நிர்வாணமாக வரையறுத்தல்

நிர்வாண புட் என்றால் என்ன?

ஒரு நிர்வாண புட் என்பது ஒரு விருப்பத்தேர்வு மூலோபாயமாகும், இதில் முதலீட்டாளர் அடிப்படை பாதுகாப்பில் ஒரு குறுகிய நிலையை வைத்திருக்காமல் விருப்பங்களை எழுதுகிறார், அல்லது விற்கிறார். ஒரு நிர்வாண புட் மூலோபாயம் சில நேரங்களில் "வெளிப்படுத்தப்படாத புட்" அல்லது "ஷார்ட் புட்" என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. இந்த மூலோபாயத்தின் முதன்மை பயன்பாடு, அடிப்படை பாதுகாப்பு முன்னறிவிப்பில் விருப்பத்தேர்வின் பிரீமியத்தை அதிகமாகக் கைப்பற்றுவதாகும், ஆனால் வர்த்தகர் அல்லது முதலீட்டாளர் குறைந்தது ஒரு மாதத்திற்கு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலத்திற்கு சொந்தமாக இருப்பதற்கு ஏமாற்றமடைய மாட்டார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிர்வாண புட் என்பது புட் விருப்பங்களை விற்பனை செய்வதை உள்ளடக்கிய ஒரு விருப்ப உத்தி ஆகும். புட் விருப்பங்கள் விற்கப்படும் போது, ​​விற்பனையாளரின் நன்மைகள் அடிப்படை பாதுகாப்பு விலையில் உயரும். நிர்வாணமானது ஒரு வெளிப்படுத்தப்படாத நிலையை குறிக்கிறது, அதாவது அதனுடன் தொடர்புடைய அடிப்படை பாதுகாப்பு எதுவும் இல்லை. ஒரு நிர்வாண புட் நிலையின் ஆபத்து என்னவென்றால், அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளர் வாங்குபவர் விற்க அனுமதிக்கப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையின் அடிப்படையில் கணிசமான இழப்பில் புட்-ஆப்ஷன் வாங்குபவரிடமிருந்து பங்குகளை வாங்க வேண்டியிருக்கும்..

ஒரு நிர்வாண புட் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

ஒரு நிர்வாண புட் ஆப்ஷன் மூலோபாயம் அடிப்படை பாதுகாப்பு மதிப்பில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும் என்று கருதுகிறது, ஆனால் பொதுவாக அடுத்த மாதம் அல்லது அதற்கு மேல் உயரும். இந்த அனுமானத்தின் அடிப்படையில், ஒரு வர்த்தகர் தங்கள் கணக்கில் தொடர்புடைய குறுகிய நிலை இல்லாமல் ஒரு புட் விருப்பத்தை விற்பதன் மூலம் மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துகிறார். இந்த விற்கப்பட்ட விருப்பம் வெளிப்படுத்தப்படுவதாகக் கூறப்படுகிறது, ஏனெனில் விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளை நிரப்புவதற்கு துவக்கக்காரருக்கு எந்த நிலையும் இல்லை, ஒரு வாங்குபவர் விருப்பத்திற்கான தங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்த விரும்பினால்.

பாதுகாப்பின் விலை வீழ்ச்சியடையும் என்று சரியாக கணிக்கும் ஒரு வர்த்தகருக்கு லாபத்தை உருவாக்க ஒரு புட் விருப்பம் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளதால், பாதுகாப்பின் விலை உண்மையில் உயர்ந்தால் நிர்வாண புட் மூலோபாயம் எந்த விளைவையும் ஏற்படுத்தாது. இந்த சூழ்நிலையில், புட் விருப்பத்தின் மதிப்பு பூஜ்ஜியத்திற்குச் செல்கிறது மற்றும் விருப்பத்தை விற்பவர் அவர்கள் தொடங்குவதற்கான விருப்பத்தை விற்றபோது அவர்கள் பெற்ற பணத்தை வைத்திருக்க வேண்டும்.

புட் விருப்பங்களை விற்பவர் அடிப்படை பாதுகாப்பு உயர வேண்டும் என்று விரும்புகிறார், இதனால் அவை லாபத்தை ஈட்டுகின்றன. ஆனால் அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், அவர்கள் பங்குகளை வாங்க வேண்டியிருக்கும், ஏனென்றால் விருப்பத்தை வாங்குபவர் ஒருவரை பாதுகாப்பை விற்க தங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்த முடிவு செய்யலாம். இந்த மூலோபாயத்தை விரும்பும் வர்த்தகர்கள், அவர்கள் சாதகமாகக் கருதும் அடிப்படை பத்திரங்களில் இதைச் செய்ய மட்டுமே விரும்புகிறார்கள். அவர்கள் வைத்திருக்கும் பங்கு கிடைத்தால், அது அவர்கள் விரும்பும் ஒரு பங்கு மற்றும் அதற்கான வாய்ப்புகளைப் பார்த்தால், அவர்கள் பங்குகளை வாங்கி குறைந்தபட்சம் ஒரு மாதத்திற்கு வைத்திருப்பதைப் பொருட்படுத்த மாட்டார்கள்.

