ஒரு சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனத்தில் மிகவும் பொதுவான ஹோல்டிங்

சிறப்பு சார்ந்த வாகனங்கள் (SPV கள்) சொத்து அடிப்படையிலான சொத்துக்களைப் பாதுகாப்பதற்கான வழிமுறையாக விரிவாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. 1980 களில் இருந்து, பெரிய நிதி நிறுவனங்கள் ஆபத்தை பரப்புவதற்கும் கடன்களை அவற்றின் இருப்புநிலைகளில் இருந்து நகர்த்துவதற்கும் SPV கள் மற்றும் ஒத்த தயாரிப்புகளை நம்பியுள்ளன. வங்கிகள் அடமானக் குளங்களை பத்திரங்களாக மாற்றி, அவற்றை SPV களின் வடிவத்தில் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்ற பிறகு, பெரும் மந்தநிலை நிதி சந்தையில் ஏற்படக்கூடிய அபாயங்கள் குறித்து கவலை தெரிவித்தது. இந்த வாகனங்கள், அவை எவ்வாறு இயங்குகின்றன, மற்றும் SPV களில் சொத்து அடிப்படையிலான முதலீடுகளை பொதுவானதாக்குவது பற்றி மேலும் அறிய படிக்கவும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு சிறப்பு நோக்கம் வாகனம் என்பது ஒரு அனாதை நிறுவனமாகும், இது அபாயங்களை தனிமைப்படுத்தவும், முதலீட்டாளர்களுக்கு சொத்துக்களை மறு ஒதுக்கீடு செய்யவும் உருவாக்கப்படுகிறது. சிறப்பு முதலீட்டு நிறுவனங்கள் சிறப்பு சொத்து வாகனங்களில் பொதுவாக நடத்தப்படுகின்றன. நிறுவனங்கள் சொத்து உரிமையை ஒரு SPV க்கு மாற்றி அந்த நிறுவனத்தை விற்கலாம், (குறைந்த) மூலதன ஆதாய வரி செலுத்துகின்றன சொத்து விற்பனை வரிக்கு பதிலாக. வங்கிகள் அடமான சொத்துக்களை SPV களுக்கு விற்கலாம், இது அவர்களின் சொந்த இருப்புநிலைகளில் அந்நியத்தை குறைக்கிறது.

சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் (SPV) என்றால் என்ன?

ஒரு சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் என்பது ஒரு அனாதை நிறுவனமாகும், இது அடிப்படை சொத்துக்களில் உள்ள அபாயங்களை பிரித்து தனிமைப்படுத்தவும் அவற்றை முதலீட்டாளர்களுக்கு மறு ஒதுக்கீடு செய்யவும் உருவாக்கப்பட்டது. சிறப்பு நோக்க நிறுவனங்கள் (SPE கள்) என்றும் அழைக்கப்படும் இந்த வாகனங்கள், பெற்றோர் நிறுவனத்திற்கு வெளியே அதன் சொந்த கடமைகள், சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் உள்ளன.

சிறப்பு நோக்க வாகனங்கள் பெற்றோர் நிறுவனத்திற்கு வெளியே தங்கள் சொந்த கடமைகள், சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் உள்ளன.

கூடுதல் மூலதனத்தை அதிக சாதகமான கடன் விகிதத்தில் திரட்ட SPV க்கள் பத்திரங்களை வழங்கலாம். ஒரு பெற்றோர் நிறுவனத்திற்கான வரி மற்றும் நிதி அறிக்கை நோக்கங்களுக்காக ஆஃப்-பேலன்ஸ் ஷீட் சிகிச்சையை அடைவதன் மூலமும் அவை ஒரு நன்மையை உருவாக்குகின்றன.

SPV கள் திவால்நிலை-தொலைநிலை நிறுவனங்களாக கருதப்படுகின்றன. இதன் பொருள் பெற்றோர் நிறுவனம் திவாலாகிவிட்டால் எந்தவிதமான பாதிப்பும் இல்லை, மற்றும் நேர்மாறாகவும். எனவே, அவை இரு நிறுவனங்களையும் திவாலாகாமல் பாதுகாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.

சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன

SPV தானே ஒரு பெற்றோர் நிறுவனத்தின் துணை நிறுவனமாக செயல்படுகிறது, இது அதன் சொந்த இருப்புநிலைக் கணக்குகளை SPV க்கு விற்கிறது. கடன் கடமைகளை வாங்க உதவும் சுயாதீன பங்கு முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதன் மூலம் அசல் நிறுவனத்திற்கான நிதியுதவியின் மறைமுக ஆதாரமாக SPV மாறுகிறது. சப் பிரைம் அடமானக் கடன்கள் போன்ற பெரிய கடன் அபாயப் பொருட்களுக்கு இது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

எல்லா SPV களும் ஒரே மாதிரியாக கட்டமைக்கப்படவில்லை. யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், SPV கள் பெரும்பாலும் வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்புக் கழகங்களாக (LLC கள்) உள்ளன. எல்.எல்.சி அதன் தாய் நிறுவனத்திடமிருந்து ஆபத்தான சொத்துக்களை வாங்கியவுடன், அது வழக்கமாக சொத்துக்களைத் தொட்டிகளாகக் குழுவாகக் கொண்டு பல்வேறு வகையான முதலீட்டாளர்களின் குறிப்பிட்ட கடன் ஆபத்து விருப்பங்களை பூர்த்தி செய்ய அவற்றை விற்கிறது.

SPV கள் உருவாக்க பல காரணங்கள் உள்ளன. அவை பெற்றோர் நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளுக்கு பாதுகாப்பையும், திவால்நிலை மற்றும் திவால்தன்மைக்கு எதிரான பாதுகாப்பையும் வழங்குகின்றன. இந்த நிறுவனங்கள் மூலதனத்தை திரட்ட எளிதான வழியையும் பெறலாம். SPV களுக்கும் அதிக செயல்பாட்டு சுதந்திரம் உள்ளது, ஏனெனில் அவை பெற்றோர் நிறுவனத்தைப் போன்ற பல விதிமுறைகளுக்கு சுமையாக இல்லை.

ஒரு சொத்து முதலீட்டை ஒரு SPV க்கு விற்கிறது

சொத்து முதலீடுகள் பொதுவாக சிறப்பு சொத்து வாகனங்களில் நடத்தப்படுகின்றன. பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு சொத்து விற்பனையின் விளைவாக ஏற்படும் வரி தாக்கங்களை குறைக்க ஒரு நிறுவனம் ஒரு SPV ஐ உருவாக்க முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, மூலதன ஆதாய வரியை விட விற்பனை வரி அதிகமாக இருந்தால் ஒரு நிறுவனம் ஒரு சொத்தை ஒரு SPV க்கு மாற்ற முடியும். பெற்றோர் நிறுவனம் சொத்தை அப்புறப்படுத்த முடிவு செய்தால், அது சொத்துக்கு பதிலாக SPV ஐ விற்பனைக்கு வைக்கலாம். இது சொத்து விற்பனை வரியை விட மூலதன ஆதாய வரிக்கு நிறுவனத்தை பொறுப்பேற்க வைக்கிறது.

ஒரு SPV இல் சொத்து முதலீடுகள் ஏன் கவர்ச்சிகரமான இருப்பு என்பதை நிரூபிக்கும் மற்றொரு காட்சி இங்கே. ஒரு வங்கி ஒரு சொத்துக்கு கடன் வழங்குகிறது மற்றும் கடன் அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்கிறது. அடமானம் என்பது வங்கியின் சொத்து. அந்த சொத்தை பிடித்து, மெதுவான வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுவதற்கு பதிலாக, வங்கி ஒரு SPV ஐ உருவாக்கி அதை அடமானச் சொத்தை விற்கிறது. இதன் விளைவாக, வங்கியின் இருப்புநிலை குறைந்த அந்நிய செலாவணியாகத் தெரிகிறது மற்றும் அது அதன் நேரடி கடன் அபாயத்தைக் குறைக்கிறது.