தங்க ப.ப.வ.நிதிகள்
பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) வர்த்தகர்களுக்கு உடல் தங்கத்தை வாங்காமல் தங்கத்தின் விலை நகர்வுகளை அணுகும். அதற்கு பதிலாக, ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டாளருக்காக இதைச் செய்கிறது.
தங்க ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக அறக்கட்டளைகளாக கட்டமைக்கப்படுகின்றன. இந்த கட்டமைப்பின் கீழ், ப.ப.வ.நிதி வழங்கிய ஒவ்வொரு பங்குக்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு தங்கத்தை ப.ப.வ.நிதி வைத்திருக்கிறது. ஒரு பங்கை வாங்குவது என்பது அறக்கட்டளை வைத்திருக்கும் தங்கத்தின் ஒரு பகுதியை சொந்தமாக வைத்திருப்பது.
இந்த வகையான நிதிகள் உடல் தங்கத்தை வைத்திருக்கின்றன, எனவே அவற்றின் விலைகள் குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு தங்கத்தின் விலையுடன் நகரும். ப.ப.வ.நிதி விலை தங்க விலையிலிருந்து விலகும்போது சிறிய கண்காணிப்பு பிழைகள் மட்டுமே உள்ளன. கண்காணிப்பு பிழைகள் ஏற்படும் போது, நடுவர்கள் அவற்றை விரைவாக சரிசெய்கிறார்கள்.
பல தங்க ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன, ஆனால் இங்கு மிகவும் பிரபலமான இரண்டு தேர்வுகளை மட்டுமே நாங்கள் கருதுவோம்.
GLD தங்க ப.ப.வ.
எஸ்பிடிஆர் கோல்ட் டிரஸ்ட் (ஜிஎல்டி) மிகவும் பிரபலமான தங்க ப.ப.வ.நிதி ஆகும், இது நவம்பர் 2019 நிலவரப்படி 44 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ளது. ஜி.எல்.டி ப.ப.வ.நிதி சராசரியாக ஒரு நாளைக்கு 4 1.4 பில்லியனுக்கும் அதிகமான தொகையை கொண்டுள்ளது. எஸ்பிடிஆரின் கூற்றுப்படி, ஒவ்வொரு பங்கு நிகர சொத்து மதிப்பில் (என்ஏவி) 0.094214 தங்க அவுன்ஸ் மதிப்புடையது. உண்மையான தங்கத்தின் விலை மேலே அல்லது கீழ் நோக்கி நகரும்போது, ஜி.எல்.டி யின் விலையும் அதிகரிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் NAV க்கு மேலே அல்லது கீழே விலையை உயர்த்தலாம், அதாவது பங்குகள் 0.094214 அவுன்ஸ் தங்கத்தை விட சற்றே அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கலாம்.
ஜி.எல்.டி ப.ப.வ.நிதி தங்கத்தின் விலையில் சுமார் 1/10 க்கு வர்த்தகம் தொடங்கியது. இருப்பினும், ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு 0.4% வருடாந்திர கட்டணம் வசூலிப்பதால் ஒவ்வொரு பங்கிலும் வைத்திருக்கும் தங்கத்தின் அளவு காலப்போக்கில் சற்று அரிக்கப்படுகிறது. இந்த கட்டணங்கள் ப.ப.வ.நிதியின் NAV ஐ மெதுவாகக் குறைக்கின்றன, இதனால் ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஒரு பங்கு மதிப்புள்ள தங்கத்தின் அளவை சற்று குறைக்கிறது. தங்கத்தின் நீண்டகால ஆதாயங்களின் பின்னணியில் இந்த கட்டணம் ஒப்பீட்டளவில் மிதமானது. உலக தங்க கவுன்சில் தரவுகளின்படி, 1971 மற்றும் 2018 க்கு இடையில் தங்கம் ஆண்டுக்கு சுமார் 7.65% திரும்பியது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். சிறிய முதலீட்டாளர்களுக்கான உடல் தங்க சேமிப்பு மற்றும் காப்பீட்டு கட்டணம் பொதுவாக ஆண்டுக்கு 0.4% க்கும் அதிகமாக இருக்கும். எனவே, தங்க ப.ப.வ.நிதிகள் தங்கத்தில் முதலீடு செய்வதற்கான திறமையான வாகனம்.
உலக தங்க கவுன்சில் தரவுகளின்படி, 1971 மற்றும் 2018 க்கு இடையில் தங்கம் ஆண்டுக்கு சுமார் 7.65% திரும்பியது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.
IAU தங்க ப.ப.வ.
மற்றொரு பிரபலமான தங்க ப.ப.வ.நிதி ஐஷேர்ஸ் கோல்ட் டிரஸ்ட் (ஐ.ஏ.யு), நவம்பர் 2019 இல் சுமார் 17 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ளது. ப.ப.வ.நிதி சராசரியாக ஒரு நாளைக்கு 300 மில்லியனுக்கும் அதிகமான தொகையை கொண்டுள்ளது. IAU 0.25% செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் இது தங்கத்தின் விலையில் சுமார் 1/100 க்கு வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்கியது. IAU தங்கத்தை நம்பிக்கையில் வைத்திருக்கிறது மற்றும் GLD ஐ ஒத்த ஒரு அமைப்பைக் கொண்டுள்ளது.
