பங்கு நீர்த்தலின் ஆபத்துகள்

பொருளடக்கம்

• பங்கு நீக்கம் என்றால் என்ன?
• பங்குகள் எவ்வாறு நீர்த்தப்படுகின்றன?
• நீர்த்தலின் விளைவுகள்
• நீர்த்துப்போகும் எச்சரிக்கை அறிகுறிகள்
• ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாய் (இபிஎஸ்)
• என்றால் மாற்றப்பட்ட முறை நீர்த்த இபிஎஸ்
• என்றால் மாற்றப்பட்ட மற்றும் மாற்றக்கூடிய கடன்
• கருவூல பங்கு முறை, நீர்த்த இபிஎஸ்
• நிதி அறிக்கைகள், நீர்த்த இபிஎஸ்
• அடிக்கோடு

ஒரு நிறுவனம் கூடுதல் பங்குகளின் பங்குகளை வெளியிடும்போது, ​​அது ஏற்கனவே இருக்கும் முதலீட்டாளர்களின் பங்குகளின் மதிப்பையும் அந்த நிறுவனத்தின் விகிதாசார உரிமையையும் குறைக்கலாம். இந்த பொதுவான பிரச்சினை நீர்த்தல் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இது முதலீட்டாளர்கள் பங்குதாரர்களாக அறிந்திருக்க வேண்டிய ஆபத்து. முதலீட்டாளர்கள் நீர்த்தல் எவ்வாறு நிகழ்கிறது மற்றும் அது அவர்களின் பங்குகளின் மதிப்பை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டியது அவசியம்.

பங்கு நீக்கம் என்றால் என்ன?

ஒரு நிறுவனம் கூடுதல் பங்குகளை வழங்கும்போது பங்கு நீர்த்தல் நிகழ்கிறது. எனவே, இந்த புதிய பங்குகள் வழங்கப்படும்போது நிறுவனத்தில் பங்குதாரர்களின் உரிமை குறைகிறது, அல்லது நீர்த்தப்படுகிறது.

ஒரு சிறு வணிகத்தில் 10 பங்குதாரர்கள் உள்ளனர் என்றும் ஒவ்வொரு பங்குதாரரும் நிறுவனத்தின் ஒரு பங்கு அல்லது 10% வைத்திருப்பதாகவும் வைத்துக் கொள்ளுங்கள். பங்கு உரிமையின் அடிப்படையில் நிறுவனத்தின் முடிவுகளுக்கான முதலீட்டாளர்கள் வாக்களிக்கும் உரிமையைப் பெற்றால், ஒவ்வொருவருக்கும் 10% கட்டுப்பாடு இருக்கும்.

நிறுவனம் 10 புதிய பங்குகளை வெளியிடுகிறது மற்றும் ஒரு முதலீட்டாளர் அனைத்தையும் வாங்குகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். இப்போது மொத்தம் 20 பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன, மேலும் புதிய முதலீட்டாளர் நிறுவனத்தின் 50% உரிமையைக் கொண்டுள்ளார். இதற்கிடையில், ஒவ்வொரு அசல் முதலீட்டாளரும் இப்போது நிறுவனத்தின் 5% ஐ மட்டுமே வைத்திருக்கிறார்கள்-நிலுவையில் உள்ள 20 பேரில் ஒரு பங்கு-ஏனெனில் புதிய பங்குகளால் அவற்றின் உரிமை நீர்த்தப்பட்டுள்ளது.

பங்குகள் எவ்வாறு நீர்த்தப்படுகின்றன?

