விருப்பம் பிரீமியம் வரையறை

பொருளடக்கம்

• விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் என்றால் என்ன?
• விருப்பத்தேர்வு பிரீமியத்தைப் புரிந்துகொள்வது
• விருப்ப பிரீமியத்தின் காரணிகள்
• ஏற்ற இறக்கம்

விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் என்றால் என்ன?

விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் என்பது ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் தற்போதைய சந்தை விலை. இது ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் விற்பனையாளர் (எழுத்தாளர்) மற்றொரு தரப்பினருக்கு பெறும் வருமானமாகும். பணத்தில் விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்கள் இரண்டு காரணிகளால் ஆனவை: உள்ளார்ந்த மற்றும் வெளிப்புற மதிப்பு. பணத்திற்கு வெளியே விருப்பங்களின் பிரீமியங்கள் வெளிப்புற மதிப்பை மட்டுமே கொண்டிருக்கும்.

பங்கு விருப்பங்களுக்கு, பிரீமியம் ஒரு பங்குக்கு ஒரு டாலர் தொகையாக குறிப்பிடப்படுகிறது, மேலும் பெரும்பாலான ஒப்பந்தங்கள் 100 பங்குகளின் உறுதிப்பாட்டைக் குறிக்கின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு விருப்பத்தின் பிரீமியம் சந்தையில் அதன் விலை. விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் பணத்திற்கு வெளியே உள்ள ஒப்பந்தங்களுக்கான வெளிப்புற, அல்லது நேர மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும் மற்றும் பணத்தில் உள்ள விருப்பங்களுக்கான உள்ளார்ந்த மற்றும் வெளிப்புற மதிப்பு இரண்டையும் கொண்டிருக்கும்.ஒரு விருப்பத்தின் பிரீமியம் பொதுவாக காலாவதி மற்றும் / அல்லது அதிக மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மைக்கு அதிக நேரம் கொடுங்கள்.

விருப்பங்கள் பிரீமியம்

விருப்பத்தேர்வு பிரீமியத்தைப் புரிந்துகொள்வது

எழுதும் முதலீட்டாளர்கள், அதாவது இந்த விஷயத்தில் விற்க வேண்டும், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் அனைத்தையும் அல்லது ஒரு பகுதியையும் பாதுகாக்க ஒரு பரந்த முதலீட்டு மூலோபாயத்திற்கு ஏற்ப தற்போதைய வருமானத்தின் ஆதாரமாக விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்களை அழைக்கிறது அல்லது வைக்கிறது. சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் (சிபிஓஇ) போன்ற ஒரு பரிமாற்றத்தில் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட விருப்ப விலைகள் பிரீமியங்களை ஒரு விதியாகக் கருதுகின்றன, ஏனென்றால் விருப்பங்களுக்கு அடிப்படை மதிப்பு இல்லை.

ஒரு விருப்ப பிரீமியத்தின் கூறுகள் அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பு, அதன் நேர மதிப்பு மற்றும் அடிப்படை சொத்தின் உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவை அடங்கும். விருப்பம் அதன் காலாவதி தேதியை நெருங்குகையில், நேர மதிப்பு $ 0 க்கு நெருக்கமாகவும் நெருக்கமாகவும் இருக்கும், அதே நேரத்தில் உள்ளார்ந்த மதிப்பு அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலைக்கும் ஒப்பந்தத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டை நெருக்கமாக குறிக்கும்.

விருப்ப பிரீமியத்தின் காரணிகள்

ஒரு விருப்பத்தின் விலையை பாதிக்கும் முக்கிய காரணிகள் அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை, பணம், விருப்பத்தின் பயனுள்ள வாழ்க்கை மற்றும் மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மை ஆகியவை ஆகும். அடிப்படை பாதுகாப்பு விலை மாறும்போது, ​​விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் மாறுகிறது. அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை அதிகரிக்கும்போது, ​​அழைப்பு விருப்பத்தின் பிரீமியம் அதிகரிக்கிறது, ஆனால் ஒரு புட் விருப்பத்தின் பிரீமியம் குறைகிறது. அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை குறையும் போது, ​​ஒரு புட் விருப்பத்தின் பிரீமியம் அதிகரிக்கிறது, மேலும் அழைப்பு விருப்பங்களுக்கு நேர்மாறானது.

பணத்தின் விருப்பத்தின் பிரீமியத்தை பாதிக்கிறது, ஏனெனில் இது குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையிலிருந்து அடிப்படை பாதுகாப்பு விலை எவ்வளவு தொலைவில் உள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. ஒரு விருப்பம் மேலும் பணமாக மாறும் போது, ​​விருப்பத்தின் பிரீமியம் பொதுவாக அதிகரிக்கிறது. மாறாக, விருப்பம் மேலும் பணத்திற்கு வெளியே ஆகும்போது விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் குறைகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு விருப்பம் மேலும் பணத்திற்கு வெளியே ஆகும்போது, ​​விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் உள்ளார்ந்த மதிப்பை இழக்கிறது, மேலும் மதிப்பு முதன்மையாக நேர மதிப்பிலிருந்து உருவாகிறது.

காலாவதியாகும் நேரம் அல்லது பயனுள்ள வாழ்க்கை, விருப்பத்தின் பிரீமியத்தின் நேர மதிப்பு பகுதியை பாதிக்கிறது. விருப்பம் அதன் காலாவதி தேதியை நெருங்குகையில், விருப்பத்தின் பிரீமியம் முக்கியமாக உள்ளார்ந்த மதிப்பிலிருந்து உருவாகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தக நாளில் காலாவதியாகும் பணத்தின் ஆழமான விருப்பங்கள் பொதுவாக $ 0 மதிப்புடையதாக இருக்கும், அல்லது $ 0 க்கு மிக அருகில் இருக்கும்.

குறிக்கப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் விருப்ப விலை

மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் என்பது விருப்பத்தின் விலையிலிருந்து பெறப்படுகிறது, இது எதிர்காலத்தில் ஒரு பங்கின் விலை எவ்வளவு கொந்தளிப்பானது என்பதைக் குறிக்க ஒரு விருப்பத்தின் விலை மாதிரியில் செருகப்படுகிறது. மேலும், இது விருப்ப பிரீமியங்களின் வெளிப்புற மதிப்பு பகுதியை பாதிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட விருப்பங்களாக இருந்தால், மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிப்பு மதிப்பை அதிகரிக்கும். ஏனென்றால், அடிப்படை சொத்தின் அதிக ஏற்ற இறக்கம், பணத்தை முடிக்க விருப்பத்திற்கு அதிக வாய்ப்புகள் உள்ளன. மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் குறைந்துவிட்டால் எதிர் உண்மை.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் 20% வருடாந்திர மறைமுக ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட நீண்ட ஒரு அழைப்பு விருப்பமாக இருப்பார். ஆகையால், விருப்பத்தின் வாழ்நாளில் மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் 50% ஆக அதிகரித்தால், அழைப்பு விருப்பம் பிரீமியம் மதிப்பில் பாராட்டப்படும். ஒரு விருப்பத்தின் வேகா என்பது பிரீமியத்தில் அதன் மாற்றம் என்பது 1% மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.