முன்

முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம் என்றால் என்ன?

முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம், செயல்படுத்தப்படுவதற்கு முன் ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட குறிப்பிட்ட விலையில் நடைபெறும் வர்த்தகத்தைக் குறிக்கலாம். நிபந்தனை ஆர்டர்கள் பொதுவாக முன் ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட விலைகளின் கருத்தை நம்பியுள்ளன, இது ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பரிமாற்றத்தில் செயல்படுத்த ஒரு குறிப்பிட்ட விலையை நிர்ணயிக்க அனுமதிக்கிறது. ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC) ஆர்டர்களும் பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் முன்பே ஏற்பாடு செய்யப்பட்டுள்ளன.

சந்தை தயாரிப்பாளர்களின் விஷயத்தில், சந்தை தயாரிப்பாளர்களிடையே பங்குகள், எதிர்காலங்கள், விருப்பங்கள் மற்றும் பொருட்களின் முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம் சட்டவிரோதமானது. பெரும்பாலான பங்குச் சந்தைகள் முன்பே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம் பற்றியும் அவற்றின் சொந்த விதிகளைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் பொருட்களின் சந்தையில் பொருட்கள் பரிமாற்றச் சட்டம் அதை வெளிப்படையாகத் தடை செய்கிறது.

முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு திறந்த சந்தையில் ஒரு வர்த்தகத்தை இயக்க முற்படும் விலையைக் குறிப்பிட உதவும். நிபந்தனை ஆர்டர்கள் பரவலாக முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகத்தின் கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, முதலீட்டாளர் வாங்குவதற்கும் விற்பனை செய்வதற்கும் குறிப்பிட்ட விலைகளை நிர்ணயிப்பதன் மூலம் தங்கள் ஆபத்தை நிர்வகிக்க அனுமதிக்கிறது. தடுப்பு ஆர்டர்கள் பல சந்தர்ப்பங்களில் முன்பே ஏற்பாடு செய்யப்பட்டுள்ளன, மேலும் அவை எந்த விதிகளையும் மீறாமல் பிராந்திய பரிமாற்றங்கள் அல்லது மின்னணு கிராசிங் நெட்வொர்க்குகளில் (ஈ.சி.என்) கடக்கப்படலாம்.

எல்லா வகையான சந்தை பரிமாற்றங்களிலும், வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் பொருந்தக்கூடிய சந்தை தயாரிப்பாளர்களை நம்பியிருக்கும் ஏலம் கேட்கும் செயல்முறையின் அடிப்படையில் ஆர்டர்கள் செயல்படுத்தப்படுகின்றன. சந்தை தயாரிப்பாளர்களில் பரந்த அளவிலான நிறுவனங்கள் மற்றும் வர்த்தக அமைப்புகள் உள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் வர்த்தகத்திற்கு கிடைக்கக்கூடிய பல்வேறு வகையான பத்திரங்களில் பல்வேறு வகையான ஆர்டர்களை வைக்கலாம். சந்தை வைப்பதா அல்லது வரம்பை ஒழுங்குபடுத்துவதா, ஆர்டர் செயல்படுத்தப்பட்டால், சந்தை தயாரிப்பாளரால் வசதி செய்யப்பட்ட ஏலம் கேட்கும் செயல்முறை மூலம் இது செய்யப்படும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம் என்பது சந்தை பரிவர்த்தனைக்கு எதிர் கட்சிகள் வர்த்தகத்தின் விலை மற்றும் விதிமுறைகளை முன்கூட்டியே குறிப்பிடுகின்றன. ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) சந்தைகளில் இது பொதுவான நடைமுறையாக இருக்கும்போது, ​​சில தடுப்பு உத்தரவுகளுடன், இது பலவற்றில் சட்டவிரோதமானது வழக்குகள். முன் ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம் சட்டவிரோதமானது, இது சந்தை தயாரிப்பாளர்களால் முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட விலையில் பத்திரங்களை பரிமாறிக்கொள்ளும்போது.

சட்டவிரோத முன் ஏற்பாடு வர்த்தகம்

முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகம் சட்டவிரோதமானது, இது சந்தை தயாரிப்பாளர்களால் முன்கூட்டியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட விலையில் பத்திரங்களை பரிமாறிக்கொள்வது. திறந்த சந்தையில் வர்த்தகம் செய்வதற்கு கிடைக்கக்கூடிய பத்திரங்களை ஒழுங்காக பரிமாறிக்கொள்ள சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் பணியாற்றுகிறார்கள். அவை விற்பனையாளர்களுடன் வாங்குபவர்களுடன் பொருந்துகின்றன மற்றும் வர்த்தகத்தில் பரவுவதால் கிடைக்கும் லாபம்.

பரிவர்த்தனை விதிகளான NYSE விதி 78 மற்றும் பொருட்கள் பரிவர்த்தனை சட்டம் போன்ற சில சட்டங்கள் இந்த சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் ஒருவருக்கொருவர் பத்திரங்களை பரிமாறிக்கொள்வதை தடைசெய்கின்றன. வர்த்தக விதிகள் தரகர்கள், வர்த்தகர்கள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வேறு எந்த சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கும் ஒரு ஒழுங்கற்ற மற்றும் நியாயமற்ற சந்தையை உருவாக்க இந்த நடைமுறையைக் காண்கின்றன. மேலும், இந்த வர்த்தகங்களும் சந்தை விலை நிர்ணயம் மற்றும் நிலையான பாதுகாப்பு பரிமாற்ற வர்த்தகங்களுடன் தொடர்புடைய சந்தை அபாயங்களுக்கு ஆளாகாது.

பங்குச் சந்தையில் சந்தை தயாரிப்பாளர்களிடையே இந்த வகை வர்த்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டுகளில் விற்க ஒரு சலுகையும், திரும்ப வாங்குவதற்கான சலுகையும் அடங்கும். நேர்மாறாக ஒரு சந்தை தயாரிப்பாளர் ஒரு வாங்குவதற்கான ஆர்டரை ஏற்பாடு செய்து, மற்றொரு சந்தை தயாரிப்பாளருக்கு அதே விலையில் விற்க சலுகை அல்லது முன்பே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகத்தில் ஈடுபடும் விநியோகஸ்தர்களுக்கு பயனளிக்கும் வேறு ஏதேனும் முன் ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட விலையை விற்க முடியும்.

ஒரு பொருட்களின் சந்தை எடுத்துக்காட்டில், இரண்டு பொருட்களின் விநியோகஸ்தர்கள் சந்தை விலைகளை விட நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் ஆபத்து இல்லாத வர்த்தகங்களை செயல்படுத்த முன் ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்தலாம். இந்த வகை சட்டவிரோத வர்த்தகம் ஆபத்தை குறைக்கும் மற்றும் சம்பந்தப்பட்ட விநியோகஸ்தர்களுக்கு லாபகரமானதாக இருக்கும், இருப்பினும் இது சந்தை தயாரிப்பாளர் விலை காரணிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டிருக்கவில்லை என்பதால் இது சந்தையைத் தடுக்கிறது மற்றும் பிற பங்கேற்பாளர்களுக்கு கிடைக்கக்கூடிய சந்தை விலைகள்.