பங்குகள் நீர்த்துப்போக பல சூழ்நிலைகள் உள்ளன. இவை பின்வருமாறு:

• விருப்பமான பத்திரங்களை வைத்திருப்பவர்களின் மாற்றம்: ஊழியர்கள் அல்லது குழு உறுப்பினர்கள் போன்ற தனிநபர்களுக்கு வழங்கப்படும் பங்கு விருப்பங்கள் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படலாம், இது மொத்த பங்கு எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கும். கூடுதல் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான இரண்டாம் நிலை சலுகைகள்: வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக அல்லது இருக்கும் கடனுக்கு சேவை செய்ய புதிய மூலதனத்தை எதிர்பார்க்கும் ஒரு நிறுவனம் நிதி திரட்ட கூடுதல் பங்குகளை வழங்கக்கூடும். கையகப்படுத்துதல் அல்லது சேவைகளுக்கு ஈடாக புதிய பங்குகளை வழங்குதல்: ஒரு நிறுவனம் வாங்கும் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களுக்கு புதிய பங்குகளை வழங்கலாம். சிறிய வணிகங்கள் சில நேரங்களில் தனிநபர்களுக்கு அவர்கள் வழங்கும் சேவைகளுக்காக புதிய பங்குகளையும் வழங்குகின்றன.

பங்கு நீர்த்துப்போகும் ஆபத்துகள்

நீர்த்தலின் விளைவுகள்

தற்போதுள்ள பல பங்குதாரர்கள் நீர்த்தத்தை ஒரு நல்ல வெளிச்சத்தில் பார்க்கவில்லை. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, அதிகமான பங்குதாரர்களை குளத்தில் சேர்ப்பதன் மூலம், நிறுவனத்தின் உரிமையானது குறைக்கப்படுகிறது. இது பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தில் தங்கள் மதிப்பு குறைந்து வருவதாக நம்புவதற்கு வழிவகுக்கும். சில சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு பெரிய பகுதியைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் நிறுவனத்தின் ஒரு சிறிய பகுதியை வைத்திருக்கும் பங்குதாரர்களைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம்.

ஆனால் அது எப்போதும் மோசமானதல்ல. வருவாயை அதிகரிப்பதற்கான வழிமுறையாக நிறுவனம் புதிய பங்குகளை வெளியிடுகிறது என்றால், அது நேர்மறையாக இருக்கலாம். இது ஒரு புதிய தயாரிப்புக்காக முதலீடு செய்வது, ஒரு மூலோபாய கூட்டு, அல்லது ஒரு போட்டியாளரை வாங்குவது போன்ற ஒரு புதிய முயற்சிக்கு பணம் திரட்டுவதற்கும் அவ்வாறு செய்யலாம்.

நீர்த்துப்போகும் எச்சரிக்கை அறிகுறிகள்

நீர்த்தல் ஒரு தனிப்பட்ட முதலீட்டின் மதிப்பைக் குறைக்கக்கூடும் என்பதால், வளர்ந்து வரும் மூலதனத் தேவைகள் அல்லது வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் போன்ற சாத்தியமான பங்கு நீர்த்தலுக்கு முந்தைய எச்சரிக்கை அறிகுறிகளை சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும்.

ஒரு நிறுவனத்திற்கு பங்கு மூலதன உட்செலுத்துதல் தேவைப்படும் பல காட்சிகள் உள்ளன. செலவுகளை ஈடுகட்ட அதிக பணம் தேவைப்படலாம். ஒரு நிறுவனத்திற்கு தற்போதைய கடன்களுக்கு சேவை செய்வதற்கான மூலதனம் இல்லாத சூழ்நிலையிலும், தற்போதுள்ள கடனின் உடன்படிக்கைகள் காரணமாக அதிக கடனை எடுக்க முடியாமலும் இருக்கும் நிலையில், புதிய பங்குகளின் பங்குச் சலுகையை அவசியமாகக் காணலாம்.

வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் சாத்தியமான பங்கு நீர்த்தலின் மற்றொரு குறிகாட்டியாகும். பெரிய திட்டங்கள் மற்றும் புதிய முயற்சிகளுக்கு நிதியளிக்க முதலீட்டு மூலதனத்தைப் பெற இரண்டாம் நிலை சலுகைகள் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

பங்கு விருப்பங்கள் வழங்கப்பட்ட ஊழியர்களால் பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்யலாம். முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பாக ஊழியர்களுக்கு அதிக எண்ணிக்கையிலான விருப்பமான பத்திரங்களை வழங்கும் நிறுவனங்களைப் பற்றி கவனமாக இருக்க வேண்டும்.

ஊழியர்கள் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்த விரும்பினால், பொதுவான பங்குகள் கணிசமாக நீர்த்துப்போகக்கூடும். முக்கிய ஊழியர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் ஒப்பந்தங்களில் அவர்கள் எப்போது, ​​எவ்வளவு உடற்பயிற்சி செய்ய எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதை வெளிப்படுத்த வேண்டும்.

ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாய் (இபிஎஸ்)

மாற்றத்தக்க அனைத்து பத்திரங்களும் செயல்படுத்தப்பட்டால், ஒவ்வொரு பங்கின் சம்பாதிக்கும் சக்தியையும் குறைப்பதால் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளின் மதிப்பு என்ன என்பதை அறிய விரும்பலாம். இந்த மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் (நிர்வாக பங்கு விருப்பங்கள், பங்கு உத்தரவாதங்கள் மற்றும் மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள்) உண்மையில் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்பட்டால் ஒரு பங்குக்கான வருவாயின் மதிப்பு ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாய் (இபிஎஸ்) என்று அழைக்கப்படுகிறது. இது நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளில் கணக்கிடப்பட்டு அறிக்கை செய்யப்படுகிறது.

ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாயைக் கணக்கிடுவதற்கான எளிமைப்படுத்தப்பட்ட சூத்திரம்:

நீர்த்த EPS = WA + DSNet வருமானம் - விருப்பமான ஈவுத்தொகைகள்: WA = எடையுள்ள சராசரி பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன = நீர்த்த பத்திரங்களின் மாற்றம்

அடிப்படை இபிஎஸ் நீர்த்த பத்திரங்களின் விளைவை சேர்க்கவில்லை. அதே காலகட்டத்தில் நிலுவையில் உள்ள சராசரி பங்குகளால் வகுக்கப்பட்ட ஒரு காலகட்டத்தில் மொத்த வருவாயை இது அளவிடுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தில் நீர்த்துப்போகக்கூடிய பத்திரங்கள் ஏதும் இல்லை என்றால், அதன் அடிப்படை இபிஎஸ் அதன் நீர்த்த இபிஎஸ் போலவே இருக்கும்.

என்றால் மாற்றப்பட்ட முறை நீர்த்த இபிஎஸ்

ஒரு நிறுவனத்தில் நீர்த்த விருப்பமான பங்கு இருந்தால் நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கிட if- மாற்றப்பட்ட முறை பயன்படுத்தப்படுகிறது. இதைப் பயன்படுத்த, எண்ணிக்கையில் நிகர வருமானத்திலிருந்து விருப்பமான ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளைக் கழிக்கவும், வகுப்பில் நிலுவையில் உள்ள சராசரி எண்ணிக்கையிலான பங்குகளின் எண்ணிக்கையாக மாற்றப்பட்டால் வழங்கப்படும் புதிய பொதுவான பங்குகளின் எண்ணிக்கையைச் சேர்க்கவும்.

எடுத்துக்காட்டாக, நிகர வருமானம், 000 10, 000, 000 மற்றும் 500, 000 எடையுள்ள சராசரி பொதுவான பங்குகள் இருந்தால், அடிப்படை இபிஎஸ் ஒரு பங்குக்கு $ 20 ($ 10, 000, 000 + 500, 000). நிறுவனம் $ 5 ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் 10, 000 மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளை வெளியிட்டால், ஒவ்வொரு விருப்பமான பங்கும் ஐந்து பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படும், நீர்த்த இபிஎஸ் 27 18.27 (/) க்கு சமமாக இருக்கும்.