அந்நிய மற்றும் தலைகீழ் தங்க ETN கள்
அந்நிய மற்றும் தலைகீழ் தங்க நிதிகளும் கிடைக்கின்றன. இந்த நிதிகள் வெற்று-வெண்ணிலா தங்க ப.ப.வ.நிதிகளை விட மிகவும் சிக்கலானவை, ஏனெனில் அவை உடல் தங்கத்தை நம்பிக்கையில் வைத்திருக்கவில்லை. பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளுக்குப் பதிலாக, அந்நியச் செலாவணி மற்றும் தலைகீழ் நிதிகள் பெரும்பாலும் பரிமாற்ற-வர்த்தக குறிப்புகளாக (ETN கள்) வர்த்தகம் செய்கின்றன. ETN கள் ETN இன் அண்டர்ரைட்டரின் கடன் கடமைகள். ETN இன் விலை ஒரு பொருட்களின் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது. இருப்பினும், ஒரு ஈ.டி.என் அண்டர்ரைட்டரின் கடன் தகுதியைப் பொறுத்தது மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கத்தின் உரிமையை வழங்காது.
அந்நிய மற்றும் தலைகீழ் தங்க ETN கள் குறுகிய கால வர்த்தகங்களுக்கு மட்டுமே. தங்கத்தின் விலையில் அன்றாட நகர்வுகளை அவை துல்லியமாகக் கண்காணிக்கின்றன, நீண்ட கால மாற்றங்கள் அல்ல. காலப்போக்கில் அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவது நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து இழப்புகளை பெரிதாக்குகிறது. தலைகீழ் தங்க நிதிகள் நீண்ட காலத்திற்கு எதிர்மறையான எதிர்பார்ப்பைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் தங்கத்தின் விலை பொதுவாக ஒரு ஃபியட் பண அமைப்பில் உயர்கிறது.
அந்நிய மற்றும் தலைகீழ் தங்க ETN கள் குறுகிய கால வர்த்தகங்களுக்கு மட்டுமே.
யுஜிஎல்டி அந்நிய தங்க ஈடிஎன்
வேலோசிட்டி பங்குகள் 3x நீண்ட தங்க ஈ.டி.என் (யுஜிஎல்டி) தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் தினசரி இயக்கத்தை மூன்று மடங்கு வெளிப்படுத்துகிறது. அதன் செலவு விகிதம் 1.35%, நவம்பர் 2019 இல் சராசரியாக தினசரி அளவு சுமார் million 20 மில்லியன்.
DZZ தலைகீழ் அந்நிய அந்நிய தங்க ETN
DB கோல்ட் டபுள் ஷார்ட் ETN (DZZ) தங்க விலைகளுக்கு நேர்மாறாக நகர்கிறது. இன்று தங்கம் 1% மேலே நகர்ந்தால், DZZ 2% குறைய வேண்டும், ஏனெனில் அது எதிர் திசையில் இரு மடங்கு அதிகமாக நகரும். நவம்பர் 2019 நிலவரப்படி சராசரி தினசரி அளவு சுமார், 000 80, 000 மட்டுமே. அந்த நேரத்தில் இது 0.75% செலவு விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தது.
அடிக்கோடு
அறக்கட்டளைகளாக செயல்படும் தங்க ப.ப.வ.நிதிகள் நேரடியானவை. அறக்கட்டளை உடல் தங்கத்தை வைத்திருக்கிறது மற்றும் பங்குகளை வெளியிடுகிறது. பங்குதாரருக்கு அந்த தங்கத்தின் பகுதியளவு உரிமை உள்ளது. பங்குகள் உண்மையான தங்கத்தின் விலை இயக்கத்தை பிரதிபலிக்கின்றன, ஆனால் பொதுவாக உலோகத்தின் விலையில் 1/10 அல்லது 1/100. செலவு விகிதம் ஒவ்வொரு பங்குக்கும் தங்கத்தின் அளவை மெதுவாக அரிக்கிறது. இருப்பினும், ப.ப.வ.நிதிகள் இன்னும் பொதுவாக தங்கத்தை வாங்கி சேமித்து வைப்பதை விட திறமையானவை. தலைகீழ் மற்றும் அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகள் ப.ப.வ.நிதிகளை விட சிக்கலானவை. எதிர் திசையில் செல்வதன் மூலமோ அல்லது விலை நகர்வுகளை பெரிதாக்குவதன் மூலமோ தினசரி தங்க விலை மாற்றங்களை அவை கண்காணிக்கின்றன. துரதிர்ஷ்டவசமாக, அந்நிய மற்றும் தலைகீழ் ETN கள் நீண்ட கால தங்க விலை மாற்றங்களை துல்லியமாகக் கண்காணிக்கவில்லை.