முன்பு குறிப்பிட்டபடி, ஒரு நிர்வாண புட் ஆப்ஷன் மூலோபாயம் மூடப்பட்ட புட் மூலோபாயத்திற்கு மாறாக உள்ளது. மூடப்பட்ட புட்டில், முதலீட்டாளர் புட் விருப்பத்திற்கான அடிப்படை பாதுகாப்பில் ஒரு குறுகிய நிலையை வைத்திருக்கிறார். அடிப்படை பாதுகாப்பு மற்றும் புட்டுகள் முறையே சுருக்கப்பட்டு சம அளவுகளில் விற்கப்படுகின்றன. இந்த வழியில் செயல்படுத்தப்படும்போது, ​​ஒரு மூடிய அழைப்பு மூலோபாயத்தைப் போலவே ஒரு மூடிய புட் செயல்படுகிறது, முதன்மை வேறுபாடு என்னவென்றால், மூடப்பட்ட புட் மூலோபாயத்தை செயல்படுத்தும் நபர் ஒரு பாதுகாப்பின் லேசான வீழ்ச்சியடைந்த விலையிலிருந்து லாபத்தை எதிர்பார்க்கிறார், அங்கு ஒரு மூடிய அழைப்பு எதிர்பார்க்கிறது லேசாக உயரும் விலையிலிருந்து லாபம். ஏனென்றால், மூடப்பட்ட இடங்களுக்கான அடிப்படை நிலை நீண்ட நிலைக்கு பதிலாக குறுகியதாக இருக்கும், மேலும் விற்கப்பட்ட விருப்பம் அழைப்பைக் காட்டிலும் ஒரு புட் ஆகும்.

வரையறுக்கப்பட்ட தலைகீழ் இலாப திறன் மற்றும் கோட்பாட்டளவில், ஒரு குறிப்பிடத்தக்க எதிர்மறையான இழப்பு திறன் காரணமாக ஒரு நிர்வாண புட் மூலோபாயம் இயல்பாகவே ஆபத்தானது. வேலைநிறுத்த விலையில் காலாவதியாகும்போது அல்லது அதற்கு மேல் அடிப்படை விலை மூடப்பட்டால் மட்டுமே அதிகபட்ச லாபம் அடைய முடியும் என்பதில் ஆபத்து உள்ளது. அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலையில் மேலும் அதிகரிப்பு எந்த கூடுதல் லாபத்தையும் ஏற்படுத்தாது. அதிகபட்ச இழப்பு கோட்பாட்டளவில் முக்கியமானது, ஏனெனில் அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை பூஜ்ஜியமாக விழக்கூடும். அதிக வேலைநிறுத்த விலை, அதிக இழப்பு சாத்தியம்.

இருப்பினும், மிகவும் நடைமுறையில், விருப்பங்களின் விற்பனையாளர் அவற்றின் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை மற்றும் நிறுத்த-இழப்பு அமைப்புகளின் அடிப்படையில் வேலைநிறுத்த விலையை விட மிகக் குறைவான அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை வீழ்ச்சியடைவதற்கு முன்பு அவற்றை மீண்டும் வாங்குவார்.

நிர்வாண பட்ஸைப் பயன்படுத்துதல்

சம்பந்தப்பட்ட ஆபத்தின் விளைவாக, முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமே நிர்வாணமாக எழுத வேண்டும். இந்த இழப்பிற்கும் விளிம்பு தேவைகள் பெரும்பாலும் அதிகமாக உள்ளன, கணிசமான இழப்புகளுக்கான முனைப்பு காரணமாக. அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை, வழக்கமாக ஒரு பங்கு, உயரும் அல்லது அப்படியே இருக்கும் என்று உறுதியாக நம்பும் முதலீட்டாளர்கள் பிரீமியத்தை சம்பாதிக்க விருப்பங்களை எழுதலாம். விருப்பங்களை எழுதும் நேரத்திற்கும் அவற்றின் காலாவதி தேதிக்கும் இடையில் வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் பங்கு தொடர்ந்தால், விருப்பங்கள் எழுத்தாளர் முழு பிரீமியம் கழித்தல் கமிஷன்களையும் வைத்திருக்கிறார்.

காலாவதி தேதிக்கு முன்பாகவோ அல்லது காலாவதியாகவோ பங்குகளின் விலை வேலைநிறுத்த விலையை விடக் குறையும் போது, ​​விருப்பங்கள் வாகனம் வாங்குபவர் விற்பனையாளர் அடிப்படை பங்குகளின் பங்குகளை வழங்குமாறு கோரலாம். விருப்பங்கள் விற்பனையாளர் பின்னர் திறந்த சந்தைக்குச் சென்று அந்த பங்குகளை சந்தை விலை இழப்பில் விற்க வேண்டும், விருப்பத்தேர்வுகள் எழுத்தாளர் விருப்பங்களின் வேலைநிறுத்த விலையை செலுத்த வேண்டியிருந்தாலும். எடுத்துக்காட்டாக, வேலைநிறுத்த விலை $ 60 என்றும், விருப்பங்களுக்கான ஒப்பந்தம் செயல்படுத்தப்படும் நேரத்தில் பங்குக்கான திறந்த சந்தை விலை $ 55 என்றும் கற்பனை செய்து பாருங்கள், விருப்பங்கள் விற்பனையாளர் ஒரு பங்குக்கு $ 5 இழப்பை சந்திப்பார்.

சேகரிக்கப்பட்ட பிரீமியம் பங்குகளின் இழப்பை ஓரளவு ஈடுசெய்கிறது, ஆனால் இழப்புக்கான சாத்தியம் இன்னும் கணிசமாக இருக்கலாம். நிர்வாண புட் விருப்பத்திற்கான ப்ரேக்வென் பாயிண்ட் என்பது ஸ்ட்ரைக் விலை மைனஸ் பிரீமியமாகும், இது விருப்பங்கள் விற்பனையாளருக்கு ஒரு சிறிய வழியைக் கொடுக்கும்.