காலத்தின் தொடக்கத்தில் மாற்றம் நிகழும் என்று கருதி நிகர வருமானத்தில் $ 50, 000 சேர்க்கிறோம், எனவே அது ஈவுத்தொகையை செலுத்தாது.

என்றால் மாற்றப்பட்ட மற்றும் மாற்றக்கூடிய கடன்

மாற்றப்பட்ட கடனுக்கும் மாற்றப்பட்ட முறை பயன்படுத்தப்படுகிறது. மாற்றத்தக்க கடனுக்கான வரிக்குப் பிந்தைய வட்டி எண்ணிக்கையில் நிகர வருமானத்தில் சேர்க்கப்பட்டு, மாற்றத்தில் வழங்கப்படும் புதிய பொதுவான பங்குகள் வகுப்பிற்கு சேர்க்கப்படும்.

நிகர வருமானம், 000 10, 000, 000 மற்றும் 500, 000 எடையுள்ள சராசரி பொதுவான பங்குகள் நிலுவையில் உள்ள நிறுவனத்திற்கு, அடிப்படை இபிஎஸ் ஒரு பங்குக்கு $ 20 ($ 10, 000, 000 + 500, 000) சமம். நிறுவனம் 5, 000 பத்திரங்களில், 000 100, 000 ஐ 15, 000 பங்குகளாக மாற்றவும் வரி விகிதம் 30% ஆகவும் உள்ளது. மாற்றப்பட்ட முறையைப் பயன்படுத்தி, நீர்த்த இபிஎஸ் 42 19.42 (/) க்கு சமமாக இருக்கும்.

எண்ணிக்கையில் நிகர வருமானத்தில் சேர்க்கப்படும் மாற்றத்தக்க கடனுக்கான வரிக்குப் பிந்தைய வட்டி, மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் வட்டி மதிப்பு ($ 100, 000 x 5%), வரி விகிதத்தால் (1 - 0.30) பெருக்கப்படுகிறது.

கருவூல பங்கு முறை, நீர்த்த இபிஎஸ்

நீர்த்துப்போகக்கூடிய விருப்பங்கள் அல்லது வாரண்டுகளுக்கு நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கிட கருவூல பங்கு முறை பயன்படுத்தப்படுகிறது. அவற்றின் உடற்பயிற்சி விலை ஆண்டின் பங்குகளின் சராசரி சந்தை விலையை விடக் குறைவாக இருந்தால் விருப்பங்கள் அல்லது உத்தரவாதங்கள் நீர்த்தமாகக் கருதப்படுகின்றன.

எண் அப்படியே இருக்கும். வகுப்பிற்கு, ஒரு வாரண்ட் அல்லது விருப்பப் பயிற்சி வழங்கப்படும் புதிய பங்குகளின் எண்ணிக்கையிலிருந்து பயன்படுத்தப்பட்ட விருப்பங்கள் அல்லது வாரண்டுகளிலிருந்து பெறப்பட்ட பணத்துடன் வாங்கக்கூடிய பங்குகளை கழிக்கவும், பின்னர் நிலுவையில் உள்ள சராசரி எண்ணிக்கையிலான பங்குகளில் சேர்க்கவும்.

மீண்டும், நிகர வருமானம், 000 10, 000, 000 மற்றும் 500, 000 எடையுள்ள சராசரி பொதுவான பங்குகள் நிலுவையில் இருந்தால், அடிப்படை இபிஎஸ் ஒரு பங்குக்கு $ 20 ($ 10, 000, 000 / 500, 000) க்கு சமம். 10, 000 விருப்பங்களின் உடற்பயிற்சி விலையுடன் 10, 000 விருப்பங்கள் நிலுவையில் இருந்தால், மற்றும் பங்குகளின் சராசரி சந்தை விலை $ 50 ஆக இருந்தால், நீர்த்த இபிஎஸ் 84 19.84 ($ 10, 000, 000 /) க்கு சமமாக இருக்கும்.

