்பீடு செய்வதாகும்.

ஒரு நிறுவனம் சிறப்பாக செயல்பட்டால், அதன் பத்திரங்கள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வாங்கும் ஆர்வத்தை ஈர்க்கும். இந்த செயல்பாட்டில், முதலீட்டாளர்கள் நிதி ரீதியாக சாத்தியமான வழங்குநரிடமிருந்து கடன் பெறக்கூடிய பத்திரத்திற்கு அதிக பணம் செலுத்த தயாராக இருப்பதால் பத்திரத்தின் விலை உயர்கிறது. சிறந்த கடன் மதிப்பீடுகளுடன் நன்கு இயங்கும் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படும் பத்திரங்கள் வழக்கமாக அவர்களின் முக மதிப்புகளுக்கு பிரீமியத்தில் விற்கப்படுகின்றன. பல பத்திர முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து இல்லாதவர்கள் என்பதால், ஒரு பத்திரத்தின் கடன் மதிப்பீடு ஒரு முக்கியமான மெட்ரிக் ஆகும்.

கடன்-மதிப்பீட்டு முகவர் நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதில் ஏற்படும் அபாயங்கள் குறித்த ஒரு கண்ணோட்டத்தை வழங்க பெருநிறுவன மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களின் கடன் தகுதியை அளவிடுகின்றன. கடன் மதிப்பீட்டு முகவர் பொதுவாக மதிப்பீடுகளைக் குறிக்க கடிதம் தரங்களை ஒதுக்குகிறது. உதாரணமாக, ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ், ஏஏஏ (சிறந்தது) முதல் சி மற்றும் டி வரையிலான கடன் மதிப்பீட்டு அளவைக் கொண்டுள்ளது. பிபிக்குக் கீழே ஒரு மதிப்பீட்டைக் கொண்ட கடன் கருவி ஒரு ஊக தரம் அல்லது குப்பைப் பத்திரமாகக் கருதப்படுகிறது, அதாவது இது அதிக வாய்ப்புள்ளது கடன்களில் இயல்புநிலை.

பிரீமியம் பத்திரங்களில் பயனுள்ள மகசூல்

பிரீமியம் பத்திரத்தில் வழக்கமாக இருக்கும் சந்தை வட்டி விகிதத்தை விட கூப்பன் வீதம் அதிகமாக இருக்கும். இருப்பினும், பத்திரத்தின் முக மதிப்புக்கு மேலதிக கூடுதல் பிரீமியம் செலவில், பிரீமியம் பத்திரத்தின் பயனுள்ள மகசூல் முதலீட்டாளருக்கு சாதகமாக இருக்காது.

கூப்பன் கொடுப்பனவிலிருந்து பெறப்பட்ட நிதிகள் பத்திரத்தால் செலுத்தப்பட்ட அதே விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்யப்படுகின்றன என்று பயனுள்ள மகசூல் கருதுகிறது. வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைந்த உலகில், இது சாத்தியமில்லை.

பத்திர சந்தை திறமையானது மற்றும் தற்போதைய வட்டி விகிதங்கள் பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதத்தை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ உள்ளதா என்பதை பிரதிபலிக்க பத்திரத்தின் தற்போதைய விலையுடன் பொருந்துகிறது. ஒரு பத்திரம் ஏன் பிரீமியத்திற்காக வர்த்தகம் செய்கிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்து கொள்வது முக்கியம் market இது சந்தை வட்டி விகிதங்கள் அல்லது அடிப்படை நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீடு காரணமாக இருந்தாலும் சரி. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பிரீமியம் மிக அதிகமாக இருந்தால், ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது கூடுதல் மகசூலுக்கு மதிப்புள்ளது. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் பிரீமியம் பத்திரத்தை வாங்கினால், சந்தை விகிதங்கள் கணிசமாக உயரும் என்றால், அவர்கள் கூடுதல் பிரீமியத்திற்கு அதிக கட்டணம் செலுத்தும் அபாயத்தில் இருப்பார்கள்.

ப்ரோஸ்

• பிரீமியம் பத்திரங்கள் பொதுவாக ஒட்டுமொத்த சந்தையை விட அதிக வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகின்றன.

• பிரீமியம் பத்திரங்கள் வழக்கமாக திடமான கடன் மதிப்பீடுகளுடன் நன்கு இயங்கும் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன.

கான்ஸ்

• பிரீமியம் பத்திரங்களின் அதிக விலை ஓரளவு அவற்றின் அதிக கூப்பன் விகிதங்களை ஈடுசெய்கிறது.

• பிரீமியம் பத்திரத்தை அதிகமாக மதிப்பிட்டால், பத்திரதாரர்கள் அதிக கட்டணம் செலுத்துவார்கள்.

• சந்தை விகிதங்கள் கணிசமாக உயர்ந்தால் பிரீமியம் பத்திரதாரர்கள் அதிக கட்டணம் செலுத்தும் அபாயம் உள்ளது.

உண்மையான உலக உதாரணம்

ஒரு எடுத்துக்காட்டுக்கு, ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்) 10 ஆண்டு முதிர்ச்சியுடன் face 1, 000 முக மதிப்புடன் ஒரு பத்திரத்தை வெளியிட்டது. பத்திரத்தின் வட்டி விகிதம் 5% ஆகும், அதே நேரத்தில் கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களிலிருந்து AAA இன் கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது.

இதன் விளைவாக, ஆப்பிள் பத்திரம் 10 ஆண்டு கருவூல மகசூலை விட அதிக வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகிறது. மேலும், கூடுதல் விளைச்சலுடன், பத்திரம் இரண்டாம் சந்தையில் ஒரு பிரீமியத்தில் ஒரு பத்திரத்திற்கு 100 1, 100 விலைக்கு வர்த்தகம் செய்கிறது. அதற்கு ஈடாக, பத்திரதாரர்களுக்கு அவர்களின் முதலீட்டிற்கு ஆண்டுக்கு 5% வழங்கப்படும். பிரீமியம் என்பது ஆப்பிள் பத்திரத்தில் கூடுதல் மகசூலை செலுத்த முதலீட்டாளர்கள் தயாராக இருக்கும் விலை.