6, 000 பங்குகள் என்பது விருப்பங்களை (/ $ 50 சராசரி சந்தை விலை) பயன்படுத்துவதற்காக, 000 300, 000 பெற்ற பிறகு நிறுவனம் மீண்டும் வாங்கக்கூடிய எண். பங்கு எண்ணிக்கை 4, 000 (10, 000 - 6, 000) அதிகரிக்கும், ஏனெனில் 6, 000 பங்குகள் மீண்டும் வாங்கப்பட்ட பிறகு, இன்னும் 4, 000 பங்கு பற்றாக்குறை உள்ளது, அதை உருவாக்க வேண்டும்.

பத்திரங்கள் நீர்த்துப்போகக்கூடியதாக இருக்கலாம். இதன் பொருள், மாற்றப்பட்டால், நிறுவனத்தின் அடிப்படை இபிஎஸ்ஸை விட இபிஎஸ் அதிகமாக இருக்கும். எதிர்ப்பு நீர்த்த பத்திரங்கள் பங்குதாரர் மதிப்பை பாதிக்காது மற்றும் நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கீட்டில் காரணியாக இல்லை.

நிதி அறிக்கைகள், நீர்த்த இபிஎஸ்

நீர்த்த இபிஎஸ் நிதி அறிக்கைகளில் வழங்கப்படுவதால் பகுப்பாய்வு செய்வது ஒப்பீட்டளவில் எளிது. நீர்த்தலின் விளைவுகளை பகுப்பாய்வு செய்ய பயன்படுத்தக்கூடிய முக்கிய வரி உருப்படிகளை நிறுவனங்கள் தெரிவிக்கின்றன. இந்த வரி உருப்படிகள் அடிப்படை இபிஎஸ், நீர்த்த இபிஎஸ், எடையுள்ள சராசரி பங்குகள் மற்றும் நீர்த்த எடையுள்ள சராசரி பங்குகள். பல நிறுவனங்கள் அசாதாரண பொருட்களைத் தவிர்த்து அடிப்படை இபிஎஸ், அசாதாரண பொருட்கள் உள்ளிட்ட அடிப்படை இபிஎஸ், நீர்த்த சரிசெய்தல், அசாதாரண பொருட்களைத் தவிர்த்து நீர்த்த இபிஎஸ் மற்றும் அசாதாரண பொருட்கள் உட்பட நீர்த்த இபிஎஸ் ஆகியவற்றைப் புகாரளிக்கின்றன.

நிறுவனங்கள் அடிக்குறிப்புகளில் முக்கியமான விவரங்களையும் வழங்குகின்றன. குறிப்பிடத்தக்க கணக்கியல் நடைமுறைகள் மற்றும் வரி விகிதங்கள் பற்றிய தகவல்களுக்கு கூடுதலாக, அடிக்குறிப்புகள் பொதுவாக நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கீட்டில் காரணியாக இருப்பதை விவரிக்கின்றன. அதிகாரிகள் மற்றும் ஊழியர்களுக்கு வழங்கப்பட்ட பங்கு விருப்பங்கள் மற்றும் அறிக்கையிடப்பட்ட முடிவுகளில் அவை ஏற்படுத்தும் விளைவுகள் குறித்த குறிப்பிட்ட விவரங்களை நிறுவனம் வழங்கக்கூடும்.

அடிக்கோடு

நீர்த்துப்போகச் செய்வது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பை கடுமையாக பாதிக்கும். ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குக்கான வருவாய் மற்றும் நீர்த்துப்போகும்போது அதன் மதிப்பீட்டிற்கான விகிதங்களில் மாற்றங்களைச் செய்ய வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் சாத்தியமான பங்கு நீர்த்தலுக்கான அறிகுறிகளைக் கவனித்து, அது அவர்களின் பங்குகளின் மதிப்பு மற்றும் அவர்களின